公司产品应用领域拓展 - 公司研发生产的高性能环氧树脂粘接剂、耐高温有机硅粘接剂、导热及三防材料等产品可应用于航空航天领域 [1]

公司业务与产品 - 公司包装用胶产品主要应用于食品、医药等领域，产品品类涵盖无溶剂、溶剂型等系列 [1] - 2025年上半年公司软包装业务实现营收2.19亿元，占公司总营收的10.12% [1] - 2025年上半年公司软包装业务毛利率约27%，业务整体盈利水平稳步提升 [1] 公司战略与发展 - 公司将持续推进新产品研发、优化成本效率，不断增强业务竞争力与运营质量 [1]

公司业务与产品 - 公司研发生产的高性能环氧树脂粘接剂、耐高温有机硅粘接剂、导热及三防材料等产品 [1] - 公司产品可应用于航空航天领域 [1]

公司财务与担保状况 - 截至公告披露日 公司及子公司累计对外担保总额约为20.33亿元 占公司截至2024年12月31日经审计净资产的比例约为74.54% [1] - 公司对外的担保余额约为13.59亿元 占公司截至2024年12月31日经审计净资产的比例约为49.81% [1] - 截至发稿 康达新材市值为46亿元 [1] 公司业务收入构成 - 2025年1至6月份 公司营业收入主要来源于胶粘剂行业 占比87.98% [1] - 同期 电子产品业务收入占比4.43% 合成树脂收入占比2.98% 其他业务收入占比2.16% LTCC材料收入占比1.97% [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月25日召开第六届第十四次董事会会议，审议了《关于2026年度公司日常关联交易预计的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为46亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于胶粘剂行业，占比87.98% [1] - 电子产品业务收入占比为4.43% [1] - 合成树脂收入占比为2.98% [1] - 其他业务收入占比为2.16% [1] - LTCC材料收入占比为1.97% [1]

公司战略调整 - 公司审议通过议案，拟停止实施其已有的全部光伏封装胶膜项目 [1] - 停止业务的原因是基于当前市场变化、为提升公司利润水平及募集资金使用效率、保障长期稳定发展 [2] - 停产后，相关厂房将用于其他业务生产或出租出售，部分设备可改造他用或择机出售 [2] 项目与财务详情 - 公司已建立4个光伏封装胶膜项目，其中3个为已终止的募投项目 [1] - 上述四家项目实施主体2024年度净利润分别为-7473万元、-8300万元、573万元和-8161万元 [1] - 3个募投项目承诺投资金额分别为9000万元、3.14亿元和3亿元，截至2025年11月30日累计投入募集资金分别为5684万元、2.49亿元、9400万元 [3] - 剩余募集资金将部分用于永久补充流动资金，其余集中管理并择机投入新项目 [3] 业务影响分析 - 光伏封装胶膜业务收入占公司总营收比例：2024年度为48%，2025年度在30%以下（未经审计） [3] - 2024年度，光伏封装胶膜项目产生的净利润约为-2.4亿元 [3] - 公司判断该业务停产后，对净利润的负面影响将大幅下降，盈利能力将得到改善 [3] - 停产不影响其他板块业务，热熔胶、电子胶等业务2024年营收占总营收52%，且近两年经营稳定、营收及利润稳步上升 [4] 行业与市场背景 - 公司光伏胶膜业务面临困难，主要因光伏组件价格持续低位，组件厂开工意愿不足，导致行业阶段性需求不足 [2] - 截至2025年三季度末，光伏行业产能供需关系未明显好转，胶膜业务持续低价竞争，加剧了业务亏损 [2] - 随着市场竞争加剧，光伏胶膜经营情况可能持续承压，继续投资经营可能无法带来预期回报 [2]

