市场环境与基金表现 - 第三季度美国股市持续上涨，罗素中型股增长指数上涨2.78% [3] - 美联储降息及稳健的经济数据对股市形成支撑 [3] - Wasatch美国精选基金（投资者类别）同期表现落后，下跌1.93% [3] 基金表现不佳的原因 - 基金持仓集中，少数股票下跌对整体业绩产生较大影响 [4] - 部分公司报告收入增长放缓，股价大幅下跌，投资者在争论放缓原因是宏观经济环境还是竞争压力 [4] - 市场风格不利于基金策略，低质量公司股票受到青睐，这对专注于高质量、长期增长公司的投资流程构成直接逆风 [7] 拖累业绩的主要持股分析 - BellRing Brands是季度内最大的拖累因素，其一家俱乐部渠道合作伙伴扩大了蛋白奶昔品类货架空间并引入其他竞争对手，但管理层仍对公司保持信心，认为其有将业务翻倍的空间 [8] - Shift4 Payments拖累业绩，尽管其最近季度有机收入以高十位数百分比增长，但股价因市场对疲软宏观经济影响的担忧以及收购Global Blue导致投资者情绪转差而下跌 [9] - Inspire Medical Systems拖累业绩，因管理层下调2025年全年指引且新一代产品商业推广延迟，基金已在季度内出售该头寸 [10] 贡献业绩的主要持股分析 - Medpace Holdings是最大贡献者，这家合同研究组织报告了强劲的收入和盈利增长，并上调了全年指引，其在生物技术融资周期放缓背景下的表现令人印象深刻 [11] - Fabrinet是主要贡献者，公司为数据中心等设计制造光电产品，其产品采用率强劲，但基金并非将其作为人工智能主题投资进行持有 [12] - Nova Ltd.同样贡献业绩，公司销售用于半导体制造的计量和过程控制系统，其产品需求旺盛，与人工智能主题的关联可能助推了股价 [13] 投资策略与展望 - 尽管对季度业绩失望，但基金不会偏离其投资流程，将继续坚持寻找高质量、长期增长公司的纪律 [14] - 基金持仓公司的基本面依然令人鼓舞，多数公司盈利增长强劲，这使其对基金未来三至五年的回报潜力感到兴奋 [15]

全球算力景气度与基础设施 - 北美光模块与光芯片公司业绩指引强劲，显示全球算力景气度延续 [1] - Fabrinet FY2026Q1营收达7.16亿美元，同比增长22%，环比增长8% [1] - Fabrinet数据中心互联业务需求强劲，收入同比增长92%，环比增长29% [1] - Coherent FY2026Q2营收指引为15.6至17.0亿美元，受益于DCI ZR/OCS/1.6T VCSEL方案等技术驱动 [1] - Lumentum FY2026Q2营收指引为6.3至6.7亿美元，光模块需求强劲 [1] - Lumentum的EML激光器供应紧张，缺口从10%扩大至20-30% [1] - Lumentum积极扩产激光器芯片，预计提升40%产能 [1] - 中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，采用高密架构设计 [1] - 中科曙光单机柜算力密度提升20倍，可保障10万卡级超大规模集群扩展部署 [1] - 英伟达将AI服务器卫星送入太空，谷歌启动"逐日计划"，推动太空AI基础设施发展 [1] - 全球AI投入CSP军备竞赛加速，算力基础设施持续受益 [1] 人工智能相关金融产品 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅达20% [2] - 创业板人工智能指数从创业板市场中选取涉及人工智能技术开发及应用的上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数覆盖软件、硬件及相关服务等多个领域，反映人工智能相关高成长性创新企业的整体表现 [2] - 行业配置主要集中于信息技术和高端制造领域，体现技术前沿性与产业升级特征 [2]

公司基本信息 - 新成立公司名称为滁州新仑智能科技有限公司 [1] - 公司法定代表人为施霖荣 [1] - 公司注册资本为200万人民币 [1] 公司经营范围 - 许可经营项目包括建设工程勘察与建设工程设计 [1] - 一般经营项目涵盖光电子器件制造与销售 [1] - 业务涉及环境保护专用设备、配电开关控制设备、电力设施器材及电力电子元器件制造 [1] - 业务还包括光缆制造、通信设备制造及照明器具生产专用设备制造 [1] - 公司从事电子专用材料研发以及技术服务、开发、咨询、交流、转让和推广 [1]

公司产品与技术 - 公司具有CPO光互连所配套的光器件和光组件相关产品及核心技术 [1] - 公司可为CPO互连提供高可靠解决方案 [1]

