机构观点分析 - 国信期货认为近期美国贸易协议进展削弱全球经贸不确定性，市场避险情绪回落，贵金属短期或维持震荡调整[1] - 五矿期货指出黄金价格驱动来自美国财政赤字扩张和全球风险事件，白银价格更受益于美联储宽松货币政策预期[2] - 新湖期货表示近期黄金呈现震荡局势，中长期央行购金持续性和去美元化趋势将支撑金价中枢上行[2] 黄金市场表现 - DataTrek Research数据显示过去20年黄金表现远超标普500指数，2020年以来因地缘政治紧张和非美央行采购黄金成为可靠跑赢者[3] - 道富投资管理指出即使美股反弹黄金仍保持高位，部分原因在于对政府债务水平担忧和美元走弱推动"另类货币资产"需求[4] 影响因素分析 - 美联储政策独立性受挫成为贵金属市场交易主线，下半年降息幅度可能超预期将驱动贵金属表现强势[1][2] - 各国央行增持黄金作为外汇储备多元化手段，投资者重新配置资金到黄金ETF[3][4] - 关税全面影响不确定性和通胀波动可能性刺激部分投资者对黄金兴趣[4]

欧洲央行管委马赫鲁夫观点 - 人工智能和人口变化将导致通胀更加波动 [1]

欧元区通胀形势 - 欧洲央行行长拉加德指出全球经济不确定性将成为主要特征 可能导致通胀波动加剧 [1] - 欧洲央行最新战略要求采取"适当有力或持久的"政策行动以维持2%通胀目标 [1] - 疫情后全球环境发生根本性变化 企业定价行为加速改变 加剧通胀不稳定性 [1] - 欧洲央行预计通胀率将维持在目标水平附近 但承认企业定价模式变化带来风险 [1]

美联储主席鲍威尔讲话影响 - 美联储主席鲍威尔警告未来通胀可能更加波动 美国可能进入供应冲击更频繁的时期 对经济和央行构成挑战 [2] - 美联储将重新审视战略框架 改进政策沟通工具 计划在未来几个月完成对共识声明的修改 [2] - 摩根大通经济学家分析 关税政策可能导致美国商品价格在6月和7月激增 美联储因此对降息持谨慎态度 [2] 美股市场表现 - 美股三大指数集体下挫 道指跌0 33%报41911 20点 纳指跌0 77%报18999 39点 标普500跌0 32%报5873 82点 [1] - 沃尔玛股价跌逾3% 因经济动荡预计本月开始提高部分商品价格 [2] - 联合健康股价大跌超17% 因美国司法部调查其医疗保险账单操作 [5] - 中概股网易股价大涨超13% 一季度净收入同比增加7 4%至人民币288亿元 [7] 汇市与大宗商品 - 美元指数短线走低 现报100 845 [8] - 伦敦现货黄金和COMEX黄金期货重返3200美元/盎司关口 [10]

美联储政策框架调整 - 美联储主席鲍威尔表示未来通胀可能更加波动 美国可能进入供应冲击更频繁且持久的时期 这对经济和央行构成挑战 [1][3] - 美联储正在调整政策制定框架以应对2020年后通胀和利率前景变化 计划在未来几个月完成具体修改审议 [1][5] - 鲍威尔强调重新考虑平均通胀目标合适 稳固通胀预期对美联储至关重要 需传达通胀前景不确定性 [3][5] 经济环境与货币政策演变 - 自2020年以来经济环境发生重大变化 美联储评估将反映这些变化 但评估不太影响当前利率设定方式 [5] - 货币政策制定者策略需随经济结构演变而调整 框架应适应各种条件并定期更新 [5] - 鲍威尔提到政策变化可能使美联储陷入支持就业和控制通胀的艰难平衡 [4] 通胀数据与降息预期 - 4月美国CPI同比上涨2.3% 为2021年初以来最低涨幅 美联储预测5月PCE指标上涨2.2%左右 [7] - 经济学家认为通胀缓和态势不会持续 未来几个月物价或加速上涨 [7] - 高盛预计美联储12月开始三次降息 花旗推迟至7月 巴克莱预测2025年仅一次降息 [7] 利率现状与市场预期 - 美联储维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.5%不变 认为经济面临失业率上升和通胀加剧风险增加 [7] - 华尔街银行普遍预测2024年12月前或更晚才会降息 [7]

美股市场表现 - 美股三大指数集体低开 道指跌0.02% 纳指跌0.48% 标普500指数跌0.08% [1] - 纳斯达克中国金龙指数跌幅扩大至2.69% 最新报7327.73点 [3] 个股表现 - 联合健康跌超10% 因美国司法部正在调查其医疗保险账单操作 [3] - 阿里巴巴跌近8% 贝壳跌7% 京东跌4.5% [5] 美国经济数据 - 美国4月PPI同比升2.4% 低于预期的2.5% 前值从2.7%修正为3.4% [5] - 4月PPI环比降0.5% 低于预期的升0.2% 前值从降0.4%修正为持平 [5] - 核心PPI同比升3.1% 符合预期 前值从3.3%修正为4.0% [5] - 核心PPI环比降0.4% 低于预期的升0.3% 前值从降0.1%修正为升0.4% [5] - 美国至5月10日当周初请失业金人数为22.9万人 符合预期 [5] 美联储政策 - 美联储主席鲍威尔称未来通胀可能更加波动 美国可能进入供应冲击更频繁时期 [5] - 美联储将重新审视战略框架 考虑改进政策沟通工具 [5] - 美联储计划在未来几个月内完成对共识声明的修改审议 [5]

美联储主席鲍威尔讲话要点 - 未来通胀可能更加波动 美国可能进入供应冲击更频繁且持续时间更持久的时期 [1] - 美联储将重新审视战略框架的某些方面 根据过去五年经验进行调整 [1] - 美联储考虑改进政策沟通工具 特别是在预测不确定性和风险方面 [1] - 委员会正在讨论过去五年经验教训 计划未来几个月完成对共识声明的具体修改 [1]