公司业务调整决策 - 公司决定停止实施光伏封装胶膜项目，停产自2025年12月董事会审议通过后实施 [1] - 停产涉及控股子公司昆山天洋光伏、南通天洋光伏、海安天洋新材料及非募投主体昆山天洋 [1] - 停产后将大幅减少对公司净利润的负面影响，提升盈利能力 [1] 光伏胶膜业务经营状况 - 2024年度，光伏封装胶膜业务占公司营收约48% [1] - 2024年度，光伏胶膜业务净利润亏损约2.4亿元 [1] - 该业务持续亏损，经营承压 [1] 行业与市场环境 - 光伏组件价格持续低位，组件厂开工意愿不足，导致光伏封装胶膜行业需求不足 [1] - 光伏封装胶膜行业市场竞争加剧 [1] 公司其他业务与后续计划 - 公司热熔胶、电子胶等其他业务板块营收占比52%，经营稳定，具备持续经营能力 [1] - 后续公司将推进厂房和设备的优化利用 [1] - 公司将对剩余募集资金依规管理，择机投入新项目 [1]

公司IPO与募资情况 - 内蒙古双欣环保材料股份有限公司于12月19日启动申购，发行市盈率16.19倍，申购代码001369，发行价6.85元/股，单一账户申购上限6万股[2] - 公司本次拟发行股份不超过2.87亿股，不低于发行后总股本的10.00%，计划募资18.65亿元，保荐机构为中金公司[2] - 募投项目总投资规模18.78亿元，拟使用募集资金18.65亿元，投向包括年产1.6万吨PVB树脂及膜项目、年产6万吨水基型胶粘剂项目、PVA及电石生产线节能增效技改项目、研发中心及中试装置建设项目以及补充流动资金[6] 公司业务与行业地位 - 公司是聚乙烯醇行业领军企业，拥有PVA全产业链布局，业务涵盖PVA、聚乙烯醇特种纤维、醋酸乙烯、电石等产品的研发、生产与销售[4] - 公司是国内第三大聚乙烯醇生产企业，是全国PVA三大生产基地之一[4] - 2024年公司聚乙烯醇产量11.69万吨，占国内总产量约13%，位居行业前三[5] - 2024年公司电石产能87万吨，占全国总产能2.06%，排名全国第8位；其中商品电石产销量超50万吨，占全国商品电石销量2.86%，排名全国第5位[5] - 公司产品内销29个省区市，并出口欧洲、南美洲、东南亚等40余个国家和地区[5] 公司技术与研发实力 - 公司掌握PVA及上下游领域多项核心技术与生产工艺，截至报告期末，参与起草制订国家、地方及行业标准13项，通过内蒙古自治区科技成果鉴定19项，取得授权专利260项，发表行业论文132篇[5] - 公司独立承担了内蒙古自治区科技重大专项“高性能聚乙烯醇绿色制造关键技术研究与产业化示范”、国家重点研发计划“科技助力经济2020”重点专项项目“PVA生产线智能化建设与改造”等重大科研项目[5] - 2025年，公司的质量赋能新质生产力模式成功入选国家市场监管总局25个“国际质量管理融合创新”典型案例[5] 公司财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入均超过30亿元，净利润均超过5亿元[6] - 2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月，公司分别实现营业收入506,138.28万元、378,325.31万元、348,621.48万元和179,698.38万元[6] - 同期，公司实现净利润80,700.02万元、55,770.68万元、52,099.79万元和28,107.52万元[6] - 同期，公司扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润分别为80,301.00万元、52,648.91万元、48,531.57万元和26,888.46万元[6] 行业产品与应用 - 聚乙烯醇是一种水溶性可降解高分子材料，用于生产工业助剂、特种纤维、胶粘剂、安全玻璃夹层膜、水溶膜、光学膜等[4] - PVA产品广泛应用于精细化工、绿色建筑、造纸、纤维、汽车、可降解包装、光电、医药等行业，是国家重点支持的新材料发展方向[4] - 电石作为化工“基石”，是生产乙炔进而合成PVC、PVA、BDO等重要化工材料的基础性原材料[4] 行业论坛信息 - “2026（第三届）半导体、传感器及新兴高端电子用胶粘材料创新论坛”将于2026年1月7日-8日在深圳举办[7] - 论坛主题为深入推动半导体、传感器、机器人等新兴高端电子用胶产业高质高效发展[11] - 论坛主办单位为深圳市智能传感行业协会、粘接资讯、新材料产业联盟[11] - 论坛将重点围绕半导体、传感器、机器人等新兴高端电子用胶方向邀请报告[8] - 论坛设有半导体芯片及封装用胶、传感器用胶、机器人等新兴电子用胶等多个专场[42][16][54] - 论坛吸引了3M、瓦克、波士胶、洛德、赢创、德邦科技、皇冠新材料等众多高端电子用胶产业的巨头名企参与[7][12][48][62]

