公司投资与合作 - 贝达药业持有翰思艾泰生物医药科技（武汉）股份有限公司4.72%的股份，是其重要股东之一 [1] - 公司表示，如有其他重大合作将按法律法规的规定及时披露 [1] 被投公司业务与技术 - 翰思艾泰是一家专注于结构生物学、转化医学及临床开发的创新型生物科技公司 [1] - 公司已建立聚焦肿瘤及免疫疾病的自主创新药物产品管线 [1] - 公司搭建了拥有全球专利的高亲和力、长半衰期抗体筛选平台 [1] - 公司搭建了肿瘤靶向Geographical Positioning Small molecule-Antibody（GPSmAb）创新技术平台 [1]

公司概况与上市进展 - 成都赜灵生物医药科技股份有限公司于2026年1月13日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市 [3] - 公司成立于2019年，是一家临床后期阶段生物技术公司，致力于开发具有同类首创或同类最佳潜力的小分子疗法 [3] - 公司专注于解决血液系统疾病、肿瘤、中枢神经系统及免疫/炎症疾病领域尚未被满足的重大医疗需求 [3] - 截至2026年1月5日，公司已建立由八项专有资产组成的管线，涵盖临床和临床前阶段 [3] 核心产品管线 - 管线包括两种核心产品、另外两种临床阶段候选药物以及四种临床前阶段候选药物 [3] - 两种核心产品（马来酸氟诺替尼和注射用甲磺酸普依司他）均已进入3期注册性临床试验阶段 [3] - 核心产品马来酸氟诺替尼是一种新型三靶点抑制剂，主要靶向JAK2、FLT3及CDK6，用于治疗骨髓增生性肿瘤 [5] - 核心产品注射用甲磺酸普依司他是一款高选择性HDAC I/IIb类抑制剂，针对复发/难治弥漫大B细胞淋巴瘤治疗设计 [7] 核心产品临床数据与潜力 - 在针对中高危骨髓纤维化的2b期头对头临床试验中，马来酸氟诺替尼的双终点应答率较现有标准治疗药物芦可替尼增加了两倍以上，并显示出骨髓纤维化的改善或稳定 [6] - 马来酸氟诺替尼具有独特的作用机制，同时靶向JAK2的JH2假性激酶结构域和JH1激酶结构域，从而显著提高对JAK2的选择性，并避免了芦可替尼引起的血小板减少不良反应 [6] - 注射用甲磺酸普依司他在一项已完成的2期临床试验中，在复发/难治弥漫大B细胞淋巴瘤中显示出令人瞩目的临床效果，尤其在双表达淋巴瘤及TP53突变型等亚型中，单药治疗仍展现卓越疗效 [7] - 现有疗法芦可替尼以47亿美元的全球年销售额跻身2024年十大最畅销的重磅肿瘤学药物之列 [5] 技术平台与研发能力 - 公司的核心实力由三个综合技术平台驱动：用于结构生物学的ZeniFold、用于AI驱动药物发现及设计的ZeniMind以及用于临床相关疾病模型筛选的ZeniScreen [7] - ZeniMind搭载自主研发的AI模型，可在研发的多个阶段加速分子生成、优化及成药性预测 [8] - 这些平台共同支持一个理性、数据驱动且高效的药物发现过程，使公司能够克服现有疗法的关键局限 [8] 融资与股权结构 - 公司于2025年11月完成了5.11亿元人民币C轮融资，投后估值34.11亿元人民币 [8] - IPO前，启明创投持有公司11.9%的股份，为最大机构投资方 [9] - 公司已获得启明创投、四川发展控股、淡马锡、纽尔利资本、腾讯、高榕创投等众多知名机构的投资 [8] 募资用途 - IPO募集所得资金净额将主要用于核心产品马来酸氟诺替尼和注射用甲磺酸普依司他的研发 [9] - 资金还将用于其他管线资产的研发、进一步增强技术平台以及用作运营资金及其他一般公司用途 [9]

