2 200 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 贵金属数据日报 | | | | | 国贸期货研究院 | | 投资咨询号: Z0013700 | | | 2026/4/10 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 贵金属与新能源研究中心 白素娜 | | 从业资格号:F3023916 | | | | | | 日期 | 伦敦金现 | 伦敦银现 | COMEX黄金 | COMEX白银 | AU2606 | AG2606 | AU (T+D) | AG (T+D) | | 内外盘金 | | (美元/盎司) | (美元/盎司) | (美元/盎司) | (美元/盎司) | (元/克) | (元/千克) | (元/克) | (元/千克) | | 银15点价 格跟踪 | 2026/4/9 | 4710. 87 | 73.97 | 4735.00 | 74. 03 | 1041. 32 | 18225.00 | 1038. 50 | 18180.00 | | (本表数 | | | | | | | | | | | ...

黄金价格表现 - 截至北京时间4月8日8:30，COMEX黄金期货与伦敦金现货价格双双涨逾2%，均收复4800美元/盎司关口 [2] - 伦敦金现价格日内上涨2.57%，报4822.40美元/盎司，较昨结价4701.40美元/盎司上涨121.00美元 [2][3] 白银价格表现 - 截至同一时间，伦敦银现价格日内上涨4.56%，报76.2640美元/盎司，较昨结价72.9370美元/盎司上涨3.3270美元 [4] 原油价格表现 - 因美国总统特朗普同意暂停对伊朗的轰炸和袭击，市场对中东军事冲突担忧缓解，导致国际油价暴跌 [4] - 4月8日早盘，WTI原油期货一度跌近20% [5] - 截至北京时间8:30，NYMEX WTI原油期货主力合约日内下跌14.57%，报96.49美元/桶，较昨结价112.95美元下跌16.46美元 [5][6] - ICE布伦特原油期货主力合约日内下跌14.52%，报93.40美元/桶，较昨结价109.27美元下跌15.87美元 [6][7]

美股市场表现 - 当地时间4月7日，美国股市三大股指收盘涨跌互现，道琼斯工业指数跌0.18%，标准普尔500指数涨0.08%，纳斯达克指数涨0.1%，其中标准普尔500指数和纳斯达克指数均收出5连阳 [2][5] - 美股大型科技股涨跌互现，谷歌涨近2%，亚马逊、Meta、英伟达涨幅均不足1%，苹果跌超2%，特斯拉跌逾1%，微软跌幅不足1% [6] - 美股能源股多数温和上涨，雪佛龙、斯伦贝谢涨超1%，埃克森美孚、康菲石油涨幅不足1%，西方石油跌幅不足1% [7] - 航空股全线走低，美联航跌近2%领跌，达美航空跌超1%，美国航空、西南航空跌幅均不足1% [8] - 美股市场芯片股多数上涨，费城半导体指数涨1.11%，博通涨超6%，英特尔涨逾4%，ARM跌超3%，高通跌逾1% [8] 中概股市场表现 - 中概股整体小幅下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.94% [9][10] - 跌幅居前的中概股包括：联掌门户、乐信跌逾6%，亿咖通科技、阿特斯太阳能跌超5%，霸王茶姬跌逾4%，陆控、奇富科技跌超3%，阿里巴巴跌超2% [10] - 上涨中概股方面，德克森涨逾3%，天演药业、再鼎医药涨超2%，贝壳涨近1% [11] 大宗商品价格异动 - 受美以伊局势最新进展消息影响，国际市场原油价格“高台跳水”，WTI原油期货主力合约盘中跌幅超过16%，跌破95美元/桶 [2][13] - 国际金价大幅上涨，伦敦金现盘中大涨超过2%，再度站上4800美元/盎司 [14] - 国际银价大涨，伦敦银现盘中涨幅超过5%，突破76美元/盎司 [14] 地缘政治局势进展 - 美国总统特朗普表示，应巴基斯坦请求，美方决定暂缓原计划针对伊朗的军事打击行动，前提是伊朗同意全面、立即且安全地开放霍尔木兹海峡，美方将暂停对伊朗的轰炸和攻击，为期两周 [14] - 伊朗最高国家安全委员会发表声明，接受巴基斯坦提出的停火提议 [15] - 根据声明，伊朗与美国的谈判将于4月10日在巴基斯坦首都伊斯兰堡开始，为期两周 [1][16]

