文章核心观点 - 波司登与设计师Kim Jones合作推出高级产品线AREAL系列，以“无界”设计哲学回应现代消费者对羽绒服多功能、跨场景穿着的需求 [4][6][8] - 该系列融合波司登49年专业羽绒工艺与Kim Jones的高定时装美学，旨在打破传统羽绒服在保暖与版型上的局限，实现“温度兼风度” [10][23] - 合作体现了全球化背景下东西方设计理念与工艺技术的深度交流，是公司提升品牌影响力与国际话语权的重要一步 [25][30][32] AREAL系列的设计理念 - AREAL取自“AREA（区域）”与“REAL（真实）”，理念核心是打破穿着场景的边界，强调服装在多元场景中自由流转的实用性与真实质感 [6] - 设计主导者Kim Jones致力于在街头文化与高级时装间寻找平衡，其“无界哲学”与现代人流动的生活方式相契合 [6][8] - 系列通过叠变系统重新诠释羽绒服，风衣款追求轻盈，夹克款强调利落轮廓与建筑感小翻领，重塑了风衣羽绒服、夹克羽绒服等经典品类 [10][14] 技术突破与工艺细节 - 面料实现多维突破：定制科技轻功能面料采用独创CD人字纹，确保极寒环境下的保暖透湿平衡；选用澳大利亚美丽诺羊毛，具备高回弹、防泼水、可机洗特性 [19] - 工艺标准苛刻：高领座结构经过130余次角度调整，袖身弧度经过超过280次校准，以完美贴合亚洲消费者身形 [21] - 运用公司领先的防钻绒技术与热压工艺，确保羽绒服保暖性能持久、外观整洁，打破了行业“保暖与版型不可兼得”的固有认知 [23] 品牌合作与行业意义 - 公司与Kim Jones的合作是其继亮相纽约、米兰、伦敦、巴黎时装周及与高缇耶联名后，在国际化与品牌升级叙事上的进一步深化 [25][26] - 合作促成了东西方技术理念与工艺标准的深度交流，公司借助国际设计师视角重新审视自身技术优势，推动了行业技术标准的提升 [23][30] - 在上海静安嘉里中心以“∞”为概念开设快闪店，吸引多领域嘉宾，体现了“无界”理念，展示了全球化时代品牌发展的新特征 [28][30][32]

公司股东结构 - 澳门金融管理局为公司股东 [2] 公司业务关系 - 公司与澳门金融管理局截至目前无其他业务合作 [2]

美联储利率政策观点 - 美联储官员内部对利率政策立场出现分化[1] - 美联储理事斯蒂芬·米兰主张更积极降息，认为当前政策过于紧缩，提议若数据符合预期应再次降息50个基点[1] - 美联储理事丽莎·库克态度审慎，虽支持近期降息但对下一步行动持开放态度，强调尚未就12月是否降息做出决定，坚持依赖数据的立场[1] 美国制造业活动指数 - 美国10月制造业活动指数录得48.7，低于市场预期的49.5和前值49.1，连续第八个月处于收缩区间[3] - 10月共有12个制造业领域出现萎缩，主要集中在纺织、服装及家具等传统行业，而有色金属和运输设备等6个行业实现增长[3] - 制造业活动收缩主要受产出放缓和市场需求疲软影响，企业普遍对贸易政策环境不确定性表示忧虑[3] 制造业成本与价格压力 - 衡量原材料成本的支付价格指数降至58，为年初以来最低水平，显著低于市场预期的62.5和前值61.9[3] - 支付价格指数自今年春季进口税费政策全面落地达到阶段性高点后，已累计下降近12个点，显示上游物价压力持续缓解[3] - 支付价格指数回落至58.0，是自进口税费实施以来的最低读数，回归过去十年平均水平，可能意味着政策引发的成本压力最严峻阶段已结束[4] 经济数据与市场影响 - 由于行政机构停摆导致关键官方统计数据发布受阻，经济专家和政策制定者正日益依赖制造业调查等非官方数据评估经济和劳动力市场状况[4] - 原定于本周五发布的就业市场重要报告预计也将被迫延期公布[4]

