城市更新项目进展 - 贵阳市观山湖朱昌片区棚户区城中村改造安置房项目总建筑面积超31万平方米，含17栋高层住宅及幼儿园等配套，计划安置1800户居民，已完成施工即将交付[1] - 贵州省截至2024年完成老旧小区改造4316个惠及67.93万余户，新开工棚户区改造6.72万套累计建成46.55万套，改造背街小巷5667条，建设地下管网18589.37公里[1] - 北京市2024年第一批、第二批城市更新项目计划清单共计2000余个项目，为一季度"开门红"提供支撑[2] 商业空间改造案例 - 南昌市青云谱区投资6750万元改造洪都夜巷文化商业街区，带动千余就业岗位，年销售额破亿元，成为南昌夜经济新地标[3] - 北京市朝阳区改造亮马河周边商业活跃度增长32%，打造国家级夜间文化和旅游消费集聚区[6] - 贵阳市云岩区太平路街区通过贯城河串联历史文化遗迹和商业街区，实现生态景观恢复与经济活力提升[7] 文化保护策略 - 北京市《控制性详细规划实施管理办法》要求控规实施管理需加强历史文化保护传承，塑造传统与现代协调的特色风貌[4] - 江西省拥有6座国家历史文化名城和4279处历史建筑，坚持"保护第一、修旧如旧"原则，完成历史文化资源普查建档[5] - 抚州市设立汤显祖国际研究中心，将传统小吃、非遗技艺转化为沉浸式文博体验，实现文化遗产保护与城市品质提升双向赋能[7] 区域规划特色 - 北京市丰台区推进南中轴地区规划建设，长辛店老镇城市更新项目作为《北京市城市更新条例》颁布后最大区域更新工程，先行区已于2024年底开街[2] - 北京市朝阳区打造"一纵一横一核"消费版图，围绕三里屯商圈构建"一横两纵双核联动"发展格局[6] - 贵州省构建"1+4+2"城市更新政策体系，明确优化交通体系、完善城市绿化等9项重点任务[5]

郑州市城市更新投资规划 - 2025年郑州市城市更新领域计划完成投资2000亿元，相当于2024年GDP的13% [1][5] - 截至2024年底，郑州全市有城市更新项目397个，总投资1.1万亿元，已累计完成投资2800亿元，完成进度约25% [5] - 郑州规划到2035年常住人口达1800万（2023年为1300万），庞大人口基数为城市更新提供需求支撑 [5] 亳都·新象项目概况 - 项目由郑州市城市发展集团投资运营，定位为融合历史文化与现代商业的非标商业项目，参考上海"新天地"、成都"太古里"模式 [1][2] - 包含15座主题院落，总建筑面积62万平方米，是商代都城遗址核心区六大片区首开地块 [1][5] - 目标客群为新能源、医药等高精特新产业人才，满足其文化共鸣需求 [1] 城市更新政策背景 - 2024年5月中央发布《关于持续推进城市更新行动的意见》，明确8项重点任务包括历史文化传承、基础设施改造等 [6][8] - 全国范围内涉及21.3万个老旧小区、超3亿居民 [7] - 住建部指出城市发展进入存量提质与增量调整并重阶段，更新行动可释放内需潜力并培育新动能 [8] 其他城市更新案例 - 深圳通过立法建立"城市更新单元"制度，成为历史保护与民生改善的典范 [8] - 成都宽窄巷子保留70%传统街巷肌理，改造后商户存活率达92%，年轻客群占比显著提升 [8] - 郑州阜民里片区通过更新从棚户区转型为文旅商业街区 [6]

消费市场 - 5月"五一"假期国内出游3.14亿人次同比增长6.4%，旅游总花费1802.69亿元同比增长8.0% [3] - 天津国际邮轮母港单日出境外籍旅客达3000余名创历史新高，显示入境游强劲复苏 [4] - 广东推出"财政补贴+企业让利+金融赋能"消费提振模式，湖南调整"两新"政策扩围拓品 [4] 农业与粮食生产 - 四川宜宾示范区2200亩小麦通过优选品种和科学管护实现产量品质双提升 [8] - 全国夏粮小麦已收7005万亩，日机收面积超400万亩，河南等地采用机械化收割效率显著（15分钟完成2亩地收割） [8] - 河南、安徽、山西等地通过水源调度、抗旱喷防等技术措施应对旱情保夏收 [8] 就业市场 - 人社部等五部门推出20条就业公共服务举措，四川发布创业带动就业支持政策 [11] - 山东创新推出"弹性妈妈岗"和"新业态妈妈岗"，已开发1.8万个岗位覆盖400余家企业 [11] - 深圳通过"百万英才汇南粤"行动为毕业生提供精准岗位匹配服务 [11] 城市更新 - 上海静安里历史建筑改造为多功能商业街区，全市划定46个更新单元实现综合成本平衡 [18] - 安徽芜湖老旧小区改造新增320个停车位（含61个新能源充电位）并升级地下管网 [19] - 国家发布城市更新行动意见，弋江区计划同步改造养老、社区用房等民生设施 [20]

