来源：金融界 金融界8月1日消息，有投资者在互动平台向欧菲光提问：公司与大疆有合作吗？ 公司回答表示：您好，公司持续加强研发新领域相关产品，多方位布局智能门锁、运动相机、工业及医 疗等新领域光学光电业务。公司将借助高速增长的行业市场规模、良好的客户储备和先进的研发能力等 核心优势，提高新领域收入占比，使新领域业务成为公司未来重要的增长贡献领域。相关产品的供应情 况请咨询终端品牌或参考公开信息，由于公司与客户签署了保密协议，无法披露与客户的供应关系，敬 请谅解。感谢您对公司的关注！ ...

核心观点 - 欧菲光成为小米AI眼镜摄像头独供商，但市场反应冷淡，股价未跑赢大盘，与2023年进入华为供应链时的"6连板"形成鲜明对比[3][4][6][9][11][12] - 市场对欧菲光新业务"含金量"存疑，因AI眼镜市场规模小（百万级出货量）、摄像头模组成本占比仅5.49%（约9美元/台），且小米可能引入其他供应商压价[14][15][17][18][19] - 公司信誉受损源于多次信披违规：2020年否认被苹果剔除供应链后半年内被证实，2021年业绩预期从盈利8.8亿下修至亏损18.5亿，2018年业绩快报从18.39亿修正为-5.19亿[20][21][22][23][24][25][28][29][30] 财务表现 - 营收连续三年下滑：2022年148.27亿元（同比降70%），2023年恢复增长至168.63亿元（+13.73%），但2024年一季度净利润转亏（-5894.98万元，同比降470.51%）[32][38][40][45] - 扣非净利润连续5年亏损累计超百亿，2023年净利润7690.5万元依赖3.7亿非经常性收益（政府补助1.22亿+营业外收入1.92亿），实际主业亏损2.93亿[41][42][43][44][45] - 资产负债率78.43%远高于同行（约50%），担保总额59.31亿元占净资产162.16%，财务费用常年数亿元[55][56] 业务转型 - 失去苹果订单后转向安卓阵营和智能汽车，2023年借华为Mate60回归实现6连板，但2024年一季度增收不增利（营收48.82亿+5.07%，净利润转亏）[35][36][37][40] - 拟变更5.54亿元募投资金扩建高精度光学镜头产线，试图从代工转向技术研发，但市场对其转型诚意持观望态度[58][59] 行业警示 - 过度依赖大客户导致风险集中：苹果曾贡献营收145.12亿元（2020年占比23.38%），被剔除后引发业绩坍塌[51][52][57] - 供应链企业需平衡规模与技术，欧菲光毛利率从2017年13.76%降至2020年10.91%，议价能力弱化[54][57]

小米AI眼镜销售表现 - 小米AI眼镜在京东、天猫等四大电商平台核心店铺销售合计约3.1万副，加上官网及其他通道总销量预计接近5万副，远超产业预期 [1] - 中国今年首季AI眼镜在线销量仅11.6万副，小米单款产品首销便超越产业季销量数倍 [1] - 近半年内包括Meta、Rokid、华为、百度等近20家品牌推出AI眼镜新品，仅5月份就有十余款新品全球发布 [1] AI眼镜行业动态 - 大模型、智能体等人工智能技术突飞猛进，加速推动AI应用在终端侧落地 [1] - AI眼镜黄金时代来临，华为、小米等巨头争夺C端市场，眼镜产业链上下游裂变出更多机会 [1] - 2025年全球智能眼镜市场出货量将达1205万台，同比增长18.3%，AI眼镜需求持续扩大 [3] 欧菲光技术实力与供应情况 - 小米AI眼镜摄像头模组由欧菲光独供，体现其行业技术实力和市场地位 [2][3] - 欧菲光自研MGL多群组镜头主动对位技术、CMP/GMP小型化模组封装技术等持续迭代，产品在技术性、稳定性和制造效率上领先业界 [2] - 公司已实现浮动微距模组、潜望式长焦微距模组、芯片防抖、可变光圈和伸缩式模组的持续量产 [2] 欧菲光战略布局 - 公司密切关注AI眼镜、VR/AR行业发展动向，覆盖光学镜头、影像模组和VR/AR光机等方面，形成一站式光学解决方案能力 [3] - 通过构建深度协同机制、打造高效响应体系、实施全周期品质管控，全力配合客户多元化研发和生产需求 [3] - 10倍连续变焦技术完成技术攻关，正积极研究镜头＆VCM＆模组工艺一体化等先进模组及制程技术 [2]

