股价表现 - 9月18日股价上涨5.02%至454.99元/股 成交额达4.57亿元 换手率6.13% 总市值240.23亿元 [1] 公司业务结构 - 精密光学器件、高端光学镜头和先进光学系统的研发、设计、制造及销售构成核心业务 [1] - 收入构成：光学器件44.03% 光学镜头28.34% 光学系统27.00% 服务及其他业务合计0.64% [1] 基金持仓情况 - 中银证券优势制造股票A(011269)二季度持有7012股 占基金净值比例2.61% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约15.24万元 最新规模6016.65万元 [2] 基金业绩表现 - 中银证券优势制造股票A今年以来收益率66.78% 同类排名125/4222 [2] - 近一年收益率120.2% 同类排名178/3804 成立以来累计收益37.34% [2]

股价表现 - 9月18日股价上涨5.02%至454.99元/股 成交额4.56亿元 换手率6.12% 总市值240.23亿元 [1] 公司业务构成 - 精密光学器件、高端光学镜头和先进光学系统的研发、设计、制造及销售为主营业务 [1] - 收入构成：光学器件44.03% 光学镜头28.34% 光学系统27.00% 服务0.61% 其他0.03% [1] 基金持仓情况 - 东方专精特新混合发起式A（015765）二季度持有2285股 占基金净值比例3.77% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约4.97万元 最新规模1147.23万元 [2] - 基金今年以来收益32.73% 近一年收益87.63% 成立以来收益18.58% [2] 基金经理信息 - 基金经理陈皓累计任职时间3年59天 现任基金资产总规模9184.07万元 [3] - 任职期间最佳基金回报28.06% 最差基金回报-39.86% [3]

股价与交易表现 - 9月3日公司股价上涨0.72% 成交额达5.15亿元[1] - 当日融资买入4562.61万元 融资偿还5582.27万元 融资净流出1019.66万元[1] - 融资余额3.14亿元（占流通市值4.43%） 融券余额178.81万元 两者均处于近一年高位水平[1] 股东结构变化 - 股东户数达6945户 较上期增长13.63%[2] - 人均流通股2419股 较上期减少11.99%[2] - 十大流通股东中出现三只新进基金：财通资管数字经济混合发起式A(38.79万股)、南方中证1000ETF(19.78万股)、中欧瑾和灵活配置混合A(19.01万股)[4] 机构持仓变动 - 诺安成长混合A保持第一大流通股东地位 持股110.14万股未变动[4] - 永赢半导体产业智选混合发起A增持36万股至72万股 晋升第二大流通股东[4] - 德邦半导体产业混合发起式A减持16.62万股至27.71万股 仍居第七大流通股东[4] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入3.19亿元 同比增长32.26%[2] - 归母净利润3275.55万元 同比大幅增长110.36%[2] - 上市后累计现金分红8231.59万元[3] 业务构成与公司背景 - 公司主营精密光学器件(44.03%)、光学镜头(28.34%)和光学系统(27.00%)[1] - 成立于1999年8月 2023年3月9日上市 注册地址为南京市江宁开发区[1] - 当前融资融券总余额3.16亿元[1]

公司调研活动 - 2025年7月29日接受兴全基金、国金证券、富国基金等8家机构调研 [1] 财务表现 - 2025年一季度主营收入1.42亿元，同比上升28.23% [6] - 归母净利润1664.1万元，同比上升288.73% [6] - 扣非净利润1327.2万元，同比上升455.51% [6] - 毛利率50.49%，较2024年度略有提升 [2][6] 技术能力 - 掌握抛光技术、镀膜技术、胶合技术等精密光学制造技术 [3] - 球面产品尺寸和面型实现技术突破 [3] - 关键应用领域物镜产能显著提升 [3] 业务进展 - 半导体领域产品从研发样品阶段迈入批量生产阶段 [4] - 研发订单逐步转化为量产订单 [2] 机构评级与预测 - 90天内2家机构给出增持评级 [7] - 2025年净利润预测范围5000万-7000万元 [8] - 2026年净利润预测范围7000万-1亿元 [8] - 近3个月融资净流入9373.37万元 [8] - 融券净流入56.95万元 [8]

