21世纪经济报道记者柳宁馨 杭州报道 重新审视中国制造业的路径，除了商业和技术，还可以从设计生态、消费时代等多体系出发，甚至可能诞生出一个划时代的智 能产品。 12月12日，第十届中国设计智造大奖(Design Intelligence Award，简称"DIA")颁奖典礼在中国美术学院良渚校区举行。DIA奖项 已迎来第十年，广泛走向全球科技行业，十届大奖累计参赛作品已超65000件，覆盖全球87个国家和地区，涵盖人工智能、生命 健康、数字制造、智慧城市等多个前沿领域，多个项目走向产业化。 21世纪经济报道记者采访了不少获得本届DIA大奖的设计师，他们来自不同的企业，却对智能时代的工业设计有一定共识，产 品设计从来不是单纯的技术堆砌或功能叠加，而是立足用户体验、融合人文情感与系统思维的综合创造，既要坚守对品质的极 致追求，也要有开放的系统视野。 日前，中央经济工作会议将"深化拓展'人工智能+',完善人工智能治理"作为明年要抓好的重点任务之一。"十五五"规划建议提 出，全面实施"人工智能+"行动，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制 高点，全方位赋能千行百业。 在这 ...

项目概况与定位 - 东莞虎门服装设计城于11月15日正式开业，标志着虎门服装产业从“制造重镇”向“时尚设计高地”转型的关键一步 [1] - 项目位于虎门富民百家商场四楼和五楼，总占地面积约8000平方米 [3] - 项目以“Hi虎门，AI时尚”为理念，旨在构建集全球趋势发布、AI创意生成、智能精益制造、原创作品展贸与高端人才孵化于一体的全产业链生态平台 [3] 功能分区与核心能力 - 五楼空间（一期）已投入使用，核心功能包括“Hi虎门・AI时尚”发展长廊、“Hi趋势・潮向汇”全球潮流趋势发布大厅、“Hi智算・AI中枢”蝶讯D.SD设计系统与本地交易数据集成 [5] - 平台提供“AI绘图-版权保护-供应链匹配”全链路服务体系及智能设备一体化体验 [5] - 设有“Hi原创・尚市集”，常年展示1000个SKU原创样衣与2000个SKU源头面料，并搭建虎门ODM企业与全国买手的合作桥梁 [5] - 四楼空间（二期）规划为“Hi未来·繁星院”设计学院和“Hi设计·名咖坊”名师工坊，聚焦设计人才培养 [5] 产业影响与发展目标 - 项目将提升服装产业的设计创新能力与人才集聚效应，优化“设计—生产—展示—销售”全链条生态 [1] - 旨在盘活商业空间价值，增强区域产业综合竞争力，驱动产业向智能化、品牌化、国际化迈进 [1][8]

活动概况 - 第十七届中国工业设计周于11月8日在苏州青苔工业设计村开幕，是全国性品牌活动[1] - 活动吸引全国20多个省市的知名企业、研究院所及设计院校参与[1] - 活动通过颁奖、发布、签约等形式展现工业设计驱动产业创新的力量[1] 重要赛事与颁奖 - 青苔国际工业设计大赛已连续举办两届，成为以赛汇智、以赛促创、以赛助产的创新平台[1] - 全国青年设计师大赛为116所设计院校的新生代提供了竞技舞台[1] 技术创新与发布 - 苏州市正式发布“AI+设计”大模型，在高端装备、新能源、纺织材料等产业打造13个设计大模型[1] - 形成“AI+设计”创新矩阵，并发布2025年度苏州市工业设计中心名单[1] 行业标准化与国际合作 - 全国工业设计标准化委员会在相城揭牌，同步聘任产业技术专家为委员[1] - 委员会带来六项工业设计标准化研究成果[1] - 青苔设计科学实验室泛欧用户研究中心启用，将为中国企业出海欧洲提供全链路赋能[1] - 活动期间完成中日设计产业生态合作签约[1] 政策支持与发展方向 - 市工信局表示将继续利用中国工业设计周等重要平台作用[1] - 加快将苏州打造为国际工业设计之都[1]

