财务表现 - 上半年公司实现营业收入5.44亿元 同比增长1.63% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-3721.08万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3315.05万元 [1] - 基本每股收益为-0.0289元 [1]

会议基本信息 - 会议时间为2025年9月2日下午2:30 [1] - 会议地点为上海市静安区永和路118弄15号公司一楼会议室 [1] - 召集人为公司董事会 [1] - 参会人员包括符合条件的股东或其授权委托人、公司董事及高级管理人员、见证律师 [1] 会议议程安排 - 主要议程包括宣布会议开始并报告出席情况、审议三项议案、见证律师出具法律意见书、宣读会议决议、通过决议并签署文件、宣布会议结束 [1][3] - 议案一为关于修订《公司章程》议案 [1] - 议案二为关于修订公司部分治理制度的议案 [1] - 议案三为关于第五届董事会董事薪酬方案的议案 [1] 会议组织与表决规则 - 会议表决采用现场投票和网络投票方式 股东只能选择其中一种方式 [2] - 同一表决权出现重复表决时以第一次投票结果为准 [2] - 议案一为特别决议事项 需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过 [2] - 议案二和议案三为普通决议事项 需经出席会议股东所持表决权的二分之一以上通过 [2] - 表决数据由律师和监票人共同计票监票 统计结果上传至上海证券交易所信息公司进行汇总 [2] 股东会议发言要求 - 股东发言需事先举手征得会议主持人同意 [3] - 发言内容应围绕股东会议案阐述观点和建议 [3] - 每位股东发言时间原则上不超过5分钟 [3] - 超出议案范围的问题建议在会后向董事会秘书咨询 [3] 公司章程修订内容 - 修订依据为2024年7月1日起实施的新《公司法》及证监会《上市公司章程指引》 [4] - 第八条修改法定代表人规定：代表公司执行事务的董事或经理为法定代表人 辞任视为同时辞去法定代表人 公司需在30日内确定新的法定代表人 [4] - 第三十五条修改股东信息查阅规则：股东需提供持股证明文件 公司核实身份后按要求提供信息 [4] - 连续180日以上单独或合计持有3%以上股份的股东可书面请求查阅会计账簿和凭证 公司认为有不正当目的可能损害公司利益的可在15日内书面拒绝并说明理由 [4][5] 公司治理制度修订 - 修订制度包括《对外担保管理制度》《防范大股东及其关联方资金占用管理制度》《关联交易管理制度》《募集资金管理办法》《经营决策授权制度》 [5] - 修订目的是提升公司规范运作水平和完善公司治理结构 [5] - 相关制度内容已于2025年8月15日披露于上海证券交易所网站 [6] 董事会董事薪酬方案 - 制定目的为更好实现公司战略目标 调动董事和高级管理人员积极性 提高经营管理效益 [6][7] - 方案参考同行业同地区上市公司董事薪酬水平 [7] - 独立董事津贴为每年20万元（含税） [7] - 未在公司任职的非独立董事津贴为每年20万元（含税） [7] - 在公司任职的非独立董事按岗位领取薪酬 不另行发放董事津贴 [7] - 董事津贴按季度发放 [7] - 薪酬方案需经股东大会审议通过后生效 [7]

投资评级 - 维持"买入"评级 预计公司25-27年EPS为0.82/0.93/1.07元 当前股价对应PE分别为14/12/11倍 [5] 核心观点 - 塑料软包业务表现亮眼 2025H1营收3.69亿元 同比增长20.34% 成为主要业绩增长驱动力 [2] - 公司龙头地位稳固 通过产能有序投放持续抢占中小企业市场份额 市占率有望提升 [4] - 高分红特性突出 25H1股利支付率达93.58% 17-24年平均股息率5.2% 具备坚实分红基础 [4] - 前瞻布局宠物食品与潮玩新消费赛道 新型多功能膜项目25-26年全面投产后将提供新增长点 [4] 业绩表现 - 2025H1营收17.46亿元 同比增长5.78% 归母净利润1.83亿元 同比增长1.72% [1] - 25Q2单季度营收8.98亿元 同比增长10.07% 归母净利润0.94亿元 同比增长0.65% [1] - 2025H1毛利率21.18% 同比下降1.20个百分点 净利率10.55% 同比下降0.49个百分点 [3] 分业务表现 - 彩印复合包装营收12.19亿元 同比增长2.64% 毛利率21.90% 同比下降0.57个百分点 [2][3] - 塑料软包装薄膜营收3.69亿元 同比增长20.34% 毛利率14.73% 同比持平 [2][3] - 油墨业务营收0.74亿元 同比增长3.80% 毛利率22.16% 同比下降2.49个百分点 [2][3] - 镀铝包材营收0.35亿元 同比增长22.33% 毛利率2.61% 同比下降3.95个百分点 [2][3] 费用管控 - 2025H1销售费用率1.63% 同比下降0.27个百分点 [3] - 管理费用率3.29% 同比下降0.60个百分点 [3] - 研发费用率4.28% 同比下降0.22个百分点 [3] - 财务费用率0.25% 同比上升0.13个百分点 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为37.76/42.35/45.90亿元 同比增长7.11%/12.14%/8.39% [10] - 预计2025-2027年归母净利润分别为5.03/5.71/6.55亿元 同比增长7.61%/13.43%/14.65% [10] - 预计2025-2027年ROE分别为18.74%/20.18%/21.87% 呈现持续提升态势 [10] - 预计2025-2027年每股经营现金流分别为1.08/1.29/1.40元 现金流状况良好 [10]

