财务表现 - 2025年中报营业总收入2.2亿元，同比上升0.3% [1] - 归母净利润-1447.9万元，同比亏损收窄4.05% [1] - 第二季度营业总收入1.05亿元，同比上升11.64% [1] - 第二季度归母净利润-1044.42万元，同比大幅改善31.49% [1] - 毛利率31.41%，同比下降3.82个百分点 [1] - 净利率-7.88%，同比提升4.61个百分点 [1] 成本与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计8014.25万元 [1] - 三费占营收比36.45%，同比增加8.88% [1] - 每股经营性现金流0.05元，同比大幅增长160.16% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.23% [2] 资产与投资回报 - 每股净资产7.76元，同比减少10.59% [1] - 每股收益-0.08元，同比减少14.29% [1] - 公司上市以来ROIC中位数15.51%，2024年ROIC为-10.74% [2] - 现金资产状况非常健康 [2] 业务质量与历史表现 - 去年净利率-50.69%，产品或服务附加值不高 [2] - 上市以来共发布8份年报，其中3个年度出现亏损 [2] - 生意模式表现较为脆弱 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入4.99亿元，同比增长9.24% [1][2][4] - 归属于母公司股东的净利润0.58亿元，同比大幅增长20.92% [1][2][4] - 净利润增速显著高于营收增速，反映经营质量优化和效率提升 [4] 业务发展策略 - 核心业务专注于金属材料检测并保持权威性 [5] - 下游应用覆盖钢铁、冶金、有色、机械等传统行业及航空航天、高铁、汽车、新材料等新兴行业 [6] - 在环境、食品、石化等领域持续取得进展 [6] - 持续推进全国实验室网络建设，沈阳、德阳、西安、上海等地新建实验室相继投入建设和运营 [6] 技术创新成果 - 开发多款具有完全自主知识产权的首创性仪器产品 [7] - 重要技术突破包括高速列车车轮残余应力及服役损伤评价方法项目进展、钛合金返回料在线分拣系统投入实际使用 [7] - 稀土金属高速全自动分析系统入选国家市场监督管理总局"计量促进新质生产力发展"优秀案例 [7] - 2025年上半年在研项目107项（国家课题42项，自立课题65项） [7] - 新申请专利22项，获授权专利18项，登记软件9项，发表论文8篇 [7] 人才团队建设 - 形成以首席科学家王海舟院士为首的具有国际竞争力的科研与技术团队 [8] - 截至2025年6月30日，公司拥有博士40人、硕士341人、本科757人的高素质人才队伍 [8] - 人才队伍为持续技术创新和市场开拓提供坚实保障 [8]