业态的多元化和存量的盘活可以说是新一轮城市更新实施中越来越重要的内容。在土地利用方面，指导 意见提出了，推动土地混合开发利用和用途依法合理转换的要求，以及盘活利用存量低效用地，进行优 化的设想。鼓励国有土地使用权人按程序自行或以转让、入股、联营等方式更新改造低效用地。另外， 提到了推进建设用地使用权在土地的地表、地上或者地下分别设立。完善城市更新相关的不动产登记制 度。这些实际上都体现了多元化和多层次利用土地的意图，以提升土地的使用效率。 正是这样的背景和趋势，在城镇化进入存量发展阶段，城市更新的作用会日益显著，而且这种城市更新 是"以人为本"的城市更新，并非是城市空间再度扩张的城市化。新的指导意见，其实是去年《中共中央 关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》和《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动 计划》两项纲领性文件的延续。其始终强调了"以人为本"的基本原则。城市更新不仅意味着城市功能的 更新和优化，也需要考虑城市人口的流动和更新需求。这恐怕是左右新一轮城市更新走向的最关键因 素。住建部曾经谈到，实施城市更新行动，就是要推进城市结构优化、功能完善、文脉赓续、品质提 升，推动城市高质量发展，同时 ...

城市更新政策与进程 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，全国城市更新进程加速[1] - 深圳作为先行示范城市，2024年开工改造老旧小区202个，惠及居民8.2万户，已完成179个小区改造，2025年计划完成100个以上[1] 深圳城市更新项目类型 - 除传统"拆除重建"类项目外，深圳新增综合整治及功能改变类项目，保留建筑主体结构进行局部升级[1] - 典型案例包括宝安山庄（外墙修缮、防水防雷升级）和马鞍山村（植入商业、休闲、文化、居住功能组团）[1][9] 宝安山庄改造细节 - 小区总建筑面积3.6万平方米，涉及277户居民，改造资金由区政府全额拨付[2][3] - 改造内容包括：建筑外墙治理、屋面防水防雷改造、楼道修缮、三线消防排水设施更新、道路绿化安防升级等[8] - 改造后外立面呈现米黄与淡红色调，路面重铺沥青，绿化带焕新，环境显著提升[3][10] 微改造模式特点 - 微改造基于保留主体结构原则，聚焦局部修缮、功能提升和环境改善，实施难度低于拆除重建[11] - 典型案例包括宝安山庄和长城一花园（外立面修复、消防设施改造），资金依赖财政支持且无需回迁安置[11][14] - 深圳大学张宇星提出微更新应探索建筑使用场景创新，保留结构元素同时改造外围空间[12][15] 行业实施挑战与方向 - 当前阻碍因素包括房地产市场低迷、投资信心不足、融资支持弱化、拆迁难度大及居民自筹机制失效[11] - 未来需构建政府引导、市场运作、公众参与的可持续发展模式，呼应中央政策导向[11]