公司主营业务 - 公司是精密光学综合解决方案提供商 专注于精密光学器件 光学镜头和光学系统的研发 设计 制造及销售 形成覆盖紫外到红外谱段的光学设计能力 高精度光学器件制造能力 光学镜头及系统的多变量主动装调能力以及光学系统的垂直集成能力[1] - 主要产品包括精密光学器件 光学镜头和光学系统三大类 覆盖深紫外DUV 可见光到远红外全谱段 精密光学器件具有高面型 高光洁度 高性能镀膜指标特点 可应用于光刻机 高分卫星 探月工程 民航飞机等领域 精密光学镜头具有高精度 高分辨率 成像质量优质的技术特点 可应用于半导体检测设备 基因测序显微设备和3D扫描 光电传感 航天监测及激光雷达等领域 精密光学系统覆盖多个科技前沿应用领域 包括用于半导体检测装备的光学模组 基因测试光学引擎 AR/VR光学测试模组及检测设备等[2] - 公司掌握五大核心技术 包括精密光学镀膜技术 高面形超光滑抛光技术 高精度光学胶合技术 光学镜头及系统设计技术 低应力高精度装配技术 截至报告期末拥有专利1项 软件著作权8项[3] 募集资金使用计划 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过56,250万元 扣除财务性投资1,875万元后的净额为56,250万元[3] - 募集资金拟投入三个项目 超精密光学生产加工项目投资总额41,746.18万元 拟投入募集资金41,746.18万元 超精密光学技术研发中心项目投资总额12,463.80万元 拟投入募集资金12,253.82万元 补充流动资金项目拟投入募集资金2,250万元[3][18][24] - 如实际募集资金少于拟投入总额 公司将通过自筹方式解决资金缺口 在募集资金到位前 公司可通过自筹资金先行投入[4][5] 超精密光学生产加工项目 - 项目由公司及全资子公司共同实施 建设地点位于江苏省南京市 总投资41,746.18万元 建设期36个月 建成后可实现超精密光学器件及物镜镜头的批量化生产能力[5][18] - 项目实施必要性在于半导体设备国产化趋势 2023年我国半导体设备市场规模已超过2,000亿元 但整体国产化率较低 特别是光刻设备等核心设备仍处于逐级产业化发展阶段 光刻设备市场规模占比超过20% I-line KrF等制程光刻机增速较快[6][8][11] - 项目产品主要应用于半导体领域光刻设备核心光学系统 属于国家关键技术装备的核心光学元器件 符合国家产业政策和战略布局 项目预计实现内部收益率16.51% 投资回收期8.30年[12][14][19] 超精密光学技术研发中心项目 - 项目总投资12,463.80万元 拟使用募集资金12,253.82万元 建设期36个月 将形成一系列高标准实验室 重点研发高精度干涉仪测量方法 大口径非球面透镜测量方法以及超精密光学器件加工和测量方法[19][20][24] - 研发内容包括攻克环境振动对干涉测量的干扰 形成大口径非球面离线高精度测量方法和快速在线检测方法 开发更精密维度光学元器件的抛光 镀膜和测量方法[20][21] - 公司研发团队实力雄厚 截至2024年12月31日研发人员234人 占比21.39% 其中硕士及以上66人 占比28.21%[23] 行业背景与市场机会 - 半导体设备主要包括晶圆制造设备 封装设备 测试设备等 晶圆制造设备主要通过光刻机 刻蚀机 薄膜沉积设备等实现 光刻机将电路图案投射到硅片上 刻蚀机去除多余半导体材料 薄膜沉积设备沉积各种薄膜材料[7] - 在半导体设备核心零部件中 光学系统特别是光刻机光学系统决定了集成电路的工艺制程节点 全球工业级精密光学市场被Zeiss Nikon Canon等数家德国 日本企业占据超过70%市场份额 半导体超精密光学领域市场集中度更高 Zeiss Nikon Canon占据几乎全部份额[10] - 超精密光学产品在工业测量 航空航天 生命科学等高精尖光学领域也发挥重要作用 技术验证门槛高周期长 产业化供货能力要求严苛[12] 公司技术优势与客户资源 - 公司已完成超精密光学器件及物镜镜头的样件研发 在高面形和低粗糙度抛光工艺 Deep UV镀膜工艺优化能力 独立自主的光学测量体系等方面取得关键成果[16] - 客户资源包括康宁集团 上海微电子 华大智造 Camtek ALIGN Waymo Microsoft Meta等全球领先的高科技企业[16] - 公司与南京航空航天大学组建"茂莱-南航智能光学测试和成像技术联合实验室" 达成科研合作关系[3] 政策支持 - 项目属于国家战略性新兴产业 依据《战略性新兴产业分类（2018）》 属于新一代信息技术产业的电子专用设备仪器制造中的高精度光学检测设备[12] - 国家出台多项政策支持 包括2024年9月工业和信息化部印发《首台（套）重大技术装备》推动自主研发 2023年8月交通运输部推动激光雷达测绘等技术应用 2019年3月《超高清视频产业发展行动计划》提出突破高精密光学镜头等关键配套器件[13][14]