包装印刷板块市场表现 - 包装印刷板块整体上涨0.56%，领涨股为康欣新材（涨幅7.35%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点，深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] - 板块内10只个股涨幅超1.4%，其中大胜达涨5.15%至8.17元，鸿博股份涨2.13%至21.05元[1] 个股交易数据 - 康欣新材成交量177.88万手，成交额5.23亿元，居板块首位[1] - 鸿博股份成交额20.90亿元，成交量99.00万手[1] - 跌幅最大个股为佳合科技（跌2.90%至39.79元）和柏星龙（跌2.86%至33.30元）[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7487.83万元，游资净流出842.84万元，散户净流入8330.67万元[2] - 康欣新材获主力净流入7710.85万元（占比14.75%），但游资净流出5000.85万元[3] - 鸿博股份主力净流入6552.84万元（占比3.13%），东峰集团主力净流入2558.84万元（占比7.69%）[3] 重点个股资金动态 - 大胜达获主力净流入2286.11万元（占比7.99%），游资净流入840.25万元[3] - 奥瑞金主力净流入1682.81万元（占比8.22%），但游资净流出820.48万元[3] - 裕同科技游资净流入1840.02万元（占比12.49%），主力仅流入615.49万元[3]

独立董事履职情况 - 蒋岳祥在横店影视2024年任职期间参加全部6次董事会和3次股东大会 对所有议案投赞成票且无缺席或委托情况 [1] - 在广博股份2024年任职期间参加全部7次董事会和1次股东大会 对所有议案均投赞成票且无提出异议 [1] - 在瑞丰银行2024年任职期间应参加9次董事会实际出席9次 对所有议案投赞成票且无提出异议或弃权 [1] 任职背景与资格 - 蒋岳祥拥有管理学和统计学双博士学位 现任浙江大学经济学院教授及博士生导师 [1] - 担任浙江大学证券与期货研究所所长 无境外永久居留权 [1] - 分别于2021年12月27日就任瑞丰银行独董 2023年3月7日就任广博股份独董 2023年5月24日就任横店影视独董 [1]

独立董事蒋岳祥任职概况 - 2024年担任横店影视、广博股份及瑞丰银行独立董事 合计获得报酬30万元 其中横店影视8万元、广博股份10万元、瑞丰银行12万元 [1] - 任职起始时间分别为2023年5月24日（横店影视）、2023年3月7日（广博股份）及2021年12月27日（瑞丰银行） [1] 董事会参与及表决情况 - 横店影视2024年召开6次董事会及3次股东大会 蒋岳祥全部亲自出席 对所有议案均投同意票 无异议/反对/弃权情形 [1] - 广博股份2024年召开7次董事会及1次股东大会 蒋岳祥全部亲自出席 对所有议案均投赞成票 无异议/反对/弃权情形 [1] - 瑞丰银行2024年召开9次董事会 蒋岳祥应出席9次且实际全部亲自出席 对所有议案均投赞成票 无异议/反对/弃权情形 [2] 专业背景与兼任职务 - 蒋岳祥为管理学与统计学双博士 现任浙江大学经济学院教授及博士生导师 兼任浙江大学证券与期货研究所所长 [2] - 同时担任嘉兴凯实生物科技独立董事 浙江浙大启真创业投资董事 浙江浙大科创集团董事等多家机构董事职务 [2]

