重组方案核心内容 - 公司拟通过支付现金及/或资产方式收购剥离华庭项目后的海旅免税控制权 [1] - 交易不涉及发行股份或配套募资 [1] - 具体资产范围尚待交易各方协商确定 [1] 重组方案历史与现状 - 原重组方案曾计划发行股份及募资 但在2024年9月进行了重大调整 [1] - 自2024年9月方案调整以来 公司持续披露重组进展 [1] - 公司仍在与交易各方就交易方案进行反复论证和协商 [1] 行业与标的公司状况 - 国内免税市场竞争激烈 [1] - 消费需求放缓 [1] - 标的公司海旅免税业绩不及预期 [1] 交易后续步骤与不确定性 - 交易方案尚需履行必要的内部决策程序 [1] - 交易方案尚需履行相关监管部门的审批程序 [1] - 交易最终能否成功实施存在重大不确定性 [1]

市内免税店政策 - 经国务院批准设立在市内，向即将出境的国际旅客销售免税商品的商店，例如广州、深圳等多个城市均有设立[4] - 主要销售食品、饮料、酒、纺织品、皮革服装、箱包、钟表、眼镜、珠宝首饰、化妆品、洗护用品、母婴用品等19类免税商品[5] - 适用对象为持出入境有效证件且即将于60日内搭乘航空或国际邮轮出境的旅客，包括中国籍旅客[6] - 不设购物限额，但需符合海关关于自用、合理数量的规定[7] - 进口商品免征关税、进口环节增值税和消费税，国内商品进入店内视同出口，退免增值税和消费税，销售环节免征国内环节增值税和消费税[8] - 政策依据为财关税〔2024〕19号文和海关总署等五部委2024年第143号公告[9] 离岛免税店政策 - 具有实施离岛免税政策资格并实行特许经营的免税商店，目前仅在海南省开设[9] - 主要销售首饰、工艺品、手表、香水、化妆品、笔等45大类免税商品[10] - 适用对象为年满16周岁，已购买离岛机票、火车票或船票，并持有效身份证件离开海南本岛但不离境的国内外旅客，包括海南省居民[11] 文化事业建设费政策 - 对提供广告服务的广告媒介单位和户外广告经营单位中的增值税小规模纳税人，月销售额不超过2万元或按季纳税不超过6万元的，免征文化事业建设费[20] - 月销售额1.5万元的一般纳税人广告服务提供方，不符合上述小规模纳税人的免征条件[19][21] 简易计税办法税务处理 - 一般纳税人销售使用过的设备适用简易计税办法，取得含税销售额103,000元时，需将价款按3%征收率换算为不含税销售额，计算公式为：销售额 = 含税销售额 ÷ (1+3%)[24] - 在增值税纳税申报表附表一中，将不含税销售额100,000元及按3%征收率计算的税额3,000元填入第11行[25][26] - 在《增值税减免税申报明细表》的减税项目中选择减免代码0001129924，并填写减免的1%税额1,000元[26] - 增值税主表第5栏填写简易计税销售额100,000元，第21栏填写应纳税额3,000元，第23栏填写减征额1,000元，第24栏自动计算出应纳税额合计2,000元[26][27]

政策与市场反应 - 韩国政府对中国团体游客的临时性入境免签政策于9月29日正式生效，有效期至明年6月30日 [1][2] - 韩国政府推算在政策试行期间，访韩中国游客有望新增100万人次 [2] - 韩国各地方政府和旅游业界纷纷加大吸引中国游客的力度 [1] 旅游业具体举措 - 仁川市政府为到访的中国游客举办欢迎活动，安排韩式炸鸡啤酒品尝、韩服试穿及传统文化表演 [1] - 天津东方国际邮轮有限公司“梦想”号邮轮载有2752名乘客和船员停靠仁川港，并在仁川停留一天 [1] - 仁川国际机场及釜山、济州等地当天迎来入境中国游客，免税店、零售业和度假村积极筹备迎接 [1] 零售与服务业应对 - 新罗免税店为“梦想”号游客举行献花欢迎仪式，并准备多种赠品及购物折扣 [1] - 乐天免税店以首尔明洞店为主展开促销活动，并加大移动支付优惠力度 [1] - 美妆零售品牌欧利芙洋确保主要商圈门店库存充足，将热门产品摆放在中心位置并配备中文导购 [2] - 多家度假村酒店特别推出符合中国游客口味的饮食菜单，并提供翻译等便利服务 [2]

