证券市场回顾 - 上证综指日内上涨0.87%，收于4117.41点 [1] - 深证成指日内上涨1.36%，收于14291.57点 [1] - 创业板指日内上涨0.99%，收于3308.26点 [1] ETF市场整体表现 - 股票型ETF收益率中位数为0.77% [2] - 规模指数ETF中，万家中证800自由现金流ETF收益率最高，为2.79% [2] - 行业指数ETF中，油气基金收益率最高，为6.61% [2] - 策略指数ETF中，融通中证诚通央企红利ETF收益率最高，为4.06% [2] - 风格指数ETF中，大成深证成长40ETF收益率最高，为2.95% [2] - 主题指数ETF中，油气资源收益率最高，为9.53% [2] ETF涨跌幅排行 - 涨幅最高的3只ETF均为油气资源主题：银华中证油气资源ETF（9.53%）、博时中证油气资源ETF（8.42%）、汇添富中证油气资源ETF（7.72%） [5] - 跌幅最大的3只ETF分别为：国泰中证影视主题ETF（-7.8%）、影视ETF（-7.37%）、游戏动漫（-4.8%） [5] ETF资金流向 - 资金流入最多的3只ETF为：华夏中证电网设备主题ETF（流入4.54亿元）、华夏中证机器人ETF（流入4.47亿元）、国泰中证全指证券公司ETF（流入3.23亿元） [7] - 资金流出最多的3只ETF为：易方达创业板ETF（流出7.54亿元）、国泰中证全指通信设备ETF（流出4.82亿元）、广发中证传媒ETF（流出4.46亿元） [8] ETF融资融券概况 - 融资买入额最高的3只ETF为：南方中证500ETF（3.47亿元）、华夏上证科创板50成份ETF（2.98亿元）、国泰中证全指证券公司ETF（2.7亿元） [10] - 融资卖出额最高的3只ETF为：华泰柏瑞沪深300ETF（5655.0万元）、南方中证500ETF（4679.0万元）、华夏上证50ETF（2856.38万元） [11] 机构观点：油气及油运行业 - 国金证券认为，原油市场行情已转变为由地缘局势风险驱动，预计未来一个月内原油价格将出现高波动 [13] - 若短期油价上行，建议关注拥有油气资源的上游企业以及长期受益于行业高景气度的海上油气服务工程板块 [13] - 方正证券指出，VLCC迎来春节期间最强运价表现，供需基本面强劲为核心驱动力 [14] - 方正证券持续看好正规VLCC市场景气向上，2026年运价中枢有望再超预期，持续看好油运周期 [14]

公司股价表现 - 2月25日，洲际油气开盘后快速冲高，盘中持续攀升至9:53左右达到高点，随后维持高位横盘震荡，整体走势偏强[1] - 公司股价最新报5.97元，较前一交易日上涨0.54元，涨幅达+9.94%[2] - 当日成交量为3927.00手，成交额为234.44万元[2] - 盘口数据显示，买盘力量强劲，委比为+100.00%，委差为30.50万手[2] 行业基本面与市场环境 - 市场聚焦于地缘局势变化以及油气行业发展态势[2] - 《2025年国内外油气行业发展报告》显示，2025年油气勘探开发投资保持较高水平，油气储产量均创历史新高[2] - 逆全球化背景下，能源贸易格局持续演变，供应链资产稀缺性和金融属性日益凸显[3] - 2025~26年相关周期呈现新特征，地缘催化共振推动相关企业利润迎来周期高点[3] 机构观点与驱动因素 - 中信证券指出，供给端海外参与者加大运力控制，合规市场集中度提升有望重构定价机制，供给端强约束预计在2026年持续存在[3] - 合规市场需求的结构性增长，以及低油价背景下的原油补库需求，成为主要边际变量，多方因素短期形成合力推动相关领域释放弹性[3] - 国金证券认为，当前原油市场由地缘政治风险主导，美伊关系紧张推高了原油市场的地缘风险溢价[3] - 布伦特原油价格上行，净多持仓回升至两年高位，1月看涨期权成交量达到历史峰值[3] - 短期油价呈现高波动性，预计未来一个月内仍将维持易涨难跌的态势[3]