深中通道通车周年成果 - 深中通道通车一年累计车流超2900万车次，日均8.6万车次，跨市公交双边发班9.9万车次，发送旅客273万人次，日均7600人次 [1] - 两地营商环境趋同，"深中通办"事项增至735项，实现全国首创食品许可"一地办证、多地经营"模式 [1] - 中山深化审批改革，10亿元以上项目可快审快批，近2000项政务服务实现"指尖可办"，近千项"一件事一次办" [1] 中山产业升级战略 - 发布"2+8"产业宏图，包括火炬高新区、翠亨新区双核引擎及8个经济开发区，推出超40个优质产业空间载体 [1] - 30个重点项目集中签约，涵盖高端制造、科技创新、光学光电等领域，推动产业结构优化升级 [1] - 广东中山文旅集团成立，将整合传媒与文旅资源，开发乡村旅游、研学教育等特色项目 [3] 创新创业赛事布局 - 2025广东国际侨界创新创业大赛（人工智能与机器人专项赛）落户中山，吸引50多国1920个项目参赛，90%来自尖端科创领域 [2] - 赛事形成从实验室到产业化的全链条支持网络，累计吸引意向投资额超2.5亿元 [2] - 中山发布多语言版本招商平台，集成政策推介、用地咨询等功能，实现数字化招商 [2] 产业创新平台建设 - 中国电信工业产业主研院先进智能制造分院等平台揭牌，展示中山产业升级新动能 [3] - 中山文旅集团将对接乡村振兴战略，盘活乡村生态文化资源，助力"百千万工程" [3]

行业市场数据 - 中国车载摄像头出货量从2020年的4263万颗增长至2023年的7200万颗，复合年均增长率为19.1% [1] - 预计2024年中国车载摄像头出货量将达到8542万颗，2025年突破1亿颗 [1] - 中国车载摄像头市场规模从2020年的57亿元上升至2023年的162亿元 [1] - 预计2024年市场规模逼近200亿元，2025年达237亿元 [1] 公司业务布局 - 公司自2015年进军智能汽车领域，已取得20余家国内汽车厂商供货商资质 [2] - 智能汽车业务划分为智驾域、车身域、座舱域三大板块 [2] - 形成周视系统、自动泊车系统、行泊一体驾驶域控制器等系统级产品定制能力 [2] 车载摄像头产品 - 前视、周视、后视、环视等多款产品已实现量产 [2] - 量产产品包括2M前视三目、8M前视双目摄像头、3M和8M侧视后视摄像头等 [2] - 高像素8M前视单目方案及8M DMS和OMS摄像头已量产 [2] - 车载COB技术在前视、环视、周视等产品上大量应用 [2] 座舱内外解决方案 - 座舱内提供驾驶员监测（DMS）、乘客监测（OMS）产品 [3] - 车外感知领域整合车载摄像头、显示屏、系统控制器三大产品线优势 [3] - 推出两代电子外后视镜（CMS）技术方案 [3] - 可定制开发周视系统、自动泊车系统等系统级解决方案 [3] 智能驾驶感知系统 - 整合前视8M双目摄像头模组、5颗周视后视8M摄像头、4颗环视3M摄像头等 [3] - 包括1颗DMS ToF摄像头、1颗前向数字式4D毫米波雷达、5颗多模式角环绕雷达等 [3] 产品线综合布局 - 全面布局车载摄像头、车载镜头、激光雷达、自动泊车域控制器等产品线 [4] - 综合先进传感器和域控制器推出环视系统、自动泊车系统解决方案 [4] - 以客户需求为导向打造系统级解决方案 [4] 未来发展前景 - 智能化趋势将推动更安全、更便捷的驾驶体验 [4] - 公司持续发力智能汽车业务，加大研发、销售和生产资源配置 [4] - 凭借研发实力、快速开发周期、客户基础及自动化制程工艺推动营收增长 [4]