上市表现 - 公司于纽交所上市首日开盘价达85美元/股 较IPO定价33美元飙升157% [4] - 盘中最高冲至124.63美元 涨幅达277.7% 一度触发熔断 [4] - 首日收盘报115.5美元/股 涨幅250% 市值达563亿美元 [5] - 夜盘时段续涨23% 成为美股年内最大最火IPO [1][5] 财务数据 - 2024财年营收7.49亿美元 同比增长48% [10] - 2025年第一季度营收2.28亿美元 同比增长46% [10] - 过去四年复合年增长率达53% [11] - 2024年研发支出增加5.863亿美元 增幅356% [12] - 2025年第一季度研发支出同比增加1720万美元 增幅33% [12] 用户与客户 - 月活跃用户达1300万 拥有约45万名客户 [8] - 1031家客户年贡献收入超10万美元 该数字较上年增长47% [8] - 客户包括谷歌 微软 Netflix Stripe等知名企业 [9] 行业地位与投资背景 - 被分析师称为科技业重要风向球事件 在设计市场近乎垄断 [13] - 获得超40倍认购 募资总额达12.2亿美元 [13] - 主承销商包括摩根士丹利 高盛 摩根大通等一线投行 [13] - 投资方含红杉资本 Index Ventures等顶级机构 [13] 战略方向 - 以"AI+设计"为核心标签 持续加码人工智能投入 [8][12] - 计划扩大AI领域投资 认为AI是未来设计工作流程核心 [12] - 具备国际市场布局与本土成长空间的双重增长动力 [13] 市场影响 - 成功上市为美股IPO市场注入强劲动能 [13] - 2025年第二季度美股59家公司上市融资150亿美元 显著高于第一季度的45家112亿美元 [14] - 带动Chime Circle CoreWeave等科技公司相继上市 [14]

Figma高调上市 - Figma以每股33美元在纽交所挂牌，估值高达193亿美元，成为2021年以来估值最高的企业软件上市公司[3][8] - 此次IPO募资规模达12亿美元，估值接近2022年Adobe提出的200亿美元收购报价水平[5][8] - 上市被视为硅谷VC回归与IPO市场回暖的关键风向标，可能引领科技IPO市场反弹[1][3][22] 业务表现与财务数据 - 2024年一季度营收2.28亿美元（同比+46%），净利润4500万美元，毛利率91%，营业利润率18%[10] - 预计2025年营收达7.49亿美元（同比+48%），2021-2025年收入复合增长率53%[10] - 净收入留存率134%（2024年），ARR超1万美元客户达1.1万家，其中24%客户年付超10万美元[12][13] 产品与技术优势 - AI深度嵌入设计流程，构建从构思（FigJam）、设计（Figma Design）到开发（Dev Mode）的全链条工具[11][17] - 支持自然语言生成可编辑UI界面，月活用户1300万，渗透78%福布斯全球2000强企业[11][12] - 通过10亿美元Adobe"分手费"加速产品打磨与AI能力拓展[6] 行业影响与标杆意义 - 成为自2021年后首家市盈率超20倍的软件公司，为Canva等独角兽提供估值参考[19] - 标志AI驱动型B2B科技企业上市通道重启，可能引发设计/AI/SaaS领域IPO浪潮[20][21] - VC支持的科技IPO活动复苏信号，Kleiner Perkins等顶级风投参与本轮IPO[19] 发展历程关键节点 - 2012年成立，2016年推出实时协作功能，2020年估值突破100亿美元[7] - 2022年全球使用率超越Sketch，同年拒绝Adobe收购[7][5] - 2024年发布Dev Mode等新产品，完成上市准备[7][8]

IPO概况与市场意义 - 公司于7月31日以每股33美元价格在纽交所挂牌 估值达193亿美元 成为2021年以来美股估值最高的企业软件IPO [1] - IPO募资规模达12亿美元 估值接近2022年Adobe提出的200亿美元收购报价 [4] - 此次IPO被视为硅谷VC回归与IPO市场回暖的关键风向标 可能引领高调软件企业如Netskope、Avalara和SymphonyAI跟进上市 [17][19] 财务表现与增长指标 - 2024年第一季度营收2.28亿美元 同比增长46% 净利润4500万美元 毛利率91% 营业利润率18% [4] - 预计2025年营收达7.49亿美元 同比增长48% 2021-2025年收入复合增长率达53% [4] - 2024年净收入留存率134% 客户复购意愿强烈 [4] 客户结构与商业化潜力 - 月活用户达1300万 拥有超过1.1万家年付费超1万美元的企业客户 渗透福布斯全球2000强企业的78% [8] - 年付费超10万美元客户占比24% 较2023年630家增长至2024年963家 显示客户深挖潜力 [9] - ARR超1万美元客户从2023年7233家增至2024年10517家 [9] 产品竞争力与AI整合 - AI深度嵌入设计流程 支持通过自然语言描述直接生成可编辑UI界面 [5][7] - 端到端工具链覆盖构思(FigJam、Figma Slides)、设计(Figma Design)和开发转化(Dev Mode) [7] - 平台黏性与用户留存率显著提升 形成与传统工具如Sketch、Adobe XD的生态优势 [5] 行业影响与定位 - 公司是AI驱动型B2B科技独角兽代表 其IPO成功可能成为设计、AI、SaaS企业冲击公开市场的引爆点 [19] - 生成式AI及Agent驱动的创意设计工具进入快速演化期 商业化前景得到验证 [20] - 公司为科技IPO市场打响AI时代下"设计工具独角兽"第一枪 [20]

