时隔十年，沪深北三市融资融券余额再次重返2万亿元。Choice数据显示，截至8月5日，沪深北三市两 融余额达20002.59亿元。其中，沪市两融余额为10192.27亿元，深市为9748.1亿元，北交所市场为62.22 亿元。"当前两融余额的回升，不仅反映活跃资金的持续介入与市场自身的恢复，更是市场结构优化与 交易行为趋于成熟的直接体现，而非泡沫式繁荣的重演。"中国银河证券首席策略分析师杨超在接受记 者采访时表示。杨超称，推动本轮两融余额突破2万亿元的核心动力，在于政策预期改善与市场风险偏 好回升的共振。 ...

人民财讯8月6日电，截至8月5日，市场融资融券余额为20002.59亿元，为2015年7月2日之后，首度站上 两万亿元，其中，沪市两融余额10192.27亿元，深市两融余额9748.10亿元，北交所两融余额62.22亿 元。 ...

关键资金数据 - 三大国内市场指数小幅回涨约0.5%，但沪深两市成交额仅勉强站上1.5万亿元，较前几日1.9万亿元峰值明显回落，且较上一交易日缩减约1000亿元 [2] - 融资融券余额出现近期首次下滑，表明个人投资者杠杆资金注入路径受阻，若次日数据继续回落则显示市场紧张情绪未结束 [2] 增量资金来源与市场博弈 - 7月底集中发行的公募基金及其他资管产品资金近期陆续建仓，形成新增量，但规模可能不及个人投资者资金流出的影响 [3] - 个人投资者在市场中的占比与活跃度更高，其交易数据及两融余额变动对当前市场走势更具主导性 [3] 市场整体态势 - 市场呈现"掰手腕"式拉锯战，增量资金与流出资金博弈，尚未出现扭转下行趋势的明确信号 [2][3]

大小盘风格轮动 - 2008 - 2010年小盘占优，2011 - 2013年大盘反弹，2013 - 2015年小盘再占优，2016 - 2021年大盘占优，2021 - 2023年小盘占优，2024年以来大盘回暖[2][4] - 2025年上半年，沪深300全收益指数涨1.37%，中证1000全收益指数涨7.54%，小盘占优；下半年或因机构资金入市和外部不确定性，偏向大盘[2][96] 成长价值风格轮动 - 2011 - 2014年、2016 - 2018年、2021 - 2024年价值占优，2015年、2018 - 2021年成长占优[2][13] - 2025年上半年，国证成长全收益指数跌0.55%，国证价值全收益指数涨4.04%，价值占优；下半年因海外因素和“反内卷”政策，价值风格或继续占优[2][97][100] 风格转换影响因素 - 基本面：大小盘与内外需强弱有关，成长价值与CPI正相关年份占64%[36][40] - 流动性：剩余流动性升，小盘占优；外资、机构资金流入，大盘占优；M1、M2增速及差值与成长价值正相关[46][47][48] - 估值：牛熊转折点易风格转换，成长价值与美债收益率负相关年份占64%[64][68] - 政策：产业政策影响行业崛起，进而影响风格转换[71] 风格转换回测 - 大小盘：主要机构和外资持股占比影响显著，2005年以来拟合正确率为69%[81][82] - 成长价值：10年期美债收益率、ROE差值、全A指数总市值影响显著，2011Q1以来拟合正确率为77%[91]

