公司2025年度业绩快报 - 2025年度实现营业总收入7.35亿元，同比增长6.40% [1] - 2025年度归属于母公司所有者的净利润为5958.75万元，同比下降24.89% [1] 公司经营业绩变动原因 - 公司紧抓生物医药装备行业发展机遇，持续推进市场拓展与业务布局，收入规模稳步提升 [1] - 受市场竞争加剧、下游行业需求波动影响，公司盈利水平有所下滑 [1] - 高毛利海外收入占比下降，是导致公司盈利水平下滑的因素之一 [1]

公司2025年度业绩快报 - 2025年度实现营业总收入7.35亿元，同比增长6.40% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为5958.75万元，同比下降24.89% [1] 公司经营业绩变动原因 - 公司紧抓生物医药装备行业发展机遇，持续推进市场拓展与业务布局，收入规模稳步提升 [1] - 受市场竞争加剧、下游行业需求波动影响，公司盈利水平有所下滑 [1] - 高毛利海外收入占比下降是导致公司盈利水平下滑的因素之一 [1]

公司2025年度业绩快报核心数据 - 2025年度实现营业总收入7.35亿元，较上年同期增长6.40% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为5958.75万元，较上年同期下降24.89% [1] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4955.21万元，较上年同期下降34.84% [1] 公司2025年末财务状况 - 报告期末总资产为19.34亿元，较期初增长45.96% [1] - 报告期末归属于母公司的所有者权益为12.43亿元，较期初增长68.03% [1] - 报告期末归属于母公司所有者的每股净资产为14.12元，较期初上升26.02% [1] 公司经营业绩变动原因分析 - 公司紧抓生物医药装备行业发展机遇，持续推进市场拓展与业务布局，收入规模稳步提升 [1] - 受市场竞争加剧、下游行业需求波动，叠加高毛利海外收入占比下降等因素影响，公司盈利水平有所下滑 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年度营业总收入73,513.32万元，同比增长6.40%[4][7] - 归属于母公司所有者的净利润5,958.75万元，同比下降24.89%[4][7] - 归属于母公司所有者的扣非净利润4,955.21万元，同比下降34.84%[4][7] - 基本每股收益0.76元，同比下降37.12%[4] - 加权平均净资产收益率5.79%，同比减少5.72个百分点[4] 财务数据关键指标变化：资产与权益 - 2025年末总资产193,366.32万元，较期初增长45.96%[4][7] - 归属于母公司的所有者权益124,277.99万元，较期初增长68.03%[4][7] - 公司股本增至8,800.00万股，较期初增长33.33%[4] 公司重大事项 - 公司完成首次公开发行2,200万股，募集资金净额43,067.35万元[8] 管理层讨论和指引 - 盈利下滑主因市场竞争加剧、下游需求波动及高毛利海外收入占比下降[7]

公司财务表现 - 2025年度实现营业总收入7.35亿元，同比增长6.40% [1] - 2025年度实现净利润5958.75万元，同比下降24.89% [1] 公司资产与权益状况 - 2025年末公司总资产19.34亿元，较报告期初增长45.96% [1] - 2025年末归属于母公司的所有者权益12.43亿元，较报告期初增长68.03% [1] - 2025年末归属于母公司所有者的每股净资产14.12元，较报告期初上升26.02% [1]

