数据中心电源概念异动 - 午后数据中心电源概念股局部异动 禾望电气触及涨停 [1] - 中恒电气、盛弘股份、科士达、通合科技、麦格米特等个股跟涨 [1] AI市场增长预期 - 2023-2030年全球AI市场规模复合增长率有望超过35% [1] 技术方案应用 - SST方案适用于微电网的直流用电场景 [1] - 该方案可直接完成市电至800V直流供电的转变 [1]

公司概况 - 深圳欧陆通电子股份有限公司是国内领先的开关电源制造商，主营电源适配器、数据中心电源和动力电池充电器等产品，产品广泛应用于消费电子、网络通信、数据中心等领域 [1] - 公司2024年数据中心电源业务营业收入同比增长79.95%，高功率数据中心电源产品出货占比大幅提升 [1] - 公司持续全球化产能布局，2024年墨西哥生产基地投产，越南生产基地推进建设，增强产品交付稳定性 [1][15] 财务表现 - 2024年公司营业收入37.98亿元，同比增长32.33%，净利润2.68亿元，同比增长38.14% [1][17] - 2024年销售毛利率21.36%，较2023年提升1.64个百分点，主要受益于高功率服务器电源出货占比提升 [1][9] - 2024年经营活动现金流净额3.97亿元，净现比1.48，经营获现能力良好 [1][17] - 2024年末公司总资产53.22亿元，资产负债率59.22%，较2023年有所上升 [1][17] 业务发展 - 公司数据中心电源业务快速增长，2024年收入14.59亿元，占营收比重提升至38.60%，毛利率25.04% [9][11] - 高功率数据中心电源收入占比从2023年的8.36%大幅提升至2024年的53.48% [11] - 公司客户集中度适中，2024年前五大客户销售占比37.62%，主要客户包括浪潮信息、TTI集团、LG集团等 [12][13] - 2024年境外销售收入16.68亿元，同比增长24.20%，占营收比重43.92% [14] 行业环境 - 全球开关电源市场规模2024年达308.1亿美元，预计2031年将增长至422.1亿美元，年复合增长率4.7% [5][6] - 数据中心电源面临较大发展机遇，2024年全球服务器市场规模达2,357亿美元，较2020年增长近2倍 [6] - 消费电子需求边际回暖，2024年全球笔电出货量2.04亿台，同比增长5%，AI PC渗透率快速提升 [7] - 行业竞争格局分散，台资企业占据较大市场份额，本土企业如欧陆通、奥海科技等逐步成长 [8] 研发与产能 - 2024年公司研发投入2.13亿元，占营收比重5.60%，累计获得发明专利22项、实用新型专利152项 [9] - 公司持续扩充产能，苏州年产145万台数据中心电源项目和深圳研发实验室升级建设项目推进中 [15] - 2024年电源适配器产能利用率94.58%，数据中心电源产能利用率100.59% [15]

经营业绩 - 2024年公司营收37.98亿元同比增长32.32%创历史新高主要得益于数据中心电源业务高速增长和高功率服务器电源收入显著提升[2] - 2024年毛利率21.36%同比增加1.64个百分点下半年毛利率21.66%同比增加1.68个百分点环比增加0.71个百分点[2] - 2024年归母净利润2.68亿元同比增长36.92%扣非后归母净利润2.56亿元同比增长272.97%[3] - 2025年一季度营收8.88亿元同比增长27.65%归母净利润4957.07万元同比增长59.06%扣非后归母净利润4616.57万元同比增长53.96%[3] 业务进展 - 电源适配器业务2024年营收16.73亿元同比增长4.96%毛利率18.26%同比下降1.84个百分点[4] - 数据中心电源业务2024年营收14.59亿元同比增长79.95%其中高功率服务器电源营收7.80亿元同比增长536.88%占该业务收入53.48%[4] - 其他电源业务2024年营收6.49亿元同比增长48.71%毛利率20.30%同比增加2.30个百分点[5] 数据中心电源业务 - 产品覆盖800W以下至5500W全功率段包括3200W钛金M-CRPS服务器电源和3300W-5500W钛金GPU服务器电源等[6] - 已为浪潮信息富士康联想中兴新华三等国内知名服务器厂商供货并与头部互联网企业保持紧密合作[8] 海外拓展与产能布局 - 