地缘政治紧张局势升级 - 美国总统特朗普发出最后通牒，若4月7日前无法与伊朗达成协议，将对其基础设施发动大规模轰炸并夺取石油[1] - 伊朗方面强硬回应，最高领袖表示将继续运用封锁霍尔木兹海峡这一战略杠杆，外交部称将对任何攻击作出坚决回应[1] - 美伊对峙持续升级，地区紧张局势骤然加剧[1] 国际油价反应 - 4月6日亚洲交易时段，国际油价大幅拉升，WTI原油一度涨超**3%**，站上**115美元/桶**；ICE布油站上**111美元/桶**[1] 贵金属与美股期货市场表现 - 贵金属价格全线走低：伦敦金现报**4618.460**，下跌**53.560**，跌幅**1.15%**；伦敦银现报**71.902**，下跌**1.111**，跌幅**1.52%**；COMEX黄金报**4658.4**，下跌**21.3**，跌幅**0.46%**；COMEX白银报**72.135**，下跌**0.789**，跌幅**1.08%**[5] - 美股主要股指期货全线走低：道琼斯指数期货（2026年6月）报**46,434.00**，下跌**298.00**，跌幅**0.64%**；标普500指数期货（2026年6月）报**6,581.00**，下跌**41.25**，跌幅**0.62%**；纳斯达克100指数期货（2026年6月）报**24,056.50**，下跌**161.50**，跌幅**0.67%**[6] 伊朗对霍尔木兹海峡的立场与行动 - 伊朗最高领袖重申，封锁霍尔木兹海峡这一战略杠杆必须继续加以运用[7][8] - 伊朗伊斯兰革命卫队海军正在完成“波斯湾新秩序”计划的作战准备，并宣布霍尔木兹海峡永远不会回到过去的状态[8] - 伊朗总统府官员提出，只有在建立新的法律制度并用过往船税补偿伊朗战争损失后，海峡才会完全重新开放[8] - 伊朗伊斯兰议会正审议霍尔木兹海峡管理方案，旨在为伊朗行使管辖权提供法律依据，方案明确禁止美国、以色列及对伊制裁国家的船只通过[9] - 过去24小时内，共有**15艘**船只在获得伊朗许可后通过霍尔木兹海峡[10] 美国方面的动态与谈判进展 - 美国总统特朗普暗示将摧毁伊朗能源设施的最后时限再次推迟至美东时间**4月7日晚上8点**[11][12] - 特朗普此前已将时限从3月26日推迟了10天至4月6日，这是其第二次推迟[13] - 特朗普表示美国正与伊朗进行“深入谈判”，有望在4月7日最后期限前达成协议，谈判通过巴基斯坦、埃及和土耳其的调解人进行，其顾问也与伊朗外长有沟通[13] - 特朗普威胁，如果伊朗不愿达成协议，将考虑“炸毁一切并夺取（伊朗）石油”[14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期在地缘消息反复，中东冲突随时有进一步升级风险的背景下，预计贵金属价格料以区间震荡走势为主，但大概率会逐步筑底，中长 期的支撑因素仍旧牢固，未来随着地缘冲突、货币政策等因素的逐步明朗，贵金属市场有望走出调整行情，重新回归其长期价值中枢，建议投资者可适当把握此次深度调整的长期布局机会 [6] 各部分内容总结 行情回顾 - 8月31日，沪金期货主力合约收涨1.46%至1020.1元/克；沪银期货主力合约收涨3.41%至18126元/千克 [5] 价格跟踪 - 2026年3月31日较30日，伦敦金现涨0.6%至4557美元/盎司，伦敦银现涨2.4%至72.02美元/盎司，COMEX黄金涨0.7%至4586.9美元/盎司，COMEX白银涨2.6%至72.2美元/盎司，AU2606涨0.5%至1020.1元/克，AG2606涨2.4%至18126元/千克，AU (T+D)涨0.6%至1016.58元/克，AG (T+D)涨2.1%至18052元/千克 [5] 价差/比价跟踪 - 2026年3月31日较30日，黄金TD - SHFE活跃价差涨跌幅为 -26.1%至 -3.52元/克，白银TD - SHFE活跃价差涨196%至 -74元/千克，黄金内外盘(TD - 伦敦）价差涨28.2%至2.81元/克，白银内外盘(TD - 伦敦)价差涨 -2003.6%至 -46元/千克，SHFE金银主力比价跌1.8%至56.28，COMEX金银主力比价跌1.9%至63.53，AU2608 - 2606涨19.7%至3.04元/克，AG2608 - 2606涨 -52%至 -12元/千克 [5] 持仓数据 - 2026年3月30日较27日，黄金ETF - SPDR持仓跌0.33%至1046.13吨，白银ETF - SLV持仓跌0.79%至15288.3594吨，COMEX黄金非商业多头持仓涨2.27%至220861张，非商业空头持仓跌6.34%至52534张，非商业净多头持仓涨5.29%至168327张，COMEX白银非商业多头持仓涨9.04%至33938张，非商业空头持仓涨0.23%至9265张，非商业净多头持仓涨12.76%至24673张 [5] 库存数据 - 2026年3月30日较27日，COMEX黄金库存跌0.56%至31536505金衡盎司，COMEX白银库存跌0.22%至327589421金衡盎司，SHFE黄金和白银库存涨跌幅数据为N/A [5] 利率/汇率/股市数据 - 2026年3月31日较30日，美元/人民币中间价跌0.04%至6.92，美元指数涨0.33%至100.51，美债2年期收益率跌1.55%至3.82，美债10年期收益率跌2.03%至4.35，VIX跌1.42%至30.61，标普500跌0.39%至6343.72，NYMEX原油涨3.79%至105.01 [5] 影响分析 - 此前美联储主席称可忽略短期油价冲击，缓和市场短期的加息担忧，美元指数和美债收益率均有所回落，叠加市场交易逻辑逐步从通胀叙事取得指导转向滞胀叙事，对贵金属价格构成支撑；但目前中东地缘局势存在较大不确定性，尤其是地缘冲突相关的消息较为矛盾，伊朗态度仍较为强硬、美国仍在持续向中东增派兵力且介入地面战争风险升温，因此在当下中东地缘随时有进一步升级的风险，贵金属价格或仍存阶段性压制 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着美伊接触和谈判消息传出，市场恐慌情绪缓和，核心变量油价未大幅上行、美元流动性紧缩缓解，支撑贵金属价格反弹修复 [4] - 中东地缘尚无实质性缓和迹象，美国仍增派军力，短期贵金属市场或围绕地缘消息反复博弈，价格仍有反复 [4] - 短期恐慌性抢售缓解，贵金属价格有望止跌并区间宽幅震荡，短线建议轻仓参与 [4] - 中长期而言，此轮贵金属价格深度调整不意味着“牛市”终结，支撑因素仍牢固，未来市场有望走出调整行情，回归长期价值中枢，建议把握长期布局机会 [4] 相关目录总结 行情回顾 - 3月25日，沪金期货主力合约收涨3.55%至1013.96元/克，沪银期货主力合约收涨7.05%至1811元/千克 [3] 内外盘金银15点价格跟踪 |品种|2026/3/25价格|2026/3/24价格|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |伦敦金现（美元/盎司）|4547.63|4411.48|3.1%| |伦敦银现（美元/盎司）|73.15|69.36|5.5%| |COMEX黄金（美元/盎司）|4546.50|4413.10|3.0%| |COMEX白银（美元/盎司）|73.29|69.50|5.4%| |AU2604（元/克）|1011.04|977.28|3.5%| |AG2604（元/千克）|18174.00|17195.00|5.7%| |AU (T+D)（元/克）|1010.69|977.55|3.4%| |AG (T+D)（元/千克）|18100.00|17034.00|6.3%| [3] 