公司概况 - 股票代码 000301，简称东方盛虹，2025 年 5 月 20 日 15:00 - 16:00 举行 2024 年度网上业绩说明会，线上投资者参与，接待人员有公司副董事长等 [1][2] 2024 年公司发展成果 产业布局 - PETG、丁腈胶乳、EC/DMC 等产品装置一次性开车成功，化工新材料项目 POSM 及多元醇装置全部投产 [3] - 光伏级 EVA 新增 20 万吨产能，总产能达 50 万吨/年 [3] 创新实践 - 建成全球首条“从二氧化碳到聚酯纤维”产业链，获“国际纺联可持续和创新奖” [3] - 复合纤维熔体直纺技术获中纺联科技进步一等奖 [3] - 斯尔邦石化被评为制造业单项冠军企业 [3] - PDH 智能工厂项目获“2023 中国自动化领域年度最具影响力工程项目” [3] 绿色低碳 - 盛虹石化产业集团与江苏核电签清洁电力供应合作协议，成行业首家接收利用核电蒸汽企业 [4] - 推出“reocoer 芮控”碳捕集纤维品牌，“芮邦”再生纤维品牌影响度扩大 [4] 未来战略规划 - 在“1 + N”战略基础上构建并推进人工智能发展战略，深化全产业链垂直整合，加强 AI 基础设施建设、深化场景赋能，打造 AI 浪潮下的世界一流能源化工企业 [4] 问答环节要点 新能源产品优势与策略 - 截至 2024 年底，EVA 产能 50 万吨/年，产能规模和市占率居行业前列，装置运行能力领先，技术指标先进，有原料配套一体化优势，毛利率有竞争优势 [6] - 2022 年 9 月 800 吨/年 POE 中试装置实现催化剂及全套生产技术自主化，10 万吨/年 POE 工业化装置预计 2025 年投产，将发挥与下游光伏胶膜龙头企业战略合作优势巩固市场地位 [6] 战略转型与业务协同 - 公司身处石油化工产业，外部环境多变、产业复杂，通过研发创新实现可持续发展 [7] - 已形成炼化、新能源新材料、聚酯化纤等垂直整合产业链布局，构建“1 + N”发展新格局，未来各业务充分联动 [7][8] 业绩增长与市场判断 - 2025 年第一季度净利润增长 38.19%，因原油价格低位震荡支撑成本，部分下游化工产品需求修复、价格回升 [8] - 预计未来原油价格盘整震荡，公司将动态优化产品结构、灵活定价、合理控制库存 [8] 再生聚酯纤维 - 再生聚酯纤维产能约 60 万吨/年，全球领先，下游客户覆盖迪卡侬等 30 多个知名品牌 [9] 关税影响 - 2024 年境外营收 67.53 亿元，占总营收约 5%，对美国进出口金额几乎为 0，未来美国加征关税对公司业务无直接影响，但会关注关税谈判及对下游客户影响 [11] 原油采购 - 原油基本来自中东地区，根据价格波动、变动趋势和生产计划制定采购计划，适时适度开展原油期货套保 [12] 资本开支 - 2024 年资本开支投向 EVA、POE 等项目装置建设，目前资本支出高峰期已过，预计未来开支逐步下降，会合理规划控制规模 [13] 研发创新 - 2024 年研发投入 63.5 亿元，同比增加 11.2%，研发人员 3797 人，拥有多个创新平台，推进新材料中试基地建设 [14] - 创新技术应用成果包括建成“从二氧化碳到聚酯纤维”产业链、斯尔邦石化获评单项冠军企业、复合纤维熔体直纺技术获一等奖等 [14][15] - 创新智能化成果为 PDH 智能工厂项目获相关奖项，实现先进工艺与智能化技术深度融合 [15]

经济表现 - 2024年一季度经济总量1355.4亿元，同比增长5.9%，为近7个季度首次与全省持平[1] - 2021-2024年GDP增速分别为4.8%、3.0%、3.5%和4.9%，均低于全省增速[7] - 2022年GDP初核5675.2亿元，被榆林（6543.65亿元）、襄阳（5827.81亿元）反超，失去"中西部非省会第一城"称号[3] - 2021年GDP终核5384.2亿元已被榆林（5621.3亿元）超越，2022年降至中西部非省会第五[4] 产业结构 - 重工业占比过高：2022年重工业规上企业数量、增加值、营收占比分别达77.3%、85.4%、93.3%[8] - 二产增加值占比从2006年60%以上降至近年40%左右，创改革开放以来最低[13] - 规上工业营收十强行业几乎全为重工业，有色金属冶炼业万元增加值耗煤2939.5公斤、耗电5865.3度[11] - 2022年规上工业营收4858.2亿元、利润220.5亿元，较2014年（6377.4亿元、228.8亿元）下滑明显[12] 