公司上市申请 - 成都颐灵生物医药科技股份有限公司于1月13日向港交所主板递交上市申请 [1] - 联席保荐人为Jefferies和CICC [1][3] 公司业务定位 - 公司是一家临床后期阶段生物技术公司 [1] - 公司致力于整合结构生物学、人工智能及临床相关疾病模型 [1] - 公司专注于开发具有同类首创或同类最佳潜力且高度差异化的小分子疗法 [1] 股票发行信息 - 计划发行H股 [4] - 每股H股面值为人民币1.00元 [4] - 每股发行价需另加1.0%经纪佣金、最高0.0027%证监会交易征费、0.00015%会财局交易征费及0.00565%联交所交易费 [4] - 申请时需以港元缴足股款，多缴股款可予退还 [4]

AlphaFold2的技术突破与科学影响 - 谷歌DeepMind推出的AlphaFold2于2020年11月问世，能够仅根据氨基酸序列精准预测蛋白质三维结构，其上一代版本2018年发布但预测准确率有限[3] - 2021年7月DeepMind团队在Nature期刊发表论文公布AlphaFold2开源代码和完整方法论[4] AlphaFold2的实际应用案例 - 维也纳大学Andrea Pauli团队利用AlphaFold-Multimer（2021年10月推出）发现精子和卵子结合中关键的三种蛋白质TMEM81、IZUMO1和SPACA6，颠覆之前认为只需两种蛋白质的观点[7][8] - 该研究发现TMEM81-IZUMO1-SPACA6蛋白质复合物分别与哺乳动物卵子上的JUNO蛋白或鱼类卵子上的Bouncer蛋白结合，介导精子-卵子结合[10] - Andrea Pauli表示AlphaFold加快了发现速度，如今每个项目都会使用该工具[12] AlphaFold2的全球采用数据 - 全世界190多个国家的约330万用户访问了EMBL-EBI托管的AlphaFold数据库，其中超过100万用户来自低收入和中等收入国家[15] - 该数据库包含超过2.4亿个蛋白质结构预测结果，涵盖地球上几乎所有已知蛋白质[15] - 描述AlphaFold2的Nature论文已获得接近4万次引用，研究人员兴趣未减退[12] - 超过20万项研究直接或间接使用AlphaFold，涉及近80万名科学家工作[24] AlphaFold2的行业影响 - 结构生物学领域使用AlphaFold的研究人员向蛋白质数据库提交的蛋白质结构数量比未使用者高出约50%[18] - 在计算生物学领域，几乎每场学术会议报告都会提到AlphaFold，在AI辅助药物发现和AI蛋白质设计等计算密集型领域有良好应用[21] - AlphaFold开辟了新的研究方向——AI蛋白质设计，带来了新的关注和资金投入[21] - AlphaFold2开始帮助研究人员解开疾病生物学机制，2024年发布的AlphaFold3能预测潜在疗法与蛋白质相互作用，更有助于药物发现[24]