城市更新政策与模式创新 - 广州市累计完成老旧小区改造1160个，推进城中村改造项目161个 [1] - 出台全国首部城中村改造专项地方性法规，构建"1+N+X"政策体系，实施老旧小区改造"1+N"政策和"原拆原建"试点政策 [2] - 建立政府引导、市场运作、多元参与机制，探索专项债资金利用，拓宽改造资金筹集渠道 [2] 民生改善与基础设施升级 - 完成"三线"整治3126千米，新增社区绿地和公共空间1371个，增设无障碍通道260千米，加装电梯逾1.3万台 [3] - 越秀区三眼井社区改造项目整治路面2.7万平方米，铺装透水砖1.5万平方米，完善消防设施750个 [3] - 荔湾区泮塘五约改造项目通过房屋修缮、绿化提升、人文风貌保留实现老街区复兴 [3] 产业转型升级与经济动能激发 - 老旧小区改造加强产业导入，如永庆坊项目实现创客空间、文化创意、民宿等业态复合共生 [5] - 城中村改造采取"留转引"策略：保留传统优势产业，转化低效用地项目，引入优质产业如华为研发中心带动千亿级智能汽车产业集群 [5] - 康鹭片区在复建物业中设置综合产业用地，推动劳动密集型产业疏解提质 [5] 历史文化保护与传承 - 保护修缮文物古迹和历史建筑740个，总建筑面积28万平方米 [7] - 黄埔区文冲村保留35处古建筑并建成1万平方米古建筑群落 [7] - 永庆坊、泮塘五约等项目采用"绣花功夫"微改造，凸显岭南文化特色 [7] 创新实践与标杆项目 - 花都区集群街2号完成全省首例业主"自主更新、自筹资金、原拆原建"危旧房改造 [4] - 城中村改造落实"四好"建设要求，同步规划教育、医疗等配套设施与安置房建设 [4] - 越秀区旧南海县社区挖掘历史建筑文化底蕴，打造社区壁画历史文化墙 [7]

城市更新政策导向 - 中共中央办公厅和国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，明确建立可持续的城市更新模式，目标到2030年城市开发建设方式转型初见成效 [1] - 城市更新模式从增量建设、大拆大建转向存量盘活和品质提升，需要探索相适应的投融资模式 [1] - 政策提出健全多元化投融资方式，形成政府引导、市场运作、全社会参与的可持续投融资模式 [1] 多元化投融资机制 - 国家层面资金包括中央预算内投资、超长期特别国债、增发国债及税费优惠 [2] - 地方政府在债务风险可控前提下可发行专项债券支持更新项目，扩大专项债投向领域和资本金范围 [2] - 鼓励金融机构在合规前提下参与城市更新，强化信贷支持，发挥政策性金融撬动作用 [2] - 推动发行基础设施REITs、资产证券化产品、公司信用类债券等市场化融资工具 [2] - 支持利用经营性物业贷款改造低效楼宇、商业设施和老旧商业街区 [2] 融资模式创新需求 - 传统以不动产抵押为主的"准房地产"融资模式需改变，因新模式缺乏抵押物 [3] - 商业银行需创新授信和贷款管理体系，适应以存量盘活为主的更新模式 [3] - 金融监管总局将指导金融机构制定配套制度流程，建立项目清单制，完善风险管控 [3] - 新贷款模式不再依托不动产抵押，而是匹配项目各阶段投入与未来现金流 [4] 规划与资产配置 - 需在各级规划中做好资产配置方案，叠加资源和资产要素 [4] - 老旧片区改造需整合文化、旅游、餐饮等业态，补足基础设施短板 [4] - 推动建筑功能转换和混合利用，植入新业态新功能，释放低效空间价值 [4] - 构建三级规划传导机制提升城市资产价值，财政资金重点投入公共品领域 [5] 配套支持政策 - 允许土地复合利用，地上地下空间按主用途确定 [5] - 对保留文物和公共设施的项目给予容积率奖励 [5] - 需明确技术规范，解决历史遗留产权问题，明晰改造后产权交易规则 [5] - 控规需给予弹性空间平衡成本收益，激励社会资金进入 [6] - 鼓励业主、居民、商户参与规划编制，形成全社会参与机制 [6]

