报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期利润情况较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价表现较好使整体去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3677，较昨收涨39；JD05今收3427，较昨收涨38；JD09今收3852，较昨收涨23 [2] - 01 - 05价差今收250，较昨收涨1；05 - 09价差今收 - 425，较昨收涨15；09 - 01价差今收175，较昨收跌16 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.55，较昨收涨0.01；05鸡蛋/玉米今收1.43，较昨收涨0.01；09鸡蛋/玉米今收1.59，较昨收涨0.01 [2] - 01鸡蛋/豆粕今收1.19，较昨收持平；05鸡蛋/豆粕今收1.14，较昨收跌0.02；09鸡蛋/豆粕今收1.26，较昨收跌0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3.04元/斤，较上一交易日涨0.11元/斤；销区均价3.18元/斤，较上一交易日涨0.08元/斤 [2][4] - 淘汰鸡主产区均价5.05元/斤，较上一交易日涨0.15元/斤 [2][7] 利润测算 - 淘鸡均价5.05元/斤，较昨日涨0.15元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，较昨日持平 [2] - 玉米均价2433元，较昨日涨15元；豆粕均价3172元，较昨日持平；蛋鸡配合料2.65元，较昨日涨0.01元 [2] - 利润2.70元/羽，较昨日增加4.53元/羽 [2] 基本面信息 - 今日全国主流鸡蛋价格多数上涨，北京各大市场鸡蛋价格涨3元/箱，东北、山西、河北等地蛋价有涨有稳，蛋价继续震荡盘整，走货正常 [4] - 2月全国在产蛋鸡存栏量13.5亿只，较上月增0.06亿只，同比增3.4%；2月样本企业蛋鸡苗月度出苗量4330万，环比变化不大，同比减5% [4] - 3月5日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1094万只，较前一周增24%；淘汰鸡平均淘汰日龄502天，较前一周增1天 [5] - 截至3月5日当周全国代表销区鸡蛋销量7304吨，较上周增1.5%，处于历年同期中高位 [5] - 截至3月5日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.29元/斤，较前一周跌0.06元/斤；2月27日，蛋鸡养殖预期利润 - 11.85元/羽，较上一周跌1.27元/羽 [5] - 截至3月5日当周生产环节周度平均库存1.22天，较上周降0.04天；流通环节周度平均库存1.27天，较前一周增0.02天 [6][7] 交易逻辑 前期利润好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓春节后进入消费淡季，存栏缓解但蛋价好使去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [8] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周鸡蛋窄幅震荡，2605合约收盘价3389元/500千克，较上周降40元/500千克 [6] - 供应端库存偏高、老鸡淘汰偏缓，需求端处于节后淡季，元宵节备货过后终端消费疲软、走货一般，现货价格维持低位震荡 [6] - 随着企业复工复产，市场走货略有好转，养殖端再度陷入亏损或推动老鸡加速淘汰，市场情绪分歧较大 [6] - 近两日期价低位略有反弹，但高存栏压力仍存，建议短线参与 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周鸡蛋窄幅震荡，2605合约收盘价3389元/500千克，较上周降40元/500千克 [6] - 供应端库存偏高、老鸡淘汰偏缓，需求端处于节后淡季，元宵节备货过后终端消费疲软、走货一般，现货价格维持低位震荡 [6] - 随着企业复工复产，市场走货略有好转，养殖端再度陷入亏损或推动老鸡加速淘汰，市场情绪分歧较大 [6] - 近两日期价低位略有反弹，但高存栏压力仍存，建议短线参与 [6] 期现市场 - 鸡蛋期货5月合约上下震荡，持仓量175763手，较节前增32739手，前二十名净持仓为+1784，上周净持仓为+2120，净多持仓变化不大 [13] - 截至周五，鸡蛋注册仓单量为0张 [17] - 鸡蛋现货价格报2971元/500千克，较上周涨59元/500千克，鸡蛋5月活跃合约期价和现货均价基差报 - 418元/吨 [23] - 鸡蛋5 - 7月价差报 - 107元/500千克，整体处于同期偏低水平 [27] - 截至2026 - 03 - 