AlphaFold的技术突破 - 解决了困扰人类50年的蛋白质结构预测难题，仅凭氨基酸序列即可在几分钟内计算出蛋白质的精确3D空间结构[4] - 预测结果与实验图像高度吻合，在CASP14竞赛中表现突出，标志着结构生物学研究范式的根本转变[4] - AlphaFold 3进一步实现了从单一蛋白质结构预测到生命体系建模的跨越，能同时模拟蛋白质、DNA、RNA和小分子配体之间的相互作用[21] 工具的普及性与可及性 - AlphaFold数据库已免费开放，包含超过2亿条结构预测，传统实验方法完成同等数量需数百万年[5] - 全球约330万研究者使用该工具，用户遍布190多个国家，其中超过100万来自中低收入地区[6] - 工具的免费和易用性显著降低了科研门槛，使非顶尖实验室的研究人员也能进行原子级结构研究[9] 科研效率与产出的提升 - 使用AlphaFold的研究者提交的新型蛋白质结构数量比对照组高出约40%，实验结构提交量高出约50%[16][17] - 具体案例显示，土耳其本科生借助该工具完成了15篇膜蛋白结构研究，将原本需数年的项目压缩为高效计算任务[1][9][11] - 在斑马鱼卵子蛋白Bouncer的研究中，模型快速预测出关键相互作用蛋白Tmem81，加速了“精子识别卵子”机制的解析[11][13] 应用领域的扩展与转化价值 - 在基础研究领域，成功解析了与动脉粥样硬化相关的apoB100蛋白和肿瘤相关蛋白p53等复杂结构[14][16] - 在药物研发中，AlphaFold 3的原子级全景视图被直接集成到设计流程，用于候选药物筛选和靶点相互作用分析[21] - 在农业和生物技术领域，工具被用于解析蜜蜂免疫蛋白Vitellogenin、植物环境感知蛋白等，将多年研究压缩至几周[23][25] 行业影响与趋势变化 - 结构生物学从依赖昂贵设备的“验证区”转向数据驱动的“探索区”，研究重点向更复杂、高风险的课题偏移[16][17] - AlphaFold相关研究被临床论文引用的概率是传统结构生物学工作的两倍，专利引用率也显著更高[20] - 工具持续被新项目复用，其2021年核心论文引用曲线未出现常规下滑，显示出长期生产力工具特征[17][20]

学术报告与个人回顾 - 颜宁在上海交通大学大师讲坛作学术报告《CryoSeek（酷寻）——以结构为先导的生物学发现新范式》，探讨AI与科研的关系等热点问题 [1] - 回顾主要学术生涯，并提及将于近期发布讲座核心内容 [1] 回国决策的心路历程 - 以“还债的心态”做出回国决定，认为个人成就得益于天时地利人和以及国家基础研究投入的跃升 [3] - 2007年回国时赶上国家对基础研究投入大幅增加，清华对年轻人没有论资排辈，保护得非常好，使得一批年轻人取得良好成果 [3] - 在个人处于相对稳定状态时，认为应该服务于下一代年轻人，这是一种传承 [3] 职业梦想的演变与传承 - 本科毕业时梦想被请回清华任教，该梦想提前10年实现；离开普林斯顿时梦想50多岁被请回去任教，该梦想又提前至少10年实现 [6] - 新梦想是搭建平台支持更多学者，将个人幸运复制延伸，让更多年轻人无后顾之忧地发掘潜力，做出原创性发现 [7][8] - 经历人生三阶段：吸纳、证明、输出，现已进入第三阶段，目标是搭建平台支持优秀学者应对人类健康挑战 [8] 深圳医学科学院（SMART）的使命与愿景 - 深圳医学科学院是集科研、转化、经费资助、学生培养于一体的新型研发机构，英文简称SMART [9] - 现代医学已成为多学科高度交叉的复杂学科，SMART的重要使命是打通病床到实验室到制药公司再回到病床端到端的联系 [9][11] - 目标不仅是产生原创研究突破，还要创立科学机制，在保障科研专注的同时有效帮助成果转化 [11] - 愿景是经过一代人、几代人的努力，在十年、二十年后使深圳在世界生物医药版图上占有重要一席之地 [13] 选择深圳的原因 - 深圳年轻、充满活力，一切皆有可能 [12] - 最初顾虑深圳是“卷都”，但实际体会到其宜居的一面，如周末可爬山、划船、看书等 [12] - 更同意深圳是“梦都”，即梦想之都 [13] 科研合作与案例分享 - 分享与制药公司合作的研究案例：通过冷冻电镜技术发现索非布韦与胺碘酮联合使用导致心动过缓的结构生物学机制 [10] - 该发现首次揭示两种常用药利用蛋白做脚手架影响蛋白正常功能，对药物开发和疾病治疗有重要启示 [11] - 过去十几年任何时间都与一到两间国际药企有合作，体现生、医、药的密切合作 [11]

