青侨阳光医药投资 - 月度思考 本文为青侨阳光 2025 年 4 月报， " 投资思考 " 部分节选 ~ 1 兰切斯特法则与聚焦战略 在2021年6月的月报里，我们介绍过一个叫兰切斯特法则的概念。 该法则最初是英国Lanchester基于数学模型对军事问题进行的一系列分析，我们关心的是其中的平方律法则： 在可重复射击的多对多的全面战争假设下，双方战斗力的差异与双方初始兵力差异的平方成正比。 2倍初始兵 力差的军队，在全面战争中体现出来的是4倍战斗力差异；若考虑消耗性和相对性，强者会越战越强大，弱者 会越战越削弱，初始没那么巨大的实力差异，完全有可能会随着战争的不断推进，而逐渐演变成再也难以逾越 的巨大实力鸿沟。 在第一次包围战中，三角形队击杀3人+牺牲1人，力量劣势有所改善（兵力比从9:12变成8:9）； 在第二次包围战中，三角形队击杀3人+牺牲1人(另有1人中1枪)，力量对比已经开始反转(兵力比变成 7:6)； 在第三次包围战后，三角形队击杀3人+牺牲1人(另有1人中2枪)，力量对比开始大幅反转（兵力比变成 6:3）； 在第四次包围战后，三角形队击杀3人+牺牲2人，最终实现决定性胜利（兵力比变成4:0）。 ...

巴菲特从不吝于表达他对企业运营方式的看法。他曾猛烈批评企业臃肿、会议冗长、董事薪酬过高，以及他称之为"表面功夫"的各类工作。在上周六的伯 克希尔股东大会上，他再次强调官僚主义的危害，并指出很多大公司本可以运营得更好。 这些观点听起来朴素，却影响深远——在全球无数企业家的职业生涯中，成为被反复回忆、指导决策的"金句"。一起来看他们从巴菲特这位"奥马哈先 知"这里学到了什么—— 吉姆·韦伯 (Jim Weber) Brooks Running前CEO 2011年左右，吉姆·韦伯第一次在奥马哈的伯克希尔总部与巴菲特见面。当时Brooks是Fruit of the Loom（一家伯克希尔旗下公司）的子公司。在为期三小 时的会面中，韦伯向巴菲特详述了公司的战略和愿景。 "少犯低级错误，保持谦逊。"在刚结束的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上，沃伦·巴菲特如是说。 巴菲特问他："是什么让Nike没能把你们'消灭'掉呢？" 韦伯解释说，Brooks积累了一群忠实的跑步族客户，这些人每年会买好几双Brooks跑鞋。几个月后，巴菲特决定将Brooks从Fruit of the Loom中独立出来， 并入伯克希尔旗下的子公司。 当媒 ...