股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年9月16日至18日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30% 属于异常波动情形 [2][4] 公司经营与财务表现 - 2025年半年度营业收入433.3553百万元 同比增长5.93% [5] - 归属于上市公司股东的净利润28.0937百万元 同比下降48.17% [5] - 扣除非经常性损益的净利润19.1115百万元 同比下降48.23% [5] - 电信市场需求放缓导致公司采取市场优先策略 通过竞争性定价稳定营收规模 [5] - 数通市场开拓取得突破 新客户开发和产品导入进展顺利 但利润贡献尚未完全体现 [5] 技术研发与产品进展 - 硅基OCS产品已获得海外样品订单 但尚未获得海外大厂批量订单 [3][10] - OCS技术门槛高研发投入大 行业整体处于早期探索与验证阶段 [10] - 大规模商业化应用时间存在较大不确定性 市场成熟度和盈利前景尚不明朗 [3][10] 估值水平比较 - 截至2025年9月18日公司收盘价140.40元/股 滚动市盈率249.09倍 [2][10] - 计算机通信和其他电子设备制造业平均滚动市盈率49.83倍 [2][10] - 公司市盈率显著高于行业平均水平 [2][10] 股东减持计划 - 持股5%以上股东钱明颖及其一致行动人沈良计划减持不超过4,741,811股 占总股本2.9957% [8] - 减持期间为2025年9月23日至12月22日 通过大宗交易或集中竞价方式进行 [8] 重大事项声明 - 公司及控股股东确认不存在应披露而未披露的重大事项 [6][9] - 未发现对股价产生较大影响的媒体报道或市场传闻 [7] - 异常波动期间公司董事、高管及控股股东不存在买卖股票行为 [8]

公司基本信息 - 宁波均胜光电子有限责任公司于2025年9月17日成立 法定代表人为李俊彧 登记状态为存续[1][2] - 注册资本为3亿元人民币 由宁波市市场监督管理局高新技术产业开发区分局登记注册[1][2] - 注册地址位于浙江省宁波市高新区聚贤街道冬青路555号5号楼603室 统一社会信用代码为91330201MAEX42Y14N[2] 股权结构 - 公司由宁波均胜电子股份有限公司（A股代码600699）全资持股 持股比例100%[1][2] - 认缴出资额对应注册资本3亿元人民币 企业类型为法人独资有限责任公司[1][2] 经营范围 - 主营业务涵盖光电子器件制造与销售 包括光通信设备、电力电子元器件制造[1][2] - 业务延伸至集成电路设计与销售 物联网设备制造与技术服务 智能车载设备制造与销售[2] - 附加业务包括汽车零部件研发与制造 软件开发与销售 以及进出口贸易[2] 行业属性 - 所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业 涉及光电子技术领域[2] - 经营范围覆盖集成电路芯片、电子元器件批发零售 符合高端制造业特征[2]

整体经济表现 - 1至8月贵州省规模以上工业增加值同比增长8.0% [1] - 同期工业投资增长12.6% [1] - 固定资产投资同比增长1.2% [2] 行业增长表现 - 汽车制造业增加值同比大幅增长67.0% [1] - 电气机械和器材制造业增长66.3% [1] - 计算机、通信和其他电子设备制造业增长36.7% [1] - 有色金属冶炼和压延加工业增长32.0% [1] - 汽车产量同比激增176.8% [1] 投资结构 - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比增长35.9% [2] - 信息传输、软件和信息技术服务业投资增长23.5% [2] - 高技术产业投资同比增长17.0% [2] - 民间投资同比增长5.5% [2] 企业类型表现 - 私营企业增加值同比增长11.4% [1] - 股份制企业增长8.6% [1] - 国有控股企业增长6.0% [1]

