中国绿色金融发展现状与规模 - 截至2025年末，中国本外币绿色贷款余额达44.77万亿元，同比增长20.2% [1][9] - 绿色金融正从规模扩张迈向高质量发展新阶段，欧盟“无损害原则”的推广促使绿色项目在实现减碳目标的同时不得损害其他生态环境目标，成为新标准 [1][9] 政策与规划支持 - 2025年中央经济工作会议首次提出“坚持‘双碳’引领”，零碳园区成为“双碳”落地的重要载体 [3][11] - “十五五”规划明确提出期间建成100个国家级零碳园区的目标，并将其纳入绿色低碳转型的关键抓手 [3][11] - “十五五”规划要求提高对经济社会发展全面绿色转型和美丽中国建设的金融供给质量，具体任务包括加快建设新型能源体系及实施碳排放总量和强度双控制度 [3][11] - 2025年发布的《绿色金融支持项目目录》首次统一了绿色金融产品标准，解决了零碳园区建设的跨部门标准分歧问题 [4][12] - 国家发改委等三部委联合印发《关于开展零碳园区建设的通知》，要求园区能源供给以非化石能源为主，并配套源网荷储一体化等技术路径，为绿色金融支持提供了明确的技术认定框架 [4][12] - 新增1万亿元民营企业再贷款额度，可用于支持零碳园区内中小企业的绿色技术改造 [4][13] 绿色金融资金投向与支持领域 - 目前绿色金融67%的资金投在了减碳领域 [5][13] - 《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》明确了零碳园区支持的绿色产业范围，包括可再生能源、储能技术、绿色建筑、废弃物资源化利用等，并要求建立贯穿全周期的碳足迹追踪系统 [5][13] - 绿色债券发行需遵循《中国绿色债券原则》，满足资金用途明确、项目筛选规范、信息披露透明、第三方评估独立四项核心要素 [5][13] - 推动碳排放权交易、碳质押融资等工具标准化，明确碳资产确权、估值及交易流程，支持园区通过碳市场实现减排收益 [5][13] 央行碳减排支持工具具体条款 - 央行的碳减排支持工具为零碳园区各类项目提供优惠低息的金融支持 [6][14] - 支持领域涵盖新能源（如分布式光伏、风电、储能、氢能）、能源系统升级（如智能电网、源网荷储一体化）、工业低碳改造（如高耗能设备替换、余热回收）以及碳捕集利用与封存（CCUS） [6][14] - 单个项目最高可获得核定总投资60%的再贷款支持，央行提供利率1.25%的再贷款，最长可获得3年期资金支持（1年+2次展期），项目需通过第三方碳减排量核证 [6][14] - 该工具可与发改委《节能降碳中央预算内投资》形成政策组合，符合条件的项目可叠加享受中央预算20%的资金支持 [6][14] 绿色金融面临的挑战与解决方案 - 绿色金融面临三大现实瓶颈：早期易落地的优质低碳项目逐步减少；CCUS等前沿技术暂无市场化收益，难以满足基本融资门槛；部分项目收益低、风险高，单一金融工具难以覆盖 [7][15] - 解决方案包括：多个机构协同以提升项目收益率与可融资性；持续金融创新，如采用混合金融、项目打捆（如生态修复+生态旅游打包融资）等方式，让生态保护项目具备融资条件 [7][15] 防范“漂绿”与监督机制 - 为防范“伪零碳”和“漂绿”风险，需加强信息披露与透明度 [8][15] - 金融机构需公开项目筛选标准、资金流向、环境绩效（如减排量、绿电占比）等关键数据，并通过第三方核验增强可信度 [8][15] - 企业需披露能源结构、碳减排路径及年度进展等信息 [8][15] - 需采用国际接轨的核算方法，统一数据采集频次与异常处理规则 [8][15]