A股市场开盘表现 - 2月25日，沪指涨0.15%报4123.78点，深成指涨0.21%报14322.24点，创业板指涨0.15%报3313.09点，科创50指数涨0.21%报1468.51点 [1] - 磷化工、小金属概念股涨幅居前，磷化工板块延续强势，澄星股份2连板，和邦生物等多股跟涨 [1] - 影视院线板块盘初走低，博纳影业、横店影视开盘跌停，中国电影等跌幅居前 [1] - 昨日（2月24日）市场冲高回落，创业板指盘中一度涨超2%，沪深两市成交额达2.2万亿，全市场超4000只个股上涨，其中109只个股涨停 [1] 个股及连板股开盘情况 - 市场焦点股豫能控股（4板）高开4.69% [2] - 化工板块美邦股份（4板）竞价涨停，金牛化工（7天4板）高开3.59% [2] - AI应用端风语筑（6天4板）低开3.27%，罗曼股份（2板）高开1.27% [2] - 商业航天概念顶固集创（创业板6天3板）高开4.71% [2] - 并购重组股韩建河山（9天5板）低开0.54% [2] - 光伏板块协鑫集成（9天5板）高开2.74% [2] - 电网设备股汉缆股份（3板）高开5.10% [2] - 玻纤概念股宏和科技（4天3板）高开4.74%，山东玻纤（4天3板）高开9.73% [2] 热点行业与题材动态 - **MLCC**：全球最大供应商村田制作所正评估是否调涨MLCC价格，该元件是控制AI服务器电力负载的关键 [3] - **算力**：字节跳动AI工具调整计费方案，同时OpenRouter数据显示平台前十模型总token量约8.7万亿，中国模型独占5.3万亿，占比61% [4] - **磷化工**：美国援引《国防生产法》保障国内元素磷和草甘膦生产，中国在全球生产中占据主导地位，美国仅依赖一家国内生产商 [5] - **玻纤**：供应商预计将掀起第二轮涨价潮，月度调价幅度为10%至15%，若推进则年底价格可能翻倍，2025年以来累计年涨幅已超50% [6] - **油气**：春节假期期间布伦特原油期货累计涨超5%，WTI原油期货累计涨超4%，美伊局势及美国贸易政策影响油价 [7] - **机器人**：宇树科技发布第四款四足机器人Unitree As2，动力性能约为Go2的两倍，空载续航超4小时，极限速度5m/s [8] - **变压器**：受欧美电网更新、新兴市场投资及AI数据中心建设驱动，2025年中国变压器出口总值同比增长36%，均价提升至2.08万美元/台 [9][10] - **文旅**：2026年春节假期9天，全国国内出游5.96亿人次，国内出游总花费8034.83亿元，均创历史新高 [11] 重点公司动态 - **东阳光**：筹划通过发行股份收购宜昌东数一号投资有限责任公司控制权，并募集配套资金，预计构成重大资产重组 [12] - **中科曙光**：2025年实现营业总收入149.70亿元，同比增长13.86%；归母净利润21.13亿元，同比增长10.54% [13] - **光线传媒**：子公司参与影片《飞驰人生3》累计票房约29.26亿元，超过公司最近一个会计年度营收的50%，公司来源于该片的营收区间约为4300万元至5300万元 [14] - **苹果**：2026年将采购超1亿片台积电亚利桑那工厂生产的先进芯片，并将部分MacMini生产从亚洲转移至美国 [15] - **温氏股份**：2025年净利润52.35亿元，同比下降43.59%；销售生猪4047.69万头，毛猪销售均价13.71元/公斤，同比下降17.95% [16] - **通威股份**：筹划通过发行股份及支付现金购买青海丽豪清能股份有限公司100%股权，并募集配套资金 [17] - **长芯博创**：拟收购上海鸿辉光联通讯技术有限公司93.8108%的股权，标的公司主营光通信设备销售等 [18] - **开普云**：由于市场环境变化及交易双方未能就核心条款达成一致，决定终止此前披露的重大资产重组 [19] - **中微半导**：2025年实现营业总收入11.22亿元，同比增长23.09%；归母净利润2.85亿元，同比增长108.05% [20][21] - **三生国健**：2025年实现营业总收入41.99亿元，同比增长251.81%；归母净利润29.39亿元，同比增长317.09%，主要因与辉瑞公司达成合作，收到授权许可首付款并确认收入约28.9亿元 [22] 机构策略观点 - **中信证券**：认为OpenClaw推动Agent由“生产力工具”升级为“持续运转的生产力”，AI与SaaS关系有望重塑，成熟Agent形态有望替代重复性脑力劳动 [23] - **华泰证券**：认为春节前后智驾与机器人板块表现强势，四大国产机器人企业登陆春晚带动订单高增与资本关注，产业资本密集加码，机器人商业化有望加速 [24]