海外业务正在积极拓展已在中国台湾和美国设立业务拓展团队推进导入服务器厂商和头部云厂商[9] - 全球产能布局包括深圳东莞赣州苏州越南墨西哥等生产基地可根据客户需求增加产能[10] 未来发展规划 - 数据中心电源业务将配合头部客户推进全国产化服务器电源项目实现100%国产化器件方案落地[11] - 电源适配器业务将横向扩充产品品类开拓智能家居无人机等新应用场景纵向提升现有大客户份额[12] 股权激励目标 - 2024-2026年营业收入增长率触发值分别为28%52%72%目标值分别为35%65%90%[14] - 归母净利润增长率触发值分别为48%104%200%目标值分别为60%130%250%[14] 机构预测 - 2025年净利润预测区间2.93亿-3.55亿元2026年预测区间4.20亿-4.69亿元[16] - 90天内6家机构给出评级3家买入3家增持目标均价126.53元[15]

经营业绩 - 2024 年公司实现营收 37.98 亿元，同比增长 32.32%，营收规模创新高，主要因数据中心电源业务高速增长、电动工具充电器业务回升 [3] - 2024 年公司毛利率为 21.36%，同比增加 1.64 个百分点，通过优化客户及产品结构等推动提升 [3] - 2024 年公司归母净利润 2.68 亿元，同比增长 36.92%，净利率 7.06%，同比增加 0.24 个百分点，扣非后归母净利润 2.56 亿元，同比增长 272.97% [3] - 2025 年一季度公司营收 8.88 亿元，同比增长 27.65%，毛利率 19.10%，同比减少 0.78pct，归母净利润 4,957.07 万元，同比增长 59.06%，扣非后归母净利润 4,616.57 万元，同比增长 53.96% [4] 业务进展 电源适配器业务 - 2024 年实现营业收入 16.73 亿元，同比增长 4.96%，在全球消费电子市场需求偏弱下实现正增长 [5] - 2024 年毛利率为 18.26%，同比下降 1.84 个百分点，受行业景气度低迷影响 [6] 数据中心电源业务 - 2024 年实现营业收入 14.59 亿元，同比增长 79.95%，对营收贡献比例提高，高功率服务器电源收入增长显著 [3][6] - 2024 年毛利率为 25.04%，同比增加 5.49 个百分点，因高功率服务器电源产品出货占比提升 [6] 其他电源业务 - 2024 年实现营业收入 6.49 亿元，同比增加 48.71%，因电动工具充电器业务重回常态化增长轨道 [6] - 2024 年毛利率为 20.30%，同比增加 2.30 个百分点，因电动工具充电器业务营收增长、产品结构优化 [6] 数据中心电源情况 产品情况 - 产品类型涵盖网安、通信及其他数据中心电源、通用型服务器电源、高功率服务器电源，全功率段产品系列 [7] - 推出 3,200W 钛金 M - CRPS 服务器电源等核心产品，研发技术和产品领先 [7] 客户情况 - 已成为主要境内数据中心电源生产制造企业之一，产品获头部服务器生产制造企业和下游终端客户认可 [8] - 为浪潮信息、富士康等国内知名服务器系统厂商出货，与国内头部互联网企业等终端客户紧密合作 [8] 其他业务情况 海外业务 - 正在积极拓展，已在中国台湾、美国设立业务拓展团队，推进导入海外客户 [9] 产能布局 - 在全球布局产能，境内生产基地包括深圳、东莞、赣州、苏州，境外包括越南、墨西哥 [10] 未来规划 数据中心电源业务 - 继续开拓市场与扩大业务规模，加强与现有优质客户合作，巩固领先优势 [11] - 配合头部客户推进全国产化服务器电源项目，实现 100%国产化器件方案落地 [11] 电源适配器业务 - 横向上扩充产品品类，开拓智能家居、无人机等新应用场景 [13] - 纵向上深耕存量客户，提升在现有大客户的份额占比 [13] 政策影响及营收目标 关税政策影响 - 公司直接销至美国营业收入占比小，关税政策直接影响有限 [14] - 将密切关注政策变化，与客户沟通，调配产能降低不利影响 [14] 营收目标 - 2025 - 2026 年营收目标参考 2024 年股权激励考核目标 [15] - 未来三年营业收入增长率触发值分别为 28%、52%、72%，目标值分别为 35%、65%、90% [16] - 归母净利润（剔除相关费用影响）增长率触发值分别为 48%、104%、200%，目标值分别为 60%、130%、250% [16]

