文章核心观点 - 2026年多个城市公布的城市更新实施计划，标志着城市更新工作已从政策规划与试点阶段，进入高质量全面推进的新阶段 [1] - 2026年城市更新项目呈现出**规模大、覆盖广、类型全、历史文化保护与现代功能提升并重、注重民生与产业结合**的显著特点 [1] - 中央层面已形成从顶层设计到具体支持的完整政策闭环，城市更新已成为推动城市高质量发展和内涵式增长的核心路径，并将为房地产行业迈向高质量发展提供关键支撑 [10] 项目规模与投资 - 项目数量与投资规模处于高位，释放稳增长信号 [1] - **北京市**首批清单共**1321个**项目，计划投资**1049.5亿元**[1][7] - **重庆市**首批机会清单收录**207个**项目，总投资近**1200亿元**[1][7] - **武汉市**宣布首批投资**1308亿元**，力争三年完成**182个**片区改造 [1] - **广州市**公布**104个**重点项目，总投资**2200亿元**[7] - 本轮城市更新不仅是民生工程，更是拉动投资、提振消费、稳定预期的重要抓手 [1] 项目类型与重点领域 - 项目类型进行系统化分类，涵盖八大重点领域 [2] - 以北京为例，主要分为：建筑改造利用、老旧小区改造、完整社区建设、老旧街区商圈和产业区更新、城市基础设施更新、城市功能完善与民生保障、城市生态系统修复、历史文化保护与传承 [2] - 这种分类兼顾物理空间更新与社会功能优化，推动城市从“拆改留”向“留改拆”转变 [2] - 重点项目聚焦历史文脉传承与片区综合提升 [3] - **北京**推进故宫周边申请式退租、景山三期片区更新、白塔寺历史风貌保护区、中轴线景观提升等项目 [3][7] - **杭州**活化中山中路历史街区、小河直街等文化地标 [3][7] - **重庆**打造“山城后巷”特色街区，延续山地城市肌理 [3][7] - 这些项目强调“微更新”、“渐进式更新”，避免大拆大建，注重原住民参与和社区活力延续 [3] - 民生导向显著，回应群众关切热点 [4] - **北京**将市民关注度高的项目纳入清单，如“天桥一号”演艺集群、新中国儿童用品商店改造、海淀工人文化宫改造、垂杨柳医院适老适儿化改造等 [4][7] - 多地持续推进城中村改造、一刻钟便民生活圈建设、社区嵌入式服务设施补短板 [4] 政策机制创新 - 各城市推出创新机制，推动社会资本广泛参与，破解“谁来更新”、“钱从哪来”、“如何持续”三大难题 [5] - **北京**推出《城市更新政策激励工具箱（1.0版）》，建立“周调度、月通报”和“插旗拔旗”管理机制 [5][7] - **重庆**上线“城市更新资源信息平台”，实现项目与资本智能匹配，并发布《城市更新机会清单》 [5][7] - **南京**建立政府、企业、居民合理共担的资金模式，整合各类专项资金 [5][7] - **深圳**允许“项目换股东”模式引入新主体，支持金融机构通过债转股等方式参与 [7] - **广州**推动REITs纳入城市更新融资渠道 [7] 中央政策支持 - 2025年以来，中央层面涉及城市更新的政策密集出台，形成完整政策闭环 [8][9][10] - **2025年5月**，中共中央、国务院印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，首次在中央层面出台城市更新专项系统性政策 [9] - **2025年6月**，国家发改委下达**800亿元**城市更新专项投资 [9] - **2025年7月**，中央城市工作会议将城市更新提升至高质量发展的战略高度 [9] - **2025年11月**，发改委推动REITs扩围至城市更新领域 [9] - **2026年1月**，自然资源部、住建部发布《关于进一步支持城市更新行动若干措施的通知》，提供具体“操作指南” [9] 对行业的意义 - 城市更新是一项覆盖民生、产业、生态、文化、治理等多维度的系统性工程，是推动城市高质量发展和内涵式增长的核心路径 [10] - 对房地产行业而言，其跨领域的战略性部署将为行业从“止跌回稳”迈向“高质量发展”提供关键支撑，推动市场供求关系优化、行业生态健康化及发展模式转型 [10]

