内部控制审计报告无法表示意见事项 - 立信会计师事务所对新潮能源2024年度财务报告内部控制出具无法表示意见的审计报告，主要涉及油气资产管理、职工薪酬管理、特许权使用费和小权益主开采利益计量与支付相关的内部控制有效性[1] - 无法表示意见的具体原因包括：未提供油气资产账面原值完整资料、未提供职工薪酬支出相关员工花名册和明细、未提供矿产特许权使用费和小权益主开采利益的完整资料[1] 油气资产相关事项 - 公司油气资产位于美国德克萨斯州，会计核算基于美国会计准则和行业惯例，以单项AFE和单项Cost Center为对象进行核算和管理[2] - 公司提供了70批次共14,553份文件资料，组织50次访谈，配合现场抽样核验376口井[2] - 截至审计报告出具日，公司已提供以单项AFE和单项Cost Center为对象的所有油气资产详细清单和资产台账[3] - 美国子公司实际运营油井数量为1,536口，其中在产井1,131口（Moss Creek 739口，Hoople 392口），大于德州铁路委员会网站统计的783口[4][5] 职工薪酬相关事项 - 公司职工薪酬涉及跨境经营特点，外籍员工占比高，提供详细薪酬信息可能违反美国隐私保护法律[9][10] - 2024年公司人均创收3,074万元人民币，人均创利748万元人民币[11] - 管理费用税前薪酬总额4.21亿元人民币，人均税前薪酬154.70万元人民币（约21.74万美元），管理费用占营业总收入7.29%，员工薪酬占营业收入5.03%[11] 营业收入相关事项 - 美国子公司营业收入为油气销售净收入，等于总销售收入扣减矿产特许权所有人和小权益主分成[11] - 立信向美国子公司全部客户发出17份境外询证函，总金额15.91亿美元，覆盖2024年度100%油气销售收入，全部收到回函[12] - 3家客户函证差异合计41.38万美元，仅占函证总金额0.026%，差异金额已在2025年一季度全额收回[12][13] - 公司提供2024年度4,000余位矿产所有人和小权益方的明细表，立信抽样74份，金额8,575万美元，占全部扣减项4.58亿美元的20%[15] 子公司管理制度修订 - 2024年10月修订的《子公司管理制度》删除部分具体规定，改为原则性规定，但公司认为仍保持对子公司的有效控制[17] - 修订后的制度强调子公司需遵守所在地区法律法规，境外子公司应聘请当地律师事务所作为常年法律顾问[19] - 公司通过一系列基本管理制度和具体规章实现对子公司的管理规范，包括《财务核算制度》《货币资金管理制度》等[18][19] 公司后续措施 - 公司将强化和完善内部控制体系建设，加强内部自查和内部控制管理[20] - 推进《公司法》《证券法》等相关法律法规和监管规则的常态化培训学习[20]