央行发布2025年第四季度货币政策执行报告核心观点 - 央行发布报告并设专栏 总结“十四五”时期绿色金融发展情况 展示碳减排支持工具引导经济绿色转型的成效[1] 绿色金融发展成效与政策框架 - 绿色发展是中国式现代化的鲜明底色 发展绿色金融是经济转型和金融高质量发展的要求[2] - 绿色金融标准体系稳步推进 2025年《绿色金融支持项目目录》统一了绿色贷款、债券、保险等产品标准 并将支持范围拓展至绿色贸易和消费[2] - 转型金融取得积极进展 推动钢铁、煤电、建材、农业等行业转型金融标准落地[2] - 央行设立碳减排支持工具 激励金融机构加大对清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的信贷投放[2] - 2026年1月15日 央行决定将节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等具有直接碳减排效应的项目纳入碳减排支持工具支持领域[3] - 碳减排支持工具按季操作 每次提供1年期再贷款资金 全年操作量不超过8000亿元[3] - 中国已建成全球规模领先的绿色贷款和绿色债券市场 绿色金融产品不断丰富[3] - “十四五”期间 绿色贷款年均增速30.2% 较全部贷款高出21.1个百分点[3] - 绿色贷款余额占全部贷款比重由6.7%大幅提升至16.2%[3] - “十四五”期间 绿色债券累计发行5.2万亿元 余额2.4万亿元 较2020年末增长1.8倍 规模位居全球前列[3] “十五五”时期绿色金融工作方向 - 将有序推进金融机构碳核算和可持续信息披露 研究制定相关国家标准和操作指引[4] - 将逐步把碳排放纳入资产组合考量 实现金融资产碳排放可度量[4] - 将推动金融机构稳步开展可持续信息披露 提高市场透明度[4] - 将研究优化碳减排支持工具 把更多具有减碳效益的领域纳入支持范围[4] - 将规范推动碳排放权、用水权等环境权益质押融资业务[4] - 将支持金融机构有序参与全国碳市场建设 稳妥推进碳金融产品和衍生工具创新[4] 结构性货币政策工具支持重点领域 - 央行货币政策报告多次聚焦金融“五篇大文章” 并通过专栏展示阶段性成果[5] - 在扩大内需支持消费方面 央行专设5000亿元服务消费与养老再贷款 激励金融机构创新产品[5] - 在支持科技创新方面 央行在8000亿元科技创新和技术改造再贷款额度基础上 再增加额度4000亿元至1.2万亿元[5] - 科技创新再贷款将研发投入水平较高的民营中小企业等纳入支持领域[5] - 合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 推动发展债券市场“科技板”[5] - 在支持中小微企业方面 增加支农支小再贷款和再贴现额度5000亿元至4.35万亿元[6] - 单设1万亿元民营企业再贷款 重点支持中小民营企业[6] - 支持金融机构发行小微企业金融债券 用好民营企业债券融资支持工具[6]

央行《2025年第四季度货币政策执行报告》核心观点 - 央行通过专栏系统总结了“十四五”期间中国绿色金融发展的显著成效，并展示了碳减排支持工具在引导经济绿色转型方面的作用 [1][8] - 报告指出，发展绿色金融是推动社会全面绿色低碳转型和金融自身高质量发展的必然要求 [2][9] - 央行明确了“十五五”时期的工作方向，包括推进金融机构碳核算、健全绿色金融产品市场体系，并预计结构性货币政策工具将在2026年持续发力，以支持扩大内需、科技创新和中小微企业等重点领域 [4][11][12] 绿色金融标准体系建设与政策激励 - 绿色金融标准体系按照“国内统一、国际接轨、清晰可执行”原则稳步推进，2025年《绿色金融支持项目目录》的出台统一了绿色贷款、债券、保险等产品标准，并将支持范围拓展至绿色贸易和消费 [2][9] - 