北京市城市更新计划总体情况 - 2026年北京市第一批城市更新计划项目清单公布，共包含1321个项目，计划总投资额达1049.5亿元 [1] - 项目清单旨在助推一季度“开门红”，并通过优化城市功能、提振消费活力、增进民生福祉为年度发展奠定基础 [1] - 项目全面覆盖核心区、中心城区、北京城市副中心、平原新城和生态涵养区，精准对接不同区域的发展需求 [1] - 项目分为新实施与结转续建两大类，通过激活存量空间价值，兼顾历史韵味保留与民生需求贴合 [1] - 已建立“周调度、月通报”和全流程“插旗拔旗”管理机制，以推动项目尽早落地，并有序谋划储备后续批次项目 [8] 城市更新项目类型 - 全市城市更新项目涵盖八大类型：既有建筑改造利用、老旧小区改造、完整社区建设、老旧街区商圈和产业区更新、城市基础设施更新、城市功能完善与民生保障、城市生态系统修复、历史文化保护与传承 [2] - 北京城市副中心纳入的项目涉及生态、教育、医疗、产业、民生保障、基础设施等多个领域，与全市八大类型相契合 [1][2] 北京城市副中心（通州区）项目概况 - 通州区共有64个项目纳入首批清单，包括33个新增项目和31个结转续建项目 [1] - 新增项目涵盖生态、教育、医疗、民生保障、产业协同、基础设施及新能源等多个重点领域 [2] - 生态领域项目包括：2025年通州区小微绿地建设工程、北京城市副中心六环高线公园、2025年城市副中心全龄友好化公园绿地改造提升工程、通州区2025年平原重点区域造林绿化工程等 [2][5] - 教育领域项目包括：文旅区中学改造建设项目、文旅区小学改造建设项目 [2][3] - 医疗领域项目包括：张家湾卫生院、于家务卫生院建设及牛堡屯卫生院康复诊疗能力提升项目 [2][4] - 民生保障领域项目包括：通州区老旧小区供热管网更新改造工程(2025)、老旧小区市政管线改造项目（2024年及2025年） [2][3][4] - 产业协同领域项目包括：京津冀信创小镇信创总部暨制造基地建设项目 [2][4] - 基础设施与城市功能项目包括：城中村改造项目（如潞城镇东堡等四村、宋庄镇丁各庄等四村）、多功能家园中心项目（如北苑家园中心、玉桥家园中心）、智慧停车场建设、多条道路工程等 [3][4][5] - 新能源领域项目包括：台湖图书城B库屋面分布式光伏发电项目、城市副中心公共机构存量屋顶太阳能利用改造项目二期工程 [2][5] - 结转续建项目涉及老旧小区改造、产业园区升级、水环境治理、水利工程、消防站建设、供水管网改造等多个方面 [6][7][8]

项目总体情况 - 北京市发布2026年第一批城市更新计划项目清单，首批项目共计1321个 [1] - 首批项目中，新实施项目745个，2025年结转续建项目576个 [1] - 2026年度第一批项目计划总投资额为1049.5亿元 [1] 项目区域布局 - 本次城市更新计划项目全面覆盖核心区、中心城区、北京城市副中心、平原新城和生态涵养区 [1] - 项目涉及东城、西城、朝阳、海淀、丰台、石景山、顺义、昌平、大兴、通州等多个区域 [1] - 项目布局旨在形成全域协同推进、重点区域引领的更新格局，精准对接不同区域的发展需求与群众诉求 [1]

