天眼查App显示，近日，飞龙芯智能科技（广东横琴）有限公司成立，注册资本1000万人民币，经营范 围为一般项目：人工智能基础软件开发；人工智能应用软件开发；人工智能理论与算法软件开发；人工 智能公共数据平台；人工智能通用应用系统；人工智能行业应用系统集成服务；人工智能双创服务平 台；人工智能硬件销售；软件开发；软件销售；软件外包服务；数字文化创意软件开发；智能无人飞行 器销售；智能机器人销售；工业机器人销售；酒店管理；家居用品销售；玩具销售；通讯设备销售；电 子产品销售；物联网技术研发；物联网技术服务；物联网设备销售；物联网应用服务；移动通信设备销 售；通信设备销售；移动终端设备销售；网络与信息安全软件开发；区块链技术相关软件和服务；信息 技术咨询服务；数据处理和存储支持服务；信息系统运行维护服务；工业互联网数据服务；互联网数据 服务；数字技术服务；云计算装备技术服务；数据处理服务；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软 硬件及辅助设备零售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。（除依法须 经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：酒类经营。（依法须经批准的项目， 经相关部 ...

股价表现与资金流向 - 9月23日盘中下跌2.00%至49.38元/股 成交额1.26亿元 换手率0.94% 总市值134.01亿元 [1] - 主力资金净流出1286.96万元 特大单买入占比3.63%卖出占比2.18% 大单买入占比17.80%卖出占比29.48% [1] - 年内累计涨幅91.10% 近5日/20日/60日分别变动-5.53%/-19.16%/36.18% 年内6次登龙虎榜 最近8月8日净卖出1.40亿元 [1] 公司基本面 - 主营业务为制造业/流通业/小微企业提供数字化转型与智能制造解决方案 收入构成：数智技术服务47.89% 自研软件28.11% 软硬件解决方案23.99% [2] - 2025年上半年营业收入10.45亿元（同比+4.08%） 归母净利润4502.67万元（同比+6.09%） [2] - A股上市后累计派现3.11亿元 近三年累计分红6558.80万元 [3] 股东结构变化 - 股东户数5.60万户（较上期持平） 人均流通股4810股 [2] - 招商优势企业混合A减持450万股至700万股 富国新兴产业减持115.69万股至375.58万股 [3] - 中欧互联网混合A（新进314.38万股）/财通资管数字经济混合（新进267.58万股）/华安中小盘成长混合（新进257.58万股）进入十大流通股东 [3] 行业属性 - 申万行业分类为计算机-软件开发-横向通用软件 [2] - 概念板块涵盖ERP/AI Agent/华为鲲鹏/智慧物流/国产软件等 [2]

公司IPO完成情况 - 公司完成首次公开发行，发行2,300,000股A类普通股，发行价为每股4.00美元，总募资额为9,200,000美元（未扣除承销折扣和发行费用）[1] - 此次发行包括承销商全额行使超额配售权[1] - 公司股票于2025年9月19日在纳斯达克资本市场开始交易，股票代码为"PLTS"，发行于2025年9月22日结束[1] 募资用途规划 - 计划将约330万美元（约占净收益的40%）用于研发目的[3] - 计划将约240万美元（约占净收益的30%）用于扩充市场营销和销售团队[3] - 计划将约240万美元（约占净收益的30%）用于采购IT设施和获取金融牌照[3] 公司业务与行业定位 - 公司是一家软件开发商，专注于为金融机构提供外汇交易软件开发解决方案、数据分析解决方案和技术开发解决方案，战略重点服务于亚洲及其他新兴市场[1][6] - 公司于2017年在新加坡成立，通过其新加坡全资子公司运营，并得到新加坡金融管理局的支持[6] - 公司运营Platinum ECN即期外汇交易平台，为机构和企业客户提供服务，其产品组合包括Platinum AI、Platinum ECN和Platinum Smart Trade，提供可扩展、灵活、人工智能驱动的低延迟交易和分析解决方案[7] - 公司业务旨在应对货币交易量的快速增长、复杂的跨境交易以及新兴市场的波动性[6]