项目投资与扩产 - 公司控股子公司安庆华兰拟以自筹资金9768万元投资建设5万吨/年锂电负极用水性丁苯乳液粘合剂项目 [1] - 项目选址安庆高新区现有厂区 建设周期约24个月 总投资为固定资产投资 [2] - 项目建成后 公司锂电负极胶SBR总产能将从现有约8000吨/年跃升至5.8万吨/年 较现有规模增长6.25倍 [2] 公司战略与市场定位 - 此次扩产旨在抢抓锂电池行业增长机遇与国产替代窗口期 巩固公司在锂电关键辅材领域的市场地位 [1] - 公司是深耕胶粘剂行业40余年的国内龙头企业 规模、产品种类及应用领域在内资企业中领先 [3] - 公司近年来重点围绕光伏新能源、新能源汽车等新兴领域拓展 此次加码锂电负极胶是新能源材料布局的关键落子 [3] 技术与市场基础 - 公司已具备锂电负极胶SBR系列产品的研发与生产能力 技术指标达国际水平 并已成功切入多家头部电池企业供应链 [2] - 当前丁苯胶乳作为主流负极粘结剂国产化率仍较低 进口替代空间广阔 [3] - 公司产品已成功打破国际品牌垄断 在多个细分领域实现进口替代 [5] 财务与研发表现 - 2025年前三季度公司营收达32.85亿元 同比增长8.49% [4] - 2025年第三季度单季净利润同比增幅高达179.06% 锂电新能源车、汽车电子等是核心增长引擎 [4] - 2025年前三季度研发费用达1.36亿元 同比增长11.97% 为产品技术迭代提供保障 [4] 行业前景与驱动因素 - 全球能源结构转型带动锂电池产业高速发展 负极粘结剂作为关键辅材市场需求旺盛 [3] - 新能源汽车渗透率提升及储能产业加速落地 推高锂电池及负极材料、配套粘结剂需求 [5] - 国家对新能源材料产业支持力度加大 国产替代成为行业核心发展趋势 [5]

项目投资公告 - 公司控股子公司安庆华兰拟投资约9768万元自筹资金，新建锂电负极用丁苯乳液粘合剂项目，新增年产能约50000吨 [1] - 项目建设地址位于安徽省安庆高新技术产业开发区现有厂区预留空地内，建设内容包括新建生产车间、仓库及配套公辅设施，建设周期约24个月 [1] 投资目的与市场背景 - 全球能源结构转型带动锂电池产业高速发展，负极粘结剂作为关键辅材市场需求旺盛，丁苯胶乳是主流产品且目前国产化率低，进口替代空间广阔 [2] - 公司已具备多系列SBR产品研发生产能力，技术指标达国际水平，并已进入多家头部电池企业供应链，现有年产能约8000吨 [2] - 项目建设旨在保障未来客户需求响应与市场拓展，提升公司在锂电负极胶粘剂领域的市场占有率及竞争优势，符合行业发展趋势和公司战略 [2] 公司近期经营与财务表现 - 公司2025年第三季度实现营业收入11.17亿元，同比增长10%，归母净利润7340万元，同比增长179% [2] - 第三季度公司主营胶粘剂产品销量延续增长，电子胶、汽车胶、光伏胶、包装胶四大核心业务销量均实现稳健增长 [3] - 锂电新能源车、消费电子、乘用车、汽车电子等细分领域销量与收入增速领跑，锂电负极胶、高导热胶等新产品市场拓展成效显著 [3] 盈利能力与业务结构 - 公司第三季度毛利率同比提升6个多百分点，前三季度整体毛利率同比提升4个多百分点 [3] - 毛利率提升主要得益于锂电、包装等业务毛利率改善，其中锂电用胶板块因负极胶上量及降本成效带动毛利率明显回升 [3] - 海内外包装胶业务业绩稳定增长且新品上量，光伏胶业务通过灵活采购及新品突破，毛利率亦有所改善 [3]