文章核心观点 - 文章对特斯拉与其在汽车行业的主要竞争对手进行了全面的财务指标和关键数据对比分析，旨在评估其市场地位、估值水平、盈利能力和增长潜力 [1] 公司业务背景 - 特斯拉是一家垂直整合的电池电动汽车制造商，同时开发现实世界人工智能软件，包括自动驾驶和人形机器人 [2] - 公司产品线涵盖豪华及中型轿车、跨界SUV、轻型卡车和半挂卡车，并计划推出跑车和机器人出租车服务 [2] - 2024年全球交付量略低于180万辆 [2] - 业务还包括面向住宅、商业物业及公用事业的固定储能电池销售，以及太阳能电池板、太阳能屋顶、快速充电网络和汽车保险业务 [2] 关键财务指标对比 - **估值指标**：特斯拉的市盈率(P/E)为302.90，远高于行业平均的18.0，是其16.83倍，表明估值溢价 [3][5] - **估值指标**：特斯拉的市净率(P/B)为18.27，是行业平均2.92的6.26倍，基于账面价值可能被高估 [3][5] - **估值指标**：特斯拉的市销率(P/S)为16.18，是行业平均1.45的11.16倍，基于销售表现可能被高估 [3][5] - **盈利能力指标**：特斯拉的净资产收益率(ROE)为1.75%，比行业平均的-1.06%高出2.81个百分点，显示其利用股权创造利润的效率较高 [3][5] - **盈利与增长指标**：特斯拉的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为36.6亿美元，低于行业平均229.23亿美元，仅为行业平均的0.02倍 [3][5] - **盈利与增长指标**：特斯拉的毛利润为50.5亿美元，低于行业平均247.75亿美元，仅为行业平均的0.02倍 [3][5] - **增长指标**：特斯拉的营收增长率为11.57%，显著高于行业平均的0.91%，显示强劲的销售表现和市场超越能力 [3][5] 财务健康状况与风险 - 债务权益比率(D/E)用于评估公司资产和运营融资中债务与股权的比例，是衡量财务健康和风险状况的简明指标 [8] - 与行业前四的同行相比，特斯拉的债务权益比率较低，为0.17，表明其对债务融资的依赖较少，债务与股权结构更健康，这对投资者而言是积极信号 [9] 综合分析结论 - 较高的市盈率、市净率和市销率表明，与汽车行业同行相比，特斯拉的估值相对较高 [10] - 较高的净资产收益率和营收增长率则显示出强大的盈利能力和未来增长潜力 [10] - 然而，较低的息税折旧摊销前利润和毛利润数据，可能引发市场对特斯拉相较于行业竞争对手的运营效率和财务健康状况的担忧 [10]

事件概述 - 宝能集团董事长姚振华通过官方渠道实名举报常熟市相关部门在观致汽车2.7亿元执行案件中存在违法操作，指控核心资产将被低价拍卖[1] - 举报发布时距观致汽车相关资产二次司法拍卖启动不足24小时，截至1月15日10时，京东司法拍卖平台显示该标的已吸引超两万人围观、796人关注，并有1人报名[1] - 常熟市委宣传部工作人员回应称举报内容“显然是不实的”，但具体细节需以法院口径为准，同时确认拍卖仍正常进行[1] 资产估值争议 - 核心争议在于资产估值差异巨大：姚振华方面提供的第三方评估显示观致汽车常熟生产基地资产市场价值约为80亿元，而常熟市人民法院委托的评估报告总估值仅为15.35亿元[2][4] - 法院委托的评估报告由苏州市天元土地房地产评估有限公司出具，资产包包括“常熟市通达路1号不动产及厂区内设备设施、零配件等财产”[2] - 基于15亿元评估价，该资产首次拍卖起拍价为10.5亿元，流拍后二次拍卖起拍价降至8.6亿元，保证金约1.7亿元[2] 资产评估细节 - 具体计价依据：工厂土地厂房估值约11.59亿元，设备设施及零配件估值约3.76亿元，合计15.35亿元[4] - 设备设施评估净值约3.61亿元，较原值14.74亿元大幅缩水超11亿元[4] - 厂区内主要设备设施投建于2013年底，于2021年初停产，评估时全部设备处于停产状态，评估人员仅对数量和外观进行了勘察核实[7] 房地产评估明细 - 工厂内有证建筑共25幢，登记建筑总面积为183148.04平方米，另有未登记建筑[7] - 