股东户数信息 - 截至2025年11月10日，公司合并普通账户及融资融券信用账户的股东总户数为26,178户 [1]

核心观点 - HORIBA在2025财年前九个月实现营收与利润稳健增长，并上调全年分红及业绩预期 [2] - 公司完成业务重组，形成三大新战略板块，各板块增长驱动力清晰，展现出差异化格局和全球化协同效应 [1][2][11] - 公司维持全年业绩目标，并持续加码研发与资本开支，以巩固在高端仪器领域的领先地位 [13][14][15] 财务表现 - 2025财年前九个月营收2302.45亿日元，同比增长6.7%，营业利润335.15亿日元，同比增长12.1% [4] - 归属于母公司股东的净利润大幅增长21.0%，达到240.96亿日元，净利润率提升至10.5% [4] - 总资产达4902.11亿日元，较年初增长1.8%，股东权益比率升至65.9%，债务结构持续优化 [5] - 2025年度股息预测合计290日元/股，较上年度增加20日元 [5] 业务板块表现 - **能源与环境板块**：营收859.68亿日元，同比增长10%，营业利润成功扭亏为盈，从去年同期亏损13.47亿日元转为盈利20.23亿日元，增长主要源于混合动力汽车开发所需的排放测量系统需求增长 [8] - **材料与半导体板块**：营收1147.68亿日元，增长5.4%，营业利润微增1.1%，动力来源于生成式AI等领域对先进半导体的强劲需求 [9] - **生物与医疗板块**：销售额微增2.4%，但营业利润仍为亏损，欧洲市场增长被美洲地区体外诊断分析仪试剂销售下滑所抵消 [10] 区域市场表现 - 欧洲市场销售额同比增长13.1%，其中能源与环境领域销售额激增24.6% [11] - 亚洲市场整体增长8.1%，其中材料与半导体板块销售额增长11.1% [11] - 公司形成“欧洲强环保、亚洲强半导体、日本稳医疗”的差异化格局，欧洲贡献能源与环境领域48%的销售额，亚洲占材料与半导体领域64%的份额，日本支撑生物医疗板块20%的收入 [11] 研发与资本开支 - 前三季度研发费用达183.43亿日元，同比增长7.3%，全年预测将突破260亿日元 [13] - 资本开支达129亿日元，同比增长30.7%，主要用于产能升级与全球服务网络完善 [13] - 业务覆盖150余个国家，在半导体、环保等领域的本地化服务能力持续增强 [13] 全年业绩展望 - 维持2025年度全年预测：预计营业收入3350亿日元，同比增长5.6%；营业利润520亿日元，同比增长7.6% [14] - 能源与环境领域全年利润预测达80亿日元，较上年增幅高达87.7%，有望成为未来三年增长最快的业务板块 [14] - 公司将持续深化MLMAP2028中长期战略，聚焦半导体先进制程检测、水资源保护、精准医疗等核心赛道 [15]