转型金融标准在钢铁、煤电、建材、农业等高碳行业取得积极进展，为金融支持其低碳转型提供支撑 [2][9] - 央行设立碳减排支持工具，激励金融机构加大对清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的信贷投放，该工具按季操作，全年操作量不超过8000亿元 [2][3][9][10] “十四五”绿色金融市场发展成果 - 中国已建成全球规模领先的绿色贷款和绿色债券市场，产品体系更加丰富，包括EOD贷款、可持续发展挂钩贷款、碳中和债券、转型债券等 [3][10] - “十四五”期间，绿色贷款年均增速达30.2%，较全部贷款增速高出21.1个百分点，绿色贷款余额占全部贷款比重从6.7%大幅提升至16.2% [3][10] - “十四五”期间，绿色债券累计发行5.2万亿元，余额达2.4万亿元，较2020年末增长1.8倍，规模位居全球前列 [3][10] “十五五”绿色金融工作规划 - 将有序推进金融机构碳核算和可持续信息披露，研究制定碳核算国家标准和高碳行业操作指引，推动将碳排放纳入资产组合考量 [4][11] - 将研究优化碳减排支持工具，把更多具有减碳效益的领域纳入支持范围 [4][11] - 将规范推动碳排放权、用水权等环境权益质押融资业务，并支持金融机构有序参与全国碳市场建设，稳妥推进碳金融产品和衍生工具创新 [4][11] 2026年结构性货币政策发力方向 - 央行预计结构性货币政策将在2026年持续发力，以做好金融“五篇大文章”，服务经济高质量发展 [6][12] - 在扩大内需和支持消费方面，央行专设5000亿元服务消费与养老再贷款，以激励金融机构创新产品并改善消费金融环境 [6][12] - 在支持科技创新方面，央行将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元增加4000亿元至1.2万亿元，并将研发投入高的民营中小企业纳入支持领域，同时合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 [7][13] - 在支持中小微企业方面，增加支农支小再贷款和再贴现额度5000亿元至4.35万亿元，并单设1万亿元民营企业再贷款，重点支持中小民营企业 [7][13]

文章核心观点 - 华夏银行通过实施“京华行动”深度融入北京市“五子”联动高质量发展战略，以科技金融和绿色金融为双轮驱动，并同步激活消费、夯实区域协同、加强自身数字化转型，为首都发展提供强劲金融支持 [1] - 2025年，公司为北京地区提供各类投融资服务超5000亿元，同比增长15% [1] - 公司计划在2026年升级推进“京华行动”，聚焦扩大内需、提速科技金融、助力绿色贸易、深化京津冀协同等重点领域，持续服务首都发展 [30] 科技金融战略与成果 - 公司将科技金融提升至全行战略高度，明确将“打造科技金融特色”作为发展重点，并制定专项工作方案支持北京国际科技创新中心建设 [7] - 构建“1+23”网格化服务体系，以北京分行科技金融中心统筹23家科技特色支行，实现全域覆盖 [8] - 搭建覆盖企业全生命周期的产品矩阵，包括初创期的“科创易贷”“知识产权贷”，成长期的“投联贷”“研发贷”，以及成熟期的“并购贷”与科技创新债承销 [9] - 2025年，科技型企业贷款余额超2400亿元，增速超50%，资金精准投向数字经济、人工智能、医药健康等高精尖产业 [11] - 与中关村发展集团、北京证券交易所等机构合作，并与北京经济技术开发区签署战略协议，未来五年将联合其他两家金融机构为经开区提供超千亿元授信支持 [10] - 为北京经济技术开发区一家半导体设备企业提供35亿元综合授信，其中25亿元已投放 [6] 绿色金融战略与成果 - 