中文传媒公告，公司全资子公司江西中文传媒蓝海国际投资有限公司参与认购的共青城江右数科股权投 资基金合伙企业（有限合伙）私募股权投资基金事项终止。该基金预计募集资金规模为5.02亿元，蓝海 国投认缴出资2亿元，占基金认缴总额的39.84%。由于市场环境变化及合作方未完成前期准备工作，数 科基金未完成工商设立登记和基金备案手续，触发基金解散条件，经协商一致同意终止设立。本次终止 事项无需提交公司董事会及股东会审议，不会对公司财务状况和生产经营活动产生不利影响。 ...

凤凰卫视集团事业发展副总裁张彤代表主办方致辞时表示，作为一家立足香港、面向全球的全媒体华语传媒集团，凤凰卫视致力传播中华文化、促进国际交 流。多年来，马来西亚观众热情关注、支持凤凰卫视，将激励凤凰在此持续深耕、持续交流。我们也会持续关注中国企业出海的新趋势、国际企业的新需 求，用国际媒体的视角纪录变化、参与发展、放大价值。 12月15日，由凤凰卫视集团主办的凤凰行天下"对话与共生"企业出海论坛，在马来西亚吉隆坡 Pavilion Arena 成功举办。本次论坛汇聚逾百位中国与马来西 亚两国的政府代表、商界领袖、企业高管及文化界人士，共同围绕中企全球化路径、中马产业和文化合作等核心议题展开深度对话，探寻共生共赢的新未 来。 本次论坛以马来西亚企业及合作社发展部，马来西亚旅游、艺术及文化部为支持部门；凤凰卫视出海伙伴用友，指定用车广汽（GAC），行业伙伴谭木 匠、东阿阿胶、王老吉，合作伙伴东盟连锁企业联合会及柏威年集团提供大力支持。 荣耀（HONOR）南太平洋地区总裁李静以"手机中的中马青年：荣耀跨文化生长经验谈"为题，分享了荣耀品牌在海外市场，特别是融入马来西亚本地生 态、与年轻消费者共鸣的全球化战略与品牌建设 ...

截至发稿，百纳千成市值为50亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——"一针两千，童颜针年销3亿元"背后：多家关联方注册地"查无此人"，股民 追问"钱呢"！钱氏姐弟几乎"掏空"江苏吴中，公司即将退市 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，百纳千成（SZ 300291，收盘价：5.33元）12月15日晚间发布公告称，北京百纳千成影视 股份有限公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产，同时拟募集配套资金。因有关事项尚存不确定 性，为了维护投资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，经公司申请，公司股票自2025年12月16 日开市时起开始停牌。 2024年1至12月份，百纳千成的营业收入构成为：传媒行业占比92.89%，文旅行业占比6.57%，其他业 务占比0.55%。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月12日晚间，东望时代发布公告称，公司于2025年12月12日召开第十二届董事会第十 六次会议，审议通过了《关于变更2025年度财务报告及内部控制审计机构的议案》，公司拟聘任众华会 计师事务所（特殊普通合伙）为2025年度财务审计及内部控制审计机构。 ...

针对上述提问，博瑞传播回应称："尊敬的投资者您好。公司暂无IP谷子经济业务。目前公司正围绕'智 慧管理、数字文创、现代传播'三大方向推动业务向数字化、纵深化发展。谢谢您的关注，祝您投资愉 快。" 有投资者在互动平台向博瑞传播提问："董秘您好，请问公司是否有IP谷子经济业务？" 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 来源：市场资讯 ...

格隆汇12月11日丨博瑞传播(600880.SH)在投资者互动平台表示，公司暂无IP谷子经济业务。目前公司 正围绕"智慧管理、数字文创、现代传播"三大方向推动业务向数字化、纵深化发展。 ...

公司治理与经营动态 - 公司于2025年12月9日召开第六届第十二次董事会会议，审议了包括《关于取消公司监事会、变更经营范围暨修订 <公司章程> 的议案》在内的文件 [1] - 公司当前总市值为478亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司的营业收入全部来源于传媒行业，占比为100.0% [1]