募投项目情况 - 本次募投项目包括"超精密光学生产加工项目"和"超精密光学技术研发中心项目"，前者建成后将实现超精密光学器件及物镜镜头的批量化生产能力，后者将形成高标准实验室并针对多个技术课题研发改进 [3] - 募投项目环评审批手续正在办理中，预计2025年7月底取得环评批复 [9] - 募投项目生产的主要产品（精密光学器件、高端光学镜头、大口径非球面透镜等）不属于《环境保护综合名录》中的高污染、高环境风险产品 [10] 产能与市场合理性 - "超精密光学生产加工项目"新增产能需结合报告期内产能利用率、细分市场空间及预计客户订单情况说明合理性 [5] - 募投项目与公司现有主营业务（精密光学器件/镜头/系统的研发制造）直接相关，符合投向主业要求 [10] 研发中心必要性 - "超精密光学技术研发中心项目"需结合公司已有研发场地面积、人员数量及设备利用情况说明必要性，避免重复建设 [5] - 该项目拟研发成果包括大口径非球面透镜、超精密光学器件及高精度干涉仪等 [10] 环评进展 - 募投项目环评报告表已提交南京市江宁开发区行政审批局，正按评审意见修改调整，审批流程预计需30个工作日 [9] - 项目符合江宁开发区园区规划及产业要求，环评审批不存在实质性障碍 [10][11] 法律合规性 - 报告期内公司及子公司无行政处罚记录，符合《证券期货法律适用意见第18号》对重大违法行为的认定标准 [14][15] - 控股股东及董监高已出具承诺，在可转债认购前后6个月内不存在减持公司股份或可转债的安排 [12] 物业瑕疵影响 - 公司部分自有物业（如江宁开发区铺岗街398号建筑）存在未取得完整权属证明的情况，但主要用于辅助设施或办公，未直接影响生产 [21][22] - 瑕疵物业涉及的金加工业务收入占比仅1.09%（2023年），且可通过外采替代，控股股东已承诺承担潜在损失 [22][26] - 租赁物业中深圳盐田区北山道146号存在产权瑕疵，但仅用于办公且到期后计划更换，不影响经营 [27]

募资扩产计划 - 公司拟发行可转债募资不超过5.81亿元，用于超精密光学生产加工项目（4.17亿元）、技术研发中心及补充流动资金（4125万元）[1][2] - 生产加工项目预计达产后年销售收入6亿元，税后内部收益率16.51%，投资回收期8.3年[2] - 项目将提升超精密光学器件及物镜镜头的批量化生产能力，助力拓展半导体设备国产化市场[2][3] 行业背景与机遇 - 2023年中国半导体设备市场规模超2000亿元，光刻设备占比超20%，I-line/KrF制程光刻机需求增速显著[3] - 国内光刻机核心零部件替换需求庞大，公司技术优势有望抢占半导体超精密光学市场份额[3] 财务表现 - 2025年Q1营收1.42亿元（同比+28.23%），净利润1664.1万元（同比+288.73%），毛利率50.49%（同比+1.01pct）[1][5] - 2024年营收5.03亿元（同比+9.78%）但净利润3552万元（同比-23.98%），主因生命科学/AR领域需求波动及研发投入增加[4] 技术研发实力 - 近三年累计研发投入1.92亿元（2022年5439.8万元→2024年7027.8万元），掌握精密光学镀膜、超光滑抛光等核心技术[5] - 产品覆盖深紫外至远红外全谱段，应用于半导体、生命科学、AR/VR等六大领域[1][4] 市场竞争力 - 公司为国内早期专注精密光学企业，具备"光机电算"一体化解决方案能力[4][5] - 2022-2024年毛利率维持在48.48%-51.89%，高技术门槛支撑盈利水平[5]