价差/比价跟踪 |品种|2026/3/25数据|2026/3/24数据|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |黄金TD - SHFE活跃价差（元/克）|-0.35|0.27|-229.6%| |白银TD - SHFE活跃价差（元/千克）|-74|-161|-54.0%| |黄金内外盘(TD - 伦敦)价差（元/克）|3.14|-0.28|-1203.8%| |白银内外盘(TD - 伦敦)价差（元/千克）|-189|-300|-37.0%| |SHFE金银主力比价|55.63|56.84|-2.1%| |COMEX金银主力比价|62.04|63.50|-2.3%| |AU2604 - 2602（元/克）|2.92|2.52|15.9%| |AG2604 - 2602（元/千克）|-63|-110|-42.7%| [3] 持仓数据 |品种|2026/3/24数据|2026/3/23数据|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |黄金ETF - SPDR（吨）|1052.99|1052.7|0.03%| |白银ETF - SLV（吨）|15513.67372|15513.67372|0.00%| |COMEX黄金非商业多头持仓数量（张）|215961|215445|0.24%| |COMEX黄金非商业空头持仓数量（张）|56092|52313|7.22%| |COMEX黄金非商业净多头持仓数量（张）|159869|163132|-2.00%| |COMEX白银非商业多头持仓数量（张）|31125|33306|-6.55%| |COMEX白银非商业空头持仓数量（张）|9244|8728|5.91%| |COMEX白银非商业净多头持仓数量（张）|21881|24578|-10.97%| [3] 库存数据 |品种|2026/3/25数据|2026/3/24数据|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |SHFE黄金库存（千克）|106743.00|106743|0.00%| |SHFE白银库存（千克）|376094.00|365923|2.78%| |COMEX黄金库存（金衡盎司）|32016435|32032542|-0.05%| |COMEX白银库存（金衡盎司）|331451807|332090493|-0.19%| [3] 利率/汇率/股市数据 |品种|2026/3/25数据|2026/3/24数据|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |美元/人民币中间价|6.89|6.89|-0.05%| |美元指数|99.23|99.16|0.07%| |美债2年期收益率|3.90|3.83|1.83%| |美债10年期收益率|4.39|4.34|1.15%| |VIX标普500|26.95|26.15|3.06%| |标普500|6556.37|6581.00|-0.37%| |NYWEX原油|88.39|88.87|-0.54%| [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受中东地缘局势升级影响，市场交易“油价上涨削弱降息预想甚至加息”逻辑，恐慌情绪冲击资本市场和贵金属市场，致价格下跌，后特朗普表态使恐慌缓和，价格探底回升 [6] - 短期市场恐慌缓解，贵金属价格或企稳，但中东局势未实质缓和，市场或维持高波动，建议轻仓参与 [6] - 中长期此轮暴跌不意味牛市终结，全球地缘不确定性和美国债务推进去美元化，全球央行及机构持续购金或支撑价格，可关注长线多单配置机会 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 3月23日，沪金期货主力合约收跌8.62%至940元/克，沪银期货主力合约收跌11.67%至15411元/千克 [5] 价格跟踪 - 内外盘金银15点价格，3月23日伦敦金现4211.63美元/盎司、伦敦银现62.72美元/盎司等；与3月20日相比，涨跌幅方面，伦敦金现-9.9%、伦敦银现-12.5%等 [5] - 价差/比价方面，3月23日黄金TD - SHFE活跃价差 -1.01元/克，与3月20日相比，涨跌幅为40.3%等 [5] 持仓数据 - 截至2026年3月20日，黄金ETF - SPDR为1056.99吨，较3月19日跌0.48%；COMEX黄金非商业多头持仓数量215961张，较3月19日涨0.24%等 [5] 库存数据 - 2026年3月23日，SHFE黄金库存106746千克，较3月20日跌0.09%；COMEX白银库存332695255金衡盎司，较3月19日跌0.59%等 [5] 利率/汇率/股市 - 3月23日，美元/人民币中间价6.90，较3月20日涨0.21%；3月20日，美元指数99.51，较3月19日涨0.33%等 [5]

贵金属市场行情 - 3月23日贵金属市场全线暴跌 现货黄金价格跌破4200美元/盎司 报4168.355美元/盎司 单日下跌323.315美元 跌幅达7.20% [1][2] - 现货白银价格跌至61.555美元/盎司 单日下跌6.342美元 跌幅达9.34% [1][2] - COMEX黄金期货价格跌至4253.4美元/盎司 单日下跌321.5美元 跌幅为7.03% [2] 其他贵金属及衍生品表现 - 现货铂金价格跌至1780美元/盎司 单日下跌145.80美元 跌幅为7.57% [2][3] - 现货钯金价格跌至1356.09美元/盎司 单日下跌52.45美元 跌幅为3.72% [2][3] - COMEX白银期货价格跌至62.215美元/盎司 单日下跌7.449美元 跌幅高达10.69% [2] 中国市场相关品种表现 - 上海期货交易所(SHFE)重要贵金属品种下跌 其中一品种报928.14 单日下跌100.52 跌幅为9.77% [2] - 上海期货交易所(SHFE)另一日报品种价格跌至15094 单日下跌2354 跌幅高达13.49% [2] - 广州期货交易所(GFEX)铂品种报456.00 单日下跌60.55 跌幅为11.72% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势和油价影响金银价格，油价高涨推高加息预期，金银向下压力明显，叠加风险偏好低迷，金银压力继续加大，金银价格再度回到较低水平 [10] 根据相关目录分别进行总结 上周回顾 - 沪金2604收于22，较前值跌102.38，跌幅8.97%；沪银2606收于17625，较前值跌4051，跌幅18.69%；黄金2604收于4492，较前值跌569.7，跌幅11.26%；白银2605收于81，较前值跌13.53，跌幅16.64%；SGE黄金T+D收于1040.6，较前值跌95.97，跌幅8.44%；SGE白银T+D收于17780，较前值跌3540，跌幅16.60%；伦敦金现收于4491.67，较前值跌526.43，跌幅10.49%；伦敦银现收于67.897，较前值跌12.69，跌幅15.74%；美元指数收于99.51，较前值跌0.99，跌幅0.99%；美元兑离岸人民币收于6.9062，较前值跌0.00，跌幅0.02% [4] 每周周评 - 中东局势继续影响金银价格，油价高涨通胀担忧推高加息预期，金银大跌，沪金刷新2013年以来的最大单周跌幅，金银价格与风险偏好同向明显 [10] - 美联储如期按兵不动，指出中东影响不确定，上调通胀预期，仍预计今年降息一次，委员们以11 - 1的投票比例通过利率决定，理事米兰主张降息25个基点，点阵图显示12人料至少一次降息，7人预计今年不降息，1人预计明年加息一次，联储上调今明后年及更长期GDP预期，今明年通胀预期分别升至2.7%和2.2% [10][11] - 日本央行如期按兵不动，表态需警惕油价上涨对通胀影响，行长称油价飙升令政策判断趋难，若经济前景实现将继续加息，央行以8比1票维持利率于0.75%不变，鹰派委员高田创提议直接加息至1% [11] - 