加密数字货币公司Consensys将裁员7%。 ...

比特币商品成交量报告 - 芝加哥商业交易所（CME）比特币商品成交量报告于7月21日更新 [1] - 报告数据可在金十数据中心查看 [1] - 提供比特币/美元相关链接 [1]

水电新方向 - 水电新题材获得资金认可 情绪爆发 涨停家数达上百家 盘面分为水电新低位方向与稀土 军工机器人 固态电池及AI等老方向 [1] - 水电方向周末预期超预期强化 竞价前25分有大几十亿封单 正宗与蹭题材水电股均涨停 主板到30厘米涨幅个股难买入 如中军电建一字板涨停 [2] - 水电题材强度超预期 至少有一周表现机会 需关注后续走势玩法是"吃独食"还是换手参与 分支包括民爆 水泥 盾构机 刀具 特高压 炸药等 建议围绕上游工程机械类布局 [2] 趋势轮动方向 - 稀土核心股北方稀土（600111）持续趋势大涨 符合轮动题材中容量趋势核心股操作策略 [1] - 榆树机器人方向以长盛和中大为核心 双双涨停 显示资金仍倾向趋势核心票 [1] 数字货币题材 - 数字货币题材已步入落幕阶段 建议删除自选 [1] 中军代表股 - 水电中军代表股可关注电建 海螺等 需在分歧中寻找换手板机会或博弈中军换手 [2]

楚天龙：规划为合作银行提供稳定币与SIM卡结合的跨境结算方案 智通财经7月21日电，楚天龙(003040.SZ)举行投资者线上交流会。有机构投资者提问：公司今年上半年 在数币业务方面有哪些进展？楚天龙回复，一是公司与数币相关的系统开发业务增长较快，部分系统平 台已交付某银行运行；二是公司继续巩固在数币硬钱包、发行与受理终端等优势领域的市场地位；三是 与优秀合作伙伴共同推进数字人民币跨境支付领域的合作。此外，公司把握香港虚拟资产交易合法化等 带来的行业机遇，规划为运营商搭建eSIM管理平台、为合作银行提供稳定币与SIM卡结合的跨境结算方 案。截至目前，公司数币业务收入较往年有一定增长，但占公司营收比例较低。 ...

稳定币专家：全球稳定币产业探讨 20250721 摘要 稳定币通过与法币或多种资产挂钩，实现价值稳定，并已在全球范围内 获得不同程度的监管批准，如香港的 VATP 牌照和欧盟的稳定币牌照， 但监管严格程度因地区而异。 美元计价的稳定币因数字货币世界主要以美元计价而流行，主流发行商 如 Circle 和 Tether 通过 1:1 质押法币资产并提供审计报告来保证其价 值，增强用户信任。 稳定币与其他数字资产具有良好的流动性，可兼容交易，并推动了投机 行为，同时一些交易所与券商合作，使用户可以用稳定币购买美股、期 货等产品。 数字货币在电商支付中具有交易成本低的优势，商户可选择多种数字货 币收款，并通过生成临时地址和数字钱包扫码完成支付，降低了对第三 方服务的依赖。 稳定币在企业汇款及发工资方面应用便捷，企业可为员工申请数字钱包， 定期代付工资，并可能带来避税效应，但相关税务法规尚未完全明确。 美元计价的稳定比之所以流行，是因为数字货世界主要以美元计价。最早的发 展也是从美国开始，各种投机产品也都以美元为基准。此外，主流发行商如 Circle 和 Tether，其价值相对来说比较稳。他们通过 1：1 质押法资产 ...

楚天龙 20250721 Q&A 近年来科技行业的表现如何？未来三年在 A 股市场的科技风格是否会持续？ 近年来，科技行业经历了显著的变革和发展。13~15 年间，TMT 板块表现突 出，许多股票估值达到 30 倍以上。16~18 年，以茅台为代表的核心资产表现 优异；19~21 年，以宁德时代为代表的新能源板块表现强劲；22~24 年则是 高股息风格占据主导地位。当前，我们看到整个通信链、计算机、传媒等板块 整体表现较好，但普遍估值偏低。例如，中兴通讯、旭创新和立讯精密等公司 的市盈率均在十多倍左右，相较于 13~15 年的高估值难以想象。 此外，自 2023 年以来，AI 技术引领了一次重大产业变革，这次变革得到了比尔盖茨、 扎克伯格和马斯克等巨头的一致认可。Meta 公司改名为 Meta 也是因为扎克伯 格对元宇宙的高度认可，但现在 AI 被认为是最重要的战略。这次变革具有高度 确定性，需要坚定信心才能在底部抄底，因为 A 股市场毕竟是一个存量博弈市 场。 从行业比较优势来看，当前科技行业企业的业绩、景气度和订单情况要比 楚天龙公司下半年最有希望扭亏为盈的业务板块是社保和通信领域，社 保领域市占率名列前 ...

