2025 年 AI 将重塑三大产业，你准备好了吗？ 在全球经济复苏承压、中国经济向高质量发展转型的关键节点，人工智能正成为重塑增长逻辑的核心引擎。权威数据显示， 2025 年 AI 将直 接贡献全球 GDP 的 2.92% （约 3.2 万亿美元），到 2030 年这一比例将跃升至 9.54% 。当 AI 从"技术概念"变为"生产力工具"，李开复 博士的每一次发声都在为行业锚定方向。 7 月 4 日 -5 日，格隆汇诚邀您莅临【格隆汇中期策略会 2025 】！ 本次活动我们邀请到了零一万物 CEO 、创新工场董事长李开复博士亲临现场，分享全球视角下的生成式 AI 的未来发展。 这位曾主导微软亚洲研究院、谷歌中国的技术领袖， 2023 年创办了大模型独角兽公司零一万物，正以创业者身份推动生成式 AI 驱动的 AI2.0 技术与实体经济深度融合，以先进产业大模型赋能千行百业，推动企业拥抱新质生产力。可谓是身体力行技术实践了国家 "十四五" 规 划中" AI 驱动产业升级"的战略。 中国大模型狂奔进入第三年，大模型技术已经走出实验室，进入到 "落地为王"的阶段，将迎来 AI-First 应用的爆发 。 DeepSe ...

2025 年 AI 将重塑三大产业，你准备好了吗？ 在全球经济复苏承压、中国经济向高质量发展转型的关键节点，人工智能正成为重塑增长逻辑的核心引擎。权威数据显示， 2025 年 AI 将直 接贡献全球 GDP 的 2.92% （约 3.2 万亿美元），到 2030 年这一比例将跃升至 9.54% 。当 AI 从"技术概念"变为"生产力工具"，李开复 博士的每一次发声都在为行业锚定方向。 7 月 4 日 -5 日，格隆汇诚邀您莅临【格隆汇中期策略会 2025 】！ 本次活动我们邀请到了零一万物 CEO 、创新工场董事长李开复博士亲临现场，分享全球视角下的生成式 AI 的未来发展。 这位曾主导微软亚洲研究院、谷歌中国的技术领袖， 2023 年创办了大模型独角兽公司零一万物，正以创业者身份推动生成式 AI 驱动的 AI2.0 技术与实体经济深度融合，以先进产业大模型赋能千行百业，推动企业拥抱新质生产力。可谓是身体力行技术实践了国家 "十四五" 规 划中" AI 驱动产业升级"的战略。 中国大模型狂奔进入第三年，大模型技术已经走出实验室，进入到 "落地为王"的阶段，将迎来 AI-First 应用的爆发 。 DeepSe ...

文章核心观点 公司宣布将行业领先的Zoom Phone服务进一步扩展至印度四个主要地铁电信圈，体现其对印度市场的重视及提供统一工作平台的承诺，该服务具有多种优势并受企业欢迎 [1][2] 业务扩展情况 - 公司获印度电信部许可，将Zoom Phone服务扩展至孟买、德里NCR、卡纳塔克邦（班加罗尔）和安得拉邦及特伦甘纳邦（海得拉巴）四个电信圈，加上此前的马哈拉施特拉邦和泰米尔纳德邦（金奈），共覆盖六个电信圈，还计划拓展至更多地区 [1] 业务优势及特点 - 满足分布式劳动力对云电话的需求，提供简单性和现代功能，支持企业用其取代传统PBX系统，整合通信需求 [2][3] - 与Zoom Contact Center无缝集成，提供统一体验，可实现呼叫转移、呼叫转接和呼叫记录等功能，还能获取用户详细信息进行来电识别和路由 [4] - 即使在服务未覆盖地区，企业也可通过自助服务网站获取本地电话号码，实现全国范围内的通话，保持协作的连续性和灵活性 [5] - 包含Zoom AI Companion，提供强大AI功能，如通话后总结、语音邮件任务提取和语音邮件优先级排序等，还与Zoom Workplace等无缝集成，具备强大安全性、可扩展性和直观用户界面 [6] 业务意义 - 体现公司对印度市场的重视，展示提供统一工作平台的承诺，反映Zoom Phone受跨国公司欢迎，符合企业从传统PBX系统向更灵活、以AI为先的协作解决方案转变的趋势 [2] - 为印度当地企业和跨国公司带来灵活性和无缝集成体验，助力企业简化协作、支持灵活劳动力并提升员工和客户体验 [7]

