行业表现 - SW社服行业本月涨跌幅为+5.13%，其中专业服务子行业上涨+7.5%，旅游及景区子行业上涨+6.6%，教育子行业上涨+3.7%，酒店餐饮子行业下跌-0.6% [1] 海南自贸港政策 - 海南自由贸易港将于2025年12月18日正式封关运作 [1][2] - 岛内"零关税"商品税目比例从21%大幅提升至74% [1][2] - 允许加工增值达到30%的"零关税"商品免关税销往内地 [1][2] - 政策红利预计显著提升离岛免税客群基数 [1][2] 澳门博彩业 - 7月博彩毛收入221亿澳门元，同比增长+19% [1][3] - 连续三个月超市场预期，且增速未较6月放缓 [3] - 非博彩转型成效显现，入境签证优化吸引高端消费者 [1][3] - 中东免签政策有望吸引富豪游客，下半年行业高景气有望延续 [1][3] 现制饮品行业 - 瑞幸咖啡Q2实现营收124亿元，同比增长+37%，增速环比提升+5.9个百分点 [4] - 直营店同店销售额同比增长+13.4%，增速环比提升+5.3个百分点 [4] - Q2业绩超预期主因外卖平台大规模补贴刺激需求 [4] - Q3虽大额补贴消退但常态化运营维持，叠加天气因素推动消费旺季 [4] AI+教育商业化 - 豆神教育AI CLASS产品上线至7月30日GMV突破1740万元 [4] - 粉笔AI刷题系统班两月销售额超1400万元，付费学员数突破4万 [4] - 全年销售有望突破1亿元 [4] AI+人力资源应用 - 科锐国际禾蛙平台发布AI2.0招聘全流程工具 [4] - Match System已在获客、人才寻访和内部协同场景应用 [4] - 下半年该系统将接入禾蛙平台，通过大模型优化人岗匹配精度和效率 [4] - OpenAI和Deepseek年内将发布新模型，推动AI应用从主题投资转向商业化兑现 [4]

博彩收入表现 - 7月澳门博彩毛收入达221亿澳门元 同比增长19.0% [1] - 收入连续三个月超市场预期 且增速未因台风及演唱会结束而放缓 [1] 行业驱动因素 - 澳门入境签证优化及非博彩化成功转型吸引高端消费者回归 [1] - 中东免签政策有望吸引富豪游客入境 [1] 未来展望 - 第四季度全运会等赛事活动将持续丰富澳门娱乐内容 [1] - 下半年澳门博彩消费有望保持高景气度 [1]

指数表现 - 中证港股通消费者服务综合指数报2453.33点 [1] - 近一个月上涨2.61% 近三个月上涨9.49% 年初至今上涨0.52% [1] - 指数基日为2021年12月31日 基点为3000.0点 [1] 成分股权重 - 前十大权重股合计占比82.71% 银河娱乐(16.92%)、百胜中国(15.14%)、美团-W(11.81%)位列前三 [1] - 博彩业占比最高达38.27% 餐饮服务占比34.36% 本地生活服务占比12.65% [2] - 全部成分股均在香港证券交易所上市 [1] 行业分布 - 消费者服务细分领域包括旅游服务(6.30%)、学历教育(2.28%)、培训教育(2.10%) [2] - 其他细分领域包括景点(1.66%)、酒店(1.24%)及其他消费者服务(1.15%) [2] 指数维护机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 定期调整日前一般固定不变 [2] - 遇中证港股通综合指数调整或成分股发生特殊事件时进行相应调整 [2]