北交所融资融券交易数据 6月18日交易概况 - 融资买入额为7.85亿元，融资余额为54.71亿元，融券余额为85.02万元，融资融券余额合计54.72亿元 [1] - 融资融券余额较上一交易日增加1405.48万元，其中融资余额增加1416.95万元，融券余额减少11.46万元 [1] 近期交易趋势 - 6月17日融资融券余额为54.57亿元，较前一交易日减少1.12亿元，融资余额减少1.12亿元，融券余额减少至96.48万元 [1] - 6月16日融资融券余额为55.69亿元，较前一交易日增加1.26亿元，融资余额增加1.26亿元，融券余额为100.64万元 [1] - 6月13日融资融券余额为54.43亿元，较前一交易日减少8861.56万元，融资余额减少8849.41万元，融券余额为93.34万元 [1] - 6月12日融资融券余额为55.32亿元，较前一交易日增加1399.23万元，融资余额增加1399.09万元，融券余额为105.50万元 [1] - 6月9日融资融券余额为55.74亿元，较前一交易日增加1.67亿元，融资余额增加1.67亿元，融券余额为106.92万元 [1] - 5月30日融资融券余额为53.96亿元，较前一交易日减少1.59亿元，融资余额减少1.59亿元，融券余额为80.31万元 [1] 数据波动分析 - 融资融券余额在6月9日达到近期高点55.74亿元，5月30日降至低点53.96亿元，波动幅度达1.78亿元 [1] - 融资余额变动与融资融券余额趋势基本一致，显示融资交易主导市场杠杆资金流向 [1] - 融券余额整体规模较小，日均变动幅度在10万元左右，对融资融券余额影响有限 [1]

证券时报·数据宝统计，5月15日北交所融资买入额为8.38亿元，最新融资余额为54.13亿元，融券卖出量 为3.24万股，融券余额为79.96万元，融资融券余额为54.14亿元。 5月15日北交所融资融券交易总量 近期北交所融资融券交易概况 | 日期 | 融资融券余额 | 较上一交易日增减 | 融资余额 | 融资余额较上一交易日 | 融券余额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （万元） | （万元） | （万元） | 增减（万元） | （万元） | | 2025.05.15 | 541397.82 | 5187.61 | 541317.86 | 5161.31 | 79.96 | | 2025.05.14 | 536210.21 | -1671.88 | 536156.55 | -1658.69 | 53.66 | | 2025.05.13 | 537882.08 | 8973.36 | 537815.24 | 8960.57 | 66.84 | | 2025.05.12 | 528908.72 | 11694.14 | 528854.67 | 11682 ...

近期北交所融资融券交易概况 | 日期 | 融资融券余额 | 较上一交易日增减 | 融资余额 | 融资余额较上一交易日 | 融券余额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （万元） | （万元） | （万元） | 增减（万元） | （万元） | | 2025.05.14 | 536210.21 | -1671.88 | 536156.55 | -1658.69 | 53.66 | | 2025.05.13 | 537882.08 | 8973.36 | 537815.24 | 8960.57 | 66.84 | | 2025.05.12 | 528908.72 | 11694.14 | 528854.67 | 11682.45 | 54.05 | | 2025.05.09 | 517214.59 | -7763.22 | 517172.22 | -7738.26 | 42.37 | | 2025.05.08 | 524977.80 | 6035.04 | 524910.47 | 6035.25 | 67.33 | | 2025.05.07 | 518942.76 ...

证券时报·数据宝统计，4月21日北交所融资买入额为8.55亿元，最新融资余额为53.63亿元，融券卖出量 为1.84万股，融券余额为85.24万元，融资融券余额为53.64亿元。 4月21日北交所融资融券交易总量 | 融资买入额（万 | 融资余额（万 | 融券卖出量（万 | 融券余量（万 | 融券余额（万 | 融资融券余额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 元） | 元） | 股） | 股） | 元） | （万元） | | 85527.59 | 536311.88 | 1.84 | 6.17 | 85.24 | 536397.12 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） 与上一交易日相比，北交所融资融券余额增加8701.58万元。其中，融资余额较上一交易日增加8693.28 万元；融券余额较上一交易日增加8.30万元。（数据宝） 近期北交所融资融券交易概况 | 日期 | 融资融券余额 | 较上一交易日增减 | 融资余额 | 融资余额较上一交易日 | 融券余额 | | --- | --- | --- | --- ...