绿色金融与科技金融并列为全行两大特色，总行建立绿色金融管理委员会和专业部门，划定19家分行为绿色金融重点分行，体系化开展业务 [12] - 构建涵盖绿色贷款、投资、债券承销、租赁、理财、消费等多维度的产品服务体系，并围绕蓝天、碧水、净土保卫战创新产品 [13] - 绿色金融在2025年服贸会上被评选为金融领域“北京服务”优秀案例 [13] - 以总部搬迁为契机，重点支持北京城市副中心绿色建筑、交通、清洁能源和基础设施绿色升级 [14] - 公司总部大楼采用节能技术，预计全年可减少碳排放8000吨，相当于种植44万棵树 [14] - 2025年，北京分行清洁能源领域绿色贷款余额近40亿元，并牵头主承销发行规模20.91亿元的绿色资产支持票据（类REITs）项目，为近三年来北京地区唯一牵头注册及承销此类产品的股份制银行 [15] - 依据北京市可再生能源替代行动方案，支持光伏、风电、氢能等项目近8亿元 [15] - 与国际机构深度合作：独家与亚洲开发银行合作推出产业园区低碳发展项目；与世界银行合作落地超百亿元规模的京津冀大气污染防治项目，每年可减排二氧化碳288万吨；在全球储能联盟、ESG全球领导者大会等国际平台分享经验 [16] - 公司荣获国内外二十多个专业奖项，包括中国银行业协会“最佳绿色金融成效奖”、美国环球金融杂志“最佳绿色能源发展银行”、国际金融论坛“全球绿色金融创新奖”等 [16] 消费金融与场景赋能 - 公司从供给侧发力，通过差异化产品设计将金融工具嵌入消费场景，旨在激发消费潜能，形成“敢消费、愿消费、健康消费”的良性循环 [18] - 联动物美、永辉等超市及首钢园餐饮商户推出满减活动，参与朝阳区“食在朝阳”消费券发放，惠及客户超20万户 [19][20] - 与国家体育场（鸟巢）战略合作，打造演唱会专属消费场景，吸引158万人次参与，带动交易额超百亿元 [21] - 携手王者荣耀职业联赛在鸟巢举办年度总决赛，独家赞助E-TOWN机器人消费节，支持东城区“微风露台计划”，构建“金融+文化+旅游”一体化生态 [21] - 深度参与环球主题公园二三期等重点项目，实施“老字号行动计划”，并通过落地POS外卡收单、上线英文版手机银行服务超5万国际用户，助力北京国际消费中心城市建设 [21] 京津冀协同金融服务 - 公司以“协同金融”服务京津冀协同发展，“京华行动”实现37家首都国企服务全覆盖，为16个“3个100”重点项目投放信贷超48亿元 [22][23] - 为首钢外迁、大红门服装城迁移等项目提供专属金融服务，支持首发集团、天津港等企业，夯实区域交通一体化 [24] - 提前45天完成北京城市副中心总部大楼主体竣工，为通州项目新增授信超20亿元，同时做好雄安新区搬迁央企的金融保障 [25] - 落地津潍宿高铁300亿元授信，支持河北首衡物流园区等“菜篮子”工程，以产业链金融助力三地产业协同 [26] - 2025年，公司为京津冀协同发展重点项目提供近900亿元投融资服务，同比增长31% [27] 数字化转型与科技投入 - 2025年，公司推进数字化经营、运营和管理改革，深化金融与数字技术融合创新 [28] - 全年投向数字经济核心产业贷款余额超千亿元，增速24.8% [28] - 优化科技条线组织架构为“一部一中心一公司”格局，全面推进重点系统建设，完成新一代核心系统关键业务开发，企业级信投数智平台建设稳步开展，在市国资委数字化管控水平考核中获评A级 [28] - 积极布局人工智能，推动大模型在智能服务、风控等关键场景的深度融合，并加快分布式平台建设，构筑数字化技术底座 [28] 2026年发展规划 - 公司将积极助力首都扩大内需，把握“两新”政策红利，用好消费贷贴息等政策工具 [30] - 提速科技金融服务，聚焦先进制造业，围绕政府专项债、特别国债重点项目清单，提升服务新质生产力发展的质效 [30] - 发挥绿色金融特色，助力首都发展数字贸易、绿色贸易，主动融入全国统一大市场 [30] - 坚持“总行统筹、分行直营、支行配合”的营销服务机制，继续打造“北京主场”优势，持续做好市属及区属国企服务，继续加大北京地区信贷投放力度 [30] - 在《现代化首都都市圈空间协同规划（2023-2035年）》批复的新起点上，进一步深化京津冀协同金融服务，聚焦重点领域和关键环节加大支持力度 [30]