深中通道通车一周年运营数据 - 通车一周年总车流量超过3100万辆次 日均通车约8.6万辆次 [1] - 项目全长24公里 总投资超400亿元 连接深圳/中山/广州三地 [1] - 深圳至中山车程从2小时缩短至30分钟以内 [1] 大湾区产业协同效应 - 形成"深圳创新+中山智造"产业协同模式 改变大湾区供应链体系 [1] - 促进科技/资本等要素高效流动 优化区域产业布局 [1][4] - 深圳专注高端研发 中山巩固制造业优势 形成分工明确格局 [4] 深圳企业在中山的产能布局 - TCL科技空调事业部落户中山南头镇 2024年产值突破200亿元(同比+30%) [2] - 江波龙中山存储产业园成为重要载体 总部迁至深圳前海实现"半小时互通" [2] - 易天股份中山基地优化产业布局 提升生产效率 [2] - 誉辰智能中山锂电池设备基地2025年达产50% [2] 中山上市公司受益情况 - 依顿电子借助通道拉近与比亚迪等深圳客户距离 聚焦汽车电子/新能源主业 [3] - 太力科技深圳子公司负责跨境电商运营 利用深圳产业链优势 [3] - 联合光电采用"深圳研发+中山制造"模式 投资1亿元建设光电研究院 [3] - 华帝股份大幅增加与深圳智能企业业务往来 [3] 基础设施的战略价值 - 全球首个"桥岛隧水下互通"跨海集群工程 [1] - 缓解深圳土地资源压力 实现资源优化配置 [2] - 成为两地产业协同发展重要纽带 注入高质量发展动力 [4]

发行概况 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过58,125万元人民币 [1] - 本次发行由中金公司担任保荐机构 [1] - 发行人为科创板上市公司，2023年3月9日上市 [2] 公司基本情况 - 公司注册地址为南京市江宁开发区铺岗街398号 [2] - 主营业务为光学光电元件、仪器设备的研发、生产和销售及相关设计服务 [3] - 截至2024年底总股本为5,280万股，其中有限售条件流通股占比69.27% [3] - 2024年12月31日归属于母公司所有者权益为11.72亿元 [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为4.39亿元、4.58亿元和5.03亿元 [4] - 同期归属于母公司净利润分别为5,901万元、4,672万元和3,552万元 [4] - 2024年资产负债率为19.78%，较2023年上升7.61个百分点 [6] - 2024年经营活动现金流量净额为3,552万元 [4] 行业特征 - 公司属于精密光学行业，产品主要应用于半导体、生命科学、AR/VR检测等领域 [46] - 全球工业级精密光学市场规模预计2026年达267.6亿元 [47] - 国际企业占据超过70%市场份额，行业集中度高 [47] - 行业技术迭代快，对研发投入要求高 [47] 募集资金用途 - 拟投资超精密光学生产加工项目、超精密光学技术研发中心项目及补充流动资金 [29] - 补充流动资金比例不超过募集资金总额的30% [30] - 项目建成后将提升公司生产及研发技术实力 [48] 可转债条款 - 债券期限为6年，面值100元 [30] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日股票交易均价 [31] - 设有赎回条款、回售条款和转股价格向下修正条款 [33][35][36] - 转股期自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日起 [37]