核心观点 - 长沙首家市内免税店开业 采用免税+有税+跨境三大业务板块融合模式 为消费者提供多元化购物选择并推动内外贸一体化发展[1][7][8] 业务模式 - 免税区服务持有60天内出境机票及有效出入境证件消费者 实行市内购买机场提货模式 覆盖香化酒水眼镜数码等50多个国际品牌 大部分商品价格低于市场价10%-30%[7] - 有税区面向所有消费者 定位文化潮流聚集地和内外贸一体化平台 设立国潮主题馆湖湘特产老字号专区及外贸优品专区[7][8] - 跨境商品展示区突破时空限制 通过线上选购直邮到家方式覆盖护肤美妆酒水时尚生活食品保健等多品类商品[7][8] 开业盛况 - 开业当天吸引大量市民及游客打卡 店内人气持续高涨[4][6][9] - 空间设计融合长沙本土文化元素与机场候机厅开阔感 设互动体验区提供现调鸡尾酒英式红茶鲜萃咖啡试饮[6] - 推出新人有礼打卡礼赠互动抽奖等系列促销活动回馈消费者[6] 战略意义 - 成为体验国际潮流和推动国潮出海的新窗口 标志长沙构建高水平开放消费体系取得进展[8] - 通过国际+国潮融合模式满足出境旅客与境内消费者需求 为长沙建设国际消费中心城市注入活力[7][8]

合资公司设立 - 白云机场与中免集团共同投资设立中免广州白云机场免税品有限公司 注册资本为人民币4500万元 [1] - 中免集团出资人民币2295万元 持股比例51% [1] - 白云机场出资人民币2205万元 持股比例49% [1] 战略合作目的 - 深化国企协同合作 实现优势互补与强强联合 [1] - 共同开拓广州白云机场T3航站楼出境免税店业务 [1] - 提升机场服务水平及国际影响力 [1] 业务运营规划 - 合资公司将作为载体经营广州白云机场T3航站楼出境免税店业务 [1]

合资公司设立 - 白云机场与中国免税品集团共同投资设立中免广州白云机场免税品有限公司 注册资本4500万元[1] - 中免集团出资2295万元 持股比例51% 白云机场出资2205万元 持股比例49%[1] - 合资公司将运营广州白云机场T3航站楼出境免税店[1] 投资与资金安排 - 投资资金来源于公司自有资金[1] - 需在合资公司设立后3个月内一次性全额缴纳注册资本[1] 战略目标 - 合资公司旨在提升白云机场服务水平及国际影响力[1]

合资公司设立 - 白云机场与中免集团共同投资设立中免广州白云机场免税品有限公司 注册资本4500万元人民币 [1] - 中免集团出资2295万元人民币 持股比例51% [1] - 白云机场出资2205万元人民币 持股比例49% [1] 战略合作目的 - 深化国企协同合作 实现优势互补与强强联合 [1] - 共同开拓广州白云机场T3航站楼出境免税店业务 [1] - 提升机场服务水平及国际影响力 [1] 业务载体功能 - 新设立的中免机场公司将作为T3航站楼出境免税店的经营载体 [1] - 公司名称以工商核定为准 [1]