财务业绩摘要 - 2025年第三季度营业收入36.45亿元，环比增长9.1%，同比增长13.4% [2] - 2025年第三季度归母净利润4.4亿元，环比增长11.0%，同比增长42.5% [2] - 2025年第三季度经调整净利润4.71亿元，环比增长15.9%，同比增长12.9% [2] - 2025年前三季度营业收入100.86亿元，同比增长14.4% [2] - 2025年前三季度归母净利润11.41亿元，同比下降19.8%（主要因2024年第二季度处置PROTEOLOGIX股权产生高基数影响）[2] - 2025年前三季度经调整净利润12.27亿元，同比增长10.8% [3] - 2025年前三季度新签订单同比增长超过13%，增速较上半年进一步加快 [3] - 2025年前三季度经营活动现金流量净额24.36亿元，自由现金流5.36亿元（已达2024年全年规模）[3] 业务板块表现 - 实验室服务：第三季度收入21.11亿元（环比增3.7%，同比增14.3%），前三季度收入60.04亿元（同比增15%），毛利率维持在约45%，新签订单同比增长超12% [3] - CMC（小分子CDMO）服务：第三季度收入9.03亿元（环比增29.6%，同比增12.7%），前三季度收入22.93亿元（同比增16%），第三季度毛利率34.6%（环比提高4个百分点），新签订单同比增长约20% [3] - 临床研究服务：第三季度收入5.01亿元（环比增1.7%，同比增8.2%），前三季度收入14.4亿元（同比增10.3%）[4] - 大分子和细胞与基因治疗（CGT）服务：第三季度收入1.25亿元（环比增10.6%，同比增25.1%），前三季度收入3.36亿元（同比增8.1%），该板块处于业务拓展初期，宁波大分子产能于2024年第二季度投产 [4] 客户与区域分布 - 前三季度来自全球前20大制药企业（MNC）的收入同比增长37.9%，占整体收入的18% [3] - 按客户区域划分：北美客户收入占64%（同比增11.9%），欧洲客户收入占19%（同比增23.2%），中国客户收入占15%（同比增16.1%），其他地区客户收入占2% [3] - 按产能区域划分：中国实验室和工厂收入占88%（同比增14.8%），海外实验室和工厂收入占12%（同比增11.6%）[3] - 新增客户贡献收入占比约3% [3] 战略发展与并购 - 公司拟收购无锡佰翱得生物科学股份有限公司，以完善“全流程、一体化、国际化、多疗法”服务平台 [5] - 佰翱得专注于药物发现服务，具备从基因到蛋白到冷冻电镜结构的全方位服务能力，为全球少数CRO标杆企业之一 [5][7] - 收购协同效应包括：强化结构生物学与生物科学业务融合、增强大分子蛋白制备能力、整合AI技术平台提升数据解析效率 [6][8][9] - 2025年资本支出（CAPEX）计划为二十多亿元，主要用于中国区实验室服务和小分子CDMO产能建设（如北京实验室新产能、绍兴二期），未来CAPEX预计维持二十多亿规模，经营现金流可覆盖支出 [9] 运营展望 - 实验室服务增长加速得益于与MNC客户战略合作深化及中小客户需求韧性，新分子类型业务增长快但占比仍低 [9] - CMC板块毛利率预计四季度继续提升，全年毛利率预计略高于去年同期的33% [9] - 公司持续加强新技术投入（如类器官、AI等），未来可持续实现正自由现金流 [9]