行业现象：国际品牌代工模式 - 阿迪达斯羽绒服由港股上市公司波司登旗下的雪中飞代工生产 [1] - 国际知名品牌在国内普遍采用代工模式 因其在国内没有自有生产线 [1] - 代工模式证明中国服装制造业质量可靠 已成为全球产业链的重要一环 [2] 港股服装制造与代工企业 - 波司登的代工业务已成为其第二大收入来源 公司股价呈连续上升趋势 [2] - 申洲国际是重要服装代工企业 客户包括耐克、阿迪达斯、优衣库、彪马等品牌 [2] - 申洲国际于2005年在港股上市 当前市值近千亿港元 2021年高峰期市值一度接近3000亿港元 [2] 港股知名本土品牌企业 - 安踏体育旗下拥有安踏、FILA、DESCENTE、KOLON SPORT等品牌 并且是始祖鸟的大股东 [2] - 李宁、特步、361度、中国动向等多家本土品牌公司均在港股上市 [2] 公司股价表现 - 361度是年内表现最好的公司 股价涨幅近50% [3] - 波司登股价表现非常不错 呈连续上升趋势 [2] - 李宁和安踏体育等公司的股价表现暂时无法令人满意 [3]

品牌合作与战略推进 - 波司登携手新设高级都市系列创意总监Kim Jones发布全新高端系列"AREAL" [1] - 艾德韦宣集团助力波司登于上海北外滩圆满呈现AREAL 2025秋冬系列发布会及晚宴 [1] - 艾德韦宣深度参与了波司登的品牌重塑与高端化战略推进过程 [1] 公司业务与市场地位 - 艾德韦宣在大中华区高端品牌体验营销的市场份额已达13.8% [1] - 公司累计服务超过550家世界级品牌，覆盖香奈儿、爱马仕、路易威登等高端品牌 [1] - 公司在中国中高端品牌及运动时尚领域的积极布局已初见成效 [1] 行业趋势与增长动力 - LVMH集团第三季度业绩超出市场预期，其中亚太地区（包括中国市场）有机收入增长2% [2] - 中国奢侈品市场逐步复苏，释放出高端消费回暖的积极信号 [2] - 本土头部品牌如波司登持续向高端化、时尚化迈进 [2] 潜在业务机遇 - 波司登向更高端、更时尚定位的跃升为艾德韦宣带来明确且高质量的业务增长点 [1] - 公司有望直接受益于品牌营销预算的结构性回升 [2] - 凭借深厚的奢侈品营销经验与领先行业地位，公司有望迎来新一轮价值重估 [2]

核心事件 - 波司登携手创意总监Kim Jones发布全新高端系列"AREAL"，艾德韦宣集团为其在上海北外滩圆满呈现了2025秋冬系列发布会及晚宴 [1] - 艾德韦宣深度参与波司登品牌重塑与高端化战略推进过程，此次合作带来明确且高质量的业务增长点 [1] 公司业务与市场地位 - 艾德韦宣是大中华区高端品牌体验营销的领跑者，2024年市场份额已达13.8% [1] - 公司累计服务超过550家世界级品牌，覆盖梵克雅宝、香奈儿、爱马仕、路易威登、miumiu等高端品牌 [1] - 公司在中国中高端品牌及运动时尚领域的积极布局已初见成效 [1] 行业趋势与增长动力 - LVMH集团第三季度业绩超出市场预期，其中亚太地区（包括中国市场）有机收入增长2%，释放出高端消费回暖的积极信号 [2] - 中国奢侈品市场逐步复苏，本土头部品牌如波司登持续向高端化、时尚化迈进 [2] - 艾德韦宣凭借其深厚的奢侈品营销经验与领先的行业地位，有望直接受益于品牌营销预算的结构性回升 [2]