开业概况与市场定位 - 成都首家市内免税店于9月25日在锦江区仁恒置地广场正式开业 [1] - 免税店采用“免税+有税”的双轨运营模式，融合国际一线品牌与川酒、三星堆文创、熊猫国潮等本地特色 [1] - 项目位于仁恒置地广场A区L1-L2层，总经营面积超过3000平方米 [5] 品牌组合与商品策略 - 引入超过120个品牌，包括70多个国际品牌和50多个优质国潮品牌 [5] - 国际品牌涵盖雅诗兰黛、海蓝之谜、娇韵诗等香化品牌，Kenzo、Ganni等时尚品牌，以及轩尼诗、马爹利等酒水品牌 [5] - 国潮商品汇聚国潮美妆、潮玩集市、威士忌小酒馆、健康保健等多元业态，并设有川酒专区、熊猫国潮专区和三星堆文创专区 [7] - 特色零售场景旨在满足游客购买具有成都地域特色、价格亲民且品质过硬商品的需求，打造“带得走的成都记忆” [7] 目标客群与购物体验 - 免税商品区域适用于60日内搭乘飞机/邮轮出境的旅客（不限国籍），需持有效出入境证件及已购出境交通票据 [11] - 有税商品区域向所有市民游客开放，且符合条件的外籍旅客及港澳台同胞可享受离境退税政策 [12] - 开业当天吸引大量中外游客，现场消费氛围热烈，游客反馈购物便捷，省时省心 [3][9][11] - 店内提供多语言导购服务，支持VISA等国际主流支付卡，并可接受12种主流货币的现金支付 [14] 战略布局与发展前景 - 中免集团选择成都布局基于其作为西部地区门户城市的地位，航空口岸通达度高，国际客流稳步增长，消费潜力和辐射能力可观 [16] - 项目是中免集团在西南地区的重要布局，旨在探索“免税+有税、进口+国产”零售新模式的实践样本 [16] - 公司将根据市场反响和客群需求持续优化商品组合与服务体验，并考虑在合适时机拓展新业态或扩大规模 [16]

公司运营 - 四川首家市内免税店于9月25日开业，位于成都市锦江区仁恒置地广场一层及二层 [3] - 公司总营业面积3140平方米，其中免税区面积687平方米，为全国规模最大、西南地区品类最全的市内免税店 [1] - 首批入库免税品共1155项、4535件，主要包含箱包、手表、化妆品、酒类等 [1] 行业动态 - 该免税店在财政部、商务部、海关总署等五部门联合支持下正式落户成都 [3] - 免税品可享受10%—30%的税费减免 [1] - 公司面向持有效出入境证件且60日内搭乘航空运输工具从成都出境的中外游客提供"市内选购、口岸提货"服务 [3] 战略意义 - 首家市内免税店开业对满足旅客多元化消费需求具有重要意义 [3] - 成都海关将持续支持成都市免税经济发展，优化口岸营商环境、加强跨境消费监管创新 [3] - 此举旨在促进"蓉品出海"、激发国际消费新活力，为成都建设国际消费中心城市注入海关动能 [3]

业务策略调整 - 乐天免税店恢复与中国代购商的业务往来，扭转了今年1月暂停所有代购交易的决定 [1] - 公司表示此次合作重启并非政策全面逆转，而是停止无利可图的交易，当前交易仅在确保盈利的前提下进行 [2] 市场与销售表现 - 自6月以来，中国代购销售额稳步上升，尤其在韩妆品类表现突出 [1] - 乐天上个月对中国代购商的销售额达数百亿韩元，且仍在加速增长 [1] 行业背景与数据 - 韩国计划自9月29日起至2026年6月30日对中国旅游团实行免签政策 [1] - 2025年上半年，韩国化妆品出口额达55亿美元（约合人民币391亿元），创5年来历史新高 [2] - 护肤品是出口规模最大的类别，为41.1亿美元（约合人民币292亿元） [2] - 中国仍是韩国化妆品第一大出口市场，出口额为10.8亿美元（约合人民币77亿元） [2]