产品情况 - 数据中心电源产品类型包括网安、通信及其他数据中心电源、通用型服务器电源、高功率服务器电源，涵盖800W以下、800 - 2,000W、2,000W以上全功率段产品系列 [2] - 服务器电源产品及解决方案推出3,200W钛金M - CRPS服务器电源等核心产品，研发技术和产品处于领先水平 [3] 客户情况 - 数据中心电源业务是长期战略重点，公司成为境内主要数据中心电源生产制造企业之一，产品获头部服务器生产制造企业和下游终端客户高度认可 [4] - 已为浪潮信息等国内知名服务器系统厂商出货，与国内头部互联网企业等终端客户保持紧密合作 [4] 业务拓展 - 海外业务积极拓展，在中国台湾、美国设立业务拓展团队，推进导入海外客户开拓全球市场 [5] 产能布局 - 在全球布局产能，境内生产基地包括深圳、东莞、赣州、苏州，境外生产基地包括越南、墨西哥 [6] 业务规划 数据中心电源业务 - 作为长期战略重点和业绩增长重要引擎，开拓市场扩大规模，加强与现有客户合作巩固领先优势 [7] - 配合头部客户推进全国产化服务器电源项目，实现100%国产化器件方案落地，推动电源部件自主可控 [8] - 稳固国内市场份额，拓展海外市场，推进导入海外客户 [8] 电源适配器业务 - 作为成熟且稳健增长的核心业务，横向上扩充产品品类开拓新应用场景，纵向上深耕存量客户提升份额占比 [9] 关税影响 - 直接销至美国的营业收入占比较小，关税政策直接影响有限 [10] - 通过广泛应用领域布局、多元客户结构、全球化产能布局等增强抵御国际风险能力 [10] - 密切关注政策变化，与客户沟通调配产能降低不利影响 [10] 营收目标 - 2025及2026年营收目标参考2024年设定的股权激励考核目标 [11] - 以2021 - 2023年平均值为基数，2024 - 2026年营业收入增长率触发值分别为28%、52%、72%，目标值分别为35%、65%、90% [12] - 2024 - 2026年归母净利润（剔除相关费用影响）增长率触发值分别为48%、104%、200%，目标值分别为60%、130%、250% [12]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予中恒电气“增持”评级 [3][70] 报告的核心观点 - 中恒电气是电源行业龙头，业务含电力电子制造和电力数字化两大板块，电源系统业务为营收主线，未来有望受益智算中心算力提升 [1][17] - 全球及中国算力规模高速增长，数据中心用电量增速显著，HVDC 优势明显，公司作为 HVDC 技术先行者，有望受益数据中心电源发展 [1][31][39] - 国内 5G 基站建设稳步推进，5G 基站功耗提升驱动电源升级，公司为通信运营商提供全系列供电产品，业务有望受益 [2][43][47] - 2024 年我国新能源装机规模创新高，新能源汽车高增长拉动充电桩需求，公司在电力电源和充电桩领域有先发优势 [3][51][56] - 预计 2025 - 2027 年公司总营收分别为 28.47/38.91/47.96 亿元，同比 +45.1%/+36.7%/+23.3%；归母净利润分别为 1.57/2.13/2.76 亿元，同比 +43.2%/+36.0%/+29.5% [3][70] 报告的核心内容总结 通信电源行业龙头 - 公司深耕电源领域 29 年，为电源行业龙头，主要从事高频开关电源系统业务，产品应用广泛 [15] - 公司业务包含电力电子制造和电力数字化两大板块，电源系统业务为营收主线，2024 年数据中心电源等三大业务占营收比重达 74% [17] - 公司股权结构稳定，2025 年 4 月回购股票彰显管理层信心 [20] - 公司营收整体维持增长，2024 年数据中心电源业务带动业绩高增；盈利能力有所改善，费用率整体维持稳定 [23][25][26] 数据中心电源&站点能源 数据中心电源 - 全球及中国算力规模高速增长，2020 - 2023 年全球算力规模 CAGR 达 46.5%，2024 年中国智能算力增幅远超通用算力，预计 2025 年中国智能算力占比达 35% [31][32] - 伴随算力规模攀升，2024 - 2030 年全国数据中心用电量年均增速预计约 20%，数据中心低碳节能趋势明显 [35] - 