板块整体表现 - 其他电源设备板块较上一交易日上涨3.32% [1] - 上证指数上涨1.51%至3883.56点，深证成指上涨2.26%至12441.07点 [1] - 板块主力资金净流入4.52亿元，游资资金净流出4.1亿元，散户资金净流出4191.17万元 [2] 领涨个股表现 - 通合科技（300491）领涨板块，涨幅14.39%，收盘价29.41元，成交量36.15万手，成交额10.23亿元 [1] - 优优绿能（301590）涨幅12.02%，收盘价187.85元，成交量2.59万手，成交额4.75亿元 [1] - 麦格米特（002851）涨幅9.08%，收盘价75.21元，成交量55.87万手，成交额40.79亿元 [1] - 上海电气（601727）涨幅6.83%，收盘价9.23元，成交量772.65万手，成交额69.22亿元 [1] 资金流向分布 - 上海电气（601727）主力净流入4.02亿元，占比5.8%，游资净流出1.51亿元，散户净流出2.51亿元 [3] - 中国动力（600482）主力净流入9098.71万元，占比9.31%，游资净流出8482.29万元 [3] - 麦格米特（002851）主力净流入8334.44万元，占比2.04%，游资净流入2365.35万元 [3] - 通合科技（300491）主力净流入5600.68万元，占比5.47%，游资净流出6629.65万元 [3] 下跌个股表现 - 新富能（300593）跌幅4.49%，收盘价18.95元，成交量30.42万手，成交额5.81亿元 [2] - 雷特科技（832110）跌幅4.33%，收盘价40.70元，成交量1.61万手，成交额6665.02万元 [2] - 金时科技（002951）跌幅1.90%，收盘价18.10元，成交量16.02万手，成交额2.90亿元 [2]

核聚变电源业务订单情况 - 去年订单金额约1000万元人民币 [1] - 今年目前订单体量与去年相近 [1] 核聚变电源业务发展前景 - 今年下半年至明年上半年核心项目可能进入集中采购阶段 [1] - 存在电源招投标机会 [1] - 公司正密切跟踪并收集客户需求及电源类型信息 [1] 项目竞争与订单获取 - 成都地区项目跟踪最为紧密 [1] - 各项目上与友商存在竞争且均有机会 [1] - 后续订单量取决于招投标结果 [1] 技术研发能力 - 公司一直配合客户进行定制化研发 [1] - 基于技术平台可开发符合客户需求的电源 [1]

财务表现 - 2025年半年度营收7.22亿元（同比下降9.42%），归母净利润1.19亿元（同比下降32.71%），经营活动现金流净流入1.75亿元 [1] - 光伏行业销售收入2.98亿元（占营收41.24%，同比下降25.18%） [1] - 半导体及电力材料行业销售收入1.6亿元（占营收22.20%，同比下降13.45%） [1] - 其他行业（含科研院所、钢铁冶金等）销售收入2.63亿元（占营收36.43%，同比上升23.94%） [1] 分行业订单与收入情况 - 光伏业务上半年确认收入近3亿元，当前发出商品约14亿元（含海外项目5亿元），新增订单仅4000万元（大幅下降） [1][2] - 海外光伏项目已完成发货但收入确认延迟至2026年 [2] - 半导体业务订单扣除结算方式变更影响后实际同比增长，其中半导体材料订单同比增长47.8% [2] - 其他行业订单3.54亿元（同比增长近60%，占比53%），钢铁冶金行业增长近100%（基数低） [2][4] - 核聚变电源订单全年预计约1000万元（与去年持平） [2][3] 毛利率与盈利影响因素 - 半导体毛利率下降原因：新产品前期成本高、子公司英杰晨晖研发及管理费用增加 [2] - 光伏毛利率受应收账款折价及灵活收款政策影响 [3] - 其他业务毛利率较高但新行业拓展可能短期波动 [4] 业务进展与风险 - 充电桩产品验证通过，预计未来四个月有望落地订单（收入贡献在明年） [3] - 光伏行业风险客户减值已通过去年专项计提和灵活收款政策消化 [4] - 射频电源订单体量与去年持平，新产品暂未形成规模收入 [3] - AI及数据中心电源处于技术布局和客户对接阶段 [5] 战略与展望 - 通过多行业电源产品布局对冲单一行业周期性风险 [4] - 2025年业绩受光伏收入延迟确认压力大，2026年有望因海外光伏收入确认、充电桩增量及其他行业起量改善 [5] - 国产化替代持续推进但市占率难以统计 [4]