市场开盘表现 - A股三大指数及科创综指均小幅高开，沪指涨0.15%报4123.78点，深成指涨0.21%报14322.24点，创业板指涨0.15%报3313.09点，科创综指涨0.22%报1802.19点 [2][3] - 港股恒生指数高开0.58%报26745.20点，恒生科技指数涨0.86%报5316.09点 [4][5] 板块与概念股表现 - 盘面上油气、海运、化工、有色金属板块再度走强 [1][3] - 超导、PEEK材料、高速铜连接概念股表现活跃 [1][3] - 超硬材料、存储器、光伏、AI应用、宇树机器人、离境退税题材走弱 [3] 特定板块与个股动态 - 磷化工板块延续活跃，澄星股份录得2连板，和邦生物、六国化工、川金诺、云天化、川发龙蟒等跟涨 [1] - 消息面上，2月18日美国前总统特朗普签署行政令，将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资，白宫认定其供应中断将威胁美国国防工业与粮食安全，并指示相关部门制定配套措施保障本土供应 [1] 商品市场 - 现货白银价格站上88美元/盎司，日内涨幅达1% [5] 部分港股个股表现 - 海底捞、中国宏桥、小鹏汽车、金蝶国际、携程集团等港股开盘涨幅超过2% [4]

市场整体表现与结构 - 市场迎来普涨反弹 超4000只个股收红 量能有所放大 但热点维持快速轮动格局 [1] - 周期股全面走强 而节前活跃的算力租赁方向集体重挫 市场整体仍以震荡结构为主 [1] - 涨价概念成为市场核心主线 油气、有色、磷化工、农药等板块因此走强 [1] 资源与化工板块 - 受全球地缘政治冲突加剧影响 国际原油及大宗商品期货价格震荡上行 带动A股油气、有色板块走强 [1] - 美国总统签署行政命令 将磷元素及草甘膦除草剂提升至国家安全优先事项 指出其短缺将对国家安全构成直接威胁 [2] - 磷化工下游农药产品开启涨价 截至2月10日 尿素（小颗粒）市场价为1783.8元/吨 较2025年末上涨3.25% 较去年同期上涨5.24% [2] - 截至2月10日 硫酸钾复合肥市场价为3458.9元/吨 较去年同期上涨16.9% [2] - 2月24日磷酸一铵（55%粉状）市场价3850元/吨 同比上涨16.67% 有望带动化工板块整体业绩回暖 [2] AI算力上游材料 - 随着AI算力需求不断提升 光通信上游材料价格受益 玻纤概念延续强势 国际复材再获20CM涨停 宏和科技、山东玻纤录得4天3板 [3] - 光纤概念表现亮眼 长飞光纤再度涨停续创新高 华脉科技、通鼎互联、长江通信等个股涨停 [3] - MLCC概念走强 风华高科一字涨停 三环集团涨超16% 国瓷材料等涨幅居前 [3] - 资金在算力链中更偏好上游细分以寻找预期差 近期产业链中市值偏小的二三线个股比基金核心重仓权重更受青睐 [3] 出海链与电网设备 - 电网设备作为出海链重要细分昨日领涨 保变电气、白云电器、森源电气等涨停 核心权重思源电气再度创下新高 [3] - 电网设备板块的市场反馈对于“出海链”具有参考意义 若能延续强势 可留意其余海外链延伸性机会 [3]

