行业现状与问题 - 锂电行业正经历"反内卷"政策引导下的深度调整，被视为中国供给侧改革2.0版本，涉及光伏、锂电池、新能源汽车等多个新兴行业[1][2][3] - 行业面临产能盲目扩张、价格信号失灵、技术同质化及市场结构扭曲等系统性挑战，2024年锂电池板块104家上市公司中65家净利润下滑，超60家毛利率下降[3][9] - 中国锂电企业采用"量大价低"策略抢占海外市场，全球锂电池组均价降至115美元/千瓦时，中国价格低至94美元/千瓦时，占全球70%市场份额但陷入"竞底竞争"[10] 政策与市场反应 - 《反不正当竞争法》修订案将"低于成本价销售"定为违法，规范企业账期管理，17家重点车企承诺供应商支付账期不超过60天[4][18] - 中央财经委会议明确规范地方招商引资，工信部建立产能利用率预警机制（＜50%列为过剩），暂停审批30GWh以下动力电池项目[5][18] - 2025年7月中国市场动力+储能+消费类电池排产量环比减少4%至138GWh，显示产能主动收缩[18] 产业链困境 - 终端新能源车价格战加剧，2024年227款车型降价，新能源车降价幅度达9.2%，汽车制造业利润率从2017年7.8%降至2024年4.4%[13] - 上游电池级碳酸锂价格从2022年高点持续下行至6万元/吨，2025年全球锂资源供大于求约20万吨[13][14] - 中游材料商受两端挤压，2024年正极材料营收下滑超40%，电解液/负极/隔膜分别下滑20%/4.5%/11.7%，38家上市公司半数亏损[14] 技术升级与转型 - 行业投资转向技术迭代与循环经济，2025年5月锂电池回收、固态电池及材料项目占新签约项目的近50%[20] - 高压实密度磷酸铁锂需求激增，预计宁德时代2025年采购量达55万吨（占总采购量70%），可提升企业毛利率5%-10%[21] - 大圆柱电池推动硅基负极产业化，多家企业新增产能（如矽立科新能源投资42亿元建CVD硅碳负极项目）[22] 历史发展与数据 - 全国锂电池产量从2014年29.868GWh爆发增长至2023年1170GWh，行业总产值超1.2万亿元[8] - 新能源汽车产量2024年达1288.8万辆连续十年全球第一，"新三样"出口规模首破万亿元[8] - 2024年锂动力电芯单价进入0.33元/Wh时代，部分企业以"仅覆盖原材料成本"价格抛售库存[9]