相较于传统 UPS 供电系统，HVDC 在能效、供电可靠性等方面优势显著，是智算中心供配电系统发展趋势 [36][37] - 公司是数据中心 HVDC 绿色供电技术方案先行者，产品技术优势明显，已对数据中心产品线全面升级 [39] 站点能源 - 国内 5G 基站建设稳步推进，截至 2024 年底总数达 425.1 万个，CAGR 达 53.24%，运营商持续加码投资 5G - A [43] - 5G 基站功耗相较 4G 基站明显提升，驱动电源系统全面升级，公司为通信运营商提供全系列供电产品，受下游客户认可 [47][48] 电力电源&充电桩 电力电源 - 2024 年我国新能源装机规模再创新高，新增风电、光伏装机容量合计 3.58 亿千瓦，带动新型电力系统需求上升 [51] - 公司为国内新型电力系统中稳健可靠的电源解决方案提供商，2015 年开始布局能源互联网产业，产品应用广泛 [54] 充电桩 - 2024 年我国新能源汽车新注册登记数量同比增长 51.49%，渗透率超 40%，拉动充电桩需求，私桩未来主导增长 [56] - 公司是国内最早从事新能源汽车充电桩研发、生产的企业之一，产品线全面，为国家标准起草单位之一，技术优势显著 [58][59] 电力数字化 - 2024 年电力数字化建设投资规模预计超 5000 亿元，2025 年中国智慧电力市场规模预计达 2602.2 亿元，全球智能电网市场将保持强劲增长 [63] - 公司深耕电网数字化及新型电力系统，业务覆盖国内外市场，承接多个前端技术科研项目 [64] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年数据中心电源实现营收 13.4/21.4/27.8 亿元，同比 +100%/+60%/+30%，毛利率为 25%/25%/25% [68] - 预计 2025 - 2027 年通信电源实现营收 3.51/4.11/4.93 亿元，同比 +15%/+17%/+20%，毛利率为 27%/27%/28% [68]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入 - B”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 中恒电气作为国内 HVDC 方案先行者，利润保持高增长态势，HVDC 方案行业领先，有望受益于直流方案渗透率提升，传统电源业务稳定增长且海外市场持续发力，预计 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.37/0.56/0.79，对应 2025 - 2027 年 PE 分别为 44.1/29.1/20.7 [3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025 年 5 月 29 日收盘价 16.35 元，年内最高/最低 20.48/5.21 元，流通 A 股/总股本 5.58/5.64 亿，流通 A 股市值 91.25 亿，总市值 92.14 亿 [3] 基础数据 - 2025 年 3 月 31 日基本每股收益和摊薄每股收益均为 0.04 元，每股净资产 4.40 元，净资产收益率 0.80% [3][5] 事件描述 - 公司 2024 年实现营收 19.6 亿元，同比 +26.1%；归母净利润 1.1 亿元，同比 +178.5%。2025 年 Q1 实现营业收入 3.9 亿元，同比 +11.1%，环比 -50.4%；归母净利润 0.2 亿元，同比 +84.3%，环比 -14.2% [3] 事件点评 - HVDC 方案行业领先，有望受益于直流方案渗透率提升，2024 年数据中心电源等业务有不同占比，数据中心电源占比同比提升 13.7pct，HVDC 电源系统已大规模应用，直流 Panama 产品有领先优势，维谛计划 2026 年下半年推 800VDC 电源产品系列 [4] - 传统电源业务稳定增长，海外市场持续发力，2024 年电力电源营收 4.79 亿元，同比 +20.5%；通信电源营收 3.06 亿元，同比 -4.5%，外销产品营收 0.3 亿元，同比 +257.9%，2024 年在新加坡设子公司，2025 年将推进海外业务扩张 [5] 投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.37/0.56/0.79，对应 