公司动态 - 赛力斯4月28日向港交所提交上市申请书，3月底宣布拟赴港上市，发行H股是为推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，H股募资用于新能源汽车技术研发、海外市场拓展及供应链优化 [1] - 昭衍新药4月28日公布2025年第一季度业绩，营收约2.87亿元，同比减少11.54%，净利润约4111.95万元，同比扭亏为盈，基本每股收益0.05元，净利增长因上年同期生物资产公允价值变动损失较多 [2] - 耀才证券金融4月28日复牌后股价一路走高，午后一度涨逾96%，收盘涨幅达81.97%，此前蚂蚁控股旗下子公司拟收购其约8.58亿股股份，占已发行股份总数的50.55% [3] - 青岛啤酒股份4月28日发布公告，2025年第一季度营收104.46亿元，同比增长2.91%，净利润17.1亿元，同比增长7.08%，基本每股收益1.254元，累计产品销量226万千升，主品牌销量137.5万千升，同比增长4%，中高端以上产品销量101万千升，同比增长5.3% [5] 行业动态 - 4月28日香港金管局与数码港宣布推出第二期生成式人工智能沙盒计划，为银行提供风险可控环境，推动金融业采用AI技术 [4] 港股行情 - 4月28日恒生指数最新点数21971.96，涨跌幅 -0.04%；恒生科技指数最新点数4988.94，涨跌幅0.12%；国企指数最新点数8080.19，涨跌幅0.00% [6]

协和4+4医学项目 - 协和医学院4+4项目专门招收非医学类全球前100名校本科毕业生 需2位医学领域副教授推荐信 学费每年15万 每年招生30-45人 [1] - 项目对比普通医学生5+3+3培养路径大幅缩短时间 4年即获医学博士学位 规培时间压缩至1年 [1] - 项目被质疑为权贵子女VIP通道 但未影响高考及正常大学招生 舆情发酵后可能吸引更多背景人士申请 [1] 泡泡玛特 - LABUBU第三代搪胶毛绒产品全球发售引发抢购 国内二手市场溢价超100% 海外多城市出现排队现象 [3] - 该IP去年销售额达30亿 公司APP登顶苹果购物榜第一 总榜第四 股价单日暴涨13% 市值达2600亿 [3][5] 白酒行业 - 洋河一季度营收110亿(同比-32%) 利润36亿(同比-40%) 品牌力持续下滑 已掉出一线白酒阵营 [5] - 公司2023年分红70亿超过当年66亿净利润 显示战略收缩倾向 [5] 电力与能源 - 法国高压输电线路火灾导致伊比利亚半岛与欧洲主电网断开 卫星图像显示欧洲大面积停电 [6] 物流与消费行业 - 顺丰一季度营收同比增17% 计划5-10亿回购股份 物流行业保持稳健增长 [6] - 云南白药一季度营收微增0.6% 利润增14% 呈现增利不增收特征 [6] - 海天味业一季度营收增8% 利润增14.7% 消费板块表现优于行业平均 [6] 医药研发 - 药明康德一季度营收增20% 利润大增89% CRO行业龙头业绩持续爆发 [6] 证券市场 - A股单日成交1.05万亿 中位数跌幅1.33% 小盘股普遍回调 房地产板块领跌(开发-3.6%/服务-3.7%) [1] - 银行电力板块逆势上涨 市场维持维稳格局 指数在技术缺口间震荡 [1]

交易概述 - 阳光诺和拟通过发行股份及可转换公司债券方式收购朗研生命100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 本次交易预计构成重大资产重组且构成关联交易，不会导致公司实际控制人变更 [1] - 公司股票自2025年4月25日起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日 [1] 交易标的 - 朗研生命成立于2010年7月14日，专注于高难度首仿药、创新药研发、生产、销售一体化服务 [4] - 在研产品管线覆盖心脑血管、肿瘤、消化、感染等适应症 [4] - 交易对方为利虔、赣州朗颐投资中心等股东，因阳光诺和实际控制人也是利虔，构成关联交易 [4] 历史收购尝试 - 2022年10月阳光诺和曾筹划收购朗研生命 [5] - 2023年5月拟以16.11亿元收购朗研生命100%股权，并募集10.07亿元配套资金 [6] - 2021-2022年朗研生命主营业务收入分别为5.10亿元和6.17亿元，净利润分别为3753.54万元和8513.36万元 [6] - 朗研生命承诺2023-2025年净利润分别不低于0.95亿元、1.25亿元和1.58亿元，合计不低于3.78亿元 [7] - 因未回复上交所问询函，阳光诺和于2023年8月撤回该次交易 [8] 公司现状与收购目的 - 阳光诺和2024年营业收入10.78亿元，同比增长15.70%，归母净利润1.77亿元，同比下降3.98% [10] - 2025年一季度营业收入2.31亿元，同比减少8.49%，归母净利润2957.86万元，同比减少59.34% [10] - 通过收购可延伸CDMO业务，构建"CRO+CDMO"一体化服务平台 [10] - 收购有助于提升公司竞争实力和战略布局，改善盈利能力 [10][11]