公司上市进程 - 杭州华澜微电子股份有限公司于浙江证监局办理辅导备案登记，重启上市进程 [1] - 辅导机构为华泰联合证券，与此前冲刺科创板IPO时的保荐机构相同 [3] - 公司曾于2022年12月申请科创板IPO，拟募资6.57亿元，但于2024年5月终止审核，此次为再次冲刺资本市场 [2][3] 公司基本情况 - 公司成立于2011年7月15日，注册资本为15,000万元，法定代表人为王文奎 [2] - 公司是一家数据存储解决方案提供商，主要产品包括存储模组、存储控制器芯片及服务、存储系统及应用 [3] - 公司通过收购集月实业和初志科技，拓展了铠侠固态硬盘分销业务和系统级存储业务，实现从芯片到模组再到系统级应用的布局 [3] 财务表现 - 2019年至2022年及2023年前三季度，公司营收分别为2.91亿元、4.35亿元、5.95亿元、5.65亿元、3.48亿元 [3] - 同期公司净亏损分别为0.22亿元、1.32亿元、0.88亿元、0.25亿元及0.54亿元 [3] 股权结构与融资 - 公司无控股股东和实际控制人，且最近两年内该情形未发生变更 [2][6] - 创始人骆建军通过华澜创合伙及一致行动关系，合计控制公司8.41%的股份 [7] - 公司自2013年至2024年完成至少14轮融资，投资方包括深创投、TCL创投、普华资本等知名机构 [5][6] 创始人背景 - 公司由骆建军等人于2011年创立，骆建军拥有浙江大学博士学位，现任杭州电子科技大学微电子研究院院长 [3] - 骆建军博士毕业后曾任职于杭州东方通信，后赴硅谷工作并于2002年创办Baleen Systems Inc公司 [4] 对赌协议 - 公司与深创投等机构投资人签有对赌协议，约定若在2024年6月30日前未能实现上市，相关方需履行回购义务 [9]

上市公司：中国长城（000066），浪潮信息（000977），新大陆（000997），魅视科技（001229），智 微智能（001339），纳思达（002180），证通电子（002197），大华股份（002236），电科网安 （002268），中威电子（300270），智迪科技（301503），中润光学（688307），萤石网络 （688475），三未信安（688489） 2025年1-4月，计算机、通信和其他电子设备制造业企业数（以下数据涉及的企业，均为规模以上工业 企业，从2011年起，规模以上工业企业起点标准由原来的年主营业务收入500万元提高到年主营业务收 入2000万元）为29833个，和上年同期相比，增加了1554个，同比增长5.5%，占工业总企业的比重为 5.75%。 2016-2025年1-4月计算机、通信和其他电子设备制造业企业数统计图 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产 ...