美国和香港稳定币法案的要点&落地后的投资路径 20250720 摘要 美国稳定币法案（Genius 法案）要求发行人满足银行级合规监管，储 备资产需 100%高质量流动性资产支持，禁止再抵押，并每月公开披露 储备金报告，大型发行人需接受联邦监管。 香港稳定币条例 8 月生效，锚定港元或美元的稳定币需通过金管局申领 牌照，维持最低 2,500 万港元实缴股本，持有充足高流动性储备资产， 确保 1:1 赎回能力，客户资产需隔离管理。 传统金融机构如摩根大通和美国银行正积极参与稳定币市场，通过在发 行、托管和配置等环节合作，分享收益并防止存款流失，预示金融市场 融合与多元化。 外国稳定币发行商若要在美国展业，需向美国货币监理署注册，并满足 客户流动性需求。Tether 计划确保 USDT 符合 Genius 法案，并考虑推 出新的美元锚定稳定币。 香港稳定币发牌制度要求锚定港元或美元的稳定币需通过香港金管局申 请牌照，强调财务稳健性和高流动性储备资产，以保障赎回能力，并确 保客户资产隔离管理。 Q&A 美国和香港的稳定币法案有哪些核心要点和差异？ 美国的 Genius 法案明确了监管对象仅限于支付型稳定币，不包括算 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：PCB 行业、计算机行业、数字货币行业、游戏行业、光模块行业、通信行业、AI 应用领域 - **公司**：胜宏、生益电子、鹏鼎东山、台光、联茂、台耀、东台科技、胜全、德福科技、同冠同博、佳园科技、龙阳电子、会云通、鼎捷数智、索成、恒生电子、基证、大智慧、巨人网络、世纪华通、三七互娱、完美世界、恺英网络、吉比特、ST 华通、腾讯、心动、快手、美图、上海电影、易点天下慧亮科技、焦点科技、旭创、新易盛、润泽、光环、奥飞、大威科技、海天味业、税务股份、科大讯飞、深信服 [1][6][9][10][11][14][15][17][18][19][20][24] 纪要提到的核心观点和论据 PCB 行业 - **前景乐观**：AI 算力需求激增带动服务器市场增长，英伟达 GPU 服务器和定制化 ASIC 芯片大厂布局产生巨大 PCB 需求，HDI 技术应用扩大，正交背板创新方案预计 2027 年下半年推出将扩大市场规模 [1][2] - **上游材料发展趋势良好**：覆铜板市场由台光等主导，向高频高速发展；玻纤布向马 8 马 9 产业升级，高阶电子布用量增加；树脂材料主要应用于 PPO 和碳氢树脂领域，东台科技和胜全表现突出，碳金属比例预计提升 [1][4] - **高端铜箔前景广阔**：在高频、高导热、高密度要求推动下需求激增，HVLP3 和 HVLP4 产品将广泛应用于高级覆铜板，德福等公司已布局 HVLP 业务 [1][5] - **产业链各环节受益**：AI 算力需求带动整个 PCB 产业链增长，相关企业市值有望突破千亿，上游 CCL 企业和树脂供应商值得关注 [1][6] 计算机行业 - **AI 大版本升级利好**：国内外 AI 大版本升级进入密集期，大型模型发布加速 AI 应用货币化，活跃用户数和付费情况提升，打消 AI 泡沫担忧，支撑 AI 应用发展 [1][7] - **国家战略支持**：中美两国对 AI 战略重视和政策支持力度提升，农业、工业等行业有望受益 [1][8] 数字货币行业 - **发展趋势积极**：8 月 1 日香港条例实施后，数字货币牌照申请、交易平台交易和用户增长将增加，国内金融系统基础设施面临改造升级，相关公司参与预计带来用户量增长 [3][10] 游戏行业 - **仍有投资机会**：近期虽经历调整但整体表现较好，产品上线密集期推动，部分公司新版本更新预计推动用户和流水增长 [11][12] - **业绩表现较好**：今年第一季度整体业绩较好，7 月财报披露部分公司业绩符合或略超预期，产品周期改善带动业绩兑现逻辑将持续 [15][16] - **AI 具有催化作用**：AI 应用情绪改善，今年 AI 加游戏落地概率更大，厂商愿意尝试，推出优质产品概率更高 [17] - **部分公司估值有望提升**：当前板块估值约 20 倍，历史上长生命周期公司享有较高估值溢价，今年能实现业绩兑现且具长线潜力的公司估值有望超 20 倍 [18] 光模块行业 - **2025 年表现强劲**：旭创和新易盛中报预告超预期，上调约 20%，推动股价上涨，但估值仍处于较低水平，对应 2026 年估值仅十倍左右 [20] - **需求变化趋势向好**：需求从大模型训练转向推理应用，量大幅增长，预计 2026 年超出预期，净利率持续上升，成长潜力大 [21][22] 通信板块 - **推荐相关公司**：新生成和旭创作为龙头公司被重点推荐，二线公司如四家等值得关注，IDC 板块首推润泽、光环和奥飞，建议关注大威科技 [24] AI 应用领域 - **继续看好**：看好工具型公司如快手、美图，交互型公司如上海电影和凯英网络，ToC 环节看好能打造商业闭环的企业，港股首推快手 [19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 海天味业在数字标注领域具有稀缺性，随着高质量数据需求增加重要性将提升 [11] - 税务股份在税务 AI 产品方面具有优势 [11] - 科大讯飞专注于教育 AI [11] - 深信服主要从事相关技术优化及 AI 一体机 [11] - 快手可灵项目累计流水已超过 1 亿美金，每月环比显著增长，短视频、电商等细分领域竞争激烈但潜力巨大，估值相对便宜，仅为 13 - 14 倍 [19] - 国内链 H20 芯片供应恢复，对 IDC 板块影响显著，使其从缺芯状态缓解，股价有望恢复至年初水平，具备 30% - 40%的上涨空间 [23]