交易概况 - 公司拟通过发行股份及可转换公司债券方式收购朗研生命100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 交易预计构成重大资产重组且为关联交易，不会导致实际控制人变更 [1] - 公司股票自2025年4月25日起停牌，预计不超过5个交易日 [1] 标的公司情况 - 朗研生命成立于2010年，专注高难度首仿药、创新药研发生产销售一体化，管线覆盖心脑血管、肿瘤等适应症 [3] - 2021-2022年主营业务收入分别为5.10亿元和6.17亿元，净利润分别为3753.54万元和8513.36万元 [5] - 交易对方包括利虔及朗颐投资等股东，利虔同为阳光诺和实际控制人 [3] 历史交易背景 - 2022年10月公司曾筹划收购朗研生命，2023年5月披露交易作价16.11亿元并拟配套募资10.07亿元 [5] - 标的公司承诺2023-2025年净利润分别不低于0.95亿元、1.25亿元和1.58亿元，合计3.78亿元 [5] - 因未回复上交所关于业绩承诺、估值等问询，公司于2023年8月撤回交易 [6] 收购战略意义 - 通过延伸CDMO业务构建"CRO+CDMO"一体化服务平台，形成"研发+生产"协同体系 [7] - 标的公司2021-2022年净利润增速达126.8%，收购有望提升公司盈利能力 [5][9] 公司经营现状 - 2024年营业收入10.78亿元（同比+15.70%），归母净利润1.77亿元（同比-3.98%） [7] - 2025年一季度营业收入2.31亿元（同比-8.49%），归母净利润2957.86万元（同比-59.34%） [8] - 业绩下滑主因行业政策变化、研发投入增加及固定成本压力 [7][8]

财务表现 - 2024年营业收入8.02亿元，同比下降21.18% [2][3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-5,274.28万元，同比下滑119.39% [2][3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额-19,585.69万元，同比下滑316.53% [2][3] - 2025年一季度营业收入1.29亿元，同比下降40.32% [3] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润-2,619.76万元，同比下滑152.59% [3] 上市与募资 - 2021年12月20日在深交所创业板上市，发行价79.60元/股 [4] - 公开发行股票2,704.17万股，募集资金总额21.53亿元 [5] - 实际募集资金净额18.63亿元，超原计划12.13亿元 [5] - 保荐机构国金证券获承销保荐费用2.62亿元 [6] 股价表现 - 上市首日股价高点120元，当前处于破发状态 [4] 分红与资金用途 - 2024年不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本 [2] - 原计划募集资金6.51亿元用于总部及研发中心项目 [5]

终止收购事项 - 公司终止发行股份购买Combi-Blocks Inc股权并募集配套资金的交易 因交割条款客观限制未能在2025年4月12日前完成交割 [1] - 此次交易原计划通过收购珠海维播投资有限公司部分股权实现对Combi-Blocks Inc的控制 预计构成重大资产重组 [1] - 终止决定系经公司与交易对方协商一致 旨在维护公司及全体股东利益 [1] 美国业务布局 - 公司美国业务收入占比约20% 已完成美国研发中心建立及仓库改造升级 [1][2] - 大部分产品仍在关税豁免清单 目前关税政策影响有限 已通过美国子公司制定应对措施 [2] - 美国子公司产能与仓储能力匹配当前需求 暂无进一步加大投资的计划 [2] 全球化战略 - 公司强调终止收购不影响全球化战略 将坚持市场、资本、人才全球化目标 [2] - 通过深化国际化战略加速海外布局 2024年海外业务收入持续扩大 [3] - 全球化实施具备多元化方案 不依赖单一收购事件 [2] 财务表现 - 2024年营业总收入11亿元 归母净利润1.23亿元 同比增长12% [3] - 毛利率及利润率持续提升 得益于降本增效、数字化升级及流程优化 [3] 经营规划 - 终止事项不会对发展战略及经营规划造成重大不利影响 [2] - 未来将在合适时机积极寻求发展机会 持续提升业绩 [2]

文章核心观点 药明康德发布2025年4月8日前十大无限售条件股东情况及前十大流通股东合计持股情况 [2] 分组1 - 药明康德于2025年4月8日召开第三届董事会第二十次会议，审议通过2025年第二次以集中竞价交易方式回购公司A股股份的议案 [2] 分组2 - HKSCC NOMINEES LIMITED持约3.87亿股，占比13.4%（H股） [2] - 香港中央结算有限公司持约2.4亿股，占比8.31% [2] - G&C VI Limited持约1.43亿股，占比4.95% [2] - G&C IV Hong Kong Limited持约1.05亿股，占比3.62% [2] - 北京中民银孚投资管理有限公司－嘉兴宇祥投资合伙企业（有限合伙）持约8707万股，占比3.02% [2] - G&C V Limited持约7311万股，占比2.53% [2] - 中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金持约4891万股，占比1.69% [2] - 中国工商银行股份有限公司－中欧医疗健康混合型证券投资基金持约4610万股，占比1.6% [2] - 中国银行股份有限公司－华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金持约4601万股，占比1.59% [2] - 中国建设银行股份有限公司－易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资持约4450万股，占比1.54% [2] 分组3 - 前十大流通股东合计持股约12.2亿股，占比42.25% [2]