IPO概况 - Figma于7月31日以每股33美元价格在纽交所挂牌 估值达193亿美元 成为2021年以来美股估值最高的企业软件IPO公司 [1] - 本次IPO募资规模达12亿美元 估值接近2022年Adobe提出的200亿美元收购报价 [1][5] - 此次上市被视为科技IPO市场回暖的关键风向标 打破一级市场持续三年的观望状态 [1][15] 财务表现 - 2024年第一季度营收2.28亿美元 同比增长46% 毛利率高达91% [5] - 同期净利润达4500万美元 营业利润率为18% [5] - 公司预计2025年营收将达7.49亿美元 同比增长48% [5] - 2021-2025年收入复合增长率达53% Non-GAAP经营利润率持续提升 [5] 客户指标 - 月活跃用户达1300万 拥有超过1.1万家年付费超1万美元的企业客户 [9] - 净美元留存率从2023年的122%提升至2024年的134% 显示强烈复购意愿 [5][10] - 年付费超10万美元客户数量从2023年的630家增长至2024年的963家 [10] - 虽已渗透福布斯全球2000强企业的78% 但年付超10万美元客户占比仅24% 存在深度挖掘空间 [9] 产品优势 - AI深度嵌入设计流程 形成从构思到开发的端到端工具链 [6][7] - FigJam和Figma Slides支持团队实时协作构思 Figma Design提供多人版本控制 [7] - Dev Mode为开发者提供代码转化接口 AI支持自然语言生成可编辑UI界面 [7] - 相比Sketch、Adobe XD等传统工具 平台黏性与用户留存率显著提升 [6] 行业影响 - 被视为AI驱动型B2B科技独角兽上市成功案例 可能引爆设计、AI、SaaS领域企业上市潮 [16] - 生成式AI及Agent驱动的创意设计工具进入快速演化期 商业化前景得到验证 [16] - 为VC支持的科技企业提供估值锚点 市盈率超过20倍 为三年来首家达到此水平的软件公司 [15] - 可能推动Netskope、Avalara、SymphonyAI及Canva等高估值公司跟进IPO [15]

业绩总结 - 2025财年，公司总收入为25,901.7百万人民币，较2024财年的23,214.0百万人民币增长11.6%[8] - 2025财年，公司的毛利润为14,839.9百万人民币，较2024财年的13,833.5百万人民币增长7.3%[8] - 2025财年，归属于公司股东的净利润为3,513.9百万人民币，较2024财年的3,074.1百万人民币增长14.3%[8] - 2025财年，基本每股收益为31.58分人民币，较2024财年的28.34分人民币增长11.4%[8] - 2025财年，公司的毛利率为57.3%，较2024财年的59.6%下降2.3个百分点[9] - 2025财年，公司的股息支付比率为84.1%，较2024财年的81.1%上升3.0个百分点[9] 用户数据 - 2025财年，品牌羽绒服的收入为21,668.2百万人民币，较2024财年的19,521.3百万人民币增长11.0%[16] - 2025财年，OEM管理业务的收入为3,373.4百万人民币，较2024财年的2,669.7百万人民币增长26.4%[16] - 2024/25财年，批发业务收入为5723.6百万人民币，同比增长24.3%[40] - 2024/25财年，在线销售的品牌羽绒服收入为6786.2百万人民币[79] 现金流与财务状况 - 2025年3月31日，经营活动的净现金流入为3981.8百万人民币，较2024年同期的7338.8百万人民币下降了45.7%[34] - 投资活动的净现金流出为3098.1百万人民币，较2024年的2426.5百万人民币增加了27.8%[34] - 融资活动的净现金流出为2941.4百万人民币，较2024年的2379.6百万人民币增加了23.5%[34] - 2025年3月31日，流动比率为2.0倍，较2024年的1.7倍有所提升[34] - 2025年3月31日，负债比率为5.3%，较2024年的18.0%显著下降[34] - 公司的总现金为13,954.8百万人民币，较2024财年的14,530.1百万人民币减少4.0%[33] - 公司的净现金为13,058.7百万人民币，较2024财年的12,047.2百万人民币增长8.4%[33] 门店与市场扩张 - 2025年3月31日，集团自营店数量为718家，较2024年增加39家[77] - 2025年3月31日，集团的总门店数量为3470家，较2024年增加253家[77] - 截至2025年3月31日，女士服装业务的总门店数量为373家，同比减少52家，降幅为12.2%[98] - 自营专卖店数量为5家，同比减少4家，降幅为44.4%[98] - 第三方分销商运营的专卖店数量为12家，同比减少2家，降幅为14.3%[98] - 自营特许零售店数量为283家，同比减少37家，降幅为11.6%[98] - 第三方分销商运营的特许零售店数量为73家，同比减少9家，降幅为10.9%[98] 新产品与技术研发 - 公司计划通过技术增强的时尚功能性服装，继续巩固核心业务的领导地位[107] - 公司将进一步优化女士服装业务的发展模式，以实现健康和可持续增长[112] - 公司致力于增强ODM设计和技术创新能力，以支持可持续和高质量的增长[112]