公司基本情况 - 潮州市杰睿包装有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 经营范围 - 许可项目包括包装装潢印刷品印刷、印刷品装订服务、食品用塑料包装容器工具制品生产、食品用纸包装及容器制品生产 [1] - 一般项目包括食品用塑料包装容器工具制品销售、平面设计、专业设计服务、包装材料及制品销售、货物进出口、技术进出口 [1] 业务资质 - 许可经营项目需经相关部门批准后方可开展 [1] - 具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准 [1]

公司基本信息 - 广州麦途包装印刷有限公司于近日成立 注册资本为50万人民币 [1] - 经营范围涵盖纸制品销售与制造 塑料包装容器及制品销售与制造 包装材料及制品销售 包装服务 包装装潢印刷品印刷 [1] - 业务延伸至专业设计服务 工业设计服务 环保咨询服务 互联网销售（除许可商品） 货物进出口 技术进出口 [1] 行业覆盖领域 - 公司业务覆盖纸制品制造与销售 塑料包装容器制造与销售 包装材料及制品销售 [1] - 涉及包装服务 包装装潢印刷品印刷 专业设计服务 工业设计服务 [1] - 拓展至环保咨询服务 互联网销售 货物进出口 技术进出口 [1]

天眼查App显示，近日，惠州市印先生包装有限公司成立，注册资本30万人民币，经营范围为一般项 目：电子产品销售；箱包制造；纸制品制造；医用包装材料制造；皮革制品制造；纸制品销售；包装材 料及制品销售；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；包装专用设备销售；海绵制品销 售；图文设计制作；国内贸易代理；箱包销售；皮革制品销售；数字技术服务；办公设备销售；软件开 发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口；技术进出口（除 依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：包装装潢印刷品印刷；印刷品 装订服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准 文件或许可证件为准）（加工、制造项目另设分支机构经营）。 ...

公司基本信息 - 黄山永新股份有限公司于2004年7月8日在深圳证券交易所上市 证券代码002014 [2] - 公司先后在2007年、2012年、2016年分别进行公开增发新股、非公开发行股票及发行股份购买资产等资本运作 [2] - 目前注册资本为人民币612,491,866元 股份总数612,491,866股 全部为普通股 [2] 股份发行与托管 - 股份采取股票形式 发行遵循公开、公平、公正原则 面额股以人民币标明面值 [3] - 股份在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司集中托管 [3] - 公司成立时发起人股份为7,000万股 由黄山永佳(集团)有限公司等五家公司持有 [3] 股份增减与回购机制 - 公司可根据经营需要经股东会决议 通过向不特定或特定对象发行股份增加资本 [4] - 减少注册资本需按规定程序办理 [4] - 在六种特定情形下可收购本公司股份 包括减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并等 [4] 股份转让限制 - 公司不接受本公司股票作为质押权标的 [5] - 公开发行股份前已发行的股份 自上市交易之日起一年内不得转让 [5] - 董事、高级管理人员等在股份转让方面有严格限制 [5] 股东权利与义务 - 股东按所持股份类别享有获得股利分配、参与股东会表决、监督公司经营等权利 [6] - 股东需遵守法律法规和公司章程 依约缴纳股款 [6] 股东会运作机制 - 股东会是公司权力机构 行使选举董事、审议批准董事会报告等职权 [7] - 重大对外担保行为须经股东会审议通过 [7] - 选举两名以上董事时实行累积投票制 [7] 董事会组成与职责 - 董事会由十五名董事组成 包括五名独立董事和一名职工董事 [9] - 董事由股东会选举或更换 任期三年可连选连任 [8] - 董事会设置战略及投资委员会、并购重组委员会、审计委员会以及提名、薪酬与考核委员会等专门委员会 [9][10] 高级管理人员任命 - 设总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员 [11] - 高级管理人员聘任和解聘由董事会决定 [11] - 需遵守与董事相同的任职限制和义务规定 [11] 利润分配政策 - 实行持续稳定的利润分配政策 优先采用现金分红方式 [13] - 最近三年以现金累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30% [13] - 可进行中期现金分红 利润分配预案需经董事会审议后提交股东会 [13] 公司治理结构 - 公司设立党组织发挥政治核心作用 [14] - 实行内部审计制度对公司业务活动进行监督检查 [14] - 对合并分立、增资减资、解散清算、修改章程等事项有明确规定 [14]