公司股价与基本面 - 11月13日公司股价下跌5.64%至79.84元/股，成交额13.71亿元，换手率3.59%，总市值366.31亿元 [1] - 公司主营业务为光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块，其中光芯片与器件业务收入占比最高，达70.52% [1] - 公司主要产品包括PLC分路器芯片、AWG芯片、DFB激光器芯片、光纤连接器等 [1] 基金持仓情况 - 万家上证科创板成长ETF（588070）三季度持有公司股票3.67万股，占基金净值比例3.56%，为公司第八大重仓股 [2] - 该基金于2024年11月6日成立，最新规模7354.16万元，今年以来收益率为70.22% [2] - 11月13日公司股价下跌导致该基金持仓产生约17.51万元的浮亏 [2] 基金经理信息 - 万家上证科创板成长ETF（588070）的基金经理为贺方舟，累计任职时间1年213天 [3] - 该基金经理现任基金资产总规模93.38亿元，任职期间最佳基金回报为84.58% [3]

公司股价表现 - 11月13日股价下跌5.64%至79.84元/股，成交额13.71亿元，换手率3.59%，总市值366.31亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块 [1] - 主要产品包括PLC分路器芯片、AWG芯片、DFB激光器芯片、光纤连接器、室内光缆、线缆材料等 [1] - 主营业务收入构成：光芯片与器件占70.52%，室内光缆占15.11%，线缆高分子材料占12.66%，其他占1.72% [1] 基金持仓情况 - 中银证券优选行业龙头混合A（009640）三季度持有公司4.5万股，占基金净值比例3.55%，为第八大重仓股 [2] - 该基金最新规模6201.85万元，今年以来收益60.12%，同类排名464/8145，近一年收益43.93%，同类排名814/8059，成立以来亏损31.82% [2] - 基金经理宋方云累计任职时间2年326天，现任基金资产总规模9046.12万元，任职期间最佳基金回报24.18%，最差基金回报-39.29% [3]

公司领导层变更 - 董事长桂桑因公司未来国际化发展的领导力需求及个人年龄与健康规划辞任董事长职务，但仍担任董事和董事会相关专门委员会委员 [1][4] - 桂桑原定任期至2026年11月26日，此次为提前一年主动辞职 [4] - 公司选举董事、总经理渠建平为新任董事长，任期至第二届董事会任期届满之日止 [1][5] - 渠建平现年50岁，被描述为“年富力强”，拥有全面的企业管理能力与突出的国际化运营专长，长期统筹公司海外业务 [6] 新任董事长背景与持股 - 渠建平2012年至今历任公司副总经理、总经理，为德科立实控人之一 [6] - 渠建平直接持有公司股份85.8万股，占公司总股本的0.54%，通过无锡泰可领科实业投资合伙企业间接持股约901.07万股，占公司总股本的5.69% [6] - 截至2025年6月30日，渠建平控股比例为6.22% [5] - 桂桑持有公司16.06%的股份，按最新股价计算，其持股市值超25亿元 [4] 公司资本运作与战略 - 公司拟启动境外发行股份并在新加坡交易所上市，以推进全球化战略，深化海外市场布局 [1][7][8] - 此次S股上市旨在增强公司境外融资能力，拓展国际资本平台，提升资本实力与全球品牌影响力 [8] - 该议案已获第二届董事会第十七次会议全票审议通过，但尚需提交公司董事会和股东会审议，并需取得中国证监会、新加坡交易所等相关机构批准，存在不确定性 [1][8] 市场表现与财务数据 - 11月12日公司股价大涨，收盘报101.55元，涨幅近12%，总市值达160.74亿元 [1][2] - 当日成交量为19.61万手，成交额为18.98亿元，换手率为12.39% [2] - 公司市盈率为250.09 [2]

公司产品进展 - 在光通信领域，公司的100G EML已实现量产 [1] - 200G EML已开始送样 [1] - 100G VCSEL、100mW CW DFB和70mW CWDM4 DFB芯片已达到量产出货水平 [1] 市场动态与客户验证 - 受益于近期算力需求增长 [1] - 已有海外光模块大厂在验证公司多款芯片且验证顺利 [1]

产品与技术进展 - 公司800G硅光模块已实现量产 [1] - 1 6T产品正在进行客户验证 [1] - 对后续5纳米产品已展开布局 [1] - 在LRO/LPO等关键技术上进行了早期探索 [1]

市场表现 - A股市场CPO概念股整体由涨转跌 [1] - 天孚通信股价下跌近7% [1] - 本川智能、景旺电子、中际旭创、剑桥科技、方正科技股价下跌超过3% [1] - 立讯精密、通富微电股价下跌超过2% [1]