文章核心观点 - 企业级系统开发的成功与长期价值实现依赖于跨部门协同、用户体验优化、成本管控及可持续性设计等多个维度的科学实践体系，这些环节是支撑系统从“开发完成”到“价值落地”的关键桥梁 [1] 跨部门协同 - 企业级系统覆盖多业务场景，涉及业务、技术、运维、法务、财务等多个部门，需建立高效协同机制以避免需求偏差和落地受阻 [5] - 高效协同机制包括责任协同、流程协同和目标协同三层，需明确各部门核心职责、搭建统一项目管理平台、并在项目启动阶段明确共同目标 [5] - 需规避形式化沟通陷阱，采用问题导向的沟通模式，并建立协同激励机制，将跨部门配合度纳入绩效评估 [5] 用户体验优化 - 企业级系统常因忽视用户操作体验导致使用率低下，优化需聚焦于场景化效率提升，而非单纯界面美观 [10] - 优化措施包括基于不同角色工作流进行场景化流程设计、通过数据自动填充和批量处理简化操作、以及设计清晰的操作反馈和指引机制 [10] - 需建立持续迭代机制，通过用户反馈调研和操作行为分析定期优化体验，避免设计滞后于需求变化 [10] 成本管控 - 企业级系统开发涉及人力、技术、维护等多方面成本，缺乏管控易导致资源浪费和预算超支，管控需贯穿开发全生命周期 [15] - 管控策略包括在需求阶段进行成本评估并结合业务价值筛选核心需求，以及在开发阶段通过轻量化方案和代码复用来优化资源分配 [15]

AI Coding发展演进 - 2023年AI编码范式被大型平台坐实，Copilot与ChatGPT将"人写-AI辅"协作方式带入日常，同时开源在边缘地带萌芽，初创公司开始探索"不仅会说，还要能做"的可执行代理[4] - 2024年Coding Agent成为主流，形成两股潮流：可执行Coding Agent开始对真实仓库交付完整闭环（如OpenHands），以及IDE内"许可式执行"成为交互共识（如Cline）[5][6][7] - 2025年AI Coding主线从"谁补得更准"转向"谁把一次变更稳妥地跑完"，CLI形态成为主战场，因其天生贴合脚手架、测试与CI/CD，能压缩"读库→计划→修改→验证→提交PR"闭环[9] 市场前景与规模 - 全球AI编程工具市场规模预计将从2024年的62.1亿美元增长至2029年的182亿美元，对应复合年增长率为24.0%[13] 主流产品形态与代表项目 - CLI形态成为2025年主战场，代表项目包括Gemini CLI（Google开源命令行智能代理）、OpenAI Codex CLI、Claude Code等，优势在于可组合、可治理、可迁移[11][12][13] - IDE形态以商业化售卖为主，代表产品包括Cursor、Windsurf，国内大厂字节、阿里纷纷下场，Marimo是少数开源IDE[13] - 插件形态创业团队为主，通过无缝集成到现有开发环境提供服务，代表项目包括Cline、Continue等[13] - 协作开发工作流形态将AI能力融入项目管理、协作开发、代码审查等企业级研发效能管理环节，代表项目包括OpenHands、codename goose等[13] 技术发展趋势 - 协议/接口优先的项目扩散更快，如ACP/MCP生态、Actions一等公民[18] - 本地可控+多模型自由度带来开发者粘性，代表项目如opencode、Avante.nvim + Ollama[18] - 从原型到交付的链路被压缩，如bolt.new、Codex Web降低了"从想法到产物"的门槛[18] - AI Coding技术堆栈可分为五层：接口形态（IDE/CLI/Web）、执行内核（Agent Runtime）、上下文织层（Context Fabric）、标准与协议（MCP、ACP、ACI等）、模型与路由[31][40] 竞争焦点与护城河 - 下一轮竞争焦点在于执行闭环、上下文理解与开放生态[34] - 模型侧"降维打击"迫使开源项目最终进入"墓园"，协议、流程与数据正在成为真正护城河[24] - 竞争回归三件事：推理与稳定性（复杂改动能否一把过）、工具/上下文生态（谁更懂代码资产）、开放与成本（能否以可控成本落进企业流程）[32]