核心事件概述 - 韩国潮流服饰品牌Mardi Mercredi正在全面关闭其位于中国的所有线下门店 业务优化调整后 线上部分渠道将继续运营 [1][4] - 品牌的中国代理商曼多亚确认 关闭线下门店系集团对店铺的优化调整 未来资源将更多投向旗下Raive、RestRecreation等新品牌 [4][19] 品牌与市场背景 - Mardi Mercredi诞生于2018年 由韩国设计师朴和睦及其妻子李秀贤共同创立 品牌风格偏向法式 主打随性日常的时尚设计 [11] - 品牌于2022年正式进入中国市场 2023年4月底在上海开设首家快闪形象店 并在一、二线城市核心商场设有多家门店 [13] - 印有小雏菊图案的T恤和卫衣是品牌的爆款单品 单价在千元以内 品牌在韩国的主要客群是十几到三十多岁的外国人 [11] - 品牌定价偏高 例如经典小雏菊卫衣折扣前价格为559元人民币 短袖T恤为299元 中款鸭绒羽绒服为2599元 [14] 撤店与业务调整详情 - 自2024年9月以来 品牌在北京、上海、长沙、沈阳、温州等多地门店陆续清仓打折并关闭 [1] - 品牌位于中国的所有线下门店都将被关闭 线下业务已停止运营 [1][4] - 品牌官方小程序商城已于2024年10月31日起停止运营 并同步中止小程序及线下门店的会员体系服务 [6] - 会员需在10月31日前完成会员等级及积分向Raive、RestRecreation两个品牌的迁移 逾期则自动失效 [6] - 线上服饰商城已于10月15日截止下单 线上售后及客服咨询服务将于11月8日截止 [6] 线上渠道与后续运营 - 品牌的其他线上销售渠道 包括天猫旗舰店、抖音旗舰店、小红书商城等 将继续正常运营 [4][11] - 公司未来将把更多资源投向旗下新品牌Raive、RestRecreation的建设 [4][19] - 北京西单大悦城原Mardi Mercredi店址已变为新品牌RestRecreation的围挡 [6] 市场挑战与竞争环境 - 线上和线下市场中存在大量logo与品牌名称与Mardi Mercredi高度相似的品牌 部分以几乎相同的设计风格和品牌标识进驻商场 抢夺了品牌客源 [16] - 在社交媒体和搜索引擎中 常有消费者对“哪个才是正品品牌”感到困惑 [16] - 品牌代理商曼多亚曾在2024年底发布声明 称其为中国大陆地区的唯一合法运营商 [17] - 有分析认为 公司将资源转向新品牌 或许是希望能在新的赛道上避开版权纠纷 以全新的品牌形象重新开拓市场 [19]

