公司业绩 - 第一季度每股收益4 51美元 超出市场预期 同比增长10% [1] - 总收入10亿美元 略低于市场预期 但同比增长7 5% [1] - 过去一年股价上涨7 2% 低于行业21 2%的涨幅和标普500指数9 1%的涨幅 [2] 分业务表现 - 车辆支付业务收入4 871亿美元 同比小幅下降 低于预期的5 067亿美元 但在巴西、英国和欧洲的电子收费标签和电动车业务表现良好 [3] - 企业支付业务收入3 527亿美元 同比增长33% 超出预期的3 357亿美元 增长主要来自企业支付解决方案销售、应付账款收入和跨境销售 [4] - 住宿支付业务收入1 102亿美元 同比小幅下降 低于预期的1 158亿美元 主要受航空收入和业务量疲软影响 [5] 财务指标 - EBITDA为5 193亿美元 同比增长7 6% 超出预期的5 08亿美元 EBITDA利润率55 2% 与去年同期持平 [6] - 期末现金及等价物16亿美元 与上季度持平 长期债务59亿美元 较上季度的52亿美元有所增加 [7] - 经营活动产生现金流7 420万美元 资本支出4 480万美元 [7] 2025年展望 - 收入指引上调至43 8-44 6亿美元 此前为43 5-44 5亿美元 中点44 2亿美元符合市场预期 [8] - 调整后每股收益指引更新为20 80-21 20美元 此前为20 75-21 25美元 中点21美元略低于市场预期 [8] 同业公司表现 - Fiserv公司调整后每股收益2 14美元 超出预期2 9% 同比增长13 8% 调整后收入48亿美元 低于预期1 6% 但同比增长5 5% [10] - Gartner公司调整后每股收益2 98美元 超出预期9 6% 同比增长1 7% 收入15亿美元 符合预期 同比增长4 2% [11]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2.47亿美元，同比增长8%；剔除利息收入后营收同比增长16%，高于公司中期目标 [10][26] - 调整后EBITDA为6500万美元，利润率27%；剔除利息收入后，本季度是近三年来调整后EBITDA最高的季度，也是连续第四个剔除利息后实现盈利的季度 [11][25] - 净收入为2100万美元，去年第一季度为2900万美元；第一季度基本和摊薄后每股收益分别为0.06美元和0.05美元 [32] - 客户资金同比增长11%，达到66亿美元，部分抵消了利率下降对利息收入的影响；第一季度利息收入为5800万美元 [28] - 总运营费用为2.17亿美元，增长14%，主要由于交易成本、劳动力相关费用、咨询费和现金返还激励计划的影响 [30] - 交易成本为3900万美元，增长16%，占营收的16%，较去年同期增加约110个基点；剔除利息收入后，交易成本占营收的20.9%，与去年同期持平 [30] - 销售和营销费用同比增加500万美元，即10%；其他运营费用增加140万美元，即3%；研发费用增加500万美元，即16%；一般及行政费用增加600万美元，即24% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2B业务持续显著增长，B2B营收增长37%，主要受亚太、欧洲、中东、非洲和拉丁美洲市场增长的推动 [11] - 交易量增长7%，增速与2月份公布第四季度业绩时描述的趋势一致；中小企业交易量同比增长7%，其中市场平台上的中小企业交易量增长3%，B2B中小企业交易量增长21%，商户服务交易量增长88% [26] - 第一季度费率为125个基点，同比增加1个基点，环比增加9个基点，主要由于所有中小企业客户细分市场的费率扩张 [27] - 中小企业客户费率同比增加11个基点，环比增加10个基点，主要由于高收益B2B业务的持续增长、高价值产品的持续采用、各种定价举措的持续影响以及劳动力管理收购的影响 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太和拉丁美洲客户区域第一季度营收均增长超过20%，合计约占公司总收入的三分之一，平均费率约为2% - 3% [17] - 约40%的收入来自帮助客户向非美国市场销售产品 [18] - 2024年，中国客户约占公司收入的三分之一，但只有60%的中国收入（约占总收入的20%）来自向美国销售的中国客户，其余来自向非美国市场销售的中国客户 