宏观政策与监管动态 - 国务院常务会议部署春节后工作，强调今年是“十五五”开局之年，要求各部门迅速进入工作状态，支持地方和企业探索新增长点，激发市场活力[1][9][17] - 最高人民法院将于2026年制定证券市场内幕交易、操纵市场等民事赔偿司法解释，并研究私募基金、虚拟货币等新型金融案件的司法应对举措[6][23] - 中国人民银行于2月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，鉴于当月有3000亿元到期，实现净投放3000亿元，为连续第12个月加量续作[11][29] 市场整体表现与资金流向 - 2月24日马年A股首个交易日实现“开门红”，主要股指集体收涨：上证指数涨0.87%至4117.41点，深证成指涨1.36%至14291.57点，创业板指涨0.99%至3308.26点[5][22] - 市场成交额显著放大，全天超2.2万亿元，较节前最后一个交易日放量2192亿元，全市场超4000只个股上涨，超百只个股涨停[5][22] - 春节前一周（2月9日-2月13日）债券型ETF获资金净流入，股票宽基ETF维持净流出，2026开年以来全市场ETF合计资金净流出额超过8300亿元[4][21] 板块与主题投资动向 - 市场呈现结构性分化，油气、有色、化工等资源品板块以及贵金属全线走强，而影视院线、AI应用等题材显著回调[2][18] - 私募机构观点认为市场主线在切换，投资者需在“科技”与“资源”双主线中重新校准攻守节奏[2][18] - 油气主题ETF领涨市场，多只黄金相关ETF也涨幅居前[4][21] - 期货市场金属板块普涨，其中白银期货主力合约涨幅维持在10%以上[16][33] 特定行业与赛道观察 - **光伏产业**：太空光伏概念升温，光伏概念指数2月24日上涨1.70%，协鑫集成、南网能源等多股涨停[3][20]；光伏产品增值税出口退税将于4月1日起取消，业内厂商正抢在期限前加大出口排产[10][28] - **存储芯片**：全球DRAM与NAND库存仅够维持约4周，价格持续上涨趋势明确，A股存储概念股如北京君正、太极实业等2月24日涨幅均超5%[8][25] - **AI芯片**：国内算力与AI芯片需求高速增长，行业迎来技术与需求双轮驱动，下一代基础技术取得关键进展，融资客抢筹相关概念股[12] - **银发经济**：国务院常务会议提出要打造一批银发消费新场景新业态[1][9] 消费与产业一线洞察 - 2026年春节档电影总票房达57.52亿元，总观影人次1.2亿，其中三四线城市票房占比近六成，下沉市场消费潜力释放[13][31] - 券商分析师春节一线观察显示，服务消费领跑，新质生产力活力迸发，产业升级与出海机遇显现[7][24] - 广东、湖南、湖北等多地在春节后首个工作日召开“新春第一会”，差异化布局新质生产力发展，如广东聚焦“制造业与服务业协同发展”[12][30] 机构行为与配置展望 - 多数保险机构对2026年A股市场持较乐观态度，计划小幅增配A股，境内最看好股票和证券投资基金，境外最看好港股[15][32] - 保险机构对黄金投资和美股投资也保持较大关注[15][32]

市场表现与资金流向 - 2月24日A股市场走强，油气主题ETF领涨，标普油气ETF（513350）、标普油气ETF嘉实（159518）、油气ETF银华（563150）均涨逾9% [1][2] - 同日，多只黄金股ETF如黄金股ETF工银（159315）等涨超5%，多只黄金ETF也涨幅居前 [2] - 债券型ETF交投活跃，短融ETF海富通（511360）成交额超过550亿元，多只科创债ETF成交额位居前列 [1][4] - 股票型ETF中，多只中证A500ETF交投活跃，如A500ETF基金（512050）等当日成交额均超50亿元 [1][4] - 春节前一周（2月9日-2月13日），债券型ETF及部分港股相关ETF获资金净流入，而宽基ETF维持净流出态势 [1][5] - 截至2月13日，2026开年以来全市场ETF合计资金净流出额超过8300亿元，春节前一周净流出达130.29亿元 [1][6] 行业与板块观点 - 机构认为，节前部分资金存在避险和降低波动需求，节后有回归可能，市场大概率保持震荡上行态势 [1][6] - 市场将延续“震荡上行、结构为王”格局，投资逻辑从估值修复转向盈利驱动 [4] - 顺周期涨价、AI行情的扩散仍是市场主线，短期市场资金面大概率保持充裕 [6] - 有色金属板块战略地位升级，新能源车、光伏风电、AI数据中心等新产业加大了对铜、铝、锂、稀土等金属的需求 [3] - 全球优质矿产开采周期长、成本上升，资源稀缺性或助推价格上涨 [3] - 流动性预期改善下，黄金、白银等贵金属作为“硬资产”投资吸引力提升 [3] - 兼具“大盘+成长+均衡”特征的中证A500等宽基品种性价比凸显，可作为长期底仓配置选项 [4] 具体产品与资金动态 - 截至2月13日，化工ETF（159870）、有色金属ETF（512400）等行业ETF2026开年以来获资金大举加码，资金净流入额均超过100亿元 [5] - 同期，宽基ETF遭遇资金大幅流出，多只沪深300ETF净流出额均超过1000亿元 [5] - 2月24日，影视ETF（516620）、影视ETF（159855）均跌超7%，领跌全市场ETF；多只游戏主题ETF和港股互联网主题ETF也跌幅居前 [3]

市场整体走势与资金流向 - 2月24日马年首个交易日A股市场走强迎来开门红 油气有色金属等资源板块涨幅居前[1] - 春节前一周全市场ETF合计资金净流出达130.29亿元 截至2月13日2026开年以来全市场ETF合计资金净流出额超过8300亿元[3][4] - 机构认为节前部分资金存在避险和降低波动需求节后有回归可能 市场大概率保持震荡上行态势 短期资金面大概率保持充裕[1][4] 行业与主题ETF表现 - 2月24日油气主题ETF领涨 标普油气ETF（513350）标普油气ETF嘉实（159518）油气ETF银华（563150）均涨逾9% 油气ETF博时（561760）油气ETF汇添富（159309）分别上涨8.42%和7.72%[1] - 多只黄金股ETF如黄金股ETF工银（159315）黄金股票ETF（159321）等涨超5% 多只黄金ETF也涨幅居前[2] - 影视ETF（516620）影视ETF（159855）均跌超7%领跌全市场ETF 多只游戏主题ETF和港股互联网主题ETF也跌幅居前[2] - 2026开年以来化工ETF（159870）有色金属ETF（512400）等行业ETF获资金大举加码 资金净流入额均超过100亿元[4] 债券型ETF与股票宽基ETF动态 - 2月24日债券型ETF交投活跃 短融ETF海富通（511360）成交额超过550亿元 多只科创债ETF成交额位居前列[3] - 春节前一周债券型ETF如短融ETF海富通（511360）城投债ETF海富通（511220）等获资金净流入 恒生科技ETF等港股相关ETF也显著吸金[3] - 春节前一周股票宽基ETF维持净流出态势 2026开年以来多只沪深300ETF净流出额均超过1000亿元[3][4] - 2月24日股票型ETF中多只中证A500ETF交投活跃 如A500ETF基金（512050）等当日成交额均超50亿元[3] 机构观点与投资逻辑 - 机构认为A股将延续震荡上行结构为王的格局 投资逻辑从估值修复全面转向盈利驱动[3] - 兼具大盘成长均衡特征的中证A500等宽基品种能够以较低成本实现一键配置各行业龙头公司 当前性价比凸显可作为长期底仓配置[3] - 顺周期涨价AI行情的扩散仍是市场主线 可重点围绕产业趋势进行布局[4] - 有色金属板块战略地位升级 新能源车光伏风电AI数据中心等新产业对铜铝锂稀土等金属需求加大 全球优质矿产开采周期长成本上升 资源稀缺性或助推价格上涨[2] - 流动性预期改善下作为硬资产的黄金白银等贵金属投资吸引力日益提升[2]

A股市场表现与结构分化 - A股市场在春节长假后首个交易日（2月24日）量价齐升，主要指数全线高开、放量走强，市场交投活跃度显著提升 [1] - 市场结构出现显著分化，呈现“冰火两重天”格局：油气、有色、化工、贵金属等资源品板块全线走强，而影视院线、AI应用、短剧游戏等题材板块显著回调 [1][2] - 市场主线正在逐步切换，呈现出“资源品+科技成长”双轮驱动的特征 [2] 私募机构对市场驱动力的解读 - 市场表现符合节前对“红包行情”的普遍预期，主要驱动力包括：春节假期期间海外科技股上涨、地缘风险推升避险资产价格、以及AI产业催化密集释放 [2] - 