公司项目中标情况 - 2026年2月10日，公司中标三项分布于济南、烟台、日照的工程，总额超14亿元，涵盖智能科技园区、长输供热管网和城市更新项目 [2] - 中标项目计划工期至2026年9月，若顺利实施可能对经营业绩产生积极影响 [2] 公司经营业绩与订单 - 2025年全年中标金额达1040.41亿元，其中第四季度新签订单208.04亿元 [3] - 截至2025年末，公司累计未完工订单金额为1099.43亿元，多个公路项目进度超90%，反映未来收入基础稳固 [3] 公司资本运作与股权结构 - 2026年1月13日，公司完成40亿元增资扩股，引入工银金融资产投资有限公司等5家央企股东 [4] - 增资后公司注册资本增至87.47亿元，原控股股东山东高速路桥集团持股比例降至68.71%，此举旨在优化资本结构 [4] 公司市值管理计划 - 2026年1月8日，公司在投资者平台表示将专注主业，并落实《估值提升计划》 [5] - 公司计划持续稳定现金分红，并加强投资者沟通 [5]

南京2026年城市更新计划概览 - 南京市发布《2026年城市更新实施计划项目表》，计划实施项目共计338个 [1] - 计划包含续建项目166个和新建项目172个 [1] - 计划旨在系统推进城市功能完善、人居环境改善与历史文化传承 [1] 八大类更新任务具体项目 - **既有建筑改造利用类**：推进节能改造与存量房功能转换，涉及新华大厦等53个项目 [2] - **城镇老旧居住区域改造类**：涵盖石榴新村等24个片区的综合性改造，旨在提升居住环境与服务功能 [2] - **完整社区建设类**：包括玄武区社区卫生服务中心等12个项目，助力社区服务功能全面提升 [2] - **老旧街区（厂区）更新改造类**：涉及南京玻璃纤维研究设计院等56个项目，通过业态升级与工业遗产活化打造活力空间 [2] - **城市功能品质提升类**：共18个项目，着力补齐公共服务短板，推进无障碍环境建设与全民健身设施覆盖 [2] - **城市基础设施建设改造类**：共128项，涵盖中山南路改造、城市生命线安全工程一期等项目 [2] - **城市生态空间提质类**：计划通过大树根路口袋公园等23个项目，构建连续完整的生态基础设施体系 [2] - **历史文化保护传承类**：涉及梅园地块等24个项目，将强化风貌管控并探索文化遗产合理利用新路径 [2]

南京2026年城市更新实施计划概览 - 南京市正式发布《2026年城市更新实施计划项目表》，围绕八大类更新任务，计划实施项目共计338个，其中续建项目166个、新建项目172个 [1] 计划涵盖的八大更新方向 - 计划涵盖既有建筑改造利用、城镇老旧居住区域改造、完整社区建设、老旧街区（厂区）更新改造、城市功能品质提升、城市基础设施建设改造、城市生态空间提质、历史文化保护传承等八大方向 [1] 既有建筑改造利用详情 - 将推进既有建筑节能改造，加强存量房屋功能转换与混合利用，涉及新华大厦、中山南路101号艺术大楼等53个项目 [1] 城镇老旧居住区域改造详情 - 计划涵盖石榴新村、小松涛巷地块等24个片区的综合性改造，旨在提升居住环境与服务功能 [1] 完整社区建设详情 - 聚焦“一刻钟便民生活圈”，完善社区卫生服务、便民商业、公共活动等设施，涉及玄武区社区卫生服务中心、北苑菜场等12个项目 [2] 老旧街区与厂区更新详情 - 涉及南京玻璃纤维研究设计院、军人俱乐部商业街区等56个项目，将通过业态升级与工业遗产活化进行更新 [2] 城市功能品质提升详情 - 此类项目共18个，包括雨花台区公共卫生服务中心、青奥城市客厅等，着力补齐公共服务短板 [2] 城市基础设施建设改造详情 - 作为项目数量最多的类别，共128项，涵盖中山南路改造、城市生命线安全工程一期等，重点推进地下管网更新、交通体系优化与停车设施建设 [2] 生态空间提质详情 - 计划通过大树根路口袋公园、浦口三桥湿地生态修复等23个项目，构建生态基础设施体系 [2] 历史文化保护传承详情 - 涉及梅园地块、百子亭历史风貌区、科举博物馆二期等24个项目，将强化风貌管控并探索文化遗产利用新路径 [2]