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为跨境中小企业的重要合作伙伴，帮助它们连接全球经济，通过核心资产建立动力，应对快速变化的贸易格局 [6] - 专注于优质客户，积极调整客户组合，针对高价值细分市场，同时交叉销售更多产品，扩大与客户的关系 [12] - 利用本地存在和全球规模的优势，随着贸易路线的转移和企业全球业务的拓展，在亚太和拉丁美洲等地区有望继续受益 [17] - 扩大全球监管范围，收购了一家有牌照的中国支付提供商，成为第三家在中国获得牌照的外国企业；申请印度跨境支付聚合商牌照，并积极在加拿大、以色列等地寻求牌照 [19][21] - 适应贸易日益服务化的趋势，通过新的劳动力管理解决方案帮助客户利用这一趋势 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易正在重塑，对企业来说是充满挑战和机遇的时刻，公司客户灵活且能快速适应变化 [14] - 近期关税和全球贸易的发展改变了近期格局，全球宏观经济和贸易政策环境存在高度不确定性，因此暂停2025年全年业绩指引 [33] - 若现有全球关税制度保持不变，可能对未来财务表现产生重大负面影响，预计影响主要在下半年 [33][36] - 基于目前情况，假设现有关税制度不变，预计全年收入可能面临约5000万美元的逆风，但环境动态变化，估计基于广泛假设 [36] - 尽管短期内可能存在波动，但公司仍专注于长期机会，将保持运营纪律，支持客户转型和扩张，合理调整投资和成本 [36] 其他重要信息 - 截至3月31日，公司已降低约37亿美元（约占客户资金的56%）对短期利率波动的敏感性，包括投资美国国债和定期存款以及使用利率衍生品 [29] - 本季度末现金及现金等价物为5.24亿美元，本季度回购了约1700万美元的股票，当前回购授权还剩余约8700万美元 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 3月价格上涨后客户的接受程度，以及公司对定价能力的信心和2025年3000万美元定价提升的指导情况 - 公司定价策略未变，仍以客户细分市场为重点，根据竞争环境调整定价；目前未做改变，专注于服务客户，使提供的价值与定价和整体战略相匹配；3000万美元的指导是在关税前环境下提出的，目前定价思路未变 [40][41] 问题: 公司成立二十多年来，客户入职和留存情况在过去周期中的趋势 - 公司专注于为大型理想客户提供全套金融产品，数据显示最大客户的净收入留存率最强且持续保持；公司采取一系列措施提高留存率，在B2B客户留存方面取得成功，交叉销售卡产品和劳动力管理产品 [43][44] 问题: 5000万美元的预估是如何得出的，以及取消业绩指引的考虑因素，还有衡量电商通道健康状况的外部指标 - 该预估基于大量假设和难以量化的二阶、三阶影响，包括考虑中国卖家的反应、市场平台交易量的影响、服务业务的影响以及卡使用量的影响等；不将其视为隐含指引，因为环境存在很大不确定性和广泛的结果范围；取消指引是因为难以可靠预测全年业绩 [50][51] 问题: 20%的收入占比是否包括浮动收入，以及业务中费率扩张的定价行动和组合动态的细分情况 - 20%的收入占比包括浮动收入；公司通过为中小企业增加价值、更快激活客户、更有效地交叉销售、发展B2B业务、推动卡产品的采用、定价举措和劳动力管理收购等方式实现了中小企业费率的持续增长；市场平台上的中小企业费率同比扩张4个基点，主要是地理组合向高费率地区转移和卡持续采用的结果；B2B业务费率同比扩张22个基点，部分是由于中国增长放缓导致组合向高增长、高费率地区转移以及定价行动的结果 [55][56] 问题: 中国对美出口20%收入占比中，底层商户的规模、类型和类别构成情况 - 中国卖家群体广泛多样，包括不同规模和销售多种商品的卖家；预计大型卖家对关税更具弹性，因为他们有更多品牌商品、更强的定价能力，能够将部分价格变化转嫁给消费者；公司的客户组合更倾向于大型卖家 [62] 问题: 短期干扰过后，公司如何看待这一情况对市场份额增长的促进作用 - 卖家根据自身规模、产品类别和销售市场，专注于优化供应链、调整物流基础设施、解决定价问题和考虑产品组合；公司的绿色通道计划帮助中国优质、高销量的品牌卖家进入全球市场平台；公司与全球市场平台建立了20年的关系，声誉和关系不断增强，在中国获得牌照后，帮助中国商家向全球销售是一个重要的长期机会 [68][69] 问题: 在可能更困难的环境下，维持核心业务盈利增长势头的杠杆有哪些 - 公司将继续严格审查费用基础和持续投资，同时拥有可自由支配支出和与交易量更密切相关的可变支出的杠杆，预计能够根据情况优化运营，保持良好的运营利润率 [71][72] 问题: 公司劳动力管理业务的战略和机会是什么 - 客户对全球团队的需求增加，推动了劳动力管理业务的发展；公司将Squad重新品牌化为Payoneer劳动力管理，扩大了生态系统、潜在合作伙伴关系和B2B业务范围；该业务增长强劲，美国团队已通过新签署的交易实现了超过100万美元的新增年度经常性收入，公司对其长期机会感到兴奋 [74][75] 问题: 若关税全面提高10%，是否会有重大影响，以及在5月前是否有需求提前拉动的迹象，ICP数量环比下降的原因 - 目前对关税影响的预估基于当前关税制度，难以预测其他关税情况的影响；在低水平上，预计此类关税不会产生重大影响，但需观察情况发展并进行模型和情景规划；由于第一季度交易量受多种因素影响，难以判断是否有需求提前拉动；公司目前更关注管理业务以实现盈利性收入增长，而非ICP的数量，10k以上ICP的交易量增长8%，收入增长18%，公司继续关注全球优质客户 [78][82][85]

WEX Inc 2024年第一季度业绩 - 季度调整后每股收益3 51美元 超出Zacks共识预期3 2% 同比增长1 5% [1] - 总收入6 366亿美元 超出共识预期1% 但同比下降2 5% [1] - 业绩公布后股价下跌5 1% 因2025年业绩指引疲软 [1] 2025年财务指引 - 收入指引区间25 7-26 3亿美元 中值26亿美元低于当前共识预期26 2亿美元 [2] - 调整后净收入指引区间14 72-15 32美元/股 中值15 02美元低于共识预期15 15美元 [2] 分部门收入表现 - 移动部门收入3 338亿美元 同比下降1 5% 但超预期3 24亿美元 [3] - 企业支付部门收入1 035亿美元 同比下滑15 5% 低于预期1 129亿美元 [3] - 福利部门收入1 993亿美元 同比增长4 2% 超预期1 925亿美元 [3] 运营指标 - 调整后运营收入1 573亿美元 同比下降4 6% 低于预期2 31亿美元 [4] - 调整后运营利润率36 7% 符合预期 但同比下滑180个基点 [4] 资产负债表与现金流 - 期末现金及等价物6 103亿美元 环比增长2 4% [5] - 长期债务41亿美元 环比激增33% [5] - 运营现金流流出4 816亿美元 资本支出4 710万美元 [5] - 调整后自由现金流1 620万美元 [5] 2025年第二季度指引 - 收入指引区间6 4-6 6亿美元 中值6 5亿美元低于共识预期6 521亿美元 [6] - 调整后每股收益指引3 6-3 8美元 高于共识预期3 58美元 [6] 同业公司业绩对比 - Fiserv(FI)调整后每股收益2 14美元 超预期2 9% 同比增13 8% [7] - Fiserv调整后收入48亿美元 低于预期1 6% 但同比增5 5% [7] - Interpublic(IPG)调整后每股收益0 33美元 超预期10% 但同比降8 3% [9] - Interpublic净收入20亿美元 同比下滑20% 略低于预期 [9]

出入境旅游市场表现 - 今年"五一"假期全国边检机关共保障1089.6万人次中外人员出入境，日均217.9万人次，较去年增长28.7% [3] - 内地居民出入境577.8万人次，同比增长21.2%；港澳台居民出入境400.3万人次，同比增长37.1%；外国人出入境111.5万人次，同比增长43.1% [3] - 入境游客用支付宝消费金额同比增长180%，微信支付外卡消费笔数和金额同比增长近2倍 [3] - 港人北上到内地消费笔数和金额同比翻番 [3] 重点城市消费数据 - 上海4月30日到5月4日境外来沪消费4.55亿元，同比增长211.6% [4] - 上海市离境退税销售额同比增长1.2倍，退税额同比增长1.3倍 [4] - 适用免签政策入境的外国人达38万人次，同比增长72.7% [4] 出境游消费趋势 - 内地游客出境微信支付交易笔数同比增长37%，支付宝出境游消费笔数同比增长15% [4] - 出境游消费TOP10目的地：中国香港、日本、中国澳门、韩国、泰国、马来西亚、新加坡、法国、加拿大、意大利 [5] - 