公司概况 - 山东新潮能源股份有限公司成立于1985年，是一家以石油及天然气勘探、开采及销售为核心业务的能源企业，1996年在上海证券交易所上市（股票代码600777）[9] - 公司已完成业务转型，成为总部位于中国、业务立足北美的国际化能源企业，是美国二叠纪盆地财务指标最健康的油气公司之一[10] - 2024年公司资产总额354.22亿元人民币，净资产223.46亿元人民币，资产负债率36.92%，较2023年下降3.20个百分点[5] 经营业绩 - 2024年实现营业收入83.62亿元人民币，归属于母公司净利润20.36亿元人民币，扣非净利润21.94亿元人民币，加权平均净资产收益率9.64%[5] - 油气生产当量创历史新高，达2,268.10万桶当量，同比增长1.88%，其中原油产量1,555.03万桶（占比68.56%），天然气产量42.72亿立方英尺（占比31.44%）[8] - 经营活动现金流量净额72.33亿元人民币，货币资金及交易性金融资产余额36.57亿元人民币，较上年增加12.52亿元人民币[5] 财务优化 - 2024年成功发行7.5亿美元高收益债置换存量债务，将高收益债余额从9.99亿美元降至7.5亿美元，预计每年节省财务成本约2,500万美元[6] - 有息负债占资产总额比例从2023年末的20.89%降至14.92%，杠杆率（有息负债/EBITDA）低于1倍[5][6] - 归属于上市公司股东的每股净资产3.29元人民币，较2023年末增长11.15%[5] 核心资产 - 资产位于美国二叠纪盆地核心区域，包括Howard、Borden及Grenadier油田，具有开采成本低、储量丰富、油品轻质等优势[19] - 采用专业外包模式，结合自主地质研究，由油田服务商完成钻井、压裂等环节，通过采销商实现产业闭环[19] - 2024年获《Houston Business Journal》年度增长最快50家企业、《Oil and Gas Investors》美国私营石油作业者第9名等荣誉[8][21] 环境保护 - 2024年二氧化碳排放量减少288,467.02吨，主要通过废气减排和LDAR（泄漏检测与修复）计划实现[23] - 生产水循环系统累计节约超50亿加仑水，2024年完井作业用水99%为回收水[23] - 完成电力基础设施升级、管线材料更换等环保投资，全年未发生重大环境事故[21][22] 公司治理 - 建立股东大会、董事会、监事会及专门委员会的分权制衡架构，2024年召开1次股东大会、5次董事会、3次监事会[11][12] - 2024年披露4份定期报告、54份临时报告，信息透明度提升[13] - 解决重大历史遗留问题，管理层合法性获法律认可，连续7年风险管理使公司成为资产质量扎实的页岩油企业[7] 安全生产 - 2024年实现零员工可记录伤害和零机动车事故，建立HSER（健康安全环境监管）管理体系[25][26] - 实施承包商管理计划，通过第三方评估承包商HSER绩效，每年召开两次承包商安全会议[27] - 员工100%完成年度HSER培训，设置安全委员会和机动车安全计划[26][27] 国际化运营 - 海外员工中国际雇员和本地雇员占比超90%，采用PetroSkills进行专业培训[31] - 美国子公司提供灵活工作时间及陪伴假期，建立工作与生活平衡的文化[31] - 财务管理结合国际油价预判运用套期保值工具，加强现金流管理和投资风险防控[20] 未来战略 - 持续深耕二叠纪盆地页岩油气业务，关注产业链并购机会及新能源领域创新[18] - 探索具有境内外协同效应的境内业务，提升公司市场价值及股东权益[18][32] - 推进可持续发展战略，实现生产经营与环境和谐共生[32]

交易目的 - 为规避国际原油及天然气价格波动对公司经营带来的不利影响，全资子公司Moss Creek Resources, LLC将继续开展原油及天然气套期保值业务，以套期保值为目的，不进行投机和套利交易 [1] - 上游油气开发企业普遍开展套期保值业务以减少国际原油、天然气价格波动对实现价格的负面影响 [2] 套期保值品种 - 原油及天然气的期货及衍生品，均为结构简单、流动性强、风险可控的交易工具 [2] 交易规模与限制 - 套期保值规模总量不得超过交易期限内Moss Creek已探明已开发在产原油储量（PDP）的90% [1][3] - 任一交易日持有的最高合约价值不超过2024年度经审计归母净资产的50%，可循环使用 [1][3] 交易方式与对象 - 交易对象为国际或美国行业内知名且具备较高信誉及资金实力的银行，交易过程无需支付保证金及权益金 [2] - 合约到期后按市场价格进行销售货款结算，并与交易对象按合约约定价格与市场价格的差额以现金方式结算 [2] 资金来源与期限 - 资金来源全部为自有资金，不涉及募集资金 [3] - 交易期限自董事会审议通过之日起24个月有效，每12个月审议一次 [1][3] 审议程序 - 2025年7月4日公司第十二届董事会第十七次会议审议通过该议案，无需提交股东大会审议 [2][4] 交易风险分析 - 市场风险：包括系统性风险、国际原油及天然气价格大幅变动、期货与现货价格走势背离等 [4] - 操作风险：因业务专业性强、内控制度不完善或操作人员水平不足可能导致风险 [4] - 信用风险：交易对手违约风险 [4] - 法规政策风险：期货市场法律法规重大变化可能导致市场波动或无法交易 [4] - 不可抗力风险 [4] 风险控制措施 - 严格监控套保规模，确保与Moss Creek原油储量及产能匹配，采取掉期、领子、期权等方式锁定价格区间 [4] - 遵守当地法律法规，定期检查业务规范性、内控有效性及信息披露真实性 [4][5] - 熟练把握交易环节，做好风险管理工作 [4] 交易影响与会计处理 - 套期保值业务旨在规避市场价格波动风险，不影响公司日常资金周转及主营业务 [5] - 根据《企业会计准则第24号——套期会计》进行相应会计处理 [5]