公司财务安排 - 公司将于2025年4月28日召开董事会会议 [1] - 会议将审议批准集团截至2025年3月31日止第一季度业绩 [1] - 第一季度业绩将于会议后正式发布 [1]

文章核心观点 2025年4月10日药明康德召开2024年业绩说明会，2024年公司营收和净利润同比下滑，为上市以来首次，近期受美国“对等关税”影响股价回撤，业绩会中投资者就股价、关税、产能、减持等问题提问，公司高管作出回应 [1][2] 业绩情况 - 2024年公司取得392.41亿元营业收入，同比下滑2.73%；归属于上市公司股东的净利润为94.50亿元，同比下滑1.63%，为2018年上市以来首次营收和业绩双双下滑 [1] 股价与关税问题 - 近期美国“对等关税”令全球资本市场动荡，药明康德A股股价从65元/股跌至最低48.48元/股，4月11日收盘价52.10元，总市值1505亿元 [2] - 对于股价回撤，陈民章称二级市场股价涨跌取决于多方面因素，公司聚焦CRDMO业务模式可保证长期发展并回馈股东 [2] - 2024年报显示公司来自美国客户的收入是250.2亿元，占总营业收入比重63.76%，投资者就关税对业务影响等问题提问，陈民章让参考此前完整回答 [2] - 4月9日公司回复“关税影响”问题称关税有影响但程度不明，公司优化采购供应链体系、抓精细化管理和运营，维持全年指引并密切关注关税政策进展 [3] 产能和减持问题 - 关于美国生产基地布局，胡正国称持续推进美国米德尔顿制剂开发与生产服务基地建设，计划2026年底投入运营 [4] - 陈民章称公司加速推进全球多地产能建设，2024年瑞士库威基地口服制剂产能翻倍，美国米德尔顿基地计划2026年底运营，新加坡研发及生产基地一期计划2027年运营 [4] - 2025年3月17日公司同意授权处置所持已流通上市的境内外上市公司股票，4月1日通过大宗交易出售药明合联5080万股股票，约占其总股本4.23%，成交金额约21.78亿港元 [4] - 对于是否还有境外资产出售计划，陈民章称公司持续审视评估业务发展和战略，聚焦核心CRDMO业务模式 [5] - 对于新兴生物技术国家安全委员会报告相关问题，胡正国称公司无未经授权转移美国客户数据或知识产权情况，已与美国相关机构沟通澄清，公司一向合规运营 [5]

文章核心观点 药明康德发布2025年第二次回购股份方案，体现公司管理层对公司价值的认可和对股东权益的维护，且公司业绩坚实，频频大手笔回报投资者 [1][2] 分组1：回购股份方案情况 - 4月8日深夜药明康德发布2025年第二次回购股份方案，拟以集中竞价交易方式回购A股股票，资金总额10亿元，所回购股份全部注销 [1] - 本次回购资金来源为自有资金和/或自筹资金，回购股份价格不超过97.24元/股，实施期限为2025年4月9日至2025年7月8日 [1] - 3月18日公司披露2025年第一次回购股份方案，尚需提交股东大会审议，4月8日董事会审议通过第二次回购议案 [1] - 此次回购方案不影响第一次回购方案继续审批及实施，且因维护公司价值及股东权益无须再提交股东大会审议 [1] 分组2：回购股份意义 - 公司管理层通过回购股份并注销，表明对公司价值的认可和对股东权益的积极维护，提升每股收益和股价，传递对未来发展信心，稳定市场情绪，提升公司市场形象 [2] 分组3：公司业绩及回报投资者情况 - 2024年公司实现营业收入392.41亿元，剔除新冠商业化项目同比增长5.2%，净利润94.50亿元，完成年初经营目标 [2] - 2024年度公司拟向全体股东每10股派发现金红利10.03元，预计派发现金红利28.35亿元 [2] - 2024年公司在A股市场实施30亿元回购股份并注销，全年通过现金分红和回购注销向股东回馈超58亿元 [2] - 近三年公司通过现金分红和股份回购注销累计向股东回报超113亿元，超70%自由现金流流向投资者 [2] 分组4：行业观点 - 稳定的现金分红政策与回购是传递公司盈利能力与现金流充裕性的重要信号，能吸引长期投资者，抑制代理成本，提升股东回报预期 [3]