信测转债市场表现 - 8月28日盘中下跌2.0%报137.197元/张 成交额9625.21万元 转股折价率0.57% [1] - 信用级别AA- 债券期限1.8329年 票面利率阶梯式递增（第一年0.20%至第六年2.50%） [1] - 转股开始日为2024年5月15日 转股价固定为18.22元 [1] 公司基本面概况 - 2025年上半年营业收入3.721亿元 同比增长1.35% [2] - 归属净利润9501.11万元 同比增长2.4% 扣非净利润8875.75万元 同比增长3.52% [2] - 股东人数1.78万户 人均流通股8601股 人均持股金额18.07万元 [2] 股权结构特征 - 十大股东持股合计占比54.53% 十大流通股东持股合计占比36.04% [2] - 筹码集中度较集中 显示机构投资者持股比例较高 [2] 企业背景与业务范围 - 2000年成立于深圳 深交所创业板上市（代码300938） [1] - 国内最早第三方检测机构之一 服务涵盖汽车/电子电气/消费品/新能源/工业品及零部件/生命科学领域 [1] - 主营业务为检测/认证/标准研发等技术服务和解决方案 [1] 金融工具特性 - 可转换债券兼具债权与股权特征 可按约定价格转换为普通股票 [1] - 持有人可选择持有至到期收取本息 或在二级市场变现 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.99亿元，同比增长9.24%，第二季度单季收入2.8亿元，同比增长10.91% [1] - 归母净利润5826.41万元，同比增长20.92%，第二季度单季净利润4218.31万元，同比增长16.8% [1] - 扣非净利润3707.48万元，同比小幅增长3.57% [1] - 毛利率44.93%，同比微增0.15%，净利率9.63%，同比显著提升24.88% [1] - 三费占营收比27.15%，同比下降5.17%，财务费用大幅减少52.83%，主要因汇兑收益增加和租赁融资费减少 [1][2] 现金流与资产负债 - 货币资金2.02亿元，同比大幅增长44.42% [1] - 应收账款3.47亿元，同比增长23.71% [1] - 有息负债1.3亿元，同比激增204% [1] - 每股经营性现金流改善至-0.0元，同比大幅提升99.35%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金增加 [1][5] - 投资活动现金流净额同比下降48.12%，因固定资产设备投资支出增加 [3] - 筹资活动现金流净额同比增长40.33%，因借款收到的现金增加 [4] 盈利能力与投资回报 - 每股收益0.16元，同比增长19.86%，每股净资产3.26元，同比增长12.98% [1] - 2024年ROIC为9.91%，净利率11.05%，资本回报率和产品附加值一般 [6] - 上市以来ROIC中位数10.16%，2023年最低为9.15%，投资回报较好 [6] 业务发展与战略布局 - 检测业务已建成北京、昆山、成都、沈阳、青岛、西安、涿州、株洲基地，覆盖华北、华东、华中、西北、西南地区 [7] - 未来重点扩充检测服务品类，发展复合材料检测，在未布局地区推进实验室建设，向上下游延伸产业链 [7] - 业绩主要依靠研发及营销驱动，需关注现金流状况（货币资金/流动负债51.09%）和应收账款风险（应收账款/利润239.56%） [7] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.78亿元，每股收益均值0.46元 [7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.67亿元，同比下降15.97% [1] - 净亏损2697.77万元，较上年同期净亏损2633.25万元扩大64.52万元 [1]

股价表现与资金流向 - 8月27日盘中股价下跌2.01%至35.19元/股 成交额6000.61万元 换手率2.46% 总市值147.29亿元 [1] - 主力资金净流出655.29万元 其中特大单净卖出240.14万元（占比4.00%） 大单净卖出415.15万元 [1] - 今年以来股价累计上涨3.47% 但近5个交易日跌幅达10.32% [1] - 年内4次登上龙虎榜 最近8月21日龙虎榜呈现净买入56.91万元 买入总额9320.35万元（占比9.20%） 卖出总额9263.45万元（占比9.14%） [1] 经营与财务数据 - 2025年1-6月营业收入5.02亿元 同比减少3.95% 归母净利润3355.13万元 同比增长2.74% [2] - 主营业务收入构成：检验检测占比98.65% 其他业务合计占比1.35% [1] - 公司成立于2013年12月25日 于2025年8月12日上市 主营建设工程领域检验检测技术服务 [1] 股东结构与行业属性 - 截至8月12日股东户数6.44万户 较上期激增93189.86% 人均流通股1069股 [2] - 所属申万行业为社会服务-专业服务-检测服务 概念板块涵盖近端次新、次新股、水利建设、机器人概念及智慧物流等 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入5.65亿元，归母净利润亏损1.80亿元 [1] - 第二季度营收同比增长24.38%，归母净利润减亏幅度达38.10% [1][2] - 经营性现金流同比大幅改善57.35%，资金周转效率显著提升 [2] 战略调整与运营优化 - 主动压缩食品、环境等传统业务比例，强化新兴板块布局 [2] - 实施"一客一策"差异化清欠方案，加强信用管控和客户结构优化 [2] - 全国运营30多个大型实验基地，拥有近6000名员工及百余家子公司 [2] 技术资质与认证突破 - 谱尼生物医药获得国家药监局《药物GLP认证证书》及国际AAALAC完全认证 [3] - 在国家新污染物检测能力验证中获得四项权威认证 [4] - 首次取得环境电离辐射监测CMA资质，填补辐射监测领域技术空白 [4] - 顺利完成特种设备检测机构甲类核准证书（B1级）延续换证 [4] 客户拓展与市场认可 - 获得丰田汽车、上汽通用等知名车企实验室资质授权 [3] - 连续第五年承担国家海洋环境质量监测任务，完成2025年度春季航次 [4] - 收到农业农村部感谢信，认可其在绿色优质农产品发展中的技术支持 [4] 行业驱动因素 - 医药研发、医疗器械、食品安全等领域强制性检测需求持续释放 [5] - 新能源、人工智能等新兴产业催生新能源汽车电池、低空飞行器等新检测需求 [5] - 消费者对食品安全、化妆品功效、电子产品性能要求提升刺激检测投入 [5] 未来发展前景 - 全国统一大市场建设和海洋经济战略实施提供发展机遇 [6] - 标准化服务能力和专业技术壁垒优势有望加速业绩弹性释放 [6] - 公司致力于满足全国客户一站式检测需求，巩固行业领先地位 [6]