上市信息 - 公司股票于2023年3月9日在上海证券交易所科创板上市，证券简称“茂莱光学”，代码“688502”[4][25] - 本次发行后总股本5280万股，无限售流通股为12061430股，占发行后总股本的22.84%[10][60][61][65] - 本次发行价格为69.72元/股，发行市盈率为84.80倍，市净率为3.23倍[12][66][68][69] - 本次发行募集资金总额92030.40万元，净额为81134.18万元[72] - 本次发行后股东户数为9998户[74] 市场数据 - 2021年全球工业级精密光学市场规模为135.7亿元，预计2026年增长至267.6亿元，年均复合增长率约为13.8%[18] - 2021年公司在全球工业级精密光学市场的占有率约为2.4%[18] 财务数据 - 2022年营业收入43872.54万元，同比增长32.36%，归属于母公司股东的净利润5901.48万元，同比增长25.07%[84] - 2022年末公司资产总计584175979.27元，较上年年末增长19.3%[196] - 2022年末负债合计220166648.36元，较上年年末增长21.9%[199] - 2022年末所有者权益合计364009330.91元，较上年年末增长17.8%[199] 股权结构 - 截至2023年2月1日，茂莱投资持有公司79.29%的股份，为公司控股股东[34] - 截至2023年2月1日，范一、范浩兄弟合计持有公司64.60%股份[37] 发行情况 - 本次发行股票数量13200000股，战略投资者获配售股票数量573723股，占首次公开发行股票数量的比例为4.35%[27] - 网上最终发行数量为5025000股，占扣除战略配售数量后发行数量的39.80%，中签率约为0.04069329%[77] - 网下最终发行数量为7601277股，占扣除战略配售数量后发行数量的60.20%[77] 未来规划 - 为填补回报摊薄，公司将积极实施募投项目，资金到位后加快推进[142][143] - 公司制定《募集资金管理制度》规范募集资金使用与管理[144] - 公司制定上市后三年股东分红回报规划，明确利润分配政策[146]

发行相关 - 发行股数1320万股，占发行后总股本25%，发行后总股本5280万股[10][39] - 每股发行价格69.72元，发行市盈率84.80倍，发行市净率3.23倍[40] - 募集资金总额92030.40万元，净额81134.18万元[40] - 发行费用总额10896.22万元，保荐承销费用8482.74万元[40][66] 业绩情况 - 2022年1 - 12月公司营业收入43872.54万元，同比增长32.36%；净利润5879.38万元，同比增长24.60%[22] - 2022年7 - 12月公司营业收入23188.16万元，同比增长26.11%；净利润3269.81万元，同比增长25.17%[22] - 2022年公司经营活动产生的现金流量净额7506.49万元，同比下降14.27%[22] - 公司预计2023年第一季度营业收入12000.00 - 13500.00万元，同比增长7.19% - 20.58%[23] 市场与占有率 - 2021年全球工业级精密光学市场规模为135.7亿元，预计2022 - 2026年年均复合增长率约为13.8%，2026年将达267.6亿元[14][89] - 公司2021年在全球工业级精密光学市场占有率约为2.4%[14][89] 技术研发 - 掌握精密光学镀膜、高面形超光滑抛光等多项核心技术[49] - 2019 - 2022年1 - 6月，研发费用分别为2413.34万元、2817.92万元、4545.06万元和2511.52万元[101] 股权结构 - 本次发行前，范一、范浩兄弟合计控制公司88.38%的表决权，发行后仍为实际控制人[100] - 截至2023年2月1日，茂莱投资持有公司79.29%的股份，为公司控股股东[147] 子公司情况 - 截至2023年2月1日，公司拥有5家控股子公司，如茂莱仪器、茂莱精密等[136] - 2022年6月30日茂莱仪器总资产18333.97万元，净资产12450.82万元，净利润1395.12万元[138]