山东新潮能源股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履 行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《国有企业、上 市公司选聘会计师事务所管理办法》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 司"）董事会审计委员会（以下简称"审计委员会"）本着勤勉尽责的原则，恪尽 职守，认真履职，现对立信会计师事务所（特殊普通合伙）2024 年度履行监督 职责的情况汇报如下： 一、 会计师事务所的基本情况 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 序伦博士于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年成为全国首家完成改制 的特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市，首席合伙人为朱建弟先 生。立信是国际会计网络 BDO 的成员所，长期从事证券服务业务，新证券法实 施前具有证券、期货业务许可证，具有 H 股审计资格，并已向美国公众公司会 计监督委员会（PCAOB）注册登记。 截至 2024 年末，立信拥有合伙人 296 名、注册会计师 2,498 名、从业人员 总数 10,021 名，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师 743 名。 立信 2024 年业务收入（经审计）4 ...

报告行业投资评级 - 机械行业投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - “向海图强”战略落地提速，深海装备建设节奏加快，政策顶层设计强化“向海发展”导向，为深海科技等相关产业带来中长期发展机遇 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 行业跟踪 - 2025年7月1日中央财经委员会第六次会议召开，研究“纵深推进全国统一大市场建设”及“海洋经济高质量发展”等战略议题，强调加快培育壮大海洋产业体系，推进海上风电等新兴产业规范有序发展等 [3] 风电 - 2025年风电装机需求高景气，1 - 4月国内风电新增装机19.96GW，交付起量；1 - 5月央国企287个项目定标，开标容量达53.4GW，其中陆上37.39GW，海上3.01GW；深远海风电建设推进，浙江深远海示范项目启动机组招标，为相关设备厂商带来新增量空间 [3] - 推荐标的为新强联，相关标的为通裕重工 [3] 油气设备 - 2024年中国海洋能源供给持续增长，海洋原油增量占全国原油增量近八成，成为油气增储上产重要增长极；我国在深水油气勘探开发领域实现超越，自主设计建造的“奋进号”超深水动力定位钻井平台实现深水装备零的突破 [3] - 推荐标的为杰瑞股份、纽威股份，相关标的为中集集团、中海油服、石化机械、海油工程 [3] 船舶行业 - 政策催化深海装备建设提速，深海多领域发展对深海装备形成系统性需求，我国在高端船型领域实现关键突破，海工装备新签订单、交付排产处于高位，产业链向“系统解决方案”升级，掌握相关能力的龙头企业有望受益 [3] - 相关标的为中国船舶、中船防务、振华重工 [3] 重点公司盈利预测 | 股票代码 | 公司名称 | 股价（元） | EPS（元）（2025E） | EPS（元）（2026E） | EPS（元）（2027E） | PE（2025E） | PE（2026E） | PE（2027E） | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002353.SZ | 杰瑞股份 | 34.25 | 2.89 | 3.43 | 3.98 | 11.9 | 10.0 | 8.6 | 增持 | | 603699.SH | 纽威股份 | 30.80 | 1.81 | 2.15 | 2.46 | 17.0 | 14.3 | 12.5 | 增持 | | 300850.SZ | 新强联 | 35.20 | 1.10 | 1.23 | - | 32.0 | 28.6 | - | 增持 | [4] 自有资金持仓 - 公司持有新强联已发行股份1%以上，2025年6月30日自有资金持仓量为19453497股，无锁定期 [5]