马来西亚小程序访问量增长200%，韩国微信支付交易笔数增长50%，小程序访问量增长63% [5] 支付便利化进展 - 支付宝提供"外卡内绑"和AliPay+跨境服务"外包内用"两种支付方式 [7] - 入境消费购买力TOP5境外钱包：AlipayHK、Touch'n Go eWallet、Kaspi.kz、MPay、TrueMoney [7] - 微信支付与WeChat港币钱包推广成效显著，港人北上消费笔数和金额同比翻倍 [8] - 内地居民使用微信支付在香港乘坐的士的消费同比增长643% [8] - "支付宝碰一下"消费金额环比增长50%，覆盖全国超400个城市 [9]

5月5日，旅客在山东烟台站下车出站。新华社发（唐克摄） "五一"假期刚刚结束。从微信、支付宝等平台公布的假期相关数据来看，国内游、出入境旅游持续升温，假期消费活力足。 数据显示，"五一"假期微信支付交易笔数同比增长超10%，广州、北京、上海、成都、重庆、深圳、东莞、苏州、杭州、佛山为全国微信支付消费热度前十 名城市。 出行、餐饮依然是假期消费热点。交通运输部、商务部等部门发布的数据显示，今年"五一"假期，全社会跨区域人员流动量超14.65亿人次，全国重点零售 和餐饮企业销售额同比增长6.3%。 微信发布的数据显示，"五一"假期机票、火车票、公共出行、酒店等消费均有明显增长。今年4月，高铁购票交易金额同比涨超10%；假期期间，餐饮行业 交易笔数同比增长达12%。 与此同时，入境游市场也进一步升温，便捷的支付服务，让来华旅行的外籍人士畅游畅买。数据显示，"五一"假期前三天，入境游客用支付宝消费金额同比 增长180%，外籍用户使用微信支付在境内消费笔数、金额同比均增长近2倍。 今年"五一"假期，入境游客最爱去哪玩？支付宝数据显示，跨境消费额前十名的省份包括广东、上海、浙江、新疆、福建、江苏、四川、北京、湖南、山 东 ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2.752亿美元，同比增长48.9%，主要因新客户增加和交易活动增多 [8][17] - 贡献利润8760万美元，同比增长26.3%，反映新客户上线和现有客户交易增加 [18] - 调整后EBITDA为3000万美元，同比增长51.3%，调整后EBITDA利润率达34.2%创纪录 [8][19] - 调整后毛利7260万美元，同比增长25.9%，与贡献利润增长一致 [20] - 非GAAP运营费用同比增长13%至4550万美元，主要因研发和销售营销费用增加 [20] - 非GAAP净利润1760万美元，合每股0.14美元，上年同期为1180万美元，合每股0.09美元 [21] - 第一季度末现金及现金等价物2.496亿美元，较2024年末增加4020万美元，自由现金流创纪录达4110万美元 [23] - 第一季度末应收账款周转天数为33天，上季度末为43天，营运资金约2.805亿美元，环比增长约6.2% [25] - 2025年第二季度预计营收2.55 - 2.6亿美元，贡献利润8950 - 9150万美元，调整后EBITDA 2800 - 3000万美元 [26] - 2025年全年预计营收10.75 - 10.9亿美元，贡献利润3.63 - 3.69亿美元，调整后EBITDA 1.18 - 1.22亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度处理交易金额达1.732亿美元，同比增长28%，每笔交易平均收入从上年的1.37美元增至1.59美元 [17] - 第一季度贡献利润率为31.8%，上季度为33.4%，上年同期为37.5%，每笔交易贡献利润为0.51美元，与上年同期持平 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注有机增长，强大现金状况使其有财务灵活性进行营运资金投资和探索并购机会 [25] - 持续通过直接和渠道合作伙伴的市场策略拓展业务，扩大客户群体和市场份额 [12][101] - 致力于将部分交换费用从成本中心转化为收入来源，通过人工智能等创新提升盈利能力 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2025年开局良好，凭借销售势头和交易活动增长取得优异成绩，对2025年及以后发展充满信心 [5] - 公司服务美国非 discretionary 