文章核心观点 - 中国人民银行发布2025年第四季度货币政策执行报告，强调绿色金融发展成就，并规划未来工作重点以支持经济社会全面绿色转型 [1] 绿色金融发展成就 - “十四五”期间绿色贷款年均增速达30.2%，较全部贷款增速高出21.1个百分点 [1] - 绿色贷款余额占全部贷款比重从6.7%大幅提升至16.2% [1] - 绿色债券累计发行5.2万亿元，余额达2.4万亿元，较2020年末增长1.8倍，规模位居全球前列 [1] 未来政策方向：健全标准与信息披露 - 有序推进金融机构碳核算和可持续信息披露 [1] - 研究制定金融机构碳核算国家标准和高碳行业碳核算操作指引 [1] - 推动金融机构提升碳核算能力，逐步将碳排放纳入资产组合考量 [1] - 对标国际准则、结合国内实际，推动金融机构稳步开展可持续信息披露 [1] 未来政策方向：完善产品与市场体系 - 研究优化碳减排支持工具，将更多具有减碳效益的领域纳入支持范围 [2] - 规范推动碳排放权、用水权等环境权益质押融资业务 [2] - 支持金融机构有序参与全国碳市场建设，稳妥推进碳金融产品和衍生工具创新 [2] 未来政策方向：加强政策协同 - 加强与产业、财政部门协同合作，充分发挥产业部门的专业优势 [2] - 健全信息共享、专业支撑、标准认定、项目推送、贴息和风险补偿等合作机制 [2]

国内ESG金融市场发展现状 - ESG在固定收益市场发展活跃且表现亮眼，绿色债券等产品接受度高，呈现“政策推动、企业积极参与”的双向发力态势 [4][21] - ESG在权益市场推进相对较慢，ESG主题基金的发行数量和实际募集效果均与此前的市场预期存在一定差距 [1][4][20] - 绿色债券融资具有成本优势，其融资利率往往可以较同类产品低约50个基点，对企业吸引力强 [4][21] ESG权益市场发展的核心制约因素 - 市场缺乏愿意为“绿色”属性支付溢价的稳定投资者群体 [5][24] - 市场缺乏清晰可信的识别与验证机制，投资者难以确认所购产品具备真实绿色内涵，“漂绿”问题影响市场可持续性 [1][5][24] - 国内大型金融机构尚未在投资端普遍施加严格、系统性的ESG标准，权益市场基础尚不成熟 [7][26] 国内外ESG投资驱动机制对比 - 欧洲市场ESG投资需求端结构稳固，主要买家为主权基金和大型养老基金等具有长期投资属性及明确道德标准的机构 [6][25] - 欧洲建立了严格的资产层面反漂绿监管体系（如欧盟SFDR），通过监管部门分类认定确保资金投向真正符合绿色标准的资产 [6][25] - 国内ESG投资目前更多出于现实和功能性考量，如满足海外市场准入、供应链准入等实际经营需求 [9][10][28][29] ESG披露制度的国际比较与国内取向 - 中国ESG披露要求的激进程度介于欧洲和美国之间，整体标准较欧盟CSRD更为温和审慎 [15][34] - 披露范围差异：欧盟CSRD覆盖员工超1000人的数千家企业；中国目前主要要求科创50、深证100等约三四百家最具影响力的上市公司 [16][35] - 披露节奏差异：欧盟CSRD已进入实施阶段；中国披露节奏更为从容，未急于全面铺开 [16][36] - 