行业格局 - 银河证券以24.63%的沪市ETF持有份额占比稳居榜首 环比微增0.06个百分点 国家队资金增持沪深300ETF及科创50ETF是核心动力 [2] - 申万宏源证券以18.05%的份额占比位列第二 环比增长0.18% 与银河证券差距达6.58个百分点 双寡头格局固化 [4] - 国泰海通证券超越广发证券升至第五 华泰证券位列第七 平安证券份额下滑 海通证券和中信建投保持稳定 [4] 交易活跃度 - 华泰证券以11.30%的单月沪市ETF成交额占比蝉联冠军 当年累计成交额占比达10.93% [5] - 中信证券跃升至成交额排名第二位 单月占比领先第三名1.87个百分点 [5] - 银河证券5月成交额占比回落至5.71% 排名降至第五 4月曾从3月的5.16%飙升至8.52% [5] 中小券商与港股ETF - 东方证券和华宝证券5月沪市ETF成交额占比分别达6.12%和4.64% 排名第四和第六 [6] - 港裕信息服务重返深交所ETF成交额前30榜单 显示港股ETF投资热情再次升温 [6] 营业部动态 - 银河证券北京金融街营业部5月从沪市ETF成交额榜消失 华宝证券上海东大名路营业部蝉联榜首但占比连续两月下降 [7] - 国泰海通总部 中信证券上海分公司 东方证券常熟李闸路营业部占比回升 [7] - 东方财富证券营业部在深交所个人客户ETF交易中占据优势 华泰证券深圳后海中心路营业部主导机构客户交易 [7] 客户基础 - 华泰证券与东方财富证券在交易账户数量方面稳居前两位 华泰通过APP优化定投功能吸引个人投资者 东方财富依托财经资讯导流巩固零售优势 [7]

天风证券（601162）在上证e互动平台表示，公司全资子公司天风国际证券与期货有限公司获得香港证 监会批准，能够"透过综合帐户安排提供虚拟资产交易服务"。此项服务为香港证监会SFC虚拟资产相关 牌照中的第三类，意味着天风国际可以为客户提供一定范围的虚拟货币和稳定币交易服务。 ...

核心观点 - 广发证券香港全面接入HashKey Chain作为核心链上发行网络，并发行首个每日可申赎代币化证券"GF Token" [1] - "GF Token"由广发证券（香港）基于其信用支持发行，支持美元、港币及离岸人民币三个币种，每日计息，并通过HashKey Chain全程链上记录 [1] - 美元代币化证券的收益率锚定美国隔夜担保融资利率（SOFR），为投资者提供公平透明、低波动性的美元计价现金管理工具 [1] - 投资者可通过广发证券（香港）或HashKey Exchange认购"GF Token"，亦可使用传统证券托管模式持有 [1] - 除机构专业投资者外，高净值个人专业投资者亦可参与认购及交易 [1] 公司动态 - 广发证券香港是首家将自主创设的金融资产在公链上完成铸币、发行、分销的中资券商 [2] - 广发证券（香港）首席执行官曾超表示，"GF Token"是该行重要里程碑，也是公司探索完善链上金融产品系列的延续 [2] - HashKey Group董事长肖风表示，"GF Token"的发布体现了金融机构与区块链技术平台的双向集成 [2] 行业趋势 - HashKey Chain作为金融类资产的首选链，将持续为合规资产提供可信赖的底层支撑和基础设施 [2] - HashKey Chain未来将持续扩大与券商、银行等传统金融机构合作，拓展合规资产的链上发行与流转机制 [2]