项目背景与总体情况 - 工信部与市场监管总局于2025年11月12日联合发布首批计量支撑产业新质生产力发展“十大重点项目” [2] - 项目旨在围绕新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、生物医药、量子科技等重点产业，构建覆盖十大战略性领域的计量技术支撑体系 [2] - 项目征集评审工作于2025年9月启动，共收到124项申请，经多轮专家评审后最终评选出10个重点项目 [4] 集成电路领域项目 - 中国计量科学研究院牵头承担《半导体芯片封装电路关键结构尺寸测量与计量标准化能力建设》项目 [5] - 项目创新“汇束聚能”靶向扫描技术，并独创“仿芯内嵌”在线计量解决方案，以实现仪器动态实时校准 [5] - 项目将建立封装电路检测专用标准体系，为国家集成电路产业链供应链自主安全可控奠定基础 [5] 量子科技领域项目 - 北京长城计量测试技术研究所牵头承担运动条件下冷原子绝对重力计量测试能力提升及应用项目 [5] - 项目将解决运动状态下冷原子绝对重力仪无法直接溯源等核心难题，实现在运动状态下进行重力测量的能力 [5] - 项目对支撑国家在极区导航、深远海探测、空间重力场反演及量子计量体系建设等领域具有重大战略意义 [5] 人工智能领域项目 - 北京航天计量测试技术研究所牵头承担《数据驱动的智能感知计量测试平台建设》项目 [5] - 项目将重点突破人工智能数据基准构建、神经网络模型测试充分性计量、智能算法测量不确定度评估等关键技术 [5] - 项目旨在建立可客观衡量智能感知能力的计量测试平台，为人工智能赋能新质生产力提供计量支撑 [5] 新一代信息技术领域项目 - 中国信息通信研究院牵头承担《400G/800G光通信计量技术支撑5G/6G与人工智能产业发展》项目 [6] - 项目将通过研制400G/800G高速光通信计量标准装置，填补我国在400G/800G传输速率下关键参数的量值溯源能力空白 [6] - 项目针对5G/6G承载网和人工智能算力中心对高速光传输和光互联的重大需求 [6] 新材料领域项目 - 郑州磨料磨具磨削研究所有限公司牵头承担《超硬材料产业关键计量能力建设及示范化应用》项目 [7] - 项目将通过研究超硬材料关键专用装备校准技术，研制系列产业专用计量检具和标准物质 [7] - 项目旨在保障我国超硬材料产业链安全，助力夯实我国超硬材料全球优势地位 [7] 高端装备领域项目 - 深圳市计量质量检测研究院牵头承担《纳米级工业CT检测装置研制》项目 [7] - 项目将研究突破百纳米级X射线3D检测技术，研制纳焦点X射线源等核心部件 [7] - 项目旨在填补国内该领域国产化高端检测装备空白，扭转高端工业CT设备依赖进口的局面 [7] 航空航天领域项目 - 北京长城计量测试技术研究所牵头承担《低空气象风场计量测试平台与标准规范体系建设》项目 [8] - 项目将通过研制风场精确测量与校准仪器设备及标准装置，研究复杂风场校准方法 [8] - 项目将为农业植保、工业巡检、应急救援、城市管理等低空场景的规模化落地提供保障 [8] 仪器仪表领域项目 - 工业和信息化部电子第五研究所牵头承担《高端多功能标准源/电能标准源研制与产业化应用》项目 [8] - 项目将研制具有国际先进水平、完全自主知识产权的高端计量标准源系列产品 [8] - 项目旨在实现进口替代，支撑仪器仪表产业新质生产力发展，赋能半导体、光伏、新能源等产业升级 [8] 生物医药领域项目 - 浙江省质量科学研究院牵头承担《面向新质生产力的医用同位素产业计量攻坚与应用示范》项目 [9] - 项目将通过研制便携式医用同位素液闪活度绝对测量装置，开展绝对测量方法研究和标准物质研制 [9] - 项目将建立多种医用同位素的量传链条，填补新型医用同位素测量设备和量传链条的空白 [9] 新能源领域项目 - 中国计量科学研究院牵头承担《产业化碳捕集利用与封存能耗计量测评技术开发及平台建设应用》项目 [9] - 项目以构建CCUS产业碳捕集能耗性能计量测评支撑平台为导向，以实现我国碳捕集工程的国际比对、国际互认为目标 [9] - 项目将构建碳捕集能耗测量国家计量技术规范体系，开发碳捕集计量测试评价技术支撑平台 [9]

股价与资金表现 - 11月20日盘中股价下跌2.01%至66.83元/股，成交额1.31亿元，换手率0.85%，总市值186.95亿元 [1] - 当日主力资金净流出1054.61万元，其中特大单净卖出414.24万元，大单净卖出640.37万元 [1] - 公司今年以来股价上涨3.93%，但近5个交易日下跌6.40%，近20个交易日下跌6.70%，近60个交易日上涨4.39% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入22.71亿元，同比增长24.04%，归母净利润1.00亿元，同比增长21.70% [2] - 主营业务收入构成为显示48.56%，半导体40.74%，新能源8.67%，其他2.03% [1] - 公司A股上市后累计派现5.30亿元，近三年累计派现1.36亿元 [3] 股东结构变化 - 截至11月10日，公司股东户数为2.02万户，较上期增加0.48%，人均流通股11258股，较上期减少0.48% [2] - 香港中央结算有限公司新进为第十大流通股东，持股316.53万股，而南方中证500ETF退出十大流通股东之列 [3] - 多家基金公司持仓出现变动：银华集成电路混合A减持51.44万股，东方人工智能主题混合A增持30.20万股，南方信息创新混合A减持55.01万股，易方达创业板ETF减持68.62万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表 [1] - 公司涉及的概念板块包括大基金概念、半导体、光学、小米概念、中芯国际概念等 [1]