中国软件与数据中心行业研究纪要要点总结 涉及的行业与公司 * 行业覆盖中国软件与IT服务行业 数据中心与云计算行业 网络安全行业 金融软件行业 企业资源规划(ERP)行业[1][3][4][20][110][111] * 涉及的公司包括金蝶国际(268 HK) 美图公司(1357 HK) 金山软件(3888 HK) 金山办公(688111 CH) 用友网络(600588 CH) 万国数据(GDS US/9698 HK) 世纪互联(VNET US) 金山云(KC US) 中软国际(354 HK) 声网(Agora, API US) 微盟集团(2013 HK) 明源云(909 HK) 广联达(002410 CH) 中科创达(300496 CH) 四维图新(002405 CH) 安恒信息(688023 CH) 启明星辰(002439 CH) 奇安信(688561 CH) 恒生电子(600570 CH)等[1][2][3][7][9][12] 核心观点与论据 人工智能(AI)作为核心增长驱动力 * 软件公司AI货币化进展扎实 AI相关合同价值不断上升[1] * AI智能体和AI编码的部署正在提升软件公司的运营效率[1] * 由AI驱动的公共云业务增长势头强劲[1] * 数据中心需求受AI驱动表现强劲 国内AI芯片的积极进展支持了数据中心订单的可预见性[1] * 金蝶管理层预计到2030年 AI驱动收入将占总收入的约30%[46] * 美图对国内外用户付费率因GenAI提升功能而上升持积极态度[47] * 专家认为AI编码工具已成熟 显著提升了软件开发效率 可能短期内提升软件公司的利润率/盈利能力[72][73] 财务表现与行业数据 * 覆盖的16家软件公司中 2Q25业绩基本符合预期 1家超预期 12家符合预期 3家未达预期[3] * 数据中心和公共云领域公司(VNET, GDS, 金山云)业绩均超预期 由强劲的AI需求驱动[3] * 工信部数据显示 7M25中国软件和IT服务业收入同比增长12.3%至8.32万亿元人民币(对比6M25为+11.9%) 净利润增长12.4%至1.09万亿元人民币(对比6M25为+12.0%)[4][20] * 7月单月行业收入增长加速至14.6% YoY(对比6M25的+11.9%) 显示需求稳固[4][20] * 7月单月行业净利润增长加速至13.9% YoY(对比6M25的+12.0%) 净利率(NPM)升至13.1%(对比6M25的12.2%)[4][20] * 1H25覆盖软件公司收入平均持平(YoY) 而数据中心与云计算公司收入平均同比增长17%[12] * 覆盖软件公司员工总数在1H25平均环比下降5%(对比FY24)[13] 细分市场动态 * IT服务收入增长(+16.2% YoY)持续超越行业平均水平(6月数据)[4][20] * 软件产品收入增长保持稳健 7月同比增长10.6%(对比3-6月期间为+10.2-14.1% YoY)[4][20] * IT安全领域转弱 7月收入同比下降7.7%(对比6M25的+8.2% YoY)[4][20] * 网络安全需求在2Q25显现疲软 1H25主要网络安全公司收入平均同比下降10.9%[3][110] * 金融软件公司(如恒生电子)收入自1H24以来呈下降趋势[111] 首选公司与投资主题 * 偏好下游需求稳固且经常性收入占比较高的公司[2] * 软件领域首选买入：金蝶(经常性收入占比提升且盈利能力改善带来的稳健增长) 和美图(用户付费率上升及运营杠杆带来的强劲盈利增长)[2][9] * 中国数据中心/公共云领域首选买入：世纪互联VNET(批发能力快速扩张) 万国数据GDS 和金山云(由AI和小米生态系统驱动的强劲增长)[2][9] * 金山办公(688111 CH)评级为中性 因当前估值已基本反映积极因素(快速的AI货币化)和强劲的自由现金流[9] * 用友网络(600588 CH)评级为中性 因未来订单增长趋势能见度低 毛利率压力以及较高的研发支出 尽管通过员工优化有望减少运营支出[9] 其他重要内容 公司具体动态 * **金蝶国际(268 HK) - 买入**: 1H25订阅收入同比增长22%至16.8亿元人民币 占总收入53%(同比提升4.7个百分点) 管理层预计订阅收入占比将进一步上升并改善毛利率 目标是通过员工优化(目标到2026年底员工数降至1万人 从1H25的1.1万人)和AI提升运营效率来增强盈利能力 1H25 AI合同价值超1.5亿元人民币[44][45][46] * **美图公司(1357 HK) – 买入**: 海外市场拥有1540万月活跃用户 付费用户前五国家为美国 日本 泰国 巴西和越南 与阿里巴巴在电商场景合作 例如联合推出"AI试穿" 并将DesignKit部分功能集成至阿里巴巴TTG商户平台 管理层对保持市场领导地位有信心 预计研发费用未来几年年增长约15%[47][48][49] * **世纪互联(VNET US) – 买入**: 宣布获得来自某领先互联网公司的40MW批发订单 将部署国产芯片并采用先进液冷解决方案 管理层观察到近期有几家客户释放新需求 预计未来几个月会有更多新订单 近期签订的批发订单租金定价趋势基本稳定[50][51][52][53] * **万国数据(GDS US / 9698 HK) - 买入**: 管理层预计在FY25E获得200-300MW新订单 需要50亿元人民币资本开支 主要由运营现金流(OCF)提供资金 当前持有900MW容量以备未来开发 足够满足未来3-4年的新订单 数据中心监管已转向国家发改委(NDRC) 主要是为了防止无序建设而非限制行业发展[54][55][56] * **金山办公(688111 CH) – 中性**: 随着运营调整基本完成 公司转向货币化 将更多差异化功能置于高级会员层级(标准价348元/年) 这可能推动国内WPS to-C业务增长加速 管理层相信WPS 365业务在2H25E可实现50%+的同比增长 并能在未来1-2年保持强劲增长势头[57][58] * **用友网络(600588 CH) – 中性**: 目标FY25E收入实现5-10%的同比增长 这意味着2H25E增长将加速 1H25 AI产品订单价值为3亿元人民币 目标FY26E实现盈亏平衡 通过收入恢复 严格的成本控制和AI提升运营效率 员工总数可能大致稳定在1.8-1.9万人[59][60] 估值与市场表现 * 覆盖的中国软件公司平均交易于6.2倍FY25E市销率(P/S) 万国数据GDS和世纪互联VNET交易于14倍FY25E企业价值/息税折旧摊销前利润(EV/EBITDA)[115] * 自2019年以来 覆盖的软件公司平均交易于9.1倍12个月远期市销率 在2021年2月达到22.4倍的峰值 目前为5.9倍[17][18][19] * 覆盖的中国软件 云和数据中心公司股价年初至今(截至9月15日)平均上涨38%[16] * 金蝶自2018年以来平均交易于8.8倍12个月远期市销率 目前为6.8倍[117][118] * 美图自2021年以来平均交易于32.8倍12个月远期调整后市盈率(P/E) 目前为32.9倍[124][125] * 世纪互联VNET自2019年以来平均交易于14.1倍12个月远期EV/EBITDA 目前为11.3倍[120][121] 风险与挑战 * 网络安全需求在近期的能见度较低[10][62][63] * 鉴于房地产市场持续面临阻力 建筑公司和房地产开发商(尤其是民营企业)在短期内对增加软件支出可能仍持谨慎态度[22][36] * 尽管主要国内客户有足够的AI芯片储备来履行现有数据中心订单 但先进AI芯片的暂时供应中断可能是中国近期新订单投放的一个摇摆因素[69] * 对于to-B AI应用的货币化模型 中国大型企业客户仍然偏好传统的基于项目的定价 向订阅模式转型在短期内具有挑战性[74]