黄金市场行情 - 现货黄金价格下跌至3288.62美元/盎司，跌幅1.17% [1] - COMEX黄金报价3307.3美元/盎司，跌幅1.22% [1] - 黄金ETF基金(159937)最新成交价7.304，跌幅1.204% [1] - 黄金ETF基金(159937)当日振幅0.92%，最高价7.364，最低价7.296 [1] - 黄金ETF基金(159937)当日成交金额5.67亿，换手率2.06% [1] 美国PCE通胀数据预期 - 美国5月PCE物价指数年率预计上升2.3%，前值2.1% [2] - 美国5月核心PCE物价指数年率预计增长2.6%，前值2.5% [2] - 美联储主席鲍威尔预计5月PCE和核心PCE通胀率分别为2.3%和2.6% [3] - 若核心PCE升幅低于预期，可能短期内损害美元 [3] 黄金市场分析 - 美国财政问题压力持续，美元信用中期预计走弱 [3] - 海外地缘问题未缓解，避险需求仍是黄金重要驱动 [3] - 多重共振下金价中枢仍看抬升 [3] - 欧洲俄乌问题持续超3年，中东局势动荡，避险需求刺激金价 [4] - 美联储2025年下半年降息预期升温，金价有望提前上行 [4] - 央行购金空间仍大，中高收入国家将持续增加黄金配置 [4] - 美国高赤字率和高债务难以下降，将抬升长期金价中枢 [4] 黄金ETF产品特点 - 黄金ETF基金(159937)投资上海黄金交易所AU9999现货合约 [5] - 实现与国内金价高度拟合，具有低门槛、低成本特点 [5] - 支持T+0交易，交易形式多样化 [5] - 长期来看，黄金中枢随信用货币规模稳定抬升 [5] - 在资产组合中对冲尾部风险的作用是其长期配置价值所在 [5] - 黄金资产在过热与衰退经济周期表现较好 [5]

市场整体表现 - A股市场冲高回落 三大指数小幅下跌 军工板块强势 银行股逆市走强 创新药概念股走低 [1] - 股票ETF市场总规模达3.59万亿元 单日净流出76.04亿元 份额减少35.86亿份 [3] - 债券ETF与港股市场ETF净流入居前 分别达59.26亿元与4.5亿元 [3] 资金流入情况 - 中证A500指数近5日净流入超61亿元 中证银行指数净流入超19亿元 [3] - 华泰柏瑞中证A500ETF单日净流入20.55亿元 规模达170.52亿元 份额增长20.07亿份 [4] - 银行ETF净流入4.93亿元 规模113.57亿元 涨幅1.03% [4] - 易方达公司债ETF净流入16亿元 规模突破205.3亿元创历史新高 [6] 资金流出情况 - 宽基ETF净流出55.25亿元 规模下降130.32亿元 [7][8] - 沪深300指数净流出32.3亿元 华泰柏瑞沪深300ETF单日净流出13.98亿元 [8][9] - 券商ETF净流出7.38亿元 跌幅1.81% 上证50ETF净流出7.18亿元 [9] 机构观点 - 博时基金预计上证指数维持高位震荡 看好科技成长和红利资产 [4] - 国泰基金建议回归"红利+科技"哑铃结构 关注基本面增长预期和政策博弈 [5] - 华夏基金认为券商板块PB仅1.4倍 处于历史26.8%分位数 配置窗口显现 [10] - 西部证券指出券商和金融信息服务商作为强贝塔板块 有望迎来业绩弹性 [10]

宁波牛散屠文斌操纵市场案 - 屠文斌控制使用个人及多个他人账户，通过连续交易、拉抬股价、大额封涨停、虚假报撤等手法操纵多只股票价格，被证监会罚没合计7692.95万元，其中没收违法所得3627.33万元，罚款4065.62万元 [4] - 具体处罚分为三部分：针对违法所得30万元以上的行为没收3485.62万元并罚款3485.62万元；针对违法所得不足30万元的行为没收141.71万元并罚款400万元；针对无违法所得行为罚款180万元 [5] - 屠文斌与徐翔同为宁波籍投资者，曾因2022年耗资2亿元两度举牌宝馨科技而闻名，其控制的银河证券上海杨浦区靖宇东路营业部席位被确认为主要交易通道 [4] 屠文斌夫妇资本市场操作 - 屠文斌与配偶施玉庆在资本市场同进同出，2022年通过二级市场频繁交易宝馨科技，6月23日至7月6日合计买入耗资3.37亿元，期间部分减持套现1.34亿元，最终举牌成本约2亿元，持股市值达3.61亿元 [8][9] - 2024年屠文斌曾位列仕佳光子、神州信息、翰博高新等7只个股前十大股东，截至2025年一季报仍持有乾照光电1387万股(较去年减持216万股)和荣科科技190万股 [8] - 施玉庆持有荣科科技145.4万股(市值约2300万元)，另一关联方屠施恩持有215.68万股荣科科技，三人均为乾照光电前十大股东 [10] 监管动态与市场影响 - 2024年下半年以来证监会已处罚多名牛散：章建平因借用亲属账户被罚50万元，王孝安、方士雄因账户出借各罚50万元，刘洪涛和娄阁操纵腾茂科技被罚没3.35亿元 [5] - 2025年初许淼控制47个账户操纵金陵体育三年盈利1.57亿元，被"没一罚二"合计罚没4.7亿元，创个人处罚纪录 [5] - 证监会明确将操纵市场作为打击重点，要求警惕脱离基本面的连续涨停、尾盘异常拉升、大额封单频繁撤单等异常交易特征 [6] 历史违规与交易特征 - 屠文斌2017年曾因控制"施某庆"账户短线交易奥普光电被吉林证监局警告并罚款10万元 [7] - 银河证券上海靖宇东路营业部席位操作风格凶悍，多次现身个股龙虎榜，2025年6月26日该席位出现在退市股人乐退的买方第五位 [11][12] - 监管机构掌握包括询问笔录、硬件信息、账户资金来源等完整证据链，此次处罚或涉及屠文斌在露笑科技上的异常交易 [7]