核心观点 - 塔里木油田在超8000米深的超深井作业中加速推进关键完井工具国产化替代，实现技术突破并显著降本增效 [1][2][3][4] 技术突破与国产化进展 - 公司依托科研攻关与"四新"技术评价体系，成功应用140兆帕FF级采气井口、V0等级高温封隔器等180余套国产高端完井工具装备 [1] - 2024年评价23款国产完井工具性能，7项工具（如105兆帕井下安全阀、高抗扭伸缩管）完成现场试验 [2] - 自主研发耐温177摄氏度、耐压70兆帕油管内桥塞解决超深井多层位堵水难题，耐温232摄氏度、105兆帕V0级可回收式永久封隔器技术指标比肩国际顶尖水平 [2] - 1至6月台盆区完井工具国产化率达100%，库车山前13Cr油管国产化比例提升至57%，140兆帕FF级采气井口国产化比例达50% [3] 降本增效成果 - 国产13铬油管替代进口产品单吨节约成本5万元 [3] - 免钻玻璃盲板应用单井节约周期2至4天 [2] - 47支88.9毫米高抗扭伸缩管解决管柱通径及修井难题 [3] 战略与生态构建 - 公司打破部门壁垒，由科研单位牵头整合资源，形成"研—评—用"闭环生态 [3][4] - 地质工程一体化推动国产工具选型前置至钻井设计阶段，克深气田国产140兆帕井下安全阀与V0封隔器组合抵御超高密度钻井液冲击 [4] - 博孜区块建成国产完井工具试验田，加速新技术储备 [4]

油气资源开发趋势 - 我国深层、超深层油气资源占全国油气资源总量的34%，主要分布在四川、塔里木、准噶尔等盆地 [1] - 深层海相地层开发面临窄密度窗口、多压力系统、压力敏感性地层等技术难题，导致井漏、喷漏共存等问题 [1] 技术突破与创新 - 公司自2008年起研发CQMPD系列精细控压钻井装备与工艺，实现全过程自主可控，打破国际垄断 [1] - 构建深井多压力系统复杂地层精细控压理论体系，降低井筒压力计算误差和控压值决策误差，提高溢漏识别精度 [2] - 突破国际7MPa井口套压极限，开发全电驱钻完井精细控压成套装备，实现全数字化辅助决策和自动控制 [2] - 创建"钻-测-固-完"全过程精细控压安全钻井技术体系，形成12项标准，提高作业效率和应用效果 [3] 应用成果与经济效益 - 组建30支专业技术服务队伍，占据国内80%市场份额，并在土库曼斯坦等国际油区广泛应用 [4] - 技术应用于上千井次，其中6000米以上超深井占比60%，钻井液漏失降低90%以上，钻井复杂时间缩短96%以上 [4] - 固井质量优质率提升20个百分点，累计节约钻井周期3797天 [4] - 支撑西南油气田双鱼001-H6井创国内最深陆上水平井纪录，蓬深6井创亚洲最深直井纪录 [4] 行业影响与未来展望 - 技术提升我国在深井钻探领域的核心竞争力，为全球深层油气开发提供中国方案 [5] - 公司多次荣获国家及行业技术创新大奖，"全过程精细控压钻完井技术及装备"被评为国际领先水平 [6] - 技术实现从"跟跑"到"领跑"的历史跨越，赋能油气工业高质量发展 [6]