2025 - 2027 年 PE 分别为 44.1/29.1/20.7，首次覆盖给予“买入 - B”评级 [6] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|1,555|1,962|2,673|3,626|5,245| |YoY(%)|-3.3|26.1|36.2|35.7|44.6| |净利润(百万元)|39|110|209|317|445| |YoY(%)|170.5|178.5|90.5|51.7|40.5| |毛利率(%)|26.3|26.2|28.4|29.1|28.5| |EPS(摊薄/元)|0.07|0.19|0.37|0.56|0.79| |ROE(%)|1.8|4.6|7.9|11.0|13.5| |P/E(倍)|234.1|84.0|44.1|29.1|20.7| |P/B(倍)|4.0|3.8|3.5|3.1|2.7| |净利率(%)|2.5|5.6|7.8|8.7|8.5| [9] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表、利润表、现金流量表等展示了 2023A - 2027E 各项目数据及主要财务比率，如成长能力、偿债能力、营运能力、估值比率等数据 [12]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为券商策略会，参与单位众多，包括光大证券、华夏基金等国内外机构 [2] - 活动时间为2025年5月20日 - 5月23日，地点在深圳、上海 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书蔡丽琳，投资者关系经理许业凯、杨帅 [2] 经营业绩情况 2024年整体业绩 - 实现营收37.98亿元，同比增长32.32%，营收规模创新高，主要因数据中心电源业务高速增长、电动工具充电器业务回升 [3] - 毛利率为21.36%，同比增加1.64个百分点，通过优化客户及产品结构等措施提升 [3] - 归母净利润为2.68亿元，同比增长36.92%，净利率为7.06%，同比增加0.24个百分点；扣非后归母净利润为2.56亿元，同比增长272.97% [3] 2025年一季度业绩 - 实现营收8.88亿元，同比增长27.65%，归母净利润4,957.07万元，同比增长59.06%，扣非后归母净利润4,616.57万元，同比增长53.96% [3] 三大业务经营进展 电源适配器业务 - 2024年实现营业收入16.73亿元，同比增长4.96%，在全球消费电子市场需求偏弱下积极拓展新市场和新客户实现正增长 [4] - 毛利率为18.26%，同比下降1.84个百分点，受行业景气度低迷影响 [4] 数据中心电源业务 - 2024年实现营业收入14.59亿元，同比增长79.95%，对营收贡献比例提高，成为营收增长主要因素 [4] - 高功率数据中心电源业务实现营收7.80亿元，较去年同期大幅增长536.88%，占比提升至53.48% [4] - 毛利率为25.04%，同比增加5.49个百分点，因高功率服务器电源产品出货占比提升 [4] 其他电源业务 - 2024年实现营业收入6.49亿元，同比增加48.71%，因全球电动工具市场需求增长和新客户导入 [5] - 毛利率为20.30%，同比增加2.30个百分点，因电动工具充电器业务营收增长、产品结构优化 [5] 业务拓展情况 海外业务 - 已在中国台湾、美国设立业务拓展团队，推进导入海外客户开拓全球市场 [6] 数据中心电源业务客户 - 成为主要境内数据中心电源生产制造企业之一，产品获头部服务器生产制造企业和下游终端客户认可 [9] - 已为浪潮信息、富士康等国内知名服务器系统厂商出货，与国内头部互联网企业等终端客户紧密合作 [9] 产品与产能情况 数据中心电源产品 - 产品类型涵盖网安、通信等全功率段，推出3,200W钛金M - CRPS服务器电源等核心产品，研发技术和产品领先 [8] 产能布局 - 在全球布局产能，境内有深圳、东莞等生产基地，境外有越南、墨西哥生产基地 [10] - 越南完成通用及高功率服务器电源产线建设，墨西哥2024年第四季度正式生产 [10] 未来业务规划 数据中心电源业务 - 