有证建筑评估总价5.5亿元，折合平均单价3014.35元/平方米[7] - 关键建筑评估单价示例：焊装车间3285元/平方米、车身分配中心3107元/平方米、总装车间3141元/平方米、食堂2344元/平方米、行政楼2189元/平方米[7] - 详细评估结果表显示，例如1幢焊装车间（建筑面积33438.7平方米）评估总价109846130元，4幢总装车间（建筑面积53528.74平方米）评估总价168133772元[9] 公司背景与现状 - 观致汽车最初由奇瑞汽车与以色列集团合资成立，2017年12月宝能集团以66.3亿元收购其51%股权成为控股股东[10] - 公司曾在2018年借共享汽车合作实现销量巅峰，此后销量持续下滑[10] - 目前观致汽车名下存在31条股权冻结记录、34条失信被执行人记录及39条被执行人记录，被执行总金额超7.6亿元，另有超6000万元欠税未清偿[10] 事件最新进展 - 截至发稿，相关资产拍卖页面仍显示正常进行[10] - 宝能集团在举报材料中要求撤销原定于2026年1月15日的二次拍卖，但相关部门尚未就撤拍一事公开发布进一步回应[10]

核心观点 - 全球消费市场在2026年初呈现积极态势，以“新广货”为代表的广东制造正通过“AI+”与科技创新实现产业升级，并凭借成熟的产业生态和全球化战略持续引领全球市场 [1][2][5] 广货的进化历程与产业基础 - 广货从20世纪80年代的“三来一补”模式起步，依托广东的制造优势迅速嵌入全球产业链 [2] - 早期代表如TCL通讯，其电话机曾占据中国通信市场份额的65%并出口至30多个国家 [3] - 2008年后，广货从传统加工贸易向高科技转型，例如TCL已成长为年营收超3000亿元的全球化科技集团，其2025年通过AI应用创造综合效益超10亿元 [4] - 广东拥有覆盖全品类、贯通全链条的强大制造生态，成为全球消费电子、智能家电、高端装备、新能源汽车等产业集群高地 [7] - 广东产业基础雄厚，全球每卖出3台智能手机就有1台来自广东，大疆无人机占据全球消费级无人机70%以上市场份额 [7] “AI+”驱动的新广货矩阵与技术创新 - AI技术正重塑产业格局，成为企业竞争的“胜负手”，并如毛细血管般渗透至广东各大产业集群 [5] - AI赋能智能制造，例如广州番禺服装工厂接入希音数字化系统后将产品到衣橱的时间压缩至7天，东莞茶山食品工厂借力AI实现风味稳定与能耗下降 [5] - 新广货不再从零开始，而是在既有产业链优势上延伸升级、快速跨界融合，例如小鹏汽车通过技术协同将高阶人形机器人成本压缩至50万元以内 [5][6] - 创新药领域成为新广货制造力量，以康方生物为代表的企业凭借全球首创产品在国际市场崭露头角 [8] - 广州国际生物岛等创新高地通过高密度的产学研协同，实现知识、资本、人才的高速循环，源源不断孕育创新“新物种” [9] 新场景落地与商业化突破 - AI向真实场景落地是关键风口，例如越疆机器人的人形机器人Atom完成了全球首次公开的商业演示，标志着其正式踏入复杂商业环境 [11] - 广东以丰富的产业场景为土壤，推动人工智能与机器人技术商业化落地，市场需求远大于产量 [11] - 供给端，广东加紧建设全省具身智能训练场并建立“数据银行”，以促进数据融通 [11] - 新广货在海外市场备受青睐，例如影石创新在全景相机领域连续6年全球第一，市占率达67.2%；雷鸟创新连续两个季度蝉联全球AR智能眼镜市场第一，产品覆盖超25个国家和地区 [11][12] 全球化战略升级与市场拓展 - 企业的出海之路已从产品出口升级为商业模式、工业能力、供应链的系统化出海，迈向更深层次全球化 [12] - “广货行天下”春季行动将于1月15日启动，预计举办近30场重点活动，超10家大型商业平台支持，近6000余家企业参与，助力广货拓市增效 [2] - 在CES等国际展会上，中国品牌科技实力日益受到世界瞩目，新广货的全球化战略日益深化和成熟 [12]