行业投资评级 - 投资评级为 **看好**，并维持该评级 [14] 报告核心观点 - 2025年以来，中国创新药研发景气度渐趋改善，创新药企业资金充沛程度增加，研发投入意愿增强，有望带动创新药产业链进入新一轮景气周期 [5][11][12] - 在对外授权合作（BD）的新商业模式趋势下，国内早期研发产业链或将显著受益 [5][13] 根据目录总结 “创新链”概念与复盘 - 医药行业内部已形成从上游生命科学服务（仪器、试剂、耗材）、中游CXO（研发生产外包）到下游创新药的垂直型“创新链” [24] - 据Frost & Sullivan数据，2023年创新药对CXO的外包率达**49.2%**，生命科学服务的客户中**70-80%**为医药工业端，产业链内部关联度高 [26] - 发展历程分为三个阶段： - **2020年前**：政策支持、人才回流、资本助力开启中国创新药崛起时代，带动CXO和生命科学服务行业萌芽与快速发展 [30][35] - **2020-2022H1**：全球公共卫生事件推动资本加速涌入，需求高景气，创新链板块实现跨越式发展并引发上市热潮 [39][44] - **2022H2-2024年**：脉冲需求退潮叠加全球资本退潮，行业供需关系逆转，进入调整期，相关公司收入及利润端承压 [54][57] 2025年创新药研发景气度改善 - **资金充沛程度大幅提升**：2025年，中国医药企业IPO募集资金、上市公司增发、生物医药投融资及对外BD首付款合计达**2015亿元**，同比增长**145%** [11][81] - 具体资金来源表现： - **IPO通道拓宽**：2025年港股医药IPO募集资金**336亿元**，同比增长**334.7%**；A股医药IPO募集资金**91亿元**，同比增长**216.6%** [62][66] - **增发规模加大**：2025年A股医药公司增发规模**99亿元**，同比增长**111.1%**；H股医药公司增发规模**668亿港元**，同比增长**194.9%** [70] - **生物医药投融资触底回升**：2025年中国生物医药投融资项目**201个**，金额**58亿美元**，同比分别增长**18.9%**和**28.0%**；2025年第四季度金额**22.5亿美元**，创2022年第二季度以来单季度新高 [75][76] - **对外BD成为重要资金来源**：2025年中国对外BD首付款达**69亿美元**，同比增长**224.9%**，体量已超过同年生物医药投融资总额；潜在里程碑金额高达**1259.8亿美元**（约合**8805亿元**），同比增长**185.9%** [78][81] - **研发投入意愿增强**：对外BD新模式具有缩短资金回笼周期、分散风险、加速全球化等优势，能提高研发投入回报率，从而提升企业研发投入意愿 [11][88][91] 对外BD趋势下的投资机会 - **早研产业链显著受益**：对外BD模式使得早期研发项目成为可交易、可变现的资产，并具有较高的回报率，预计将引导更多研发资金流向早期阶段 [13][97] - 受益领域包括：药物发现CRO、安评CRO，以及药物发现和临床前阶段所需的**试剂、耗材、模式动物**等 [13] - 提供有国际竞争力产品或服务的细分领域龙头公司，有望借助创新药对外BD实现“借船出海”，迎来快速发展 [13][97]

公司关键人事变更 - 汉邦科技于1月29日发布公告，变更了签字注册会计师 [2] - 变更原因为天健会计师事务所内部工作调整 [2] - 变更后，公司的签字注册会计师由吴慧变更为朱俊峰和杨天将 [2]

审计相关 - 公司2025年度财务报表和内部控制审计机构为天健会计师事务所[1] - 原签字注册会计师为吴慧和朱俊峰，现杨天将接替吴慧[1] - 变更后的签字注册会计师为朱俊峰和杨天将[1] 人员信息 - 杨天将于2019年4月成为中国注册会计师并开始在天健执业[2] - 杨天将不存在违反独立性要求情形，最近三年无相关处罚处分[2] 影响说明 - 变更不会对公司2025年度财务报表审计和年末内部控制审计产生不利影响[4] 备查文件 - 备查文件为天健会计师事务所出具的《关于变更签字注册会计师的函》[5]

公司股价与交易数据 - 1月19日公司股价下跌0.10% 成交额为1774.66万元 [1] - 当日融资买入152.72万元 融资偿还445.62万元 融资净买入为-292.90万元 [1] - 截至1月19日 公司融资融券余额合计为6297.61万元 其中融资余额6291.74万元 占流通市值的8.53% [1] - 1月19日融券卖出200股 金额8386元 融券余量为1400股 融券余额为5.87万元 [1] 公司股东与机构持仓 - 截至9月30日公司股东户数为8687户 较上期减少7.31% 人均流通股为1904股 较上期增加7.89% [2] - 截至2025年9月30日 十大流通股东中东方红医疗升级股票发起A(015052)已退出 [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月公司实现营业收入5.06亿元 同比增长4.61% [2] - 2025年1月至9月公司归母净利润为3701.72万元 同比减少17.27% [2] - A股上市后公司累计派现880.00万元 [2] 公司基本情况与业务结构 - 公司成立于1998年10月28日 于2025年5月16日上市 [1] - 公司主营业务是为制药、生命科学等领域提供分离纯化装备、耗材、应用技术服务及解决方案 [1] - 主营业务收入构成：小分子药物分离纯化设备占70.99% 大分子药物分离纯化设备占22.94% 其他业务占6.07% [1]

资金使用 - 2025年6月10日审议通过用部分闲置募集资金现金管理议案[2] - 可使用不超39,800.00万元闲置募集资金[2] - 资金使用期限12个月[2] 账户开立 - 公司及子公司开立募集资金现金管理专用结算账户[3] - 公司开户机构有兴业银行等[3] - 子公司开户机构有中国农业银行等[3][4] 管理措施 - 按规定办理现金管理业务[5] - 遵守审慎原则筛选投资对象[5] - 财务部分析跟踪并控风险[5] - 独立董事等监督资金使用[5]