经济领域，平台和生态系统为客户提供降低成本和改善体验的价值主张，在各经济周期均有吸引力 [5][7] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司业务未受明显影响，客户需求和业务趋势保持积极 [44] 其他重要信息 - 公司在第一季度与多个行业的客户和渠道合作伙伴签约，展示了平台的多样性和适应性 [11][12] - 公司继续关注客户和业务支付趋势，未观察到放缓迹象，对未来增长充满信心 [31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 交易增长中，新客户和现有客户的贡献比例及变化情况 - 新客户上线和现有客户同店销售均增长良好，但目前难以量化两者具体贡献比例，随着业务拓展和多元化，该比例可能会季度性变化 [37][38] 问题2: 净收入贡献利润环比上升，但毛收入环比下降的原因 - 公司自2024年第三季度开始引入大型企业客户，目前尚未经历其完整业务周期，不确定其增长是季节性因素还是平台优势所致，因此在指导第二季度业绩时采取谨慎态度 [39][40] 问题3: 宏观不确定性是否影响客户销售周期或实施速度 - 未观察到明显变化，公司业务趋势良好，管道和预订情况也不错，对大客户的投资和面对面互动有助于业务推进 [44][45] 问题4: 公司对哪些类型的并购交易感兴趣 - 并购并非公司首要目标，公司有机业务增长良好，有充足现金。若有能为股东带来合理回报且符合长期发展的机会，会谨慎考虑，但目前无明确标准 [47][50] 问题5: 如何看待本季度强劲的自由现金流，以及如何考虑自由现金流转换率 - 自由现金流受营运资金需求影响，难以精确估算每季度转换率，建议按年度评估。随着业务规模扩大和EBITDA增加，预计现金流状况将改善 [56][59][61] 问题6: 毛收入和贡献利润增长差异的原因及未来趋势 - 大型企业客户对收入和利润趋势有重要影响，目前缺乏其完整业务周期数据，难以准确判断。公司在指导业绩时较为谨慎，贡献利润指引相对不那么保守 [64][66] 问题7: Paymentus在经济低迷时期的优势及潜在上行空间 - 公司价值主张在经济低迷时更具吸引力，平台可降低客户服务成本、改善客户体验，帮助客户更快收款，吸引更多客户使用高效支付渠道 [73][74] 问题8: 客户业务是否有行为变化 - 目前各方面趋势令人鼓舞，未观察到明显变化 [76] 问题9: 大型企业客户的最新趋势及销售势头是否持续 - 过去两个半季度，大型企业客户同店销售趋势与其他客户类似，且有助于吸引更多大型客户，为业务带来更多机会 [82][83] 问题10: 不同垂直领域的需求趋势及公司差异化优势 - 除公用事业外，医疗、保险、教育和政府等领域需求增长良好，客户希望平台具备成熟、可扩展、能处理复杂工作流程和提供优质客户体验的特点 [90][91] 问题11: 公司长期运营利润率目标及新增业务利润率变化 - 公司长期目标是营收年增长约20%，调整后EBITDA年增长20% - 30%，目前业绩高于目标。长期对EBITDA利润率有良好预期，但无法给出具体数字 [93][96] 问题12: 渠道分销策略的最新情况及新业务在各渠道的分布 - 渠道合作伙伴已成为公司市场策略的重要组成部分，与直接市场策略结合有助于实现高效市场拓展，渠道合作伙伴为管道和预订增加价值，公司也会在各垂直领域保持自身参与以学习和优化策略 [101][102] 问题13: 大型企业客户对收入和贡献利润的具体贡献 - 目前因大型企业客户上线时间不足一年，暂无法提供具体数据，但这些客户整体对公司盈利有积极贡献，有助于提升利润率 [106][107]

公司评级升级 - Shift4 Payments (FOUR) 近期升级至Zacks Rank 2 (买入评级) 反映其盈利预估呈上升趋势 这是影响股价的最有力因素之一 [1] - Zacks评级体系核心是追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益(EPS)的共识预期(Zacks Consensus Estimate) [1] - 此次评级升级本质上是对公司盈利前景的积极评价 可能对其股价产生有利影响 [3] 盈利预估与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化(通过盈利预估修正体现)与短期股价走势存在强相关性 [4] - 机构投资者利用盈利预估计算股票公允价值 预估上调会导致其估值模型中的公允价值提高 进而推动大额买入交易 [4] - 实证研究显示 跟踪盈利预估修正趋势对投资决策具有显著价值 Zacks评级系统有效利用了这种修正力量 [6] Zacks评级系统特性 - 系统根据四项盈利相关因素将股票分为五档 从Zacks Rank 1(强力买入)到5(强力卖出) [7] - 自1988年以来 1评级股票年均回报率达+25% 系统保持4000多只股票中买入与卖出评级比例均衡 [7][9] - 仅前5%股票获"强力买入"评级 接下来15%获"买入"评级 进入前20%表明具有优异的盈利预估修正特征 [9][10] Shift4 Payments具体数据 - 预计2025财年(截至12月)每股收益达5.46美元 同比增长40.4% [8] - 过去三个月Zacks共识预期已上调19.7% 分析师持续提高其盈利预估 [8] - 本次升级使公司进入Zacks覆盖股票的前20% 预示短期股价可能走高 [10]

文章核心观点 蚂蚁集团计划将旗下海外板块蚂蚁国际单独在香港上市，目前正与监管部门沟通且无政策障碍 [1] 分组1 - 蚂蚁国际注册在新加坡 [1] - 蚂蚁国际凭借Alipay+、安通环球和万里汇三大核心产品，覆盖跨境支付服务 [1] - 蚂蚁国际收入约占蚂蚁集团的两成左右 [1]

支付宝"碰一下"支付发展现状 - 用户数已突破1亿，其中50%为30岁以下年轻人 [2] - 覆盖全国超400个城市，5000+品牌及千万商家接入 [2] - 上线321天即实现规模化应用，被市场验证为成功的新支付方式 [2] 技术实现与产业链 - 采用NFC近场通信技术，与"扫一下"形成差异化交互体验 [1] - 国产芯片企业复旦微电子研发专属芯片，感应速度最快、兼容所有智能手机，极端环境(-40℃~85℃)稳定运行 [3] - 首批芯片订单超千万，另有一款非支付场景芯片研发中，预计订单量将达亿级 [3] 应用场景拓展 - 已开发300+细分场景方案，包括点餐、小区开门、自助货柜、验票等 [4] - 与物业、外卖平台合作推出"碰一下开门"，骑手3秒即可进门 [4] - 延伸至地铁、医院、景区、博物馆等领域，成为生活服务新入口 [4] 用户体验与竞争优势 - 操作仅需解锁手机触碰设备，较扫码支付更便捷 [1] - 特别受年轻人、外国宾客及视障人群欢迎 [2] - 帮助商家实现快捷收银、会员运营等数字化经营价值 [2] 安全性保障 - 支付流程与"扫一下"同样在网络端完成，安全性等同 [1] - 开门权限为一次性授权，需物业、外卖平台、支付宝三方数据打通 [4] - 双重保障机制：需手机解锁+风控系统实时监测异常 [5] 与扫码支付的共存关系 - "碰一下"与"扫一下"将根据场景互补，例如停车缴费适合扫码，暗光环境适合触碰 [5] - 公司明确表示不会替代扫码支付，用户可自主选择偏好方式 [5] 行业影响与未来规划 - 整条产业链实现国产化创新，技术自主可控 [2] - 蚂蚁集团CEO提出将加速技术迭代，开拓更多场景应用 [4] - 景区等场景通过支付宝大数据精准营销提升客流量，数据分析优化设施布局 [4]

Block (SQ) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 05:00 PM ET Speaker0 Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Block First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Today's call will be forty five minutes. I would now like to turn the call over to your host, Nikhil Dixit, Head of Investor Relations. Please go ahead. Speaker1 Hi, everyone. Thanks for joining our first quarter twenty twenty five earnings call. We have Jack Namrito with us today. We will begin this call with some short remark ...