05，猪肉平均批发价报17.2元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价报5.12元/公斤 [33] 产业情况 - 截至2025 - 12 - 31，产蛋鸡存栏指数全国报109.28，环比下跌2.45%；新增雏鸡指数全国报71.99，环比下跌23.10% [39] - 截至2025 - 12 - 31，淘汰产蛋鸡指数全国报124.98，环比上涨23.52%；淘汰鸡日龄全国报500天 [44] - 截至2026 - 03 - 05，玉米现货平均价报2413.73元/吨，豆粕现货防城报价3060元/吨 [48] - 截至2026 - 02 - 27，蛋鸡养殖利润报 - 0.49元/只，蛋鸡配合料平均价报2.80元/公斤 [54] - 截至2026 - 02 - 27，主产区蛋鸡苗平均价报3.3元/羽，主产区淘汰鸡平均价报8.86元/公斤 [58] - 2025年12月鸡蛋出口总量为14898.72吨，较上年同期增加2767.32吨，同比增加22.81%，较上月同期环比增加1853.21吨 [63]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期利润情况较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价较好使整体去化减弱可考虑逢高空6月合约 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3615，昨收3606，涨9；JD05今收3365，昨收3343，涨22；JD09今收3780，昨收3777，涨3 [2] - 01 - 05今收250，昨收263，跌13；05 - 09今收 - 415，昨收 - 434，涨19；09 - 01今收165，昨收171，跌6 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.54，昨收1.54，持平；01鸡蛋/豆粕今收1.20，昨收1.20，涨0.01；05鸡蛋/玉米今收1.41，昨收1.41，涨0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.19，昨收1.18，涨0.01；09鸡蛋/玉米今收1.58，昨收1.58，跌0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.28，昨收1.28，涨0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价2.92元/斤，较上一交易日跌0.07元/斤；销区均价3.11元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤 [2][4] - 淘汰鸡均价4.87元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.87元/斤，较昨日跌0.02元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，持平；利润 - 1.31元/羽，较昨日跌3.15元/羽 [2] - 玉米均价2403元，较昨日涨5元；豆粕均价3148元，持平；蛋鸡配合料2.63元，较昨日涨0.00元 [2] 基本面信息 - 今日全国主流鸡蛋价格多数下调，北京各大市场鸡蛋价格下落3元每箱，东北辽宁、吉林价格下落，黑龙江稳定，山西、河北、山东、河南、湖北、江苏、安徽等地价格以落为主，蛋价继续震荡盘整，走货正常 [4] - 2月份全国在产蛋鸡存栏量为13.5亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加3.4%，高于预期；2月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4330万，环比变化不大，同比减少5% [4] - 2月26日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为878万只，较前一周增加42%；当周淘汰鸡平均淘汰日龄501天，较前一周增加1天 [5] - 截至2月26日当周全国代表销区鸡蛋销量为4278吨，处于历年同期中低位 [6] - 截至2月26日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.35元/斤，较前一周下跌0.2元/斤；2月26日，蛋鸡养殖预期利润为 - 11.85元/羽，较上一周价格下跌1.27元/羽 [6] - 截至2月26日当周生产环节周度平均库存有1.29天，较上周增加0.05天；流通环节周度平均库存有1.18天，较前一周减少0.08天 [6] - 今日全国淘鸡价格稳定，主产区均价为4.89元/斤，较上个交易日持平 [6] 交易逻辑 前期利润好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓春节后进入消费淡季，存栏虽有缓解但蛋价较好使整体去化减弱可考虑逢高空6月合约 [7] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [8] - 套利：建议观望 [8] - 期权：建议观望 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周鸡蛋市场核心矛盾是节后供需节奏严重错配，呈现“供强需弱”格局，短期内供需失衡压力持续 [1] - 近月合约有基差修复驱动，但上行空间受现实供需压力制约，短期供应维持高位，成本支撑渐显限制近月下跌空间，市场近弱远强分化，近月谨慎对待，远月关注产能去化兑现 [3] - 节后鸡蛋需求转弱，需求端驱动力减少，蛋鸡存栏高企导致供应偏松，造成供强需弱局面压制盘面价格，价格在2900 - 3100区间内震荡，可在价格跌至3100附近轻仓试多入场，3200左右获利了结离场 [8] - 基差策略建议观望 [9] 各目录总结 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 - 上游养殖端在产蛋鸡存栏处于13亿只以上高位，叠加春节库存释放和气温回暖产蛋率回升，供应压力加大；下游需求端食品厂采购、团膳订单减少，贸易商消化库存，主产区发货量下降，需求断崖式下跌，供需挤压致鸡蛋价格加速下行，行业由盈转亏，单斤盈利从月初0.45元降至下旬 - 0.62元 [1] 1.2 投机型策略建议 - 行情定位：趋势上节后需求转弱、存栏高企供强需弱压制盘面；价格在2900 - 3100区间震荡；单边策略是价格跌至3100附近轻仓试多，3200左右获利了结 [8] - 基差策略：观望 [9] 1.3 产业客户策略建议 - 鸡蛋价格区间预测：主力合约价格在2800 - 3400，当前波动率15.35%，历史百分位28.64% [11] - 风险管理策略：库存管理方面，防止存栏减值可做空鸡蛋期货，库存偏高担心减值可卖出看涨期权或买入虚值看跌期权；采购管理方面，担心价格上涨可买入远月合约、卖出看跌期权或买入虚值看涨期权 [11] 第二章 市场信息 2.1 本周主要信息 - 利多信息：2月养殖亏损加深对价格有底部支撑，养殖端惜售情绪增强；二季度在产蛋鸡存栏有望环比下滑，市场预期下半年蛋价走强支撑远月合约；蛋雏鸡价格环比升高3.00%，反映养殖端补栏意愿增强 [12] - 利空信息：2月在产蛋鸡存栏约12.96亿只，环比增0.62%，同比增5.28%，产能去化慢，供应宽松；气温回暖产蛋率回升，后备蛋鸡开产，供应压力增加 [12] 2.2 下周主要信息 - 关注销区鸡蛋报价 [13] 第三章 盘面解读 3.1 价量及资金解读 - 本周鸡蛋主力04合约周初开盘3251元/500KG，周末收盘3267元/500KG，上涨0.49%，持仓量13.4万张，较节前减少27312张 [14] 3.2 基差月差结构分析 - 月差结构：鸡蛋月差整体呈contango结构 [16] - 基差结构：备货需求结束，现货价跌幅大于期价跌幅，基差走缩 [18] 第四章 估值和利润分析 4.1 产业链上下游利润跟踪 - 蛋鸡养殖利润因价格下降逐渐亏损，养殖户淘鸡意愿增加，本周养殖利润环比上周减少，饲料价格平稳，玉米价格高位震荡，养殖成本环比持平 [21] 第五章 本周供需情况 5.1 供应端情况 - 蛋鸡存栏情况：2月全国在产蛋鸡存栏约12.96亿只，环比增0.62%，主产蛋鸡占比提升，后备和待出栏蛋鸡占比下滑，450日龄以上存栏占比降至6.92%，120 - 450日龄主产蛋鸡占比升至80.5%，120日龄以下后备蛋鸡占比降至12.58%，产蛋率环比持平 [24] - 鸡苗情况：2月鸡苗销量小幅增加，18家代表企业商品代鸡苗总销量约4330万羽，环比增幅0.185% [26] 5.2 消费情况 - 本周主销区鸡蛋销量环比增加，广东批发市场鸡蛋到货量增加 [31] 5.3 库存情况 - 本周生产环节和流通环节库存处于消耗阶段，库存可用天数分别为1.31天和1.45天 [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 春节假期市场交投清淡，内销不及预期，需求支撑有限，产能释放使产区库存增加，市场承压当前以主动去库为主，节后开市蛋价较节前跌约0.5元/斤，企业复工后市场走货好转，但受库存限制贸易商仍清货，且蛋鸡存栏处同期最高，供应压力大，短期现货蛋价或稳中偏弱，今日期价回落，短期或震荡，宜短线参与[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货活跃合约收盘价3239元/500千克，环比降29元；前20名持仓净买单量3448手，环比增3062手[2] - 鸡蛋期货月间价差（5 - 9）为 -387元/500千克，环比降9元；活跃合约持仓量166035手，环比降10671手[2] - 鸡蛋注册仓单量14手，环比持平[2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格2.92元/斤，环比涨0.02元；基差 -315元/500千克，环比涨50元[2] 上游情况 - 全国产蛋鸡存栏指数109.28（2015 = 100），环比降2.75；淘汰产蛋鸡指数124.98（2015 = 100），环比增23.8[2] - 主产区蛋鸡苗平均价3.2元/羽，环比持平；全国新增雏鸡指数71.99（2015 = 100），环比降21.63[2] - 蛋鸡配合料平均价2.8元/公斤，环比降0.04元；蛋鸡养殖利润 -0.09元/只，环比降0.12元[2] - 主产区淘汰鸡平均价8.86元/公斤，环比持平；全国淘汰鸡日龄500天，环比持平[2] 产业情况 - 猪肉平均批发价17.93元/公斤，环比降0.09元；28种重点监测蔬菜平均批发价5.38元/公斤，环比持平[2] - 白条鸡平均批发价17.34元/公斤，环比降0.12元；流通环节周度库存1.26天，环比持平[2] - 生产环节周度库存1.24天，环比降0.02天；鲜鸡蛋当月出口量14898.72吨，环比增1853.2吨[2] 下游情况 - 销区鸡蛋周度消费量6390吨，环比降871吨[2] 行业消息 - 今日主产区山东鸡蛋均价5.71元/公斤、河北5.56元/公斤、广东6.47元/公斤、北京5.92元/公斤，均与昨日持平[2] 重点关注 - 今日暂无消息[2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 节后开盘价中性，整体库存积累有限，市场走货一般，供应端仍需关注换羽及冷库蛋收购规模，预计短时现货下跌有限，盘面近月低开后有筑底思路，观望或短线为主，等待矛盾积累；远端在产能下降不及预期背景下，仍需留意估值压力 [11][13] 各目录总结 周度评估及策略推荐 - 现货端节后蛋价开盘价中性，多地较节前下跌，库存积累不大，走货一般，低价有惜售情绪，预计短期蛋价偏稳，局部小涨 [12] - 1月补栏8644万只，同比降3.6%，环比升9.2%，补栏情绪环比升高；前期淘鸡放量致鸡龄下滑，春节前蛋价涨养殖盈利使淘鸡放缓，鸡龄回升至497天 [12] - 截止1月底，在产蛋鸡存栏13.42亿只，低于前值高于预期，预计未来存栏逐步见顶回落，6月降至12.89亿只，跌幅3.9%，绝对供应仍偏高 [12] - 节后初期消费低迷，下游开工复工后市场备货情绪攀升，整体需求或逐步向好，但空间有限 [12] - 交易策略建议为单边观望，套利暂无 [14] 期现市场 - 现货走势：节后蛋价开盘中性，多地较节前下跌，库存积累不大，走货一般，预计短期偏稳，局部小涨 [21] - 基差价差：现货大幅下跌，基差恢复正常；现货转为向下，月差偏反套 [24] - 淘汰鸡价格：蛋价反弹养殖盈利，养户惜售，淘鸡价格和鸡龄回升 [27] 供应端 - 蛋鸡补栏：1月补栏8644万只，同比降3.6%，环比升9.2%，补栏情绪环比升高，鸡苗价格上涨 [34] - 淘汰鸡出栏：前期低蛋价和养殖亏损使淘鸡放量、鸡龄下滑，春节前蛋价涨养殖盈利使淘鸡放缓，鸡龄回升至497天 [37] - 存栏及趋势：1月底在产蛋鸡存栏13.42亿只，低于前值高于预期，预计未来存栏逐步回落，6月降至12.89亿只，跌幅3.9%，绝对供应仍偏高 [39][42] 需求端 节后初期消费低迷，下游开工复工后市场备货情绪攀升，整体需求或逐步向好，但空间有限 [47] 成本和利润 成本同比偏低、环比回升；现货涨价后养殖盈利明显恢复至正常季节性水平 [52] 库存端 节前库存明显积累，表明供应规模仍大 [57]

公司运营与产能 - 公司拥有2个标准化生产车间，蛋鸡存栏规模达140万只 [3] - 公司日均鸡蛋产量达120万枚，并执行当天产出当天收集的流程以保障产品新鲜度 [3] - 临近春节，公司鸡蛋发货量较平日增加30% [3] 行业与市场动态 - 春节临近，鸡蛋市场需求持续攀升 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节，春节备货基本进入尾声，前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但去化减弱，可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3787，昨收3781，涨6；JD05今收3375，昨收3364，涨11；JD09今收3797，昨收3834，跌37 [2] - 01 - 05价差今收412，昨收417，跌5；05 - 09价差今收 - 422，昨收 - 470，涨48；09 - 01价差今收10，昨收53，跌43 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.66，昨收1.67，跌0.01；01鸡蛋/豆粕今收1.28，昨收1.29，跌0.01 [2] - 05鸡蛋/玉米今收1.46，昨收1.47，跌0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.22，昨收1.23，跌0.01 [2] - 