指数表现与基准 - 中证港股通休闲服务综合指数报2487.81点 [1] - 指数近一个月上涨2.08% 近三个月上涨8.95% 年初至今下跌0.48% [1] - 指数以2021年12月31日为基日 基点为3000.0点 [1] 指数构成与调整机制 - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 在定期调整日前一般固定不变 [2] - 遇临时调整时 当中证港股通综合指数调整样本时 样本随之进行相应调整 [2] 权重股分布 - 前十大权重股合计占比84.54% 其中银河娱乐权重16.96% 百胜中国15.18% 金沙中国11.98% [1] - 美团-W权重11.84% 海底捞7.84% 同程旅行6.98% 蜜雪集团5.37% [1] - 美高梅中国权重4.82% 古茗2.89% 永利澳门2.68% [1] 行业构成分析 - 博彩行业占比最高达40.60% 餐饮服务占比36.45% [2] - 本地生活服务占比12.77% 旅游服务占比6.98% [2] - 景点占比1.84% 酒店占比1.38% [2] 市场板块分布 - 指数成分股全部在香港证券交易所上市 占比100.00% [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘涨0.68%或169.08点至24902.53点 成交额2293.99亿港元 [1] - 恒生国企指数涨0.65%至8951.07点 恒生科技指数涨0.73%至5521.07点 [1] - 港股资金面形成内资与外资共振式宽松 科技及医药板块具长期修复空间 [1] 蓝筹股表现 - 联想集团涨5.09%至11.14港元 创逾4个月新高 贡献恒指6.8点 里昂证券上调其目标价至12港元 [2] - 比亚迪电子涨7.73%至35.42港元 贡献恒指3.25点 中银香港涨4.69%至37.06港元 贡献恒指9.74点 [2] - 新东方-S跌1.26%至36.12港元 拖累恒指0.56点 华润啤酒跌1.1%至25.26港元 拖累恒指0.7点 [2] 板块表现 - 医药股集体走强 君实生物涨33.75% 歌礼制药-B涨15.39% 乐普生物-B涨14.78% [3] - 造纸板块迎涨价潮 晨鸣纸业涨14.81% 理文造纸涨7.39% 玖龙纸业涨4.97% [4] - 钢铁股活跃 马鞍山钢铁股份涨15.53% 鞍钢股份涨5.45% 重庆钢铁股份涨2.78% [5] - 博彩股普涨 澳博控股涨6.11% 新濠国际发展涨6.01% 7月澳门博彩收入221.25亿澳门元同比增19% [6] 重点公司动态 - 心动公司盈喜预告 2025年上半年收入同比增37%至30.5亿元人民币 净利润同比增215%至7.9亿元 [7] - 东方甄选涨16.82% FY2025Q4收入1.5亿美元 Non-GAAP营业利润0.79亿元人民币 利润率环比提升 [8] - 中国铁塔中期营收496.01亿元人民币同比增2.8% 净利润57.57亿元同比增8% 派发中期股息0.1325元/股 [10] 行业趋势与机构观点 - 创新药产业链获机构看好 恒瑞医药与GSK合作 药明康德中期业绩强劲 中国企业在小分子及ADC领域具竞争优势 [4] - 造纸行业7月以来发起第四轮涨价 龙头企业联合提价 行业供需失衡状况有望通过"反内卷"倡议改善 [5] - 钢铁行业产能治理成为主线 市场化与行政化手段结合优化粗钢供给 远期钢企盈利能力有望修复 [6]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.68%至24902.53点，国企指数上涨0.65%至8951.07点，恒生科技指数上涨0.73%至5521.07点 [1] - 南向资金净买入234.26亿港元，其中港股通（沪）净买入139.36亿港元，港股通（深）净买入94.89亿港元 [18] 行业板块表现 领涨板块 - 生物技术板块上涨4.86%，君实生物大涨33.75%，康诺亚、复宏汉霖、康方生物等跟涨 [5][7] - 纸业股集体上涨，晨鸣纸业涨14.81%，理文造纸涨7.39%，玖龙纸业涨4.97%，行业龙头7月以来发起第四轮涨价 [5][6] - 钢铁板块走强，马鞍山钢铁股份涨15.53%，鞍钢股份涨5.45%，行业供需形势有望维持平稳 [9][10] - 手游板块表现活跃，心动公司涨24.76%，IGG涨9.79%，中手游涨8%，行业上半年收入1680亿元同比增长14.08% [11][12][13] - 博彩股普遍上涨，金界控股涨7.92%，澳门7月博彩收入达221.25亿澳门元同比增长19% [8] 领跌板块 - 汽车板块下跌1.33%，蔚来跌6.54%，零跑汽车跌2.28%，比亚迪股份跌2.1%，7月新能源车销量环比下降4% [15] - 半导体板块下挫，英诺赛科跌6.65%，康特隆跌2.44%，上海复旦跌1.88% [14] - 教育板块走低，东软睿新集团跌13.62%，粉笔跌6.98%，读书郎跌2.65% [16][17] 权重科技股表现 - 快手涨近3%，腾讯控股、网易涨超1%，京东收平，美团、百度、阿里巴巴、小米微跌 [4] 后市展望 - 看好汽车、新消费、创新药、科技等行业，以及低估值国央企红利板块和香港本地银行、电信及公用事业红利股 [20]