市场表现 - A股三大指数6月27日早盘涨跌不一 沪指报3441 30点跌0 21% 深证成指报10431 51点涨0 85% 创业板指报2138 90点涨1 16% [1] - 算力硬件股走强 创意通、新亚电子、华天科技涨停 胜宏科技、新易盛续创历史新高 [1] - 有色金属概念股反弹 北方铜业等涨停 大金融板块活跃 天风证券、爱建集团、弘业期货涨停 [1] - 银行股调整 重庆银行等跌超3% [1] 热点板块 - 涨幅居前板块 工业金属、半导体、消费电子、铜缆高速连接、CPO、存储芯片 [2] - 跌幅居前板块 油气开采及服务、银行、港口航运、可燃冰、跨境支付、芬太尼 [2] 机构观点 - 中信证券认为香港数字资产监管架构加速完善 有望吸引全球Web3人才、资金及项目 巩固其国际金融中心地位 [3] - 开源证券看好券商板块 推荐低估值头部券商、高beta金融科技标的及受益港股活跃度提升的香港交易所 [3] - 华泰证券预测2025年下半年猪价或超预期反弹 饲料龙头受益水产料景气回升 宠物行业龙头营收及利润有望加速释放 [3] 宏观经济数据 - 1-5月全国规模以上工业企业利润总额27204 3亿元 同比下降1 1% 其中国有控股企业利润下降7 4% 私营企业利润增长3 4% [4] 物流行业 - 2024年我国社会物流总额首次超360万亿元 物流业总收入13 8万亿元 A级物流企业突破1万家 5A级超500家 [5] - 全国规模以上物流园区达2769个 行业呈现从"物流"向"供应链"转型趋势 [5] 数字经济政策 - 北京拟支持未来数字空间创新试验区企业便利访问国际互联网 推动数据跨境流动和文化出海 [6][7] - 重点发展科幻、元宇宙、游戏、电竞、虚拟现实等产业 培育国际竞争力文化科技企业 [7]