中国未来ESG披露优化可更突出“财务重要性”原则，从股东保护角度揭示与投资回报和风险直接相关的信息 [2][17][36] 企业践行ESG的财务重要性基础 - 企业是否发展ESG应回归是否具备财务重要性，只有在具备明确财务相关性的前提下才有持续推进的现实基础 [13][31] - ESG的财务重要性主要体现在四类“刚需”场景：市场与供应链准入、商业模式深度依赖、金融机构的投资责任、降低融资成本的需求 [14][32] - 对于不存在上述刚需的中小企业，现阶段全面推动ESG披露或投入可能并非最优选择 [14][32] - 国内监管实践也体现选择性，优先要求体量大、影响力强的企业披露，而非“一刀切” [15][33]

行业整体信贷规模与增长 - 截至2025年三季度末，金融机构人民币各项贷款余额达270.39万亿元，同比增长6.6% [1] - 2025年前三季度，人民币贷款增加14.75万亿元 [1] 科技金融领域 - 银行业通过知识产权质押、投贷联动等模式支持高新技术企业与专精特新企业 [1] - 截至2025年9月末，银行业本外币科技型中小企业贷款余额为3.56万亿元，同比增长22.3% [1] - 科技型中小企业贷款增速比各项贷款增速高15.8个百分点 [1] 绿色金融领域 - 银行业通过专项信贷额度、绿色债券等方式支持清洁能源、节能环保等领域 [1] - 截至2025年9月末，银行业本外币绿色贷款余额为43.51万亿元，较年初增长17.5% [1] - 2025年前三季度，绿色贷款增加6.47万亿元 [1] 普惠金融领域 - 银行业借助数字技术提升对小微企业、个体工商户、农户及低收入群体的金融服务 [2] - 截至2025年9月末，银行业人民币普惠小微贷款余额为36.09万亿元，同比增长12.2% [2] - 普惠小微贷款增速比各项贷款增速高5.6个百分点，前三季度增加3.15万亿元 [2] - 截至2024年末，已披露数据的A股上市银行普惠型小微企业贷款余额超过21.1万亿元 [2] - 其中，上市国有行、股份行、城农商行发放的余额分别约为14.2万亿元、4.64万亿元、2.25万亿元 [2] 涉农金融领域 - 截至2025年9月末，银行业本外币涉农贷款余额为53.4万亿元，同比增长6.8% [2] - 涉农贷款增速比各项贷款增速高0.3个百分点，前三季度增加3.28万亿元 [2] - 截至2024年末，A股上市银行涉农贷款余额约为19.12万亿元 [3] 养老金融与数字化转型 - 行业探索养老金融产品与服务创新，开发长期养老储蓄、理财、保险产品，并支持养老产业 [2] - 银行业以数字金融为抓手推进数字化转型，旨在提升运营效率、风控水平并赋能实体经济数字化升级 [3] 公益慈善投入 - 根据中国银行业协会统计，2024年中国银行业公益慈善投入近20亿元 [3] - 2024年银行业开展公益慈善项目近万个，员工志愿者服务时长近185万小时 [3]

文章核心观点 - 中国绿色金融市场已从规模扩张阶段迈入提质增效的新阶段，当前面临政策协同不足、信息披露不充分、产品精准度有待提升等问题，未来需通过完善制度基础、加强政策协同、激发市场活力等方式，进一步激发绿色金融潜能，服务实体经济绿色转型 [1][2][9] 绿色金融市场发展现状与规模 - 截至2025年四季度末，中国本外币绿色贷款余额达44.77万亿元，同比增长20.2%，全年增加7.72万亿元 [2] - 绿色贷款中，基础设施绿色升级和能源绿色低碳转型的贷款合计占比超过六成 [2] - 绿色信贷、绿色债券等规模均居世界前列 [4] - 截至2025年底，全国碳市场累计成交额突破576亿元，2025年配额均价为62.36元/吨，较初期上涨30% [8] 政策体系发展历程 - 