Freshworks Inc. (NASDAQ:FRSH) is one of the best enterprise software stocks to buy according to analysts. On September 15, Baird lowered the firm’s price target on Freshworks to $16 from $18, while keeping a Neutral rating on the shares. This sentiment was posted ahead of the company’s Q3 2025 earnings report. Freshworks’ revenue reached $204.7 million in Q2 2025, which was an 18% year-over-year increase. Profitability metrics also saw significant improvement, with the non-GAAP operating margin expanding ...

天眼查App显示，近日，衡阳市翔辉科技有限公司成立，法定代表人为王峰，注册资本100万人民币， 经营范围为一般项目：网络与信息安全软件开发；软件开发；数字视频监控系统销售；普通机械设备安 装服务；安全系统监控服务；安全技术防范系统设计施工服务；广告制作；广告设计、代理；广告发 布；电子产品销售；办公用品销售；五金产品零售；消防器材销售；交通及公共管理用标牌销售；建筑 装饰材料销售；家具销售；服装服饰批发；电力行业高效节能技术研发；节能管理服务；厨具卫具及日 用杂品批发；打字复印；显示器件销售；计算机软硬件及辅助设备批发。（除依法须经批准的项目外， 凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，三好舱科技（沧州）有限公司成立，法定代表人为宋佃宝，注册资本10万人民 币，经营范围为一般项目：软件开发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推 广;专业设计服务;智能家庭消费设备销售;家具销售;家具安装和维修服务;日用百货销售;五金产品零售;五 金产品批发;家居用品销售;建筑材料销售;针纺织品销售;塑料制品销售;软木制品销售;建筑装饰材料销售; 办公用品销售;灯具销售;家用电器销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动）许可项目：住宅室内装饰装修;建设工程施工（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展 经营活动，具体经营项目以批准文件或许可证件为准）。 ...

Chain Reaction is Sourcing Journal’s discussion series with industry executives to get their take on today’s logistics challenges and learn about ways their company is working to keep the flow of goods moving. Here, Aaron Geiger, director of accounts at Ortec Americas, discusses how the Atlanta-based software development company leverages cutting-edge technologies and data-driven insights to address complex challenges, ultimately helping businesses optimize their resources, reduce costs and drive sustainab ...