2025年中国外贸及广东制造业转型升级 - 2025年中国外贸进出口总值达45.47万亿元人民币，同比增长3.8%，规模创历史新高，连续稳居全球货物贸易第一大国地位 [1] - 出口额为26.99万亿元，增长6.1%，是拉动整体外贸增长的主要动力 [1] - 广东省全年进出口额持续占据全国总额的20%以上，是全国外贸的“压舱石” [1] 广东制造业的全球价值链地位与竞争力 - 广东制造业经历了从早期模仿承接、消化吸收到自主研发与品牌塑造的关键跨越，深度融入并向上攀升全球价值链 [2] - 在消费电子领域，OPPO、vivo的海外销售占比均超60%，传音控股海外市场占比高达90% [2] - 在家电领域，美的集团超40%的营收来自海外，格力、TCL产品行销全球 [2] - 大疆占据全球消费级无人机约70%的市场份额 [2] - 比亚迪2025年海外销量约105万辆，同比激增145%，在多个市场跻身新能源汽车销量前列 [2] - 2025年中国工业机器人出口增长48.7%，实现净出口，其中大湾区贡献了全国约三分之一的出口量 [2] 从“制造”到“智造”的转型与创新 - 在国际消费电子展（CES）上，全球注册参展商约4800家，其中来自广东的企业超过530家，数量占据显著优势 [1] - 广东企业携带前沿科技产品亮相，展现了从“制造”到“智造”的变革趋势 [1] - 深圳凭借完善的产业链和敏锐的商业化能力，能将全球最新技术快速转化为成熟产品推向世界 [1] - “新广货”已融合硬核科技、绿色可持续理念与文化内涵，形成高附加值、智能化的产品与服务集群 [3] 出海模式升级与全球化布局 - “广货”出海模式正从过去的OEM/ODM代工与产品出口，加速向自主品牌建设与跨国直接投资跃升 [2] - 2025年上半年，中国首次超越美国成为全球最大的外国直接投资来源国，其中以绿地投资形式建立的海外生产基地成为新特征 [2] - 比亚迪在泰国、匈牙利、巴西等国建立整车工厂 [3] - 美的、格力、OPPO、vivo等在海外设立生产基地 [3] - Shein在越南、印度、土耳其等地布局供应链，实现“本地化生产、全球化销售” [3] - 广东正从承接全球产业转移的“世界车间”，转向输出资本、技术、标准和品牌的“跨国企业摇篮” [3] 竞争战略的演变与全球影响 - “广货”实现了从早期价格竞争向质量、技术、品牌等全面竞争的升级 [3] - 基于庞大国内市场锤炼出的创新与效率，正通过资本与技术的赋能，影响着全球制造业版图 [3] - 广东的故事，是中国转变为“世界创新工场”的预演 [3]

2025年中国及广东省外贸与制造业表现 - 2025年中国外贸进出口总值达45.47万亿元人民币，同比增长3.8%，规模创历史新高，连续稳居全球货物贸易第一大国地位 [1] - 出口额为26.99万亿元人民币，增长6.1%，是拉动整体外贸增长的主要动力 [1] - 广东省全年进出口额持续占据全国总额的20%以上，是全国外贸的“压舱石” [1] 广东制造业的升级与全球竞争力 - 广东制造业从改革开放初期的“三来一补”和劳动力代工起步，现已成长为在国际市场上具有强劲竞争力的品牌集群 [1] - 在2025年国际消费电子展（CES）上，全球注册参展商约4800家，其中来自广东的企业超过530家，数量占据显著优势 [1] - 广东企业展示前沿科技产品，体现了从“制造”到“智造”的变革趋势，深圳以其完善的产业链和商业化能力，能快速将全球最新技术转化为成熟产品推向世界 [1] 广东代表性企业的全球化成就 - 消费电子领域：OPPO、vivo的海外销售占比均超60%，传音控股海外市场占比高达90% [2] - 家电领域：美的集团超40%的营收来自海外，格力、TCL的空调、电视行销全球 [2] - 无人机领域：大疆占据全球消费级无人机约70%的市场份额 [2] - 新能源汽车领域：比亚迪2025年海外销量约105万辆，同比激增145%，在多个市场跻身销量前列 [2] - 工业机器人领域：2025年中国工业机器人出口增长48.7%，实现净出口，其中大湾区贡献了全国约三分之一的出口量 [2] “广货”出海模式的进化 - “广货”出海模式正从过去的OEM/ODM代工与产品出口，加速向自主品牌建设与跨国直接投资跃升 [2] - 2025年上半年，中国首次超越美国成为全球最大的外国直接投资来源国，其中以绿地投资形式建立的海外生产基地成为新特征 [2] - 