欧洲央行连续第六次维持利率在2%不变，受中东战事影响政策立场转趋强硬，坚守2%通胀目标，强调未来决策取决于核心通胀数据，拒绝预设利率路径，市场预计年底前上调61个基点 [10][12] - 英央行维持利率不变，删除“降息”措辞，针对通胀“随时准备采取行动”，国债收益率飙升，全票维稳利率释放加息信号，通胀预期大幅上调，警惕2022年危机重演 [10][12] - 美伊冲突频发，中东能源设施遭袭风险升级，伊朗南帕尔斯气田和阿萨卢耶部分石油化工设施遭美以袭击，以色列总理称暂停空袭，卡塔尔称伊袭破坏17%LNG产能，特朗普限伊朗48小时开放霍尔木兹海峡，伊朗回应或反击三类设施 [10][13] 基本面数据 - 金银比再度回落，内盘金银比回到59.98 [15] - 美债收益率回落至4%以下 [21] 持仓数据 - 沪金净多持仓继续减少，多减空增；沪银转为净多继续增加，多空持仓都减仓 [10] - 截止3月17日，CFTC金净持仓小幅增加，多空持仓都增加；CFTC银净多转为减少，多减空增 [10][27] - SPDR黄金ETF持仓和白银ETF持仓继续减少 [30][32] - 沪金库存继续增加，COMEX金库存持续减少；沪银库存止跌回升，COMEX银库存持续减少 [34][36] 总结 - 油价高涨推高加息预期，金银向下压力明显，叠加风险偏好低迷，金银压力继续加大 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受中东地缘局势升级影响，油价高位运行，市场交易“油价上涨削弱降息预期”逻辑，加息预期恐慌造成流动性冲击，使贵金属价格大幅下挫 [4] - 短期在中东地缘局势无缓和迹象下，市场对全球主要央行宽松预期削弱的交易或持续，贵金属价格仍受压制 [4] - 中长期黄金配置价值仍在，全球央行及机构或持续购金，有望支撑贵金属价格，预计后续贵金属价格大幅下挫空间有限，可择机关注长线多单配置机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 3月20日，沪金期货主力合约收跌3.83%至1039.22元/克；沪银期货主力合约收跌6.25%至17625元/千克 [3] 价格数据 - 内外盘金银15点价格：3月20日伦敦金现4673.91美元/盎司、伦敦银现71.68美元/盎司等，较3月19日，伦敦金现、伦敦银现等均有不同程度下跌，涨跌幅分别为-1.9%、-0.8%等 [3] - 价差/比价：3月20日黄金TD - SHFE活跃价差 -0.72元/克、白银TD - SHFE活跃价差 -54元/千克等，较3月19日，黄金TD - SHFE活跃价差等涨跌幅为 -104.3%、-112.6%等 [3] 持仓数据 - 3月20日黄金ETF - SPDR为1056.99吨，较3月19日跌0.48%；白银ETF - SLV为15248.90453吨，较3月19日涨0.41% [3] - 3月20日COMEX黄金非商业多头持仓215961张、空头持仓56092张等，较3月19日，多头持仓涨0.24%、空头持仓涨7.22%等 [3] 库存数据 - 3月20日SHFE黄金库存106845.00千克，较3月19日无变化；SHFE白银库存362495.00千克，较3月19日跌0.65% [3] - 3月20日COMEX黄金库存32054275金衡盎司，较3月19日无变化；COMEX白银库存332695255金衡盎司，较3月19日跌0.59% [3] 利率/汇率/股市 - 3月20日美元/人民币中间价6.89，较3月19日跌0.11% [3] - 3月20日美元指数99.51，较3月19日涨0.33%；美债2年期收益率3.88%，较3月19日涨2.37%；美债10年期收益率4.39%，较3月19日涨3.29%；VIX 26.78，较3月19日涨11.31%；标普500为6506.48，较3月19日跌1.51%；NYWEX原油98.09，较3月19日涨3.70% [3]