股价表现与资金流向 - 11月20日盘中报123.85元/股，下跌2.01%，总市值121.87亿元，成交额1.16亿元，换手率1.60% [1] - 当日主力资金净流出1498.84万元，其中特大单净流出670.30万元，大单净流出828.54万元 [1] - 今年以来股价累计上涨132.76%，但近20个交易日下跌16.88%，近5个交易日下跌1.41%，近60个交易日上涨10.63% [1] - 今年以来已4次登上龙虎榜，最近一次为9月17日 [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市，成立于2004年11月15日，于2023年12月18日上市 [1] - 主营业务为热敏电阻及温度传感器、氧传感器、压力传感器的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：压力传感器52.79%，热敏电阻及温度传感器45.39%，氧传感器及其他1.82% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表 [2] - 所属概念板块包括传感器、人形机器人、汽车热管理、汽车电子、智能家居等 [2] 股东与股权结构 - 截至11月10日，股东户数为1.66万户，较上期减少0.65%，人均流通股3461股，较上期增加0.65% [2] - A股上市后累计派现5222.87万元 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入8.62亿元，同比增长30.27% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润7312.85万元，同比增长17.20% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，鹏华碳中和主题混合A持股302.50万股，较上期减少108.24万股 [3] - 永赢先进制造智选混合发起A持股107.44万股，较上期减少379.45万股 [3] - 景顺长城研究精选股票A新进持股92.21万股，景顺长城稳健回报混合A类新进持股87.56万股，景顺长城景颐丰利债券A类新进持股79.19万股 [3] - 鹏华沪深港新兴成长混合A持股56.36万股，较上期减少6.66万股 [3] - 香港中央结算有限公司、宝盈策略增长混合退出十大流通股东之列 [3]

股价表现与市场数据 - 11月20日盘中股价报63.70元/股，下跌2.02%，成交额629.12万元，换手率0.24%，总市值43.32亿元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨84.64%，近5个交易日下跌6.34%，近20日下跌12.26%，近60日上涨16.03% [1] - 截至9月30日股东户数为5028户，较上期减少13.36%，人均流通股8140股，较上期增加17.36% [2] 公司财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入3.34亿元，同比增长82.26% [2] - 2025年1-9月归母净利润5655.54万元，同比增长253.13% [2] - A股上市后累计派现2694.45万元 [3] 公司业务概况 - 公司是工业机器视觉成像部件产品设计、研发、生产和销售的国家高新技术企业 [1] - 主营业务收入构成：工业相机72.03%（工业线扫描相机46.70%，工业面扫描相机25.33%），图像采集卡17.83%，其他6.34%，智能光学单元3.80% [1] - 所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表，概念板块包括智能眼镜、机器视觉、新型工业化、专精特新、PCB概念等 [1] 公司基本信息 - 公司全称合肥埃科光电科技股份有限公司，位于安徽省合肥市高新区 [1] - 成立日期2011年3月24日，上市日期2023年7月19日 [1] - 公司是我国机器视觉领域自主研发创新国产品牌的先锋企业 [1]