行情表现 - 锂电池指数下跌0.89%，跑赢沪深300指数[3][16][17] - 新材料指数下跌0.56%，稍强于沪深300指数[4][19] - 农林牧渔指数上涨1.95%，跑赢沪深300指数3.03个百分点[5][23] - 食品饮料板块下跌0.9%，跑赢市场指数[6][28] - 证券Ⅱ指数下跌0.09%，跑输沪深300指数0.99个百分点[7][29] - 汽车行业指数下跌4.32%，跑输沪深300指数3.24pct [8][32] - 光伏行业下跌1.77%，跑输沪深300指数[10][35] - 电力及公用事业上涨0.58%，跑赢沪深300指数1.66个百分点[11][39] - 传媒板块上涨1.73%，同期沪深300指数下跌[12][43] - 电子指数下跌0.51%，行业整体表现强于市场[14][47] - 通信行业指数上涨1.84%，跑赢沪深300指数[15][52] 投资建议 - 锂电池短期建议适度关注投资机会[3][17] - 新材料关注特定材料应用及国产替代进程[4][21] - 农林牧渔关注宠物食品和动保板块[5] - 食品饮料关注软饮料等板块投资机会[6][28] - 证券关注政策面及低估值券商板块[7][30][31] - 汽车关注新车发布、以旧换新及智能化升级[8][9][34] - 光伏中期关注特定技术企业及领域龙头[10][37] - 电力及公用事业关注大型水电和谨慎关注核电企业[11][41] - 传媒关注游戏等板块及头部公司[12][45] - 电子关注半导体产业链国产化环节[14][50] - 通信关注新易盛、仕佳光子[15][53] 行业资讯 - 小米SU7系列首季交付75,869辆，累计交付25.8万辆[17] - 鸿蒙智行智界汽车累计交付突破10万辆[17][33] - 广汽集团投资76.12亿元进入巴西市场[33] - 河南推进汽车以旧换新，力争完成50万辆左右[33] - 特斯拉6月底前启动Robotaxi试点服务[8][34] - 国内攻克钙钛矿薄膜大面积结晶均匀性难题[10][37] - 2025年风电光伏装机预计新增2.8亿千瓦[40][41] - 2024年文化贸易总额达1.4万亿元，数字文化贸易占比25.8% [45] - 英伟达2026财年一季度营收441亿美元，同比增长69% [53]

5月20日，沪指涨0.38%，深成指涨0.77%，创业板指涨0.77%。全市场成交额12112亿元，较上日放量923亿元；超3800只 个股上涨。板块题材上，美容护理、宠物经济、创新药、IP经济板块领涨。 | 代码 | 名称 | 价格 | 涨幅↓ | 涨跌 | 换手% 几天几板I2 ... | 成交额 | 成交量 涨停分析 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300511 | 雪榕生物 | 6.88 | +20.07% | +1.15 | 21.32% 自板涨停 | 6.81亿 | 103.7万 农业种植+食用 | | 301335 | 大元宠物 | 44.50 | +20.01% | +7.42 | 50.25% 2天2板 | 10.43 7. | 25.06万 资产重组+元节 | | 301316 | 慧博云通 | 34.80 | +20.00% | +5.80 | 0.64% 首板张停 | 5377万 | 15451 拟购买宝德计 | | 300945 | 曼卡龙 | 20.16 | +20.00% | +3.36 | 12.47% ...

市场整体表现 - A股小盘股持续走强 北证50和微盘股指数创历史新高 [1] - 上证指数上涨0.38% 深证成指上涨0.77% 创业板指上涨0.77% [1] - 全天成交额1.21万亿元 较上个交易日放量923亿元 [1] 板块表现 消费板块 - 大消费板块强势上涨 宠物经济 美容护理 IP经济等新消费方向活跃 [1] - 午后大消费板块有所回落 [1] 消费电子板块 - 消费电子板块异动 欧菲光直线涨停 成交额47.38亿元 居A股全市场第四 [1][3][4] - 欧菲光人气排名从80多名上升至第2名 [1] - 思泉新材 雷神科技等跟涨 [4] - 华为推出鸿蒙电脑HUAWEI MateBook Pro与HUAWEI MateBook Fold非凡大师 [6] - 欧菲光拟通过发行股份及支付现金方式购买欧菲微电子28.2461%股份 预计构成重大资产重组 [6] 电力板块 - 电力股午后拉升 西昌电力 乐山电力 江苏新能等涨停 [7][8][9] - 西昌电力涨幅10.03% 乐山电力涨幅10.03% 江苏新能涨幅10.02% [9] - 华银电力上涨7.98% 韶能股份上涨6.10% 九州集团上涨4.82% [10] - 当前进入用电旺季 电力需求明显增加 [10] - 煤价大幅下跌 火电第一季度业绩稳步增长 二三季度用电旺季业绩有望持续改善 [10] - 电力体制改革持续兑现预期 现货市场年底前基本实现全覆盖将重构火电盈利模式 [10]