项目概况 - 西气东输四线（吐鲁番—中卫）全线贯通投产，是我国"十四五"石油天然气发展规划重点项目 [1] - 工程采取分段建设，吐鲁番至中卫段是核心组成部分，全长1745公里，占总长过半 [1] - 管道途经新疆、甘肃、宁夏的17个县（市），管径1219毫米，设计压力12兆帕 [1] - 年输气能力达150亿立方米，折合替代标煤2700多万吨，减少碳排放约5000万吨 [1] - 西气东输管道系统年输送能力将达到千亿方，显著提升天然气跨区域调配能力 [1] 技术特点 - 甘宁段管道长1162公里，与4条油气管道长距离并行敷设，交叉穿越点密集 [2] - 管道沿线地质条件复杂，地貌以戈壁荒漠为主，自然环境恶劣 [2] - 近70公里管道横贯安西极旱荒漠国家级自然保护区，寒暑温差可达80摄氏度 [2] - 项目在沿线7处地震断裂带采用管径1219毫米、X80高钢级的大应变钢管 [2] - 大规模推广应用18米等规格加长管，焊口减少6000道，降幅达28.5% [2] - 全面推行全自动化焊接、全数字化检测、全机械化防腐，焊接一次合格率达99%以上 [2] - 全自动化焊接较传统手工焊接效率提升3倍 [2] 战略意义 - 连接中亚和中国的又一条能源战略大通道 [1] - 提升国际油气资源配置效率、保障开放条件下的能源安全 [1] - 和二线、三线联合运行，进一步完善我国西北能源通道 [3] - 增强管网系统供气可靠性和灵活性 [3] - 将中亚气、新疆塔里木上产气和新疆煤制气输送到环渤海、中部和东南沿海地区 [3] - 助力优化区域能源结构、改善大气环境、推动沿线经济社会高质量发展 [3]

水下机器人智能检测领域突破 - 胜利石油工程公司钻井工艺研究院自主研发"胜利天工"水下智能巡检系统，在中石化、中石油、中海油所属海域实现产业化应用 [1] - 系统已完成埕岛、垦东等重点海域海洋平台桩腿的智能化检测，推动"经验巡检"向"智能巡检"转型 [1] - 系统攻克工业级抗3节流技术，集成多维度巡检、智能诊断决策支持、实时监测与预警等关键技术 [1] 技术功能与应用场景 - 系统可搭载光、声、磁等多种检测设备，具备水下施工实时监测、桩基入泥监测、海管悬空裸露监测功能 [1] - 在中油海6号平台恶劣海况下实现高精度海管轨迹跟踪与控制，精准定位潜在风险并提供关键数据支撑 [2] - 创新基于多元数据融合的自适应巡线智能控制方法，可扩展应用于海底管道、电缆完整性评估及多型海洋能源设施维护 [2] 行业痛点解决方案 - 传统人工巡检受限于潜水深度和作业时间，无法定量描述桩腿埋藏深度等关键数据 [1] - 系统实现复杂水体环境下桩坑位置可视化检测，替代人工保障油气生产安全稳定 [1] - 历时3年研发的技术突破解决了自升式海洋钻井平台桩腿入泥深度监测难题 [1]

未来，胜利油田将加速技术成果转化与管理效能提升，为保障国家能源安全、推动油气行业高质量 发展贡献更大力量。（通讯员 陈军光） SEC储量指在现有技术、经济和法规条件下的剩余经济可采储量，是衡量油田经营状况的重要指 标。以胜利油田鲁胜公司为例，2024年，鲁胜公司生产原油42.1万吨，新增SEC储量156万吨，SEC新增 储量完成率234%，在胜利油田"SEC储量增储"劳动竞赛中排名第一，展现了良好的开发态势。公司成 立 SEC 储量目标管理专班，打破部门壁垒，统筹协调多部门力量，构建起 "年度目标分解 - 季度评估跟 踪 - 增储方向优化-实施一体化优化运行" 的全周期管理体系。通过将储量管理深度融入勘探、开发、生 产经营全流程，实现各环节紧密衔接、协同发力，实现SEC储量管理与生产经营紧密结合，为效益稳产 筑牢坚实根基。 从顶层设计到技术攻坚，从产能建设到成本管控，这套 "组合拳" 环环相扣、精准有力。鲁胜公司 的实践，是胜利油田推进高效开发的生动缩影。从顶层设计到技术攻坚，从产能建设到成本管控，不仅 实现了自身储量与效益的双提升，更为复杂油藏开发提供了可复制的解决方案。 近年来，胜利油田深化实施"6335 ...