政策体系持续完善，从2016年《关于构建绿色金融体系的指导意见》的顶层设计，到2025年《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》落地实施 [4] - 标准逐步统一，2025年《绿色金融支持项目目录（2025年版）》实现了各类绿色金融产品标准统一 [4] - 信息披露要求趋严，从早期自愿披露发展到2024年沪深北交易所《上市公司可持续发展报告指引》及财政部《企业可持续披露准则》等新规出台 [4] - 全国碳市场于2021年启动，并在2025年进行了行业扩容 [4] 当前面临的主要挑战与问题 - **政策协同不足**：绿色金融政策落实涉及多领域，存在信息壁垒和协调难题，金融机构尽调成本高，企业面临多头报送负担，部分地方政策同质化且脱离本地禀赋 [6][7] - **信息披露质量有待提升**：2025年共有2481家A股上市公司披露了2024年度可持续发展报告，披露率为46.09%，但数据质量和定量指标披露是突出难点，尤其是范围三碳排放核算，且对减排目标、气候风险敞口等关键指标定量披露不足 [5][7] - **产品创新存在短板**：适配高碳行业转型需求的股权类产品、转型保险、增信工具等创新产品供给相对不足，资金缺口较大，部分金融机构产品创新意愿和能力不足 [7] - **市场与收益压力**：绿色金融投放行业集中度高，同业竞争激烈导致盈利空间缩小，部分项目投资规模大、回报周期长，内生动力不足，且对“两高”行业转型支持力度有限 [8] - **碳市场有待完善**：碳市场面临流动性不足，交易主体和品种相对单一，配额分配和价格机制需优化，碳价显著低于国际水平，碳核算数据质量监管压力大 [8] 未来政策优化与发展方向 - **完善制度基础**：加快细化可量化、可审计、可追责的绩效评价与尽职免责机制，明确对中小金融机构的差异化考核要求 [9] - **加强信息披露与数据平台建设**：稳步扩大企业环境信息半强制、强制披露范围，统一数据报送口径与标准，实现部门间数据高效互认，加快建设国家级绿色金融数据平台，完善碳排放监测、报告与核查体系，重点完善范围三碳排放核算 [9][10] - **激发碳市场活力**：有序扩大行业覆盖，引入多元经营主体，优化配额分配与动态调整机制，丰富碳期货、期权等衍生品交易，鼓励金融机构提供碳资产管理等服务 [10] - **健全激励与风险分担机制**：健全绿色投资市场化激励机制，建立政、银、市场多层次风险分担机制，鼓励社会长期资本、股权投资参与，拓宽权益融资渠道 [10] - **促进协同发展**：推动绿色金融与科技、普惠、养老、数字金融深度融合，建立健全跨领域、跨部门协同机制，形成产业、财税、金融等政策合力 [10][11] - **发展转型金融**：加快构建并持续优化全国统一、行业细分的转型金融标准，明确不同“两高”行业的转型路径与减排评估标准 [10] 金融机构实践案例 - **兴业银行**：截至2025年6月末，绿色金融融资余额达2.43万亿元，较年初增长10.71%，其中绿色信贷余额突破万亿元，服务绿色金融客户8.65万户，实现年减排二氧化碳2745.32万吨 [17]，该行创新推出全国首笔以湿地碳汇为质押的绿色贷款，并探索“碳足迹金融”以应对碳关税挑战 [17]，同时构建“绿色+科技”、“绿色+普惠”等融合发展格局，并将ESG因素纳入全面风险管理体系 [18] - **交通银行**：在浙江推出农业领域转型金融服务方案，创新“碳强度+ESG”双挂钩低碳转型金融产品，为企业节约近30万元财务成本 [19]，该行已构建涵盖绿色信贷、供应链、投行、碳金融等全维度绿色金融服务体系 [20] 产品与服务精准化建设 - 当前绿色金融产品同质化严重，难以匹配技改、零碳园区等长期限、低收益项目，且绿色债券余额占比较低，存在“重债券，轻信贷”的结构 [20] - 未来发展需以产业场景为导向，聚焦绿色工厂、循环经济等重点领域，推广可持续发展挂钩贷款、转型金融产品等 [19][21]，并打通部门间数据通道，推动绿色信贷、绿色REITs、绿色保险等工具协同发力，同时提升股权融资占比 [21]