广东企业走在这一潮流前沿：比亚迪在泰国、匈牙利、巴西等国建立整车工厂；美的、格力、OPPO、vivo等在海外设立生产基地；Shein在越南、印度、土耳其等地布局供应链，实现“本地化生产、全球化销售” [3] 广东在全球价值链中的角色转变 - 广东正在从以往承接全球产业转移的“世界车间”，转向输出资本、技术、标准和品牌的“跨国企业摇篮” [3] - “新广货”已融合硬核科技、绿色可持续理念与文化内涵，形成了高附加值、智能化的产品与服务集群 [3] - 实现了从早期价格竞争向质量、技术、品牌等全面竞争的升级 [3] - 基于庞大国内市场锤炼出的创新与效率，正通过资本与技术的赋能，影响着全球制造业版图 [3]

美国11月零售销售数据概览 - 美国11月零售销售环比增长0.6%，为去年7月以来新高，好于市场预期的0.4% [1] - 去年10月的零售销售环比增幅由前值下调为-0.1% [1] - 剔除汽车销售额后的核心零售销售环比增长0.5%，好于市场预期的0.4% [1] 零售销售增长的主要驱动因素 - 13个零售类别中有10个类别实现增长，包括体育用品和爱好商店、建材零售商以及服装店 [1] - 11月汽车销量有所反弹，而此前一个月因联邦政府对电动汽车的税收优惠政策到期而受到抑制 [1] - 加油站收入的增长也促进了整体增长 [1] - 餐厅和酒吧的支出在10月下降后，11月增长了0.6% [1] - 假日购物季促销活动刺激消费，富裕的美国人继续支撑整体消费水平 [1] 假日季消费与在线销售 - 在11月1日至12月31日的假日季期间，消费者网上消费金额创下历史新高 [2] - 消费者利用各种优惠活动和“先买后付”的方式进行购物 [2] 对经济指标与增长前景的预示 - “控制组销售额”（用于计算GDP中的商品支出）在11月份增长0.4%，此前一个月增长0.6% [2] - 该指标剔除了食品服务、汽车经销商、建材商店和加油站，预示着年底经济增长前景良好 [2] - 亚特兰大联储GDPNow模型预测，家庭支出将为第四季度经济增长贡献约两个百分点，略低于上一季度的贡献 [2] 数据特点与潜在影响 - 零售数据未经通胀调整，消费支出增长可能反映物价上涨而非需求增强 [3] - 消费支出疲软也可能反映了节假日期间的大幅折扣 [3] - 数据主要反映商品购买情况，而商品购买约占家庭总支出的三分之一 [3] - 周二公布的通胀数据显示，关税对消费者价格的影响可能已达到峰值，这可能有利于未来的商品支出 [3] 对货币政策与市场预期的影响 - 好于预期的零售销售数据可能会强化美国经济“软着陆”叙事 [3] - 数据可能导致交易员对美联储降息的押注降温 [3] - 消费是美国经济增长的最大推动力之一，可以“轻易决定货币政策的未来方向” [3] - 如果消费者支出过于强劲，美联储可能会认为不需要降息来支撑经济 [3]

文章核心观点 - 2026年初全球消费市场开局良好 广东制造的新一代“广货”凭借AI赋能和产业升级 正以高端科技产品的形态引领全球消费新趋势 并展现出强大的产业韧性和全球化竞争力 [1][2] 广东制造（广货）的进化与现状 - 广货从改革开放初期的“岭南衣、粤家电”等传统产品 进化到如今的新能源汽车、AI眼镜、人形机器人等高科技产品 代表着一个区域的地理标识和制造传奇 [1] - 广东构建了品类齐全、链条完整、配套高效的产业生态体系 是其经济穿越周期、通达世界韧性的基础 [1] - 广东已成为全球重要制造业基地 尤其是在消费电子、智能家电、高端装备、新能源汽车等领域形成产业集群高地 [7] - 全球每卖出3台智能手机 就有1台来自广东 大疆无人机占据全球消费级无人机70%以上市场份额 华为、OPPO、vivo手机出货量占全球三成 [7] AI技术赋能与产业升级 - AI技术的快速发展正在重塑全球产业格局 成为未来企业竞争的“胜负手” [5] - TCL通过AI应用在2025年已创造综合效益超10亿元 是广货进化的一个缩影 [4] - AI赋能下的智能制造已渗透至广东各大产业集群 例如服装工厂借助数字化系统将产品从流水线到欧美衣橱的时间压缩至7天 食品工厂借力AI实现风味稳定与能耗下降 [5] - 广东加紧建设全省具身智能训练场 建立“数据银行”以提供多模态数据采集和处理服务 促进数据融通 [11] 