股价表现 - 禾信仪器股票于11月19日跌停，收盘价为105.87元，单日跌幅达20.00% [1] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，华泰证券股份有限公司新进入公司前十大流通股股东名单，持股8,618,71股，占流通股比例为1.223%，位列第八大流通股股东 [1][2] - 与2025年6月30日相比，2025年9月30日前十大股东名单发生显著变动：昆山市国科创业投资有限公司持股比例从9.072%下降至7.221%，排名从第三降至第四 [2]；盈富泰克创业投资有限公司持股比例从2.709%下降至1.754%，排名从第六降至第六 [2]；厦门金广参号股权投资合伙企业(有限合伙)、上海古曲私募基金管理有限公司-古曲时代精选私募证券投资基金、许利民退出前十大股东名单 [2] - 截至2025年9月30日，公司前两大股东为自然人周振和傅忠，持股比例分别为20.758%和13.433%，股权结构相对集中 [2]

股价及资金流向表现 - 截至2025年11月19日收盘，公司股价报收18.54元，当日上涨0.38%，换手率为1.05%，成交量为4.21万手，成交额为7802.3万元 [1] - 11月19日主力资金净流入664.62万元，占总成交额8.52%，游资资金净流入402.72万元，占总成交额5.16%，散户资金净流出1067.35万元，占总成交额13.68% [1] - 近5个交易日中，有3日主力资金为净流出，其中11月17日净流出额最大，为1169.22万元，占比-8.84% [2] 公司财务及运营指标 - 公司2025年前三季度主营收入26.95亿元，同比增长35.47%，归母净利润1.28亿元，同比增长32.45% [3] - 2025年第三季度单季度主营收入11.11亿元，同比增长38.02%，单季度归母净利润6655.61万元，同比增长22.71% [3] - 公司总市值76.07亿元，高于仪器仪表行业均值50.63亿元，在行业内76家公司中排名第11位 [3] - 公司净资产为17.08亿元，净利润为1.28亿元，均高于行业平均水平 [3] - 公司毛利率为22.16%，低于行业均值41.2%，在行业内排名第70位 [3] 估值与盈利能力 - 公司动态市盈率为44.5，市净率为4.53，净利率为4.97% [3] - 公司ROE（净资产收益率）为7.55%，高于行业均值3.25%，在行业内排名第12位 [3] - 公司负债率为48.19% [3] 机构关注度与业务定位 - 最近90天内共有3家机构给出评级，均为买入评级 [4] - 公司主营业务是为工器具、仪器仪表等类产品的MRO集约化供应商，并从事上述产品的研发、生产、销售及相关技术服务 [3]

股价与资金流向 - 11月19日盘中股价下跌2.07%至25.55元/股，总市值131.12亿元 [1] - 当日成交金额2968.59万元，换手率0.23% [1] - 主力资金净流出121.54万元，其中特大单净买入155.33万元（占比5.23%），大单净卖出276.86万元 [1] - 今年以来股价累计上涨21.81%，近60日涨幅达24.63% [1] 近期财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入48.90亿元，同比减少13.02% [2] - 2025年1-9月归母净利润为4.62亿元，同比减少17.28% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为1.86万户，较上期减少2.54%，人均流通股增至27482股 [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1202.66万股，较上期增持852.33万股 [3] - 大成高鑫股票A（000628）退出十大流通股东之列 [3] 公司业务与分红 - 主营业务为工业自动控制系统装置及工程成套，该业务收入占比86.81% [1] - A股上市后累计派发现金红利15.27亿元，近三年累计派现8.28亿元 [3] - 公司属于机械设备-通用设备-仪器仪表行业，概念板块包括中盘、科学仪器、国资改革等 [1]

产品发布核心信息 - 公司于2025年11月18日正式公开发布全新SNA5000B系列矢量网络分析仪 [1] - 新产品属于高端系列产品，具有100kHz至26.5GHz的超宽频率覆盖 [1] - 产品关键性能指标包括高达144dB（典型值）的动态范围以及多端口支持 [1] 产品性能与定位 - SNA5000B系列相对以往同档次产品具有更出色的性能指标 [1] - 产品为射频微波、高速数字和通信研发与生产测试领域提供了全新的测量解决方案 [1] 公司影响与战略意义 - 新产品的发布体现了公司的技术创新能力和产品开发能力 [1] - 产品发布进一步丰富了公司的产品矩阵，拓宽了公司产品的应用场景和使用范围 [1] - 此次发布将有助于巩固和提升公司的综合竞争力，对公司未来的发展将产生积极的影响 [1]