研发与国企表现 - R&D经费投入强度全省第一，但企业占比仅79.4%低于全省均值86.6%[11] - 2022年国有控股工业企业占全市47.8%营业成本、48.3%营收，但利润仅占40.8%[11] 转型举措 - 确定电子信息、先进装备等5大先进制造业集群和17条优势产业链[14] - 引进宁德时代洛阳基地、百万吨乙烯等龙头项目[14] 人口与人才 - 七普常住人口705.7万人，较2010年增50.7万人，增量远低于郑州（397.4万人）[16] - 每10万人口大专及以上学历1.33万人，仅为郑州（2.89万人）46%[16] - 2023年城镇非私营单位年均工资88700元，低于郑州（102921元）和全国（120698元）[17] 区域竞争 - 郑州都市圈获批国家级，洛阳面临优质资源被虹吸风险[21] - 距离郑州仅百余公里，空间竞争较南阳更为激烈[21]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 相关目录总结 期货价格 - BU主力合约5月19日价格为3502，较前一日变化-8，较4月17日变化49 [4] - BU06合约5月19日价格为3505，较前一日变化-8，较4月17日变化49 [4] - BU09合约5月19日价格为3430，较前一日变化19，较4月17日变化53 [4] - BU12合约5月19日价格为3231，较前一日变化3，较4月17日变化22 [4] - BU03合约5月19日价格为3227，较前一日变化24，较4月17日变化17 [4] 成交量与持仓量 - 成交量5月19日为349940，较前一日变化93228，较5月9日变化-5687 [4] - 持仓量5月19日为398636，较前一日变化21217，较5月9日变化13093 [4] 库存 - 合约库存5月19日为55160，较前一日无变化，较4月17日无变化 [4] 现货价格 - 山东市场低端价5月19日为3450，较前一日无变化，较4月17日变化30 [4] - 华东市场低端价5月19日为3500，较前一日无变化，较4月17日无变化 [4] - 华南市场低端价5月19日为3380，较前一日无变化，较4月17日变化60 [4] - 华北市场低端价5月19日为3550，较前一日无变化，较4月17日变化-20 [4] - 东北市场低端价5月19日为3700，较前一日无变化，较4月17日无变化 [4] 基差与月差 - 山东-华东价差5月19日为-50，较前一日无变化，较4月17日变化30 [4] - 山东-东北价差5月19日为-250，较前一日无变化，较4月17日变化30 [4] - 华东-华南价差5月19日为120，较前一日无变化，较4月17日变化-60 [4] - 山东基差5月19日为-52，较前一日变化8，较4月17日变化-19 [4] - 华东基差5月19日为-2，较前一日变化8，较4月17日变化-49 [4] - 华南基差5月19日为-122，较前一日变化8，较4月17日变化11 [4] - 03 - 06月差5月19日为-275，较前一日变化32，较4月17日变化-32 [4] - 06 - 09月差5月19日为72，较前一日变化-27，较4月17日变化-4 [4] - 09 - 12月差5月19日为101，较前一日变化16，较4月17日变化31 [4] - 12 - 03月差5月19日为4，较前一日变化-21，较4月17日变化5 [4] - 连一连二月差5月19日为24，较前一日变化-1，较4月17日变化4 [4] 裂差与利润 - 沥青Brent裂差5月19日为5，较前一日变化-50，较4月17日变化11 [4] - 沥青马瑞利润5月19日为-62，较前一日变化-45，较4月17日变化9 [4] - 普通炼厂综合利润5月19日为370，较前一日变化-47，较4月17日变化-6 [4] - 马瑞型炼厂综合利润5月19日为16，较前一日变化-43，较4月17日变化8 [4] - 进口利润（韩国 - 华东）5月19日为-132，较前一日变化-3，较4月17日变化4 [4] - 进口利润（新加坡 - 华南）5月19日为-1022，较前一日变化-4 [4] 相关价格 - Brent原油5月19日价格为65.4，较前一日变化0.9，较4月17日变化0.5 [4] - 汽油山东市场价5月19日为7356，较前一日变化-29，较4月17日变化-83 [4] - 柴油山东市场价5月19日为6401，较前一日变化27 [4] - 渣油山东市场价5月19日为3770，较前一日无变化，较4月17日变化-20 [4]

