市场表现 - 2025年6月19日市场震荡调整，上证指数跌0.79%，深证成指跌1.21%，创业板指跌1.36%，市场成交额12505.04亿元，较上一交易日增加595.78亿元，725只个股上涨，4712只个股下跌[2][13] - 风格上各指数涨跌幅排序为0>稳定>金融>消费>成长>周期等，基金重仓表现优于中证全指[19] - 30个中信一级行业普遍下跌，石油石化涨0.89%靠前，综合金融跌4.73%靠后，多数概念板块下跌，昨日连板等上涨，肝素等大幅走低[19] 资金流向 - 6月19日主力资金净流出651.20亿元，超大单净流出335.20亿元，大单净流出316.00亿元，中单净流入52.18亿元，小单净流入572.29亿元[3][24] - 6月19日南向资金净流入14.28亿港元，沪市港股通净流入10.65亿港元，深市港股通净流入3.63亿港元[4][26] - 6月19日上证50等ETF成交额较上一交易日增加，6月18日资金主要流入科创50ETF，流入金额3.03亿元[3][29] 全球市场 - 6月19日亚太主要股指收盘涨跌不一，恒生指数跌2.00%，恒生科技指数跌2.42%等[4][32] - 6月18日欧洲三大股指涨跌互现，德国DAX指数跌0.50%，英国富时100指数涨0.11%等，美股三大指数涨跌互现，热门科技股涨跌不一[4][33] 资讯与风险 - 商务部将加快稀土出口许可审查，金融监管总局规范分红险分红水平，美联储维持今年利率预期在3.9%不变等[12] - 报告数据仅供参考，不构成投资建议[5][37]

2025年5月美国非农就业报告核心数据 - 5月非农就业人口增加13 9万人 高于市场预期的13万人但低于前值下修后的14 7万人 显示就业增长持续放缓 [5][11][17] - 失业率维持在4 2% 连续第三个月保持不变 高于预期的3 6% [6][7][17] - 平均每小时工资月率录得0 4% 高于预期的0 3% [8][10] 分行业就业变化 - **私营服务生产行业**新增就业14 5万人 是主要增长领域 [13] - **专业和商业服务**就业减少1 8万人 信息技术行业仅微增0 2万人 [13] - **采矿和伐木业**就业人数达62 5万人 **建筑业**增加0 4万人 [12] - **政府部门**出现分化 联邦政府减少0 1万人 州政府就业无变化 [12] 美联储政策预期 - CME美联储观察工具显示 数据公布后9月降息25个基点的概率从38 9%升至40 2% [15][16] - 市场预计美联储本月将维持利率在4 25%-4 50%区间 9月可能开启宽松 [17] 宏观经济背景 - 企业因贸易政策不确定性出现"囤积工人"现象 但整体招聘计划受限 [17] - 移民政策收紧导致劳动力供给下降 每月需新增10万就业才能匹配人口增长 [17] - 特朗普政府减税法案面临国会阻力 加剧企业运营不确定性 [17]