公司战略转型 - Duolingo宣布转向"AI-first"战略，计划用人工智能逐步取代承包商，引发用户强烈不满[5][11] - CEO内部邮件明确指导原则：停止使用承包商完成AI可处理的工作，团队需先证明无法自动化才能增加人员[11] - 公司通过清空社交媒体账号制造营销事件转移公众对AI替代人类争议的注意力[7][15] 用户反应与市场影响 - 用户大规模抗议导致退订潮，有用户删除app并终止1547天的连续学习记录[13][14] - TikTok最高赞评论"Mama, may I have real people running the company"获75000个赞[11] - 付费订阅用户达1030万同比增长40%，但毛利率从73%下滑至71.9%因AI推理成本增加[19][23] 运营数据与AI成效 - 2025年Q1营收2.307亿美元同比增长38%，日活用户4660万增长50%[21] - AI使课程开发速度提升10倍，12年开发的100门课程现1年可完成150门[11][21] - 自研Birdbrain算法提升题目难度适配性，GPT-4驱动的高价订阅功能提高ARPU[22] 内容质量争议 - 前员工指出AI生成内容语法正确但缺乏文化背景和趣味性，错误频发[15][25] - 语言学习本质被质疑：AI无法替代人类连接与文化理解[19][27] - 用户评论直指"DUOLINGO从来都不有趣，有趣的是我们"[16] 行业背景与CEO角色 - CEO Luis von Ahn从reCAPTCHA创始人转变为激进AI布道者，称"没有什么是机器不能教的"[29] - 行业普遍面临增长压力，Builder.ai等案例显示AI故事被过度包装[30] - 公司裁员始于2023年底，10%承包商被裁，2024年扩展至热门语种团队[10]

核心观点 - Duolingo通过清空社交媒体账号制造营销事件，试图转移用户对其"AI-first"战略的负面情绪 [3][5][8] - 公司AI转型导致大规模用户抵制，包括退订潮和社交媒体负面评论 [12][13][16] - 尽管面临舆论危机，公司财务表现强劲，营收同比增长38%，付费用户达1030万 [16][19] - AI战略显著提升内容生产效率，但引发教学质量和文化连接缺失的争议 [20][21][22] AI转型策略 - 2023年底开始裁减10%承包商，2024年扩展到小语种和热门语种团队 [10][11] - 2025年4月正式宣布"AI-first"战略，计划用AI全面替代可自动化工作 [12] - 课程开发速度提升10倍，一年新增近150门课程，拓展至数学音乐等领域 [12][20] - 自研Birdbrain算法提升用户黏性，GPT-4驱动的高端订阅功能拉升ARPU [20] 用户反应 - 社交媒体出现大规模抗议，最高赞评论获75000个点赞 [12] - 用户录制删除app视频获500万观看，有人终止1547天连续学习记录 [13] - 前员工批评AI内容缺乏趣味性和文化敏感性 [21] - 公司通过制造"内部反抗"的营销视频试图转移焦点但效果不佳 [13][14] 财务与运营影响 - 2025年Q1营收2.307亿美元，付费用户同比增长40%至1030万 [19] - 毛利率从73%下滑至71.9%，主要因AI推理成本增加 [21] - 日活用户达4660万，增长50%，显示用户规模持续扩张 [19] 行业深层问题 - CEO身份转变反映科技行业困境：从人机边界守护者变为AI激进布道者 [23][24] - Builder.ai案例显示行业存在夸大AI能力的现象 [24] - 语言学习本质争议：AI能否替代人类教师的文化传递功能 [16][21]

• 产品、软件工程师和设计这三个角色会因为 AI 的出现越来越融合，最新推出的国际象棋课程就是 由两位没有 coding 经验的团队成员在 AI 工具的帮助下推动项目在 9 个月内上线； • Duolingo 内部很鼓励员工使用各种 AI 产品来提升效率，Severin 还专门提到了 Cursor 、 Decagon 这 两款产品； • 出于产品效率和用户体验，Duolingo 最终选择围绕"学习"场景构建出一个 Super App，而不是 App 矩阵； 编译：yuhao 编辑：Siqi 海外独角兽原创编译 转载请注明 本篇内容是「AGIX 投什么」系列的第 7 篇。 AGIX 指数 从全球上千家科技上市公司中精选出的 40 家左右最能把握 AGI 价值整理的公司，AGIX 指数组合即是定位 AGI 进程的坐标，也能够为投资者 捕捉 AI-alpha 提供价值工具。在「AGIX 投什么」板块，我们会对 AGIX Index 的组合公司进行深度 分析，输出全面的 AI 投资参考。 作为 AGIX 覆盖公司，多邻国一直是 AGIX 重要 增长动力贡献之一 ，在"AGIX 潜力模型"中评分极 高。前不久，多邻国 ...