投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [1] 核心观点 - 公司实验室服务和CMC业务持续强劲增长，新签订单表现良好，并上调了全年收入增长目标 [2][3] - 公司拟收购佰翱得，以拓展结构生物学业务，预计将产生显著的协同效应 [4][5] - 随着美联储进入降息周期，公司业绩有望实现边际加速 [3] 财务业绩总结 - 2025年前三季度公司实现营业收入10086亿元，同比增长144% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润1141亿元，同比下滑198% [1] - 2025年前三季度公司实现经调整归母净利润1227亿元，同比增长108% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入3645亿元，同比增长134%；实现归母净利润440亿元，同比增长425% [1] 分业务表现 - 实验室服务：2025年前三季度收入6004亿元，同比增长150%，毛利率451%，同比提升03个百分点，新签订单同比增长12%以上 [2] - CMC服务：2025年前三季度收入2293亿元，同比增长160%，毛利率321%，同比提升13个百分点，新签订单同比增长约20% [2] - 临床研究服务：2025年前三季度收入1440亿元，同比增长103%，毛利率118%，同比下降14个百分点 [2] - 大分子和细胞与基因治疗服务：2025年前三季度收入336亿元，同比增长81%，毛利率-491%，同比下降63个百分点 [2] 客户与区域分析 - 分客户：2025年前三季度来自全球前20大制药企业客户的收入同比增长379%，占比约18%；来自其他客户的收入同比增长103%，占比约79% [2] - 分区域：2025年前三季度来自北美客户的收入占比约64%，同比增长119%；来自欧洲客户的收入占比约19%，同比增长232%；来自中国客户的收入占比约15%，同比增长161% [3] 盈利预测 - 预计2025年营业收入14086亿元，2026年16203亿元，2027年18647亿元 [6][7] - 预计2025年归母净利润1671亿元，2026年2021亿元，2027年2423亿元 [6][7] - 预计2025年EPS为094元，2026年114元，2027年136元 [6][7] - 对应2025年PE为3624倍，2026年2996倍，2027年2498倍 [6][7]

技术平台与策略 - 颜宁团队提出名为CryoSeek的新策略，将冷冻电镜作为观察工具，结合人工智能辅助的自动建模和生物信息学分析，以发现自然界中完全未知的新型生物实体[3] - CryoSeek策略利用冷冻电镜从任何可获取的来源发现新的生物实体，并辅以人工智能辅助的数据处理和生物信息学分析[6] - 该策略与Ahaha算法形成完美互补，共同构成一个从发现生物实体到解析其高精度原子结构的完整研究路线[16] 科学发现与应用 - 使用CryoSeek策略对清华荷塘的滤过水样进行分析，发现了5种新型糖纤维的高分辨率结构，分辨率达3.0-3.5 Å，足以看清原子级别细节[8] - 这些糖纤维结构展示了从完全由蛋白质构成到完全由糖类构成的连续性结构多样性，揭示了糖类在生物大分子组装中前所未有的核心作用[8][9] - 研究发现糖介导的相互作用是不同纤维组装的关键力量，表明糖类本身具备形成复杂、有序的高阶结构的能力，颠覆了传统上认为蛋白质是生物结构主要构建者的观念[11] - 该发现提供了糖蛋白纤维从"蛋白质为主"到"纯糖"的连续结构谱系，为糖生物学开辟了新的研究方向[4][11] 算法工具与突破 - 团队开发了名为Ahaha的简单高效算法，专门用于在冷冻电镜中测定糖纤维的绝对手性，并已成功应用于天然样品的原子模型构建[12][14] - Ahaha算法已部署为一项在线网络服务，方便全球科学家使用，突破了天然糖复合物结构解析的瓶颈[12][16] - 该算法解决了糖科学领域难以获取高分辨率三维结构及测定绝对手性的根本性挑战，是专为糖样本设计的解决方案[12][14]

讣告基本信息 - 分子生物物理学家、中国科学院院士王大成先生于2025年9月19日10时02分在北京逝世 [1] - 逝世原因为因病医治无效，享年85岁 [1] 学术贡献与行业影响 - 王大成先生为我国结构生物学的开创与发展作出了杰出贡献 [4] - 其学术思想、组织贡献和育人精神将长久地影响和激励后来者 [4] - 他的逝世是我国生命科学研究领域的重大损失 [4] 组织职务与工作 - 王大成先生曾任中国科学院生物物理研究所原副所长、中国生物物理学会原副理事长 [1] - 在中国生物物理学会工作期间，积极推动学会建设和学科发展，并长期担任《生物化学与生物物理进展》主编 [4]