代表性企业与新产品动态 - **TCL**：从电话机制造商转型为布局智能终端、半导体显示、新能源光伏的全球化科技集团 年营收超3000亿元 其AI电视登顶北美市场出货量第二位 [1][3][4] - **小鹏汽车**：计划在2026年不止于汽车 Robotaxi、飞行汽车、人形机器人将逐步量产落地 通过技术协同可将高阶人形机器人成本压缩至50万元以内 [5] - **雷鸟创新**：在CES展发布全球首款支持eSIM功能的双目全彩AR眼镜 已连续两个季度蝉联全球AR智能眼镜市场第一 产品覆盖全球超25个国家和地区 [1][12] - **云鲸智能**：扫地机器人被摆在柏林Saturn电器商城最醒目的位置 [1] - **越疆机器人**：其人形机器人Atom完成全球首次公开的商业演示 可独立完成爆米花制作与售卖 日赚2万元 [11] - **影石创新**：在全景相机领域连续6年全球第一 市占率达到67.2% [11] - **康方生物**：其全球首创PD-1/VEGF双抗依沃西已于2025年底向美国提交生物制品许可申请 代表广东创新药企在国际市场崭露头角 [8] 创新生态与驱动因素 - 新广货的崛起得益于广东雄厚的产业基础与“链式”爆发效应 让智能网联汽车、机器人等产品无需从零开始 而是在既有产业链上延伸升级与快速跨界融合 [6] - 广州国际生物岛是创新生态的典型 1.83平方公里的区域内聚集了院士实验室和数百家瞪羚企业 知识、资本、人才高速循环 形成了高效的创新环境 [9] - 丰富的产业应用场景是撬动创新和规模化的关键支点 广东以此推动人工智能与机器人企业的技术升级与商业化落地 [11] 市场推广与全球化战略 - “广货行天下”春季行动将于1月15日启动 预计举办近30场重点活动 超10家大型商业平台支持 近6000余家企业参与 [2] - 新广货备受海外市场青睐 企业的出海之路已从产品出口 升级为商业模式、工业能力、供应链的系统化出海 [12] - CES等国际展会显示 中国科技品牌与产品的实力日益受到世界瞩目 [11]

沃伦·巴菲特与伯克希尔·哈撒韦 - 沃伦·巴菲特于1965年至2025年底担任伯克希尔·哈撒韦首席执行官 在60年任期内将公司从一家陷入困境的纺织制造商转变为市值1万亿美元的集团 拥有超过60家全资子公司 并在超过40家其他公司持有少数股权 [1] - 在巴菲特担任首席执行官期间 伯克希尔股票的年化复合回报率为19.7% 足以使1965年的500美元投资增值至如今的2420万美元 [2] 巴菲特的投资建议与Vanguard S&P 500 ETF - 巴菲特认为普通投资者难以复制其成功 因此经常建议他们购买低成本的标准普尔500指数基金 而非尝试挑选个股 [2] - 在2013年致股东信中 巴菲特特别推荐了Vanguard S&P 500 ETF 原因是其超低费用 [3] - 巴菲特多次表示 对个人而言 购买像Vanguard S&P 500 ETF这样的低成本指数基金是长期积累财富的最佳方式 [7] 标准普尔500指数构成与特点 - 标准普尔500指数是美国最受广泛关注的股票市场指数 包含来自11个经济领域的500家公司 具有多元化构成 每季度进行再平衡 [5] - 纳入该指数的公司必须盈利且市值至少达到227亿美元 并由一个特别委员会做出最终决定 以确保只有最高质量的公司入选 [6] - 该指数按市值加权 意味着指数中市值最大的公司对其表现的影响大于最小的公司 [7] - 信息技术是11个板块中最大的板块 权重为33.7% 包含了英伟达、苹果、微软和博通等公司 这些公司的总市值为13.5万亿美元 [7] - 尽管该指数高度集中于科技股（占三分之一） 但其多元化程度也很高 [7] 标准普尔500指数其他主要板块 - 金融板块权重为13.5% 包含伯克希尔·哈撒韦、摩根大通和Visa等公司 [8] - 非必需消费品板块权重为10.6% 包含亚马逊、特斯拉和麦当劳等公司 [8] - 通信服务板块权重为10.5% 包含Alphabet、Meta Platforms和Netflix等公司 [9]