核心观点 - Readdy AI 是一款由中国顶尖设计工具团队打造的 AI 自动生成 UI 界面工具，上线 4 个月已接近 500 万美元年度经常性收入（ARR），成为增长最快的 AI 出海应用之一 [1] - 公司通过短视频社交媒体（如 TikTok、Reels）实现病毒式传播，低成本撬动海量用户增长 [2][6] - 产品核心优势在于生成界面质量远超用户预期，兼顾专业设计规范与美学细节，触发用户主动分享的 "Magic Moment" [7][10][12] - 团队背景强大，曾打造蓝湖和 MasterGo 等知名设计工具，具备深厚的产品打磨能力和用户需求洞察力 [15][16] - 公司采用产品驱动增长（PLG）策略，以超预期体验实现自传播，标志着 AI+设计赛道进入拼落地价值的新阶段 [17][18] 增长表现 - 上线 4 个月 ARR 接近 500 万美元，在 AI 出海应用中商业化表现突出 [1] - 对比美国 AI 写作工具 Jenni AI 案例，推测 Readdy AI 通过短视频营销实现类似增长：Jenni AI 曾以每月 4000 美元预算通过网红合作获得 700 万+次观看，推动年收入达 500 万美元 [6] 产品优势 - 生成界面严格遵循专业设计规范（网格系统、排版留白等），同时融入精致视觉细节，初稿即达"可交付水准" [10] - 支持自然语言输入生成完整 UI 设计（如高端珠宝电商网站），并可基于自然语言进行后续精调 [10][14] - 内置对话式修改和拖拽微调功能，大幅降低非设计背景用户的使用门槛和学习成本 [14] 团队背景 - 团队曾打造国内知名设计协作 SaaS 蓝湖和对标 Figma 的 MasterGo，以零营销投入实现独角兽级增长 [15] - 团队以极致产品细节打磨著称，如蓝湖联合创始人曾深夜亲自回复用户反馈并火速优化功能 [16] 行业意义 - 标志着 AI+设计赛道从技术 Demo 竞争转向体验打磨和落地价值竞争 [17] - 展现中国创业团队出海潜力，证明地理边界限制减弱，关键在于全球需求洞察和资源整合能力 [18] - 开创"人机协作"新范式：AI 负责生成，人类专注创意精修，提升效率与美学高度 [18]

行业趋势与调研背景 - 2024年AIGC技术浪潮推动设计行业生产力进步，同时引发技术焦虑，D5联合1810位设计从业者探讨"AI+设计"的机遇与挑战，并发布《2024设计行业AI应用展望》报告[1] - 2025年AI产品将趋向多元成熟，进一步渗透设计环节，D5联合腾讯研究院、学术团体及行业媒体发起《2025 AI+空间设计行业应用调研》[1] 调研核心议题 - 聚焦AI设计工具在类型和应用场景的年度拓展情况[2] - 挖掘不同细分领域中可复制的AI应用实践成果[2] - 探讨多学科融合趋势下AI对设计师的赋能潜力[2] 调研执行细节 - 调研对象为国内空间设计从业者，采用问卷形式收集数据，截止日期为2025年6月20日[2] - 最终将整合调研结果与行业访谈，形成公开年度报告[2] 合作机构 - 调研由D5主导，腾讯研究院提供学术支持，知名学术团体及行业媒体共同参与[1][2]