报告核心观点 报告围绕海内外政策要闻、政策导向分析各类资产市场（权益、固收、大宗商品、外汇）进行回顾与政策影响分析，并对大类资产轮动作出展望 认为权益处于赛点2.0第三阶段攻坚战 后续财政或扩张、货币适度宽松协同配合应对不确定性[25][48][110] 海内外政策要闻 国内政策要闻 - 总书记赴河南洛阳考察 强调多方面发展以推进中国式现代化 并指出应对不确定性的方向[9] - 国常会通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025－2027年）》 推进制造业绿色低碳发展 研究健全横向生态保护补偿机制[11] 海外政策要闻 - 中国—东盟自贸区3.0版谈判全面完成 向签署升级议定书迈关键一步 有利于区域经济一体化[14][15] - 特朗普税改法案在众议院通过 预计十年内令美国预算赤字增加约2.7万亿美元 后续将提交参议院审议[18] 政策导向分析 - 上周海外聚焦特朗普税改法案众议院通过及中国—东盟自贸区3.0版谈判完成 国内聚焦总书记指示、多项政策发布及市场动态[2][23][24] 权益市场分析 市场回顾 - A股三大指数普遍小幅回落 创业板和中证500分别回落0.88%和1.1% 万得微盘股指数反弹0.04% 外盘三大股指集体回落超2% 波动率上升 AH溢价指数收缩[25] 政策影响分析 - 首批26只新型浮动费率基金获证监会注册 费率与业绩挂钩 4月经济顶住对等关税压力稳定增长[3][26] 固收市场分析 市场回顾 - 央行上周净投放资金12000亿元 DR007维持在1.6%以下 债市延续回调 十年期国债收益率反弹[48] 政策影响分析 - 财政部开展5月国债做市支持操作 国新办介绍《关于持续推进城市更新行动的意见》[49][51] 大宗商品市场分析 市场回顾 - 有色金属区间震荡 原油走势分化 贵金属反弹 黑色金属震荡下行 猪肉偏弱震荡[65][66][67] 产业政策影响分析 - 2025上海衍生品市场论坛举行 上期所提出建成世界一流交易所的举措 OPEC+讨论7月增产方案 上金所修订黄金ETF管理办法 住建部解读城市更新意见 财政部下达农业防灾救灾资金[84][87][88] 外汇市场分析 市场回顾 - 美元贬值 美元指数周环比下跌1.84% 美元兑人民币周度升值0.52% 人民币汇率指数下降[92] 汇率政策影响分析 - 4月银行结售汇差额基本均衡 澳洲联储降息25基点 特朗普关税及地缘风险仍需关注[93][94] 大类资产轮动展望 - 权益处于赛点2.0第三阶段攻坚战 重视黄金 债券挖掘转债 预计财政扩张与货币宽松配合应对不确定性[110] 本周大事前瞻 - 涉及美股休市、欧洲央行行长讲话、多国央行利率决议、经济数据公布等[112]

近期，城市更新成为房地产市场的重点方向，但实施过程中仍面临诸多挑战。目前，多地正积极破解难 题，部分停滞项目迎来转机。 业主的漫长等待 深圳龙岗区布吉南门墩城中村改造项目便是典型案例。公开信息显示，该项目前身为南门墩城市更新项 目，2008年首次纳入旧改计划，2017年取得专项规划批复，2020年修改单元规划，更新方向为居住、商 业等功能。然而，2021年因开发企业资金链断裂，项目骤然停工，仅剩一片已拆除的废墟和等待回迁的 业主。 记者实地走访发现，当地居民对项目停滞表示遗憾，并期待政府推动进展，特别是希望原业主能更多参 与。 中指研究院研究总监吴建钦表示，随着城市更新的顶层设计进一步完善，下阶段从各部门到各地有望进 一步出台更多细化、可落地的支持性政策，合力推动城市更新进入多效益统筹、多模式创新、多机制支 持、多要素保障、多主体参与的高质量发展期。在可持续的城市更新模式和政策法规的引领下，城市更 新在稳增长、扩内需、惠民生的重要作用将进一步显现，推动城市开发建设方式转型与城市高质量发 展。 （文章来源：证券时报） 保障存量项目顺利推进 从政策上来看，深圳市住房和建设局此前发布了《关于规范城市更新实施工作的若 ...

近期，城市更新成为房地产市场的重点方向，但实施过程中仍面临诸多挑战。目前，多地正积极破解难题，部分停滞项目迎来转机。 业主的漫长等待 深圳龙岗区布吉南门墩城中村改造项目便是典型案例。公开信息显示，该项目前身为南门墩城市更新项目，2008年首次纳入旧改计划，2017年取得专项规划批复， 2020年修改单元规划，更新方向为居住、商业等功能。然而，2021年因开发企业资金链断裂，项目骤然停工，仅剩一片已拆除的废墟和等待回迁的业主。 （布吉南门墩城中村更新项目 吴家明/摄） 记者实地走访发现，当地居民对项目停滞表示遗憾，并期待政府推动进展，特别是希望原业主能更多参与。 最新动态显示，深圳公共资源交易中心近日公布该项目意愿征集阶段服务中标结果，深圳市天健城市发展有限公司以975万元中标。据悉，此次服务内容包括沟通 调研、开展意愿征集、舆情评估以及物业权利人户数合适等9项工作，服务期限为合同签订之日起12个月内。有业内人士表示，根据以往的实操经验，拿下前期服 务项目的企业，掌握项目的市场评估、改造情况等一手资料，对项目知根知底，很大机会成为项目后续的开发建设企业。 从政策上来看，深圳市住房和建设局此前发布了《关于规范城市 ...