品牌运营调整 - 韩国设计师潮牌Mardi Mercredi将关闭其在中国的全部门店，品牌微信小程序商城自2025年10月31日起停止运营 [1][4][6] - 品牌中国代理商曼多亚回应称，撤柜主要因部分店铺经营调整，集团已将更多资源投入到新品牌Raive和Rest&Recreation的建设中 [3] - 自2024年9月以来，品牌在北京、上海、长沙、沈阳、温州等多地门店已陆续清仓打折 [3] 线上渠道与会员服务变更 - 除小程序商城关闭外，Mardi Mercredi其他线上销售渠道如天猫旗舰店、抖音旗舰店、小红书商城等将继续正常运营 [3][7][12] - 会员需在2025年10月31日前完成会员等级及积分向Raive和Rest&Recreation两个新品牌的迁移，逾期未操作则自动失效 [4][8] - 线上商城重要时间节点包括：2025年10月15日服饰类商品截止下单，10月31日商城停止运营并关闭积分系统，11月8日售后及客服咨询服务截止 [4][11] 新品牌发展策略 - 集团将资源转向新品牌Raive和Rest&Recreation，旨在以全新品牌形象重新开拓市场，可能意在避开版权纠纷 [13] - Raive品牌从多样文化中汲取灵感，主打无界限风格，其中性系列和女性系列分别提供复古自由风格和现代浪漫风格服饰，自2024年7月杭州首店开业后，已进入上海、深圳、成都等多地 [13] - Rest&Recreation品牌成立于2022年2月，定位为可持续发展的男女皆宜休闲品牌，其中国首店于2024年4月在杭州开业，并迅速进入北京、上海、武汉、重庆等城市 [13] 品牌背景与市场状况 - Mardi Mercredi品牌诞生于2018年，由韩国设计师朴和睦及其妻子李秀贤共同创立，风格偏向法式日常时尚，印有小雏菊图案的T恤和卫衣是爆款单品，单价在千元以内 [12] - 品牌于2022年正式进入中国市场，2023年4月底在上海开设首家快闪形象店，并在一、二线城市核心商场拥有多家门店，主要客群为十几岁到三十多岁的外国人 [12] - 中国市场存在大量Mardi Mercredi假冒品，甚至有仿冒品牌在线下开设多家门店，其中国代理商曼多亚曾在2024年底声明其为大陆地区唯一合法运营商 [12]

品牌退出中国市场 - 韩国潮流服饰品牌Mardi Mercredi将关闭其在中国的全部门店 [1] - 品牌官方小程序商城将于2025年10月31日起停止运营 [1][5] - 北京、上海、长沙、沈阳、温州等多地门店自2024年9月以来已陆续清仓撤店 [3] 线上渠道关闭具体安排 - 服饰类商品线上商城下单截止日期为2025年10月15日 [11] - 2025年10月31日线上商城正式停止运营，积分系统同步关闭 [5][11] - 线上商城售后及客服咨询服务将于2025年11月08日截止 [11] 会员与积分处理方案 - 会员等级及积分可迁移至集团旗下Raive、Rest&Recreation两个新品牌 [5][13] - 会员需在2025年10月31日前完成迁移操作，逾期未操作则等级、积分自动失效 [5][8] - 2025年11月8日前仍可通过小程序在线客服通道处理未尽售后事宜 [9] 集团战略调整与资源重新配置 - 关闭线下门店系集团对店铺的优化调整 [1] - 集团未来将把更多资源投向旗下Raive、Rest&Recreation等新品牌的建设 [1][13] - 原Mardi Mercredi门店位置已被新品牌替代，例如北京西单大悦城原址已设立Rest&Recreation围挡 [13][15] 新品牌发展现状 - Rest&Recreation品牌成立于2022年2月，是一个以可持续发展为导向的男女皆宜的休闲品牌 [14] - Rest&Recreation中国首店于2024年4月在杭州万象城开业，同期北京和上海首店也相继开业 [14] - 截至目前，Rest&Recreation线下门店已登陆武汉、沈阳、重庆、西安、成都、深圳、南京等多个城市 [14]

品牌市场退出行动 - 韩国潮流服饰品牌Mardi Mercredi将关闭其在中国的全部门店[4] - 品牌小程序商城已于10月31日起停止运营[4][8] - 线下撤店同步进行 目前深圳有2家门店 广州有1家门店[4] 会员与后续安排 - 品牌同步中止小程序及线下门店的会员体系服务[8] - 会员需在10月31日前完成等级及积分向RAIVE、Rest&Recreation两个新品牌的迁移 逾期失效[8][14] - 北京西单大悦城原Mardi Mercredi门店位置已新立起Rest&Recreation的围挡[14][16] 战略调整原因 - 渠道关闭原因为"品牌运营调整"[14] - 撤柜主要系集团对品牌的经营调整[14] - 集团已推出更多新品牌 如Raive和Rest&Recreation 并将更多资源投入新品牌建设[14]