证券研究报告 | 公司点评报告 2026 年 07 月 05 日 高伟电子（01415.HK） 发布股份回购+股权激励，彰显长线发展信心 TMT 及中小盘/电子 公司发布股份回购+股权激励双计划，彰显长线发展信心，我们认为高伟当前 位置被明显低估，继续看好公司长线空间，维持"强烈推荐"投资评级。 q 风险提示：下游需求不及预期，新业务拓展不及预期，行业竞争加剧，技术 迭代风险。 强烈推荐（维持） 目标估值：NA 当前股价：23.68 港元 基础数据 | 总股本（百万股） | 869 | | --- | --- | | 香港股（百万股） | 869 | | 总市值（十亿港元） | 20.6 | | 香港股市值（十亿港元） | 20.6 | | 每股净资产（港元） | 0.8 | | ROE（TTM） | 27.1 | | 资产负债率 | 52.6% | 股价表现 % 1m 6m 12m 绝对表现 -19 -15 -17 相对表现 -10 -4 -14 资料来源：公司数据、招商证券 -40 -20 0 20 40 60 80 100 Jul/25 Oct/25 Feb/26 Jun/26 (%) 高伟电子 恒生指 ...

公司近期举措与市场信心 - 公司发布股份回购计划，可在2026年7月3日至2027年7月3日期间，以不超过3.2亿港元的总代价购回自身股份 [3] - 公司同时向181名董事及员工授出1292.9万股奖励股份，占发行股份1.49%，其中4名董事占0.21%，分五期解锁归属 [3] - 股份回购与股权激励双计划同时落地，彰显公司对长线发展的信心 [3] 短期业绩驱动因素 - 苹果凭借优秀的供应链管理和产品定位，预计上半年销量增加叠加下半年折叠机等新品迭代，iPhone上半年和全年销量预计稳中有升 [4] - 公司作为苹果供应商，在苹果体系内仍有份额和经营效率提升的潜力，因此判断公司2026年上半年业绩有望优于市场预期 [4] 中长期业务增长点 - 在现有手机产品线，苹果手机光学未来几年有玻塑混合、可变光圈、潜望新方案等诸多看点，苹果摄像模组市场规模将高达200亿美金以上 [5] - 公司在苹果的超广角、潜望式摄像头份额仍在稳步提升，同时中长期有望切入主摄这一超过100亿美金的新市场 [5] - 苹果在2026-2027年有望发布折叠机、20周年版手机、AI耳机、AI眼镜、家居机器人等全新品类，公司深度参与大客户多个新品料号，带来新的增量空间 [5] 前瞻性技术布局 - 公司积极布局MicroLED相关光学技术，有望挖掘光通信、AR等领域的创新应用机遇 [5] - 公司凭借在光学高精度光学感知产品领域的深厚积累，前瞻布局机器人新业务，有望与立讯系公司协同成长 [5]