城市更新投资与项目规模 - 江西省累计实施城市更新项目超过1.5万个，完成投资近1.4万亿元 [1] - 通过城市更新打造了国家、省、市三级完整社区共计286个 [1] - 江西省城市园林绿化覆盖率与绿地率均位居全国第二 [1] 政策机制与试点建设 - 江西省创新探索“以城市体检为路径、城市更新为抓手、功能品质提升为目标”的“三位一体”长效工作机制 [3] - 专门颁布实施《江西省城市更新条例》，使工作有法可依 [3] - 南昌、景德镇、赣州入选全国城市体检试点城市，南昌跻身全国首批城市更新行动中央财政支持城市 [3] 更新项目成果与城市魅力提升 - 通过城市更新打造了景德镇陶溪川、吉安永新古城、南昌雷公坳文化体育产业园等一批网红打卡点 [3] - 此举旨在唤醒城市记忆，让城市更有温度和魅力 [3] “好房子”建设与危旧房改造 - 江西省1995年及以前建成的既有房屋超过20万栋，部分存在安全隐患 [3] - 以D级危险住房为重点大力推进城市危旧房改造，支持原拆原建 [3] - 目前已启动改造1.3万余套，目标是把新房子建成好房子，也把老房子改成好房子 [3] “好小区”建设与老旧小区改造 - 近年来已改造城镇老旧小区6577个，帮助193.8万户居民解决爬楼难、停车难、管线旧等问题 [4] - 下一步将继续深化老旧小区改造，完善配套设施，实现居民生活“原地升级” [4] “好社区”建设与完整社区推进 - 以200个好社区试点为引领，全力推进完整社区建设 [4] - 重点破解雨污分流不到位、停车位不足、物业服务水平不高等“家门口的烦恼” [4] - 同步推进老旧街区、老旧厂区和城中村改造 [4] “好城区”建设与城市安全宜居 - 聚焦城市运行安全，推进城市生命线安全工程，重点抓好供水、排水、燃气、桥梁、管廊等设施更新改造 [5] - 旨在有效解决城市内涝、管道老化、燃气安全等突出问题 [5] - 打造更多高品质公园、绿地等公共空间，加强历史街区与建筑保护，让城市安全宜居且富有特色魅力 [5]

业绩总结 - 2025年第四季度公司及子公司新签项目数量72个，同比减1.37%[1] - 2025年第四季度公司及子公司新签项目金额84704万元，同比增25.20%[1] - 2025年累计新签项目数量241个，总金额438277万元[1] 业务细分 - 2025年第四季度装饰装修业务新签项目28个，金额39235万元[1] - 2025年第四季度房屋建筑业务新签项目2个，金额13780万元[1] - 2025年第四季度市政业务新签项目1个，金额1026万元[1] - 2025年第四季度其他业务新签项目41个，金额30663万元[1] 项目类别 - 2025年公司新签“城市更新”类项目金额约162467万元[3] - 2025年公司新签“城市配套”类项目金额约180028万元[3] - “城市更新”与“城市配套”项目约占2025年累计新签总额78.15%[3]

2025年第四季度及全年新签项目情况 - 2025年第四季度，公司及子公司新签项目数量总计72个，较上年同期减少1.37% [1] - 2025年第四季度，公司新签项目金额为人民币8.47亿元，较上年同期增加25.20% [1] 2025年全年业务结构 - 2025年，公司新签“城市更新”类项目金额约为人民币16.25亿元 [1] - 2025年，公司新签“城市配套”类项目金额约为人民币18.00亿元 [1] - 上述“城市更新”与“城市配套”两类项目合计金额约占2025年全年累计新签项目总金额的78.15% [1]

2025年第四季度及全年新签项目情况 - 2025年第四季度公司及子公司新签项目数量总计72个，较上年同期减少1.37% [1] - 2025年第四季度新签项目金额为人民币8.47亿元，较上年同期大幅增加25.20% [1] 2025年全年业务结构分析 - 公司持续开拓“城市更新”与“城市配套”两类项目 [1] - 2025年新签“城市更新”类项目金额约为人民币16.25亿元 [1] - 2025年新签“城市配套”类项目金额约为人民币18.00亿元 [1] - 上述两类项目合计金额约占2025年全年累计新签项目总金额的78.15% [1]