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马棕榈期货三连涨，美国贸易政策变动，印尼棕榈油出口受阻，棕榈油市场将何去何从？ 相关链接 期货热点追踪 ...

8 服 热 导发 E 户网 站 100 - 100 la pa www.itf.com.cn 400-8888-598 ts No 180 14/1 | | | | 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | ITG国贸期货 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 蜈致据日报 | | | | | | 国贸期货研究院 | 期货从业号:F305427 | 2025/07/07 | | | | | 能源化工研究中心 陈一凡 | 投资咨询证号:Z0015946 | | | 指标 | | 2025/07/03 | 2025/07/04 | 涨跌值 | 行情评述 | | | 晋城无烟煤 | 900. 00 | 900. 00 | 0. 00 | | | | 内蒙动力煤 | 630. 00 | 630. 00 | 0.00 | | | | 川渝液化气 | 4360.00 | 4360. 00 | 0. 00 | | | | 国际大然气 | 11.23 | 1.35 | 0. 13 | | | | 太仓 | 2450.00 | 2430.00 | -20. ...

十年国债ETF资金流动 - 上一交易日十年国债ETF（511260）净流入超6 3亿元 [1] 央行资金操作与市场利率 - 2025年7月4日央行单日净回笼资金超4500亿元 [1] - 资金面维持宽松 隔夜资金价格下行至1 31% [1] 国际债券市场动态 - 7月3日德国10年期国债收益率波动上行 投资者关注欧洲市场对融资成本的影响 [1] - 美国10年期国债利率近期呈现先下后上走势 预期实际利率下降是主要下行动力 [1] - 实际风险溢价显著抬升 2025年以来起到较大抵消作用 [1] - 短期供需矛盾预计将进一步推升实际风险溢价 [1] - 关税及地缘政治问题对通胀风险溢价和预期通胀带来挑战 [1] 长期美债市场趋势 - 美国经济结构问题及国际竞争环境演变将加剧美债体系重塑 [1] - 国际资金再分配趋势可能加强 [1] - 美债市场波动率因政策不确定性增加 交易难度上升 [1] - 市场参与者或降低仓位 [1] 十年国债ETF产品特性 - 十年国债ETF跟踪10年国债指数 反映剩余期限约10年的中国政府债券整体表现 [1] - 成分券由财政部发行的固定利率国债构成 不包含股票或其他行业资产配置 [1] - 具有风险较低 收益稳定的特点 是中国长期国债市场走势的重要风向标 [1]

2025年7月4日，由北京中指信息技术研究院主办，中国房地产指数系统、中国物业服务指数系统承办的" 中国房地产大数据系列报告会2025 上半年市场总结及下半年趋势预判"在杭州召开。 中国房地产指数系统自1994年建立以来，从最初的十大城市房价指数，到2010年发布百城新房价格指数，再到近几年发布百城二手房及50城 租赁价格指数，全面记录了中国房地产市场变化历程。同时，2010年以来，中指研究院每半年都会对全国房地产市场进行系统总结，并做出 相应的半年预判，为行业提供参考。 房价方面， 根据中国房地产指数系统百城价格指数，2025年上半年，百城二手房价格累计下跌3.60%，前两月价格延续了去年四季度收窄态 势，但3月以来环比跌幅有所扩大，市场延续"以价换量"行情。重点城市改善性住房需求继续释放，带动上半年百城新房价格结构性上涨 1.16%。 土地方面， 2025年上半年，300城住宅用地出让金同比增长27.5%，但成交面积仍下降5.5%，其中一线及二线城市出让金增长均超40%，而 三四线出让金仍小幅回落。城市集中度来看，上半年TOP20城市宅地出让金占全国比重达68%，杭州、北京涉宅用地出让金均超千亿元，杭 州 ...