Saks Global Enterprises申请破产保护 - 奢侈品零售商Saks Global Enterprises已根据《破产法》第11章申请破产保护 此次破产是自新冠疫情以来规模最大的零售业崩溃事件之一[3] - 公司申请破产的直接原因是其以27亿美元收购Neiman Marcus后背负了巨额债务 该收购交易于2024年完成[3] - 根据法庭文件 Saks Global的资产和负债规模在10亿至100亿美元之间[3] - 公司已获得约17.5亿美元的融资承诺 其中包括来自特设债券持有人集团的15亿美元 以及来自资产抵押贷款机构约2.4亿美元的额外流动性[4] - 在获得法院批准后 其中10亿美元的债务人持有资产融资将用于支持公司运营和转型计划 剩余5亿美元融资预计将在公司今年晚些时候脱离破产保护后提供[5] - 公司已立即任命Geoffroy van Raemdonck为新任首席执行官 其此前在Neiman Marcus被收购前担任该公司CEO[5] - Saks Global的债权人包括多个奢侈品牌 其中Chanel的无担保债权超过1.36亿美元 Gucci母公司开云集团为5990万美元 LVMH集团约为2600万美元[4] 可口可乐取消出售Costa Coffee - 可口可乐公司已取消出售其Costa Coffee业务的计划 原因是私募股权的出价未达预期[8] - 根据《金融时报》报道 相关谈判已于12月终止 最终回合的竞标方包括TDR Capital和贝恩资本的特殊情况基金[8] - 可口可乐此次寻求的出售价格约为20亿英镑 这大约是其2018年以39亿英镑从Whitbread收购Costa时所支付价格的一半[8] - 有消息称 公司可能会在中期内重新考虑该剥离计划[9] 特斯拉调整全自动驾驶销售模式 - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克宣布 公司将自2月14日起停止销售一次性购买的全自动驾驶软件包[10] - 此后 FSD功能将仅以月度订阅的形式提供[11] - FSD是目前在美国、加拿大、中国、墨西哥、波多黎各、澳大利亚和新西兰提供的监督式部分车辆自动化系统 未来将通过更新在其他地区推出[11] - 该系统的功能包括半自动导航、对交通灯和停车标志的响应、变道辅助和自动泊车[12] 其他市场及公司动态 - 英伟达H200 AI芯片在满足一定条件后已正式获准向中国出口[13] - 有报告称 中国海关被告知不允许英伟达H200芯片进入该国[14] - UberEats和DoorDash据称削减了给外卖员的打赏功能[14] - 英特尔股价在盘前交易中上涨3.4% 此前投行KeyBanc将其股票评级从“板块权重”上调至“增持” 理由是该公司在制造业务方面的进展以及AI数据中心对其芯片的需求[15]

亚马逊的供应商价格谈判 - 电子商务巨头亚马逊正寻求供应商提供高达30%的折扣[2] - 公司加速了与部分供应商的谈判，在某些情况下试图设定1月1日为最后期限[2] - 亚马逊表示其年度供应商谈判周期未变，且谈判没有硬性截止日期[3] - 公司称已于10月中国进口关税降低时开始与部分供应商谈判[3] 亚马逊过往的关税应对策略 - 去年，公司同意为部分被征收关税的产品向供应商支付更高价格，以换取供应商保证最低利润[4] - 此举意味着如果产品在亚马逊上的售价下降，品牌方将承担损失[4] - 目前，亚马逊正试图收回这些让步，理由是白宫的关税削减和贸易协议使关税影响减弱[4] - 此举被解读为公司正积极行动以挽回任何利润损失[5] 行业应对关税的普遍策略 - 苹果公司推动将生产从中国转移到印度，以减少受关税影响[5] - 台湾电子制造商华硕表示，其销往美国市场的个人电脑和主板超过90%的生产已转移到中国以外，在泰国、越南和印尼设厂[6] - 通用汽车在6月宣布了一项40亿美元的投资，计划在未来几年将生产转移到美国[6] - 积极主动的公司不仅在离开中国，还在设计多节点的供应和制造布局，以便在政策变化时能重新引导货流[7] - 并非所有公司都能承担搬迁工厂的物流或成本，但许多公司可以操纵贸易结构杠杆，实质性地改变其受关税影响的程度、费用时间和规模[8] - 例如，根据贸易律师的说法，公司可以利用关税退税，收回对后来出口或销毁的产品所征收的高达99%的关税[8]