发行相关 - 本次发行股数为1320万股，占发行后总股本的25%，发行后总股本为5280万股[10][38][39][65][156][157] - 保荐机构相关子公司跟投初始股份数量不超过本次公开发行股份数量的5.00%，即660,000股[65] - 发行前每股净资产为8.29元（截至2022年6月30日）[65] - 发行费用中，保荐承销费用为2600万元加上本次发行募集资金总额的9%且不低于200万元，审计及验资费用为1180万元，律师费用为679.25万元，信息披露费用为500万元，其他费用不超过200万元[39][65][66] - 刊登初步询价公告日期为2023年2月16日，初步询价日期为2023年2月21日，刊登发行公告日期为2023年2月23日，申购日期为2023年2月24日，缴款日期为2023年2月28日[40][79] 市场与业绩 - 2021年全球工业级精密光学市场规模为135.7亿元，预计2026年达267.6亿元，年均复合增长率约13.8%[14][87] - 2021年公司在全球工业级精密光学市场占有率约为2.4%，国际企业占据超70%份额[14][87] - 2022年1 - 12月公司营业收入为43,872.54万元，同比增长32.36%；净利润为5,879.38万元，同比增长24.60%[22] - 2022年7 - 12月公司营业收入为23,188.16万元，同比增长26.11%；净利润为3,269.81万元，同比增长25.17%[22] - 2022年公司经营活动产生的现金流量净额为7,506.49万元，同比下降14.27%；2022年7 - 12月为4,395.35万元，同比基本持平[22] - 预计2023年第一季度营业收入为12,000.00 - 13,500.00万元，同比增长7.19% - 20.58%[23] - 预计2023年第一季度归属于母公司所有者的净利润为1,300.00 - 2,000.00万元，同比增长 - 3.87% - 47.89%[23] - 预计2023年第一季度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1,200.00 - 1,600.00万元，同比增长 - 8.91% - 21.45%[23] 财务数据 - 2022年末公司资产总额较2021年末增长19.29%，负债总额较2021年末增长22.01%[21] - 2022年6月30日资产总额为51720.55万元，2021年12月31日为48969.25万元，2020年12月31日为44311.94万元，2019年12月31日为30819.70万元[42] - 2022年6月30日归属于母公司所有者权益为32815.38万元，2021年12月31日为30906.96万元，2020年12月31日为27186.25万元，2019年12月31日为20963.62万元[42] - 2022年1 - 6月营业收入为20684.38万元，2021年度为33146.26万元，2020年度为24623.57万元，2019年度为22189.64万元[42] - 2022年1 - 6月净利润为2609.57万元，2021年度为4718.64万元，2020年度为4162.76万元，2019年度为4367.54万元[42] - 2022年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为12.14%，2021年度为13.71%，2020年度为11.44%，2019年度为10.88%[42] 产品与技术 - 公司主要产品包括精密光学器件、光学镜头和光学系统三大类，应用于半导体、生命科学、航空航天等领域[43][44][45] - 拥有精密光学镀膜、高面形超光滑抛光、高精度光学胶合、光学镜头及系统设计、低应力高精度装配等核心技术[48] - 截至2022年6月30日，公司拥有125项境内外授权专利，其中包括12项境内发明专利[43][60] 股权结构 - 本次发行前，范一、范浩兄弟直接持有公司9.09%的股份，通过茂莱投资间接控制公司79.29%的股份，合计控制公司88.38%的表决权[98] - 发行前茂莱投资、紫金投资、范一、范浩等股东持股数分别为3140.00万股、257.14万股、180.00万股、180.00万股，持股比例分别为79.29%、6.49%、4.55%、4.55%；发行后持股数不变，持股比例分别为59.47%、4.87%、3.41%、3.41%[156][157] - 南京创投和江宁创投各持有公司51.43万股，各占公司总股本的1.30%[160] 其他 - 公司财务报告审计截止日为2022年6月30日，截止招股意向书签署日经营情况良好，未发生重大变化[20] - 本次募集资金计划投资总额40,000.00万元，分别用于高端精密光学产品生产项目22,500.16万元、研发项目7,855.90万元、补充流动资金9,643.94万元[62] - 公司符合预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元的上市标准[55] - 公司业务属于“C4028电子测量仪器制造”，产品属“1.2.2电子专用设备仪器制造”中“高精度光学检测设备”或关键部件，符合“新一代信息技术领域”[58]