| | Un Art DD ITL | Un Arre Des ITI. | | --- | --- | --- | | 司完完期华 | SOURCE POINT | SOURCE POINT | | 燃料油早报 | | --- | | 研究中心能化团队 2025/05/20 | | --- | | 燃 料 油 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 鹿特丹3.5% HSF | 鹿特丹0.5% VLS | 鹿特丹HSFO-Br | 鹿特丹10ppm G | 鹿特丹VLSFO-G | LGO-Brent M1 | 鹿特丹VLSFO-H | | | O掉期 M1 | FO掉期 M1 | ent M1 | asoil掉期 M1 | O M1 | | SFO M1 | | 2025/05/13 | 408.43 | 452.25 | -1.39 | 602.56 | -150.31 | 16.66 | 43.82 | | 2025/05/14 | 406.15 | 451.49 | -1.58 | 606.04 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内供应预计逐步增长，化工需求预期回暖，燃烧需求持续转淡，LPG整体或延续震荡下跌走势 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度变化 - 民用气方面，山东价格降至4460（-100）、华东降至4821（-85）、华南降至4850（-70）；进口气方面，华东降至4997（-48），华南降至5000（-20）；醚后碳四价格升至4570（+50），最低价为山东醚后4570 [1] - PG盘面震荡偏弱，06合约基差走弱至304，06 - 07月差走弱至63，07 - 09月差基本持平；美国至远东套利窗口关闭 [1] 周度观点 - 上周国内民用气价格下行明显，华南4920（-3.3%）、华东4906（-0.7%）、山东4570（-4.8%），山东醚后4520（-5.8%），最便宜交割品为山东醚后C4 [1] - PG盘面重心小幅下移，06合约基差256（-187），06 - 07月差81（-23），07 - 08月差76（-8） [1] - 关税缓和后，外盘价格上涨，MB最新407（+23）、FEI 544（+22.8），CP小幅跟涨，最新584（+5.5）；6月到CP货贴水下跌接近一半，FEI贴水回正至个位数 [1] - 内外价差明显下跌，美湾 - 日本、中东 - 远东运费略涨，最新117（+7）、65（+7） [1] - 基本面来看，高到船量、需求变化不大导致港口累库，厂库基本持平；液化气商品量50.41万吨（+4.09%），未来三周商品量增幅预计减小 [1] - 化工需求方面，PDH开工率下滑至57.98%（-1.61），生产毛利回升，预计下周PDH开工略有回升；烷基化开工率39.87%（-2.37）、商品量18450（-1100），盈利明显扩大，在267元/吨（+1113%），预计下周开工小涨；原油反弹推动MTBE止跌上行，供应偏少，出口稳定，厂家存挺价意愿，但下游抵触心理增强，预计MTBE小幅下调，但整体有限 [1] - 燃烧需求方面，随着气温升高，预计呈下滑态势 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沥青市场供需两弱格局延续，当前库存处于低位且近期累库幅度低于季节性，短期市场压力有限；部分炼厂利润修复，沥青装置开工率和产量边际回升；5月下旬华南等地区降雨天气将影响终端需求改善幅度，市场上方存在一定阻力，产业对高价资源接受力度有限 [1] - 单边策略为震荡，跨期策略是前期多BU2506 - 2509头寸（正套头寸）可逢高止盈，跨品种、期现、期权无策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 5月19日沥青期货主力BU2506合约下午收盘价3502元/吨，较昨日结算价上涨26元/吨，涨幅0.75%；持仓73925手，环比下降1051手，成交140886手，环比上涨21991手 [1] - 卓创资讯重交沥青现货结算价：东北3700 - 4086元/吨，山东3450 - 3600元/吨，华南3400 - 3430元/吨，华东3500 - 3570元/吨；昨日华北以及山东地区沥青现货价格下跌，其余地区大体企稳 [1] 策略 - 单边震荡 [2] - 跨期前期多BU2506 - 2509头寸（正套头寸）可逢高止盈 [2] - 跨品种无策略 [2] - 期现无策略 [2] - 期权无策略 [2] 图表信息 - 包含山东、华东、华南、华北、西南、西北重交沥青现货价格，石油沥青期货指数、主力合约、近月合约收盘价及近月月差，石油沥青期货单边及主力合约成交持仓量，国内沥青周度产量、独立炼厂及各地区沥青产量，国内道路、防水、焦化、船燃沥青消费，沥青炼厂及社会库存等图表，单位涉及元/吨、手、万吨 [3]

公司技术成果与创新 - 富小青扎根一线37年，从学徒工成长为集团仪表维修工技能大师，参与国家"九五"计划等重点项目18个，累计不停车维修仪表10余次，为企业降本减费2450万余元 [3] - 带领团队完成48K大丝束碳纤维项目在线分析、氧化炉FTIR系统改进工程，参与13套水质监测仪表改造等多个攻关项目 [3] - 2024年通过修复进口岛津载波器、改进德国烟尘仪校准等技措技改，解决42项设备仪表技术难题，降本增效170多万元 [4] - 研制9套创新工装保障北京冬奥会火炬"飞扬"外壳研发及传递，获2项国家专利授权和中国石化科技创新成果三等奖 [7] 行业技术突破与国产化 - 创新改进进口特阀密封，消除精对苯二甲酸装置结晶工序泄漏问题 [6] - 承担国产化大机组33项改进工作，获装备厂家技术进步奖 [6] - 改进德国进口加氢反应器特殊压力液位控制阀，延长使用周期并创造经济效益数百万元 [6] - 完成48K大丝束碳纤维项目装备国产化攻关，包括在线分析、氧化炉FTIR系统改进等 [8] 研发与培训体系升级 - 富小青创新工作室以"创新工作室+培训基地"新模式，助力碳纤维复合材料、仪表专业培训等领域技术攻关 [5] - 工作室成立以来获评上海市技能大师工作室、中国石化示范性创新工作室等称号 [8] - 在先进材料创新研究院主导热固预浸料线、热塑预浸料线设备改进等多项工作 [4] 国际技术合作与输出 - 作为中国石化专家组仪表负责人赴俄罗斯，成功启动搁置15年的精对苯二甲酸装置，实现公司首次技术输出 [7]

行业 MEG 日报 日期 2025 年 5 月 20 日 料油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 业硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员 ...

行业 PTA 日报 日期 2025 年 5 月 20 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯 ...

二七区罗沟滨河农贸市场发展 - 该市场自2023年1月试营业以来已吸引近400户商户入驻 日均交易额达1500万元 覆盖周边5公里居民区及新郑 新密 荥阳等地的农产品配送 成为郑州西南最大"菜篮子"集散地 [2] - 市场二期工程推进面临资金压力 区发改委联合金融办专班特事特办 工商银行2个工作日内发放200万元贷款 解决缺乏传统抵押物问题 [3][10] 小微企业专属金融服务 - 工作专班协调工商银行为金沅石油化工制定"清旧贷 放新贷"方案 解决25万元旧贷未结清问题 即将发放150万元新贷支持其购置专利设备扩大生产 [3][10] - 截至2025年4月底 二七区累计帮助2 6万家企业申报融资 授信超2万家 首放贷款78 6亿元 资金重点注入电子信息 智慧物流等领域 [6][11] 三级服务网络与政银企协同机制 - 2024年10月起建立"领导包片 部门包链 专员包企"三级服务网络 以网格为单位精准定位需求 开展小额贷款政策解读 [4][10] - 民生银行沙龙活动促成科技企业当场达成授信意向 专班定期联合商业银行梳理特色金融产品 加速资源匹配 [5][15] 其他经济活动 - 5月19日起国内汽柴油价格下调 河南92号汽油每升降0 18元至6 92元 95号汽油降0 20元至7 39元 0号柴油降0 19元至6 53元 [11][12] - 郑商所开展投教主题活动 线下覆盖4000名市民宣传期货知识 线上发布原创长图及反诈电影揭露非法集资风险 [13]