继续开拓市场与扩大规模，紧抓AI产业变革机遇，加强与现有客户合作 [12] - 配合头部客户推进全国产化服务器电源项目，实现国产化器件方案落地 [12] - 稳固国内市场份额，积极拓展海外市场 [12] 电源适配器业务 - 横向扩充产品品类，开拓智能家居、无人机等新应用场景 [13] - 纵向深耕存量客户，提升在大客户的份额占比 [13] 营收目标 - 2024 - 2026年营业收入增长率触发值分别为28%、52%、72%，目标值分别为35%、65%、90% [14] - 归母净利润（剔除相关费用影响）增长率触发值分别为48%、104%、200%，目标值分别为60%、130%、250% [14][15]

公司基本信息 - 证券代码 300870，证券简称欧陆通，债券代码 123241，债券简称欧通转债 [1] - 投资者关系活动类别为业绩说明会，时间是 2025 年 5 月 19 日，地点在进门财经平台 [2] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理王合球等 6 人 [2] 产品相关 - 公司主要从事开关电源产品研发、生产与销售，产品包括电源适配器等，应用于办公电子等众多领域 [3] - 数据中心电源包括网安等多种类型，涵盖全功率段产品系列，有 3200W 钛金 M - CRPS 服务器电源等核心产品 [5] 业务进展与订单 - 关于公司最新业务进展、新订单、产品应用于机器人、数据中心电源订单及产能利用率、高功率服务器电源订单量等情况，需持续关注公司后续定期报告 [2][4][8][9] 财务与盈利 - 2024 年研发费用率 5.6%，关于公司具体业绩、盈利水平等情况，需持续关注后续定期报告 [8][10][13] 战略规划 - 2024 年 7 月发行可转债券募集约 6.45 亿元，规划投入 2.59 亿元建设国内数据中心电源生产线 [4] - 未来将深耕开关电源领域，推进海外市场，利用领先优势应对产业变化，加强与客户合作，推进全国产化项目 [7][13] - 已在中国台湾、美国建立销售队伍，推进导入海外客户 [13] 其他问题 - 对于公司产品入英伟达库传言，需关注后续定期报告 [11] - 公司经营正常，股价受市场多重因素影响，如有回购计划将按规定披露 [12]

欧陆通调研纪要 - 2024年公司实现营收37.98亿元同比增长32.32%净利润2.68亿元同比增长36.92% [1] - 2025年一季度营收8.88亿元同比增长27.65% [1] - 电源适配器业务营收16.73亿元同比增长4.96%数据中心电源业务营收14.59亿元同比增长79.95%其他电源业务营收6.49亿元同比增长48.71% [1] - 数据中心电源产品涵盖800W以下800-2000W2000W以上全功率段客户包括浪潮信息富士康等 [1] - 全球产能布局境内有深圳东莞赣州苏州境外有越南墨西哥 [1] - 未来将推进全国产化服务器电源项目拓展海外市场电源适配器业务将扩充品类开拓智能家居无人机等新场景 [1] - 2025及2026年营收增长率触发值分别为52%72%目标值分别为65%90% [1] 弘景光电调研纪要 - 2025年一季度全景/运动相机业务和新业务增速较高但毛利率因摄像模组新品芯片成本高且良率未达预期而下降 [2] - 智能汽车业务客户包括德赛西威保隆科技等终端车企有奇瑞吉利小鹏等 [2] - 全景相机摄像模组具超高清超广角大光圈特性公司掌握核心技术和制程工艺 [2] - 与影石创新保持稳定合作2022年签署战略协议未来合作将继续深化 [2] - 智能家居业务主要销往东南亚厂商美国关税影响有限预计2028年全球市场规模达2316亿美元 [2] - AI眼镜镜头研发项目进入产品验证阶段机器视觉领域部分项目进入小批量阶段 [2] - 未来将践行"3+N"产品战略拓展人工智能硬件机器视觉等领域 [2] 趣时资产机构信息 - 公司成立于2015年9月实缴注册资本1000万元2016年4月完成基金业协会备案 [3] - 90%以上员工拥有国内外知名院校硕士以上学历核心团队源于上投摩根基金平均从业经验十年 [3] - 创始人章秀奇为公募专户知名基金经理多次获得"基金金鼎奖" [3] - 公司获2017年度好买财富股票策略十大新锐私募2017年度私募排排网股票策略收益率全国十强2018英华奖中国私募成长奖等 [3]