机构持股情况 - 截至2025年8月26日 共有4家机构投资者合计持有电科院A股1.94亿股 占公司总股本比例达25.85% [1] - 机构投资者包括中国检验认证集团测试技术有限公司 海南三原华庭物业服务有限公司 UBS AG及MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC [1] - 机构持股比例较上一季度提升0.14个百分点 [1] 外资机构变动 - 本期新增2家外资机构UBS AG和MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC [1] - 本期BARCLAYS BANK PLC未再出现在披露名单中 [1]

财务表现 - 营业总收入5.65亿元，同比下降22.43% [1] - 归母净利润-1.8亿元，同比下降4.83% [1] - 第二季度营业总收入3.13亿元，同比下降20.46%，归母净利润-6869.09万元，同比上升6.41% [1] - 毛利率24.36%，同比下降15.32个百分点，净利率-31.73%，同比下降34.66个百分点 [1] - 每股收益-0.33元，同比下降4.91%，每股净资产5.29元，同比下降12.1% [1] 现金流与资产结构 - 货币资金2.79亿元，同比下降34.19%，主要因购买银行理财增加 [1][3] - 应收账款6.951亿元（注：原文"6.951Z"疑似笔误，按上下文推断为亿元单位），占年报营业总收入比例达45.07% [1] - 每股经营性现金流-0.07元，同比改善57.33%，主要因加强应收账款回收及降本增效 [1][5] - 有息负债1.59亿元，同比下降21.66% [1] - 投资活动现金流净额大幅下降258.63%，因购买银行理财 [6] 成本费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.12亿元，占营收比37.46%，同比下降4.82% [1] - 管理费用同比下降30.52%，因强化管理及人工费用减少 [4] - 财务费用同比上升37.81%，因存款利率下调导致利息收入减少 [5] 业务战略与运营 - 营业收入下降主因加强客户信用管理、调整客户结构，以及新兴板块产能尚在释放过程中 [4] - 经营活动现金流改善得益于应收账款回收力度加强及耗材人工成本降低 [5] - 在建工程下降58.43%，因西北总部大厦完成建设转入固定资产 [3] - 长期借款增加因江苏谱尼大楼项目借款 [3] 历史业绩对比 - 公司上市以来中位数ROIC为15.25%，2024年ROIC为-9.83% [7] - 上市后共发布4份年报，其中1次亏损年份 [7] - 商业模式主要依赖研发及营销驱动 [8]

公司动态 - 公司第三届第八次董事会会议于2025年8月25日以现场方式召开 [1] - 会议审议《钢研纳克检测技术股份有限公司2025年半年度报告》及其摘要的议案 [1] 财务数据 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为材料检测服务占比100.0% [1] 行业背景 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物智能手机等新兴产品推动行业市场爆发 [1] - 行业上市公司呈现"涨"声一片态势 [1]