指数层面表现符合预期，但板块间分化程度超出部分机构预期，例如科技成长板块内部表现分化不及预期，而资源品板块表现更强 [2] 科技主线的投资逻辑与关注点 - 全球AI资本开支进入上行周期，国内算力建设需求刚性，光模块等核心环节订单饱满，半导体设备材料的投资逻辑持续强化 [3] - 投资机会将更聚焦于能够看到实际订单、具备明确商业化路径的细分领域，如机器人和国产算力 [3] - 建议优先关注有业绩支撑或产业趋势确定性强的算力基础设施、人形机器人产业链，以及AI在工业、智能驾驶等领域的应用 [6] - 对于前期涨幅过高、由纯概念驱动的主题投资，短期内需保持谨慎 [6] - 部分机构对科技板块持相对谨慎态度，认为其近期震荡幅度偏大，多空分歧突出，需等待市场情绪更稳定、主线更清晰 [4] 资源品主线的投资逻辑与关注点 - 地缘风险为黄金等避险资产提供支撑 [3] - 工业金属方面，全球制造业周期修复带来结构性需求，而铜等主要品种供给端长期受限，供需紧平衡有望支撑价格中枢上行 [3] - 在地缘风险支撑下，叠加全球流动性宽松预期，贵金属、石油、有色、化工等资源品板块具备持续的上涨驱动力 [3] - 部分机构更看好有色金属与石油能源板块的阶段性投资机会 [4] 私募机构的配置策略与操作 - 机构普遍采取“均衡配置、灵活应对”的态度，但在“科技”与“资源”双主线中各有侧重 [4] - 具体配置方法包括：采取均衡配置双主线，选取以科技主线为核心的双创指数增强基金，并以与大宗商品相关的基金产品进行资源板块配置 [4] - 操作上注重攻守平衡，部分机构采取防守反击思路，等待低估值价值股的均值回归机会 [4] - 部分机构在短期加仓节奏上选择先观望，不急于出手，等待盘面充分消化市场情绪，指数和板块走出更清晰走势 [5][6] - 有机构进行了调仓操作：逢高减持部分前期涨幅过大的纯概念AI股，将仓位向有订单支撑的算力硬件品种和有色ETF倾斜，同时保留部分现金 [6] 其他潜在市场机会 - 在“科技+资源品”双主线之外，低估值价值股的均值回归机会、春季开工带动的涨价行情，都可能成为资金轮动的方向 [6] - 市场的机会是结构性的，部分机构看好“2024年9月以来没有明显表现的低估值板块”的均值回归机会 [4]

国际原油价格走势 - 布伦特原油价格在2月24日报71.73美元/桶，单日上涨0.34% [1] - 2月23日布伦特原油盘中突破72美元/桶，为2025年7月以来首次 [1] - 自2月15日（国内春节假期开始）起，布伦特原油价格已上涨超过5.5% [1] 油气主题基金市场表现 - 截至2月24日收盘，富国标普油气ETF（QDII）、嘉实标普油气ETF（QDII）、银华中证油气资源ETF单日涨幅均超过9%，依次为9.73%、9.66%、9.53% [2] - 年初至今（截至2月13日），47只油气主题基金平均收益率达13.32% [3] - 汇添富中证油气资源ETF、博时中证油气资源ETF、银华中证油气资源ETF包揽年内涨幅前三，依次为18.75%、18.55%、18.02% [3] - 近一年来看（截至2月13日），43只油气主题基金平均收益率为16.94% [3] - 汇添富、博时、银华的上述三只ETF近一年收益率均超过40%，依次为43.41%、42.51%、41.87% [3] 油价上涨驱动因素分析 - 地缘政治局势恶化，特别是美伊之间可能出现的军事冲突，导致原油供给气氛紧张 [2] - 美国能源信息署（EIA）数据显示，由于冬季需求增加，原油库存减少，推动价格出现短期上涨趋势 [2] - 原油价格在底部震荡多年，其强周期属性在遇到上涨催化剂时，容易引发新一轮上涨行情 [2] 行业前景与投资观点 - 有观点认为，2026年受地缘政治影响，原油价格短期会上探70美元/桶 [2] - 中长期来看，预计原油价格会在65美元的价值中枢上下波动，且不排除2026年三季度后价格进一步疲软 [2] - 短期投资油气ETF收益或较乐观，主要得益于地缘政治紧张形势及短期供需失衡 [4] - 中长期来看，油气ETF仍具备稳健上涨趋势，原因在于基本面支撑、油田开采成本上升以及市场对原油需求保持相对韧性 [4]