发行基本信息 - 广州瑞立科密汽车电子股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所主板上市的申请已获审议通过和注册同意[1] - 本次发行股票数量为4,504.4546万股，占发行后总股本的25.00%，全部为公开发行新股[1] - 本次发行的股票拟在深交所主板上市[1] 发行定价与估值 - 本次发行价格确定为42.28元/股[2][4] - 发行价格对应的2024年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为29.64倍[2][7] - 该市盈率低于中证指数有限公司发布的"计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）"最近一个月静态平均市盈率54.54倍[2][5] - 该市盈率也低于剔除极值后同行业可比上市公司2024年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润平均静态市盈率34.27倍[2][10] 发行方式与配售安排 - 发行采用向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式进行[3] - 参与战略配售的投资者为发行人高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划[5] - 最终战略配售股份数量为354.7776万股，占本次发行数量的7.88%[5] - 网下发行申购日与网上申购日同为2025年9月19日（T日）[5] 询价与定价过程 - 初步询价后，发行人和保荐人协商一致将拟申购价格高于43.18元/股的配售对象全部剔除[4] - 共剔除297个配售对象，对应剔除的拟申购总量为243,210万股，约占初步询价后拟申购数量总和的2.9982%[4] - 发行价格是根据初步询价结果，综合考虑剩余报价、拟申购数量、有效认购倍数、行业情况、同行业估值水平等因素协商确定[4] 公司研发与技术优势 - 公司坚持以"技术领先，打造国内汽车电子控制技术第一品牌"为发展战略，立足于自主研发[11] - 公司具备主动安全系统的正向开发能力，成功开发出具有完全自主知识产权的机动车主动安全系统[11] - 公司已承担国家级火炬计划研发项目1项、国家级863计划研发项目1项及省级研发项目4项，并作为主要参与单位制定了9项国家、行业及团体标准[11] - 截至报告期末，公司取得授权专利459项，其中发明专利58项，以及计算机软件著作权93项，具备22项与主营业务和产品密切相关的核心技术[11] - 公司被评定为国家级专精特新"小巨人"企业、国家级制造业单项冠军示范企业、国家级高新技术企业等[12] 公司品牌与市场地位 - 公司产品和服务赢得众多主流整车厂商认可，在行业内塑造了良好口碑和品牌美誉度[13] - 公司已成长为国内商用车主动安全系统龙头企业，品牌"科密（Kormee）"已成为行业一线品牌[13] - 根据中国汽车工业协会统计，2014年至2023年，公司气压电控制动产品包含的制动防抱死装置（ABS）产量和销量连续10年排名行业第一位[13] - 2021年至2023年，公司气压电控制动系统产品市场占有率均排名行业第一位[13]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6][10] 核心财务表现 - 2025H1实现收入37.33亿元，同比增长0.06%；归母净利润2.44亿元，同比增长7.94%；扣非净利润2.24亿元，同比增长9.22% [2][4] - 2025Q2实现收入25.16亿元，同比下降1.19%；归母净利润1.75亿元，同比增长14.81%；扣非净利润1.62亿元，同比增长12.19% [2][4] - H1费用率为16.10%，同比增长0.13个百分点；计提资产减值0.56亿元、信用减值0.42亿元，同比有所收窄 [10] 分业务表现 数据中心业务 - 数据中心产品收入7.84亿元，同比增长34.19%，毛利率36.06%，同比提升0.11个百分点 [10] - IDC服务收入6.13亿元，同比增长0.15%，毛利率20.77%，同比下降5.01个百分点 [10] - 全球模块化UPS份额排名第四，加快推进液冷、HVDC、SST等新产品落地 [10] 新能源业务 - 新能源业务收入18.52亿元，同比下降4.22%，毛利率17.51%，同比增长0.63个百分点 [10] - 出海占比提升带动毛利率改善，储能产品价格下探空间有限 [10] 智慧电能业务 - 智慧电能产品收入4.39亿元，同比下降22.56%，毛利率36.39%，同比增长1.93个百分点 [10] 未来展望 - 预计2025年数据中心产品收入同比增速超过50%，IDC收入延续增长 [10] - 新能源业务盈利持续改善，海外市场开拓逐步贡献利润，减值损失有望大幅收窄 [10] - 预计2025年净利润达到7亿元左右，对应PE为52倍 [10] 财务预测 - 预计2025年营业总收入98.15亿元，2026年112.88亿元，2027年128.68亿元 [15] - 预计2025年归母净利润6.97亿元（EPS 1.35元），2026年9.07亿元（EPS 1.76元），2027年11.10亿元（EPS 2.15元） [15] - 预计2025年市盈率52.05倍，2026年40.00倍，2027年32.67倍 [15]

股价表现 - 9月17日股价上涨5.08%至26.28元/股 成交额达17.15亿元 换手率11.07% 总市值186.15亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于江苏省丹阳市横塘工业区 成立于1996年9月24日 于2007年1月10日上市 [1] - 主营业务为磁条卡 密码卡等卡类产品及相关操作系统(COS)和票证产品的研发 生产与销售 [1] - 收入构成：制卡类78.19% 模块类21.27% 票证类0.31% 其他0.24% [1] 基金持仓情况 - 平安中证2000增强策略ETF(159556)二季度持有5700股 占基金净值比例0.4% 位列第二大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约7239元 最新规模2872.67万元 [2] - 基金今年以来收益29.16% 近一年收益73.3% 成立以来收益19.32% [2] 基金经理信息 - 基金经理俞瑶累计任职3年319天 管理规模1.31亿元 最佳回报17.72% 最差回报-20.06% [2] - 基金经理李严累计任职1年268天 管理规模126.11亿元 最佳回报66.31% 最差回报14.52% [2]

公司担保情况 - 公司及控股子公司不存在对合并报表范围外单位提供担保的情况 [2] - 公司不存在涉及逾期债务、诉讼的担保及因担保被判决败诉而应承担担保的情形 [2]

业务发展 - 公司积极推进SIM/eSIM+数字人民币在公共交通、新零售、消费电子、政府公共事业、物联网等场景应用方案 [1] - 公司深化数字人民币生态建设、拓展全球市场合作、共建产业创新生态 [1] - 公司充分发挥跨行业多领域服务优势 [1]