深圳市二手房市场表现 - 2025年6月深圳市二手房成交5546套，环比下降3.2%，同比增长4.5% [1] - 上半年市场呈现"凸型"走势，春节后快速回温，"金三银四"表现强劲，随后季节性波动回落 [1] - 上半年月均成交量超5000套，整体运行态势良好，但近期小幅下降反映消费者信心修复仍不足 [1] - 2025年上半年二手房买卖合同共计35106套，较2024年同期增长30.7% [1]

市场指数表现 - 上证指数早盘收报3451 69点 涨0 21% [1][2] - 深证成指早盘收报10431 98点 跌0 32% [1][2] - 创业板指早盘收报2140 47点 跌0 58% [1][2] - 沪深300早盘收报3937 85点 涨0 05% [1][2] - 科创50早盘收报995 06点 跌0 83% [1][2] - 中证500早盘收报5905 31点 跌0 17% [1][2] - 中证1000早盘收报6330 48点 跌0 40% [1][2] 指数成交额 - 上证指数成交额26555百万 [2] - 深证成指成交额6047亿 [2] - 创业板指成交额3003亿 [2] - 沪深300成交额1456亿 [2] - 中证500成交额1376亿 [2] - 中证1000成交额2168亿 [2] 年初至今表现 - 上证指数年初至今涨2 98% [2] - 深证成指年初至今涨0 17% [2] - 创业板指年初至今跌0 05% [2] - 沪深300年初至今涨0 07% [2] - 中证500年初至今涨3 14% [2] - 中证1000年初至今涨6 26% [2]

环保安全检查结束与焦煤价格走势 - 环保安全检查已结束 可能缓解焦煤供应压力 [1] - 市场出现上调焦价的呼声 反映供需关系变化 [1] - 行业对焦煤短期走势存在明显分歧 多空因素交织 [1]

券商对下半年A股市场的整体研判 - 兴业证券认为中国资本市场大有可为 A股有望呈现"指数稳 结构牛"的局面 [2] - 光大证券预计在中长期资金增量背景下 A股市场或将呈现结构性牛市上涨特征 [2] - 浙商证券预测2025年下半年资本市场有望呈现"股债双牛"走势 [3] - 中信证券判断中国权益资产正迎来年度级别牛市 [3] - 华福证券预计中国资本市场将呈现"波浪式前进"的慢牛新格局 [3] - 中金证券认为股票市场对政策宽松反应更迅速 可能率先迎来上行拐点 [3] - 华金证券研判下半年A股可能处于盈利下信用上环境 维持震荡趋势 [4] - 开源证券指出A股盈利底或不早于三季度到来 盈利周期弹性减弱 [5] - 中信建投预测下半年A股市场将先震荡后上升 [9] - 万联证券预计下半年A股市场有望延续震荡上行 [9] 机构看好的重点投资板块 - 银行板块在外部不确定性与低利率环境下兼具安全边际与收益确定性 [6] - 新消费板块受益Z世代悦己消费需求增加 成为消费领域成长赛道 [7] - 创新药板块2025年或是出海授权大年 下半年潜在大品种授权或催化行情 [7] - 科技板块年初高估值已消化至合理位置 下半年或涌现新投资机会 [7] - 智能驾驶板块因多款新车聚焦智能化叠加低估值 或形成较好投资环境 [7] - 新能源汽车板块新事物通常经历两轮行情 首轮涨预期次轮涨业绩 [8]

价格走势 - 6月正丁醇呈现先跌后涨走势 后半月市场强劲 山东正丁醇6月25日收盘价6450-6450元/吨 较月初上涨200元/吨 较月内最低点上涨275元/吨 [1] - 下旬触及本轮反弹最高点 市场信心、供需、成本形成正向提振 [1] 影响因素 原油因素 - 6月原油期货走势强劲 中东地缘因素推动 高油价对冲装置重启利空 看空情绪减弱 [3] - 原油上涨间接提振下游需求 传导至正丁醇现货层面 [3] 成本因素 - 6月23日山东丙烯价格6890-7000元/吨 单日上涨420元/吨 对应正丁醇成本上涨256元/吨 [4] - 二季度行业平均毛利率低于8% 低利润背景下成本波动严重压缩盈利空间 [4] 供应端变化 - 6月装置意外波动增多 平湖丁醇装置减产 延安能化下旬停车 行业开工下降 [6] - 原预期中旬后行业开工提升至高位 实际累库预期落空 供应紧平衡持续加剧 [6] - 中国台湾装置计划停车 1-5月大陆月均进口5500吨 未来进口量下降或缓解供应压力 [7] 未来展望 - 7月宁夏丁辛醇新装置预期投产 计划内检修减少 国内产量增幅对冲进口预减量 [9] - 行业或由去库转为累库 供应紧平衡缓解 价格承压走低概率大 [10]