四川省2025年金融总量与规模 - 截至2025年末，四川省银行业资产、负债、存款、贷款余额分别为18.25万亿元、17.6万亿元、14.01万亿元、13.06万亿元，同比分别增长8.24%、8.34%、8.69%、10.5% [1] - 资产、负债、存款规模位列全国第七，贷款规模位列全国第六，四项指标均为西部第一 [1] 重点领域金融支撑 - 普惠型小微企业贷款平均利率降至3.9% [1] - 科技型企业贷款、绿色贷款、战略性新兴产业贷款等均实现两位数高速增长 [1] - 截至2025年末，全省810个重点项目贷款余额超5400亿元 [2] - 三家政策性银行新型政策性金融工具合计投放超460亿元 [2] - 战略性新兴产业和制造业中长期贷款余额分别同比增长27.7%、11.1% [2] - 全省个人消费类贷款余额同比增长7.6% [2] - 文体旅产业贷款余额同比增长27.7% [2] - 支持成渝地区双城经济圈建设，“双圈”贷款余额超12万亿元，同比增长10.4% [2] - “险资入川”规模同比增长26.1% [2] 绿色金融发展 - 全省绿色贷款余额突破2万亿元 [2] - 2025年全省环境污染责任险承保企业数量916家，提供风险保障54.7亿元 [2] 小微企业及外贸金融支持 - 全省依托协调机制走访小微经营主体538.64万户 [2] - 对“推荐清单”内经营主体发放贷款1.61万亿元，金额较年初增长近4倍 [2] - 在省级机制下单设外贸板块，累计发放外贸企业贷款674.43亿元 [2]

核心观点 - 厦门银行2025年在“2+3”新五年战略规划指引下，经营呈现稳健向好态势，核心盈利指标回归正增长，资产规模稳步扩张，资产质量保持稳定，并通过优化结构与深化特色业务稳固高质量发展根基 [1][2][3][4][5] 经营业绩与规模 - 2025年实现营业总收入58.56亿元，同比增长1.69%；利润总额27.68亿元，同比增长1.18%；净利润27.50亿元，同比增长1.64%，三大盈利指标同步改善 [2] - 总资产达4530.99亿元，较上年末增长11.11%；贷款及垫款总额达2432.47亿元，较上年末大幅增长18.39%，占总资产比例提升3.31个百分点 [2] - 总负债达4188.14亿元，较上年末增长11.56%；存款总额达2436.13亿元，较上年末增长13.75%，占总负债比例提升1.13个百分点 [2] - 基本每股收益达0.90元，同比增长1.12%；加权平均净资产收益率为9.05%；归属于上市公司普通股股东的每股净资产达10.06元，较上年末增长3.50% [5] 盈利能力与驱动因素 - 信贷规模高速增长，叠加息差降幅收窄并相对企稳，共同推动利息净收入实现4.66%的同比增长，成为全年盈利改善的关键支撑 [3] - 下半年盈利表现全面回暖，推动全年核心盈利指标回归正增长 [2] 资产质量与风险抵补 - 截至2025年末，不良贷款率为0.77%，继续保持在1%以下的优良水平 [3] - 拨备覆盖率为312.63%，风险抵补能力充足 [3] 业务结构与特色优势 - 台商金融特色进一步凸显，截至2025年末，台胞客户数、台企客户数较上年末分别增长23%与19% [4] - 积极服务国家战略，绿色贷款与科技贷款余额较上年末分别大幅增长68.55%与44.55% [4] - 贷款增速显著高于总资产增速，信贷资产的核心支柱地位进一步巩固，资产配置结构持续优化 [2]