【环球网财经综合报道】近日，上海证券交易所（上交所）召开了一场备受瞩目的专题座谈会，会议主题聚焦于落实科创板"1+6"政策，并与国泰君安、海 通证券、华泰联合证券、中金公司、中信建投、中信证券等头部保荐机构展开了深入交流，广泛听取各方意见建议。此次会议标志着科创板改革再出发，吹 响了支持科技创新企业发展的新号角。 会上，与会保荐机构一致认为，此次推出的科创板"1+6"政策，对于深化资本市场投融资综合改革、进一步增强服务科技创新的包容性和适应性，具有里程 碑式的重大意义。此政策是在此前"科创板八条"持续落地实施的基础上，资本市场连续两年针对科创板推出的重磅改革举措，充分彰显了科创板在服务国家 科技自立自强战略和新质生产力发展中的核心地位。 下一步，上交所将按照中国证监会统一部署，全方位、多层次地加强与市场主体的沟通交流和政策宣贯，深入凝聚市场共识，加快典型案例落地，形成示范 带动效应，稳定市场预期，增强市场信心，从而更好地服务实体经济和新质生产力发展。此次座谈会的召开，不仅为保荐机构指明了方向，也为科创板注入 了新的活力，预示着科技创新型企业将迎来更广阔的发展空间和更强劲的市场支持。(文馨) "1+6"政策中的 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率：2025年6月26日，美国为4.243%，英国为4.471%等；最新变化中美国降0.050，英国降0.009等；一周变化中美国降0.150，英国降0.058等；一月变化中美国降0.237，英国降0.255等；一年变化中美国升0.019，英国升0.424等 [3] - 主要经济体2年期国债收益率：2025年6月26日，美国为3.750%，英国为3.822%等；最新变化中美国降0.090，英国降0.029等；一周变化中美国降0.190，英国降0.083等；一月变化中美国降0.260，英国降0.248等；一年变化中美国降0.920，英国降0.312等 [3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：2025年6月26日，巴西为5.489，南非zar为17.846等；最新变化中巴西降1.34%，南非zar升0.53%等；一周变化中巴西无数据，南非zar降1.02%等；一月变化中巴西降3.53%，南非zar降0.47%等；一年变化中巴西升0.99%，南非zar降1.08%等 [3] - 主要经济体股指：2025年6月26日，标普500为6141.020，道琼斯工业指数为43386.840等；最新变化中标普500升0.80%，道琼斯工业指数升0.94%等；一周变化中部分无数据，墨西哥股指升2.51%等；一月变化中标普500升4.29%，道琼斯工业指数升3.06%等；一年变化中标普500升11.92%，道琼斯工业指数升11.72%等 [3] - 信用债指数：最新变化中美国投资级信用债指数升0.24%，欧元区投资级信用债指数升0.06%等；一周变化中美国投资级信用债指数升0.91%，欧元区投资级信用债指数升0.11%等；一月变化中美国投资级信用债指数升2.14%，欧元区投资级信用债指数升0.49%等；一年变化中美国投资级信用债指数升5.59%，欧元区投资级信用债指数升6.02%等 [3][4] 股指期货交易数据 - 指数表现：收盘价A股为3448.45，沪深300为3946.02等；涨跌（%）A股为 - 0.22，沪深300为 - 0.35等 [5] - 估值：PE(TTM)沪深300为13.17，上证50为11.37等；环比变化沪深300为0.00，上证50为0.00等 [5] - 风险溢价：1/PE - 10利率标普500为 - 0.41，德国DAX为2.37等；环比变化标普500为0.02，德国DAX为 - 0.04等 [5] - 资金流向：最新值A股为 - 716.56，主板为 - 495.72等；近5日均值A股为81.00，主板为18.96等 [5] - 成交金额：最新值沪深两市为15831.51，沪深300为3281.03等；环比变化沪深两市为 - 195.89，沪深300为 - 336.24等 [5] - 主力升贴水：基差IF为 - 41.82，IH为 - 27.47等；幅度IF为 - 1.06%，IH为 - 1.00%等 [5] 国债期货交易数据 - 收盘价：T00为108.950，TF00为106.170等；涨跌（%）T00为 - 0.03%，TF00为0.00%等 [6] - 资金利率：R001为1.4399%，R007为1.9195%等；日度变化(BP)R001为 - 42.00，R007为6.00等 [6]

交易概述 - 公司与东莞金控组成联合体，成功竞拍锦龙股份公开挂牌转让的东莞证券30,000万股股份（占总股本的20%），其中公司受让东莞证券10,650万股股份（占总股本的7.1%），对应成交价格为806,472,741元 [1] - 交易相关议案已经公司第八届董事会第三十四次会议、2024年第二次临时股东大会审议通过 [1] - 公司与东莞金控、锦龙股份已签署《股份转让协议》，协议自中国证监会核准标的公司股东变更的批复之日起生效 [1] 交易进展 - 东莞证券已收到中国证监会出具的《关于核准东莞证券股份有限公司变更主要股东的批复》 [1] - 公司已完成交易价款的支付，并收到东莞证券出具的最新股东名册 [1] - 目前公司持有东莞证券股份为40,650万股，持股比例为27.1% [1]