市场整体表现 - 市场延续走强 大盘周内创近十年新高并突破3800点 [2] - 市场情绪积极 连续一周交易额维持在2万亿元以上 [2] - 两市整体处于多头趋势中 尚未见到显著拐点 [2] 板块结构特征 - 赚钱效应集中在科技成长板块 但高位热门股波动加大 [2] - 低位板块出现轮动补涨 高低切换初现 [2][2] - 部分高位板块如军工、CXO、电源设备等年内高景气方向出现兑现情况 [2] 资金动向 - 场外资金增加导致市场出现一定加速 [2] - 需留意后市可能出现的宽幅波动重回震荡信号 [2] 投资策略建议 - 低位板块性价比略优于高位题材 可适当调整仓位做到攻守兼备 [2] - 建议逢高渐进减仓短期积累较大涨幅的热点标的并增厚安全垫 [2] - 配置低位滞涨待修复资产等待轮动补涨 [2] - 行至高位保持谨慎乐观 观察高位板块行情持续性并做仓位调整 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入7.22亿元，同比下降9.42% [1] - 归母净利润1.19亿元，同比下降32.71% [1] - 第二季度营业总收入3.97亿元，同比下降5.98%，归母净利润6900.12万元，同比下降29.32% [1] - 毛利率36.57%，同比下降13.4个百分点，净利率16.91%，同比下降27.86个百分点 [1] - 每股收益0.54元，同比下降33.33%，每股经营性现金流0.79元，同比下降31.33% [1] - 应收账款3.7亿元，同比增长2.48%，占最新年报归母净利润比例达114.54% [1][4] 现金流与负债变动 - 经营活动现金流量净额同比下降31.05%，因销售商品、提供劳务收到的现金减少 [3] - 投资活动现金流量净额同比下降104.62%，因购买结构性存款增加 [3] - 筹资活动现金流量净额同比下降138.97%，因上期子公司收到少数股东投资 [3] - 有息负债521.12万元，同比下降79.34%，因子公司归还银行短期借款 [1][3] - 财务费用同比下降85.99%，因美元定期存款利息收入增加 [3] 业务与战略 - 主营业务为工业电源研发制造，覆盖光伏、半导体、充电桩、储能等领域 [5] - 光伏行业占比曾较高，但行业处于下行周期，公司正推进业务转型 [5] - 半导体业务占比持续提升，在半导体制程刻蚀、薄膜沉积环节实现国产替代突破 [5] - 充电桩业务与国内头部企业合作，预计有望实现业务规模重大突破 [5] 资产与回报指标 - 货币资金6.07亿元，同比下降1.71% [1] - 每股净资产11.0元，同比增长7.49% [1] - 2024年ROIC为13.93%，净利率18.84%，历史中位数ROIC为22.89% [4] - 现金资产健康，但货币资金/流动负债比例为86.69%，近3年经营性现金流均值/流动负债为19.32% [4] 机构持仓 - 浙商智选先锋一年持有混合A基金持仓14.87万股未变动 [4] - 东方低碳经济混合A基金新进持仓7.45万股，金元顺安桉盛债券A基金新进持仓2.04万股 [4] - 主要持仓基金浙商智选先锋规模1.5亿元，近一年上涨36.14% [4]

股价表现 - 最新股价10.13元 较前一交易日上涨1.00% [1] - 盘中最高价10.15元 最低价10.01元 [1] - 成交量180143手 成交金额1.82亿元 [1] 资金流向 - 8月22日主力资金净流入238.66万元 [1] - 近五日主力资金净流出5353.39万元 [1] 业务构成 - 主营业务为消费电子类电源和LED驱动电源的研发、生产和销售 [1] - 属于消费电子、储能、第三代半导体等板块 [1] - 目前暂无服务器及数据中心领域产品应用 [1]

业务范围 - 电源类产品可广泛应用于军工、通信、医疗、轨道交通以及各种工业设备领域 [1] - 目前主要服务于机载、舰载、弹载等多种武器平台 [1]

板块整体表现 - 其他电源设备板块较上一交易日下跌0.83% [1] - 上证指数上涨0.13%至3771.1点，深证成指下跌0.06%至11919.76点 [1] - 板块主力资金净流出10.28亿元，游资资金净流入7745.24万元，散户资金净流入9.51亿元 [2] 个股涨跌情况 - 金时科技涨幅最高达10.02%，收盘价19元，成交额2.02亿元 [1] - 科士达上涨8.36%至35元，成交额24.62亿元 [1] - 科泰电源领跌7.03%至46.39元，成交额24.51亿元 [2] - 新富能下跌3.90%至19.22元，绿能慧充下跌3.18%至9.12元 [2] 资金流向分布 - 科士达主力净流入2.61亿元（占比10.6%），但游资净流出1.66亿元 [3] - 金时科技主力净流入1.08亿元（占比53.37%），游资净流出4470.69万元 [3] - 中恒电气主力净流入6613.1万元，中国动力主力净流入5672.4万元（占比11.4%） [3] - 通合科技游资净流入1464.77万元，华塑科技游资净流入604.91万元 [3]

股价表现 - 2024年8月21日收盘价39.70元 单日跌幅2.36% 处于破发状态[1] - 发行价格为69.98元/股 较发行价下跌43.3%[1] - 上市首日最高价75.39元 为历史最高价位[1] 首次公开发行 - 2023年9月28日科创板上市 发行数量2062万股[1] - 募集资金总额14.43亿元 净额13.18亿元[1] - 实际募资净额较原计划3.8亿元超额9.38亿元[1] - 发行费用合计1.25亿元 其中保荐承销费用1.06亿元[1] - 保荐机构为长江证券 保荐代表人为李海波、朱伟[1] 募集资金用途 - 计划投入精密特种电源产业化建设项目[1] - 苏州精密测试电源扩建项目[1] - 西安研发中心升级改造项目[1] - 补充流动资金项目[1] 权益分派方案 - 2023年度每股派现0.51134元 每股转增0.4股[2] - 股权登记日为2024年6月20日 除权除息及红利于6月21日发放[2] - 新增无限售条件流通股份于2024年6月21日上市[2]

股价表现 - 截至2025年8月20日15时，科士达股价报32.30元，较前一交易日下跌1.44元，跌幅4.27% [1] - 当日开盘价为33.68元，最高触及33.68元，最低下探至31.40元 [1] - 成交量为56.58万手，成交金额达18.40亿元 [1] - 8月20日早盘9时37分，股价出现快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，当时报价32.39元，成交金额5.26亿元 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流出1.23亿元，占流通市值的0.67% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入2.39亿元，占流通市值的1.31% [1] 公司业务 - 公司属于电源设备行业，主营业务涵盖不间断电源、数据中心关键基础设施、光伏逆变器及储能系统等产品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于金融、通信、电力、轨道交通等领域 [1]