传媒行业2026年展望及核心观点总结 涉及的行业与公司 * **行业**：传媒行业（涵盖内容产业、互联网平台、游戏、营销等细分领域）[1][2][5] * **提及的公司类型**： * **大型科技/平台公司**：谷歌、阿里、美团、高德地图、大众点评、BAT（百度、阿里、腾讯）、抖音、快手、字节跳动、滴滴、喜马拉雅、B站、小红书[2][6][16] * **海外公司**：微软、Salesforce、Meta、Spotify、Netflix、ChatGPT、多邻国[16][17] * **内容与IP公司**：中国儒意、万达、光线传媒[8] * **爆款内容案例**：《黑神话：悟空》、《哪吒》[12] 核心观点与论据 一、 AI技术驱动行业变革与未来路径 * **AI技术发展进入新阶段**：AI技术正从供给端转向需求端，预计**2027年后AI应用将迎来爆发期**，重塑内容产业形态[1][2] * **行业发展阶段类比互联网**：当前AI时代处于**基础设施建设阶段**，大量应用在探索模式，类似互联网发展早期[1][2][5] * **未来15年发展路径**：参照互联网发展历程，预计到**2027年左右新型内容形态将确立并爆发**，新的运营模式和平台将持续涌现[1][5] * **技术边界探明**：AI大模型技术边界预计在**2026年底基本探明**，为应用爆发奠定基础[1][3] 二、 内容生产趋势：UGC重返PGC * **核心趋势逆转**：过去30年互联网推动内容从专业生产内容（PGC）向用户生成内容（UGC）下沉，而AI时代将驱动**UGC重返PGC**[1][2] * **驱动因素**： 1. **技术驱动**：AI大模型发展接近顶点，新应用需要**高质量、专业化内容**支持[3][4] 2. **需求驱动**：信息爆炸时代，用户对**优质、可信赖信息的需求增加**[4] 3. **生产力工具变革**：AI工具（如音控APP）能快速、低成本、高效率地帮助普通用户成为专业创作者，**降低专业创作门槛**，实现大规模专业生产能力[13][14][15] * **带来的影响**：顶级PGC创作者将更加通吃市场资源，整体创作者数量可能减少，同时将形成新的产业链、生态链和价值链分配方式[15] 三、 行业本质与投资逻辑：爆款内容 * **行业本质是爆款**：爆款内容暗含时代脉络，是特定技术路径下扎堆出现的现象[7] * **爆款的价值**：历史上出爆款内容的公司，其价值往往呈现**10倍甚至100倍市盈率（PE）**[7] * **公司成功路径**：龙头公司需要**持续推出爆款**以奠定江湖地位，并探索下一个爆款[1][7] * **爆款与IP运营的区分**：出爆款公司与IP运营公司是两种不同生意，有不同基因和架构，不宜混同期待[8] 四、 市场周期与先行指标 * **传媒行业是市场先行指标**：每次牛市**提前两年成交额就会快速放大**[12] * **配置低点预示拐点**：当主动权益基金对传媒配置比例降到最低时（如**2022年10月**），成交额开始放大[12] * **新一轮景气周期开启**：从**2025年开始**，传媒行业新一轮景气上行开启，主动权益基金需要回到标配水平[1][12] * **右侧行情显现**：自**2025年四五月份开始**，传媒行业右侧行情逐渐显现[13] 五、 细分领域展望与轮动 * **整体趋势**：2025、2026年传媒行业将经历**轮番修复**，并逐步走向**单边上行**[1][2] * **细分板块轮动预测**： * **2025年**：**游戏板块涨幅最大**[21] * **2026年**：**营销板块有望修复**，因其在2025年前三季度跌幅最严重[21] * **关注反转机会**：一些**央企国企尤其是党媒**值得关注，过去受冲击较大，现在可能迎来反转机会[19][21] 六、 AI与互联网时代的对比与启示 * **应用爆发窗口期**：移动互联网应用大爆发黄金期实际只有**2010年至2012年三年**，AI时代应用大规模普及窗口期可能同样短暂[1][9] * **晚进入者的机会**：AI与互联网差异巨大，可能**晚一点诞生的AI标的反而有机会**（“捡果子吃”），因其特征、属性差异大[1][10] * **商业模式差异**： * **互联网时代**：海外以to B（微软、Salesforce）和to C（Meta）并存；国内主要集中在to C（BAT、抖音等）[16] * **AI时代**：海外几乎全部转向to C（如ChatGPT、多邻国）；国内to B和to C模式都面临挑战，需从新维度思考[16] * **变现模式**：海外互联网公司变现**克制**，主要通过广告和付费订阅；国内企业原有四大变现模式已被海外学会，竞争压力大，许多APP只能依赖付费订阅[17] 七、 行业环境与竞争态势变化 * **监管环境改善**：自2017年以来对影视、游戏、互联网平台的强监管，到**2024年底已逐渐转为常规监管**，稳定市场预期[12] * **移动互联网红利结束**：移动互联网时代已结束，成为基础设施，平台进入**存量甚至缩量博弈**阶段，纯粹运营逻辑变得关键[6][11] * **流量红利见顶**：从2013年开始用户增长放缓，**真正重视运营成为关键**，各种代运营公司崛起[11] * **平台壁垒变化**：在绝对力量面前，壁垒是相对的。例如阿里的千问应用于高德地图，可能影响大众点评，说明平台竞争格局在变化[6] 其他重要内容 * **评价体系转变**：未来评价体系将从互联网时代的“流量之上、变现为王”转变为“**权限之上、邀请为王**”[15] * **产业发展阶段**：任何产业要发展壮大，都必须经历**泛娱乐化阶段**，即玩家数量和UP值（用户付费值）的提升[14] * **中国公司出海与竞争**：中国互联网公司需要**加大出海力度**，以全球用户为目标市场；**缩量博弈或零和博弈**将成为提升市占率的重要手段[18] * **港股与A股投资选择**： * **港股**：应选择具备生态系统并能快速应用AI技术**兑现真金白银**的公司[20][21] * **传媒A股**：主动权益基金配置比例已降至历史低点，整体性大涨未到，但指数应呈**持续单边上涨**，以轮番修复形式进行[21]

公司治理动态 - 公司于2025年12月8日召开第五届第二十五次董事会会议，审议了包括《关于选举第五届董事会董事长的议案》在内的文件 [1] 公司经营与财务概况 - 2024年1至12月，公司营业收入主要来源于传媒行业，占比达92.89% [1] - 2024年1至12月，公司文旅行业收入占比为6.57% [1] - 2024年1至12月，公司其他业务收入占比为0.55% [1] - 截至新闻发稿时，公司总市值为53亿元 [1]

公司股东减持计划 - 特定股东横琴红土融耀创业投资合伙企业计划减持其持有的全部新媒股份股份，共计251,224股，占公司总股本的0.11% [1] - 减持计划实施期间为2025年12月27日至2026年3月26日 [1] - 减持方式包括集中竞价交易和大宗交易 [1] 减持计划的影响与性质 - 该减持计划因股东自身资金安排需求而进行 [1] - 本次减持不会导致公司控制权发生变化 [1] - 本次减持不影响公司的治理结构及持续经营 [1] - 减持计划的实施存在不确定性 [1]