业绩表现 - 公司第一季度每股收益为1.43美元，超出分析师预期的1.31美元 [1] - 季度营收达到11.7亿美元，符合市场预期 [1] - 公司上调2026财年调整后每股收益指引至5.56-5.59美元，原为5.34-5.37美元，分析师预期为5.41美元 [2] - 公司上调2026财年营收指引至48-48.1亿美元，原为47.9亿美元，分析师预期为47.9亿美元 [2] 管理层评论 - CEO表示业绩超预期得益于平台优势和AI优先的创新战略 [2] - 在宏观经济不确定性下，客户选择公司产品以提高效率并改善客户和员工体验 [2] 市场反应 - 公司股价在财报公布后下跌1.5%至81.03美元 [3] 分析师评级 - Rosenblatt分析师维持买入评级并将目标价从90美元上调至100美元 [8] - 摩根士丹利分析师维持中性评级并将目标价从79美元上调至85美元 [8] - 富国银行分析师维持中性评级并将目标价从75美元上调至80美元 [8]

"AI 的使用将成为我们招聘时考虑的一部分。" "AI 可以处理的工作，将不会让承包商来完成。" "当没法实现更多自动化时，才会增加员工人数。" 这些近乎激进的政策和新规，是多邻国最新的"AI-first"战略。首席执行官 Luis von Ahn 说，"我们不能等到技术 100%完美。我们宁愿急于行动。" 不久前，多邻国推出了 148 门新语言的课程，生成式 AI 在当中起到了很大的作用，包含了课程内容的开发和测试。 这盛世，用户表示：卸载了。 不得不说，多邻国通过成功的营销，掩盖了很多问题。实际上，AI 早就在这个产品的发展历程中存在了，不是直到今天才出现，它的问题并不是在于把 工作丢给 AI。 只是在通过"疯鸟营销"一次次打开知名度和用户量之后，被追着学习的用户突然意识到：学啥？来这到底能学啥？ 绿鸟随心飞，AI 永相随 在多邻国跟 AI 产生关联之前，已经是早已有之的事——这毕竟是一款诞生于 2011 年的产品。 在 2016 年，多邻国引入采用机器学习技术实现个性化学习路径。通过自适应分级测试、重复间隔算法和内置的 Birdbrain 模型，系统可以分析用户的掌握 度，相应地调整课题难度，提高学习效 ...

业绩总结 - 2025年第一季度收入为14.09亿美元，较2024年第一季度的11.75亿美元增长了19%[10] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2.34亿美元，较2024年第一季度的1.53亿美元增长了53%[10] - 2025年第一季度的净亏损为33,864千美元，较2024年同期的142,568千美元有所改善[41] - 2025年第一季度的GAAP运营费用总计为1,455百万美元，较2024年第四季度的1,532百万美元下降5.0%[39] 用户数据 - 2025年第一季度独特客户数量达到1040万，同比增长[31] - 每月独特用户（MUPs）在2025年第一季度达到4.3百万，较2024年的3.4百万增长26.5%[51] - 每月每用户平均收入（ARPMUP）在2025年第一季度为108美元，较2024年的114美元下降5.3%[51] 市场表现 - 体育博彩处理量同比增长16%，结构性体育博彩持有率提高至10.4%[10] - 体育博彩净收入率为6.4%[25] - 在线博彩在全球成熟市场中表现出韧性[7] 财务指导 - 2025财年收入指导修订为62亿至64亿美元，调整后EBITDA指导修订为8亿至9亿美元[8] - 2025财年收入指导中点修订为63亿美元，调整后EBITDA指导中点修订为8.5亿美元[11] 费用分析 - 调整后的EBITDA在2025年第一季度为102,630千美元，相较于2024年同期的22,390千美元显著增长[41] - GAAP运营费用中，销售和营销费用为344百万美元，较2024年第四季度的369百万美元下降6.8%[39] - 2025年第一季度的总调整后运营费用为1,306百万美元，较2024年第四季度的1,303百万美元略有上升[39] - 2025年第一季度的股权激励费用为78,846千美元，较2024年同期的93,535千美元下降15.7%[41] - 2025年第一季度的摊销费用为70,116千美元，较2024年同期的53,180千美元增加31.9%[41] 股票回购 - 2025年第一季度现金余额为11亿美元，回购了370万股股票[7] 促销策略 - 促销再投资作为总博彩收入的百分比同比下降[10]

财务表现 - 第一季度营收7.141亿美元 同比增长16% 超出市场预期的7.004亿美元 [1] - 订阅收入6.987亿美元 同比增长16% 专业服务及其他收入1540万美元 同比增长13% [1] - 每股收益1.78美元 超出市场预期的1.76美元 [2] - 计算账单金额7.668亿美元 同比增长20% [2] 客户指标 - 客户总数达258,258家 同比增长19% [2] - 每客户平均订阅收入11,038美元 同比下降4% [2] 战略与展望 - CEO强调AI优先战略见效 客户代理功能体现价值 [3] - 宣布未来12个月5亿美元股票回购计划 [3] - 季度末现金及等价物22亿美元 [3] - 上调全年营收预期至30.36-30.44亿美元 原预期29-30亿美元 [4] - 上调全年每股收益预期至9.29-9.37美元 原预期9.11-9.19美元 [5] 市场预期 - 第二季度营收指引7.38-7.40亿美元(同比+16%) 市场预期7.256亿美元 [4] - 第二季度每股收益指引2.10-2.12美元 市场预期2.13美元 [4] - 全年营收市场预期29.9亿美元 每股收益预期9.21美元 [5] 股价表现 - 盘后交易下跌7.63%至610美元 52周波动区间434.84-881.13美元 [6]