长期以来，美国的财政运行建立在强大的国债发行机制基础之上。由于美元的全球储备货币地位，美国 能够以较低成本在国际市场发行巨额债务，而外国政府因此成为美债的最大持有者。美国财政部7月17 日公布的数据显示，日本5月增持5亿美元美国国债，持仓规模为1.135万亿美元；英国5月增持17亿美元 美国国债至8094亿美元，持仓规模维持第二。这种外国集中持债模式，虽然在过去数十年为美国政府提 供了稳定的融资来源，但也使其在某些关键时刻面临潜在的战略脆弱性。一旦地缘政治局势激化或经济 冲突升级，外国债权人选择大规模减持美债，将很可能导致美国国债市场剧烈波动、财政融资成本飙 升，甚至波及全球金融稳定。 随着全球金融体系分化与地缘政治摩擦不断上升，美国开始重塑自身的财政与货币战略。近日通过的 《天才法案》，不仅是一部数字货币监管法案，更是美国为应对财政脆弱性与金融对外依赖而推出的重 要战略工具。其深层意图，在于通过制度化稳定币市场，拓宽美国国债的需求基础，从而摆脱对外国主 权债权人的结构性依赖。 从宏观战略角度看，稳定币已成为美国"去风险化"政策工具箱中的关键一环。当前全球主要国家均在探 索建立自身的数字货币或跨境支付系统，传 ...

北京商报讯（记者 廖蒙）围绕稳定币，这家公司再度发布声明。7月20日，北京商报记者注意到，京东币链科技日前公告表示，近期关注到有人假冒京东名 义，在主流交易平台发布名为JD-HKD的数字货币，欺骗用户参与交易。当前，京东币链科技已沟通主流交易平台下架相关数字货币，并就此发布公告提示 用户。 京东币链科技向北京商报记者指出，作为香港金管局稳定币发行人沙盒的参与方，公司完全遵循香港监管指导落地的进程。在取得香港稳定币发行人牌照 前，所有以京东稳定币、JD-HKD、JD-USD等字样发币、吸引用户购买以及假借京东或京东合作方名义发币的，均为骗局。京东也不会发布京东稳定币外 任何治理代币，请广大用户仔细辨别、避免参与。 值得一提的是，这也是不足一个月的时间里，京东方面第二次就稳定币发布提示性声明。就在6月30日，京东通过官方微博发布《关于京东稳定币产品及业 务合作不实信息的严正声明》，强调目前所有声称"可获取京东稳定币""参与预售"的信息均涉嫌诈骗，提醒公众警惕"荐股群""空投福利"等典型欺诈套路。 除了参与稳定币发行的京东外，蚂蚁数科也在6月20日提到部分公司借"RWA""稳定币"等热点概念进行炒作，暗示与蚂蚁数科 ...