09鸡蛋/玉米今收1.63，昨收1.66，跌0.03；09鸡蛋/豆粕今收1.31，昨收1.34，跌0.03 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3.30元/斤，销区均价3.54元/斤，较上一交易日均持平；淘汰鸡均价4.38元/斤，较上一交易日持平 [2] - 大连、德州、邯郸等多地鸡蛋和淘汰鸡价格较上一交易日均持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.38元/斤，较昨日持平；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04 [2] - 蛋鸡疫苗3元，较昨日持平；蛋鸡配合料2.61元，较昨日持平 [2] - 利润12.82元/羽，较昨日跌0.05；玉米均价2370元，豆粕均价3164元，较昨日均持平 [2] 基本面信息 - 主产区均价3.3元/斤，主销区均价3.54元/斤，全国主流价格维持稳定，北京各大市场鸡蛋价格停报，东北、山西、河北等多地蛋价以稳为主，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [4] - 1月份全国在产蛋鸡存栏量为13.44亿只，较上月减少0.08亿只，同比增加5%，低于预期；1月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4322万，环比增加9%，同比变化不大 [4] - 2月6日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1655万只，较前一周增加2%；当周淘汰鸡平均淘汰日龄495天，较前一周增加2天 [5] - 截至2月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为7210吨，较上周下降2.3%，处于历年同期中高位 [5] - 截至2月5日，鸡蛋每斤周度平均盈利为0.52元/斤，较前一周下跌0.14元/斤；2月6日，蛋鸡养殖预期利润为 - 12.65元/羽，较上一周下跌0.37元/斤 [5] - 截至2月5日当周生产环节周度平均库存有1.02天，较上周增加0.05天；流通环节周度平均库存有1.07天，较前一周增加0.02天 [5] - 全国淘鸡价格稳定，主产区均价为4.38元/斤，较上个交易日持平 [5] 交易逻辑 临近春节，春节备货基本进入尾声，前期利润好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [6] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [7] - 套利：建议观望 [7] - 期权：建议观望 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节，春节备货基本进入尾声，前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价较好使整体去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3790，较昨收涨20；JD05今收3392，较昨收跌32；JD09今收3875，较昨收跌4 [2] - 01-05跨月价差今收398，较昨收涨52；05-09跨月价差今收 -483，较昨收跌28；09-01跨月价差今收85，较昨收跌24 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.68，较昨收涨0.01；05鸡蛋/玉米今收1.49，较昨收跌0.01；09鸡蛋/玉米今收1.68，较昨收持平 [2] - 01鸡蛋/豆粕今收1.30，较昨收涨0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.24，较昨收跌0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.36，较昨收持平 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地价格持平，邯郸较上一交易日跌0.07元/斤，产区均价3.30元/斤，较上一交易日涨0.01元/斤，销区均价3.54元/斤，较上一交易日持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄等多地价格持平，主产区均价4.38元/斤，较上一交易日持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.38元/斤，较上一交易日持平；鸡苗均价3.21元/羽，较上一交易日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，较上一交易日持平 [2] - 玉米均价2369元，较上一交易日涨1元；豆粕均价3174元，较上一交易日持平；蛋鸡配合料2.61元，较上一交易日持平 [2] - 利润12.72元/羽，较上一交易日涨0.34元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价3.3元/斤、主销区均价3.54元/斤，均较上一交易日持平，全国主流价格维持稳定，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [4] - 1月份全国在产蛋鸡存栏量为13.44亿只，较上月减少0.08亿只，同比增加5%，低于预期；1月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4322万，环比增加9%，同比变化不大 [4] - 2月6日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1655万只，较前一周增加2%；淘汰鸡平均淘汰日龄495天，较前一周增加2天 [5] - 截至2月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为7210吨，较上周下降2.3%，处于历年同期中高位 [5] - 截至2月5日，鸡蛋每斤周度平均盈利0.52元/斤，较前一周下跌0.14元/斤；2月6日，蛋鸡养殖预期利润为 -12.65元/羽，较上一周下跌0.37元/斤 [5] - 截至2月5日当周生产环节周度平均库存1.02天，较上周增加0.05天；流通环节周度平均库存1.07天，较前一周增加0.02天 [5] - 今日全国淘鸡价格稳定，主产区均价4.38元/斤，较上个交易日持平 [5] 交易逻辑 临近春节，春节备货基本进入尾声，前期利润好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价好使整体去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [6] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [7] - 套利：建议观望 [7] - 期权：建议观望 [7]

报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 前期补栏相对偏低，现阶段新增开产压力不大，蛋鸡存栏仍将处于下滑趋势中，但当前蛋鸡在产存栏仍处高位，且节前备货进入尾声，走货平稳，供需相对平衡，养殖端盈利尚可、挺价意愿较强。在利润向好支撑下，雏鸡补栏积极性提升而老鸡淘汰积极性略有放缓，弱化存栏下滑预期。在高存栏压力以及年后蛋价回落预期制约下，期价同步走弱，增添市场波动，短线参与为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货活跃合约收盘价为2911元/500千克，环比增加2；鸡蛋期货前20名持仓净买单量为 -7652手，环比增加1623手 [2] - 鸡蛋期货月间价差(5 - 9)为 -470元/500千克，环比增加13；鸡蛋期货活跃合约持仓量为123275手，环比减少16190手 [2] - 鸡蛋注册仓单量为0手，环比无变化 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格为3.44元/斤，环比无变化；基差(现货 - 期货)为527元/500千克，环比减少2 [2] 上游情况 - 全国产蛋鸡存栏指数为109.28(2015 = 100)，环比减少2.75；全国淘汰产蛋鸡指数为124.98(2015 = 100)，环比增加23.8 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价为3.2元/羽，环比无变化；全国新增雏鸡指数为71.99(2015 = 100)，环比减少21.63 [2] - 蛋鸡配合料平均价为2.84元/公斤，环比无变化；蛋鸡养殖利润为0.03元/只，环比减少0.27元 [2] - 主产区淘汰鸡平均价为8.86元/公斤，环比减少0.58元；全国淘汰鸡日龄为500天，环比无变化 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价为18.26元/公斤，环比减少0.08元；28种重点监测蔬菜平均批发价为5.52元/公斤，环比增加0.04元 [2] - 白条鸡平均批发价为17.14元/公斤，环比减少0.04元；流通环节周度库存为1.07天，环比增加0.02天 [2] - 生产环节周度库存为1.02天，环比增加0.05天；鲜鸡蛋当月出口数量为14898.72吨，环比增加1853.2吨 [2] 下游情况 - 销区鸡蛋周度消费量为7210吨，环比减少165吨 [2] 行业消息 - 今日主产区山东鸡蛋均价6.88元/公斤、河北鸡蛋均价6.72元/公斤、广东鸡蛋均价6.87元/公斤、北京鸡蛋均价7.56元/公斤，均与昨日价格持平 [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2]