股价表现 - 8月5日盘中上涨5 04%至5 42元/股 [1] - 当日成交额达3566 02万元 [1] 公司概况 - 香港投资控股公司 主营娱乐及物业业务 [1] - 拥有澳门博彩专营权 经营娱乐度假村 [1] - 业务重定位后取得显著成功 屡获荣誉 [1] - 企业管治和财务稳健方面持续领先 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入334 98亿元 [2] - 2024年净利润亏损7 27亿元 [2]

博彩股市场表现 - 澳博控股股价上涨5.14%至3.27港元 [1] - 新濠国际发展股价上涨4.46%至5.39港元 [1] - 永利澳门股价上涨2.76%至6.7港元 [1] - 美高梅中国股价上涨2.03%至16.58港元 [1] 澳门博彩收入数据 - 7月幸运博彩毛收入221.25亿澳门元 同比增长19% [1] - 前7个月累计博彩毛收入1408.96亿澳门元 同比增长6.5% [1] - 7月收入创疫情以来新高 较市场预期13%增幅高出6个百分点 [1] - 收入水平恢复至疫情前约90% [1] 业务细分恢复情况 - 中场及角子机收入恢复至疫情前120%-125%水平 [1] - 贵宾厅收入恢复至疫情前30%-35%水平 [1] 行业需求趋势 - 澳门需求自第二季度起呈现实质改善 [2] - 贵宾厅及高端中场客群自4月起持续回升 [2] - 澳门复苏可能成为中国高端消费领先指标 [2] 企业财务表现 - 三家博企公布次季财报 其中两家盈利大幅超出预期 [2] - 强劲财报缓解市场对金沙中国促销引发竞争加剧的担忧 [2] 机构观点 - 摩根大通维持对博彩股乐观看法 [2] - 7月强劲数据反驳6月增长仅靠演唱会带动的观点 [2]

中华交易服务博彩业指数表现 - 上证指数低开高走 中华博彩指数(CESG10)上涨0 68%至3244 45点 成交额8 67亿元 [1] - 中华博彩指数近一个月上涨18 48% 近三个月上涨42 97% 年初至今上涨19 86% [1] 指数编制与构成 - 中华博彩指数由中华证券交易服务委托中证指数公司编制 反映港交所主板前十大博彩证券整体表现 [1] - 指数基日为2011年3月4日 基点为3000 0点 [1] - 指数成分100%集中于香港证券交易所板块 [1] - 行业分布100%属于可选消费领域 [1] 数据来源 - 新闻发布方为金融界 作者署名行情君 [2]

浪潮数字企业(596)投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级，目标价14.3港元，较现价10.48港元有36.5%上涨空间[2][8] - 基于2026年25倍PE估值，相当于云服务业务4倍PS[8] - 预测2025-2027年归母净利润分别为5.3亿/6.5亿/8.0亿元人民币[8] 核心业务优势 - 国资背景的综合类ERP头部厂商，已服务79户央企、190家中国500强及超120万企业客户[5] - 云服务收入从2020年5.1亿元增至2024年27.6亿元，CAGR达53.3%，2024年首次实现盈利1.3亿元[7] - 2024年经营利润率4.8%，同比激增335.8%，进入良性发展周期[7] 行业机遇 - 中国政策要求2027年底前完成央企及国企信息化系统信创改造，ERP被纳入优先替换领域[6] - 作为唯一国资背景SaaS厂商，在数据安全诉求下具备独特信任壁垒[6] - 依托浪潮集团提供全链条技术研发与场景落地支持[6] 财务预测 - 预计2025年总营收90.1亿元(+9.9%)，2026年98.9亿元(+9.7%)[9] - 2025年EPS预测0.46元，2026年0.57元，2027年0.70元[9] - 当前股价对应2025年PE 22.8倍，2026年18.4倍[9] 美高梅中国(2282)业绩亮点 - 2025Q2收益86.7亿港元，同比增长8.9%，达2019年同期156.6%水平[13] - 经调整EBITDA 25.1亿港元(+2.8%)，EBITDA率稳定在28.9%[13] - 市场份额提升至16.6%，贵宾厅投注额381.3亿港元(+19.4%)[13][17] 红迪网(RDDT)财报摘要 - 2025Q2营收5亿美元(+78%)，超市场预期4.3亿美元[27] - 调整后EBITDA 1.67亿美元，自由现金流1.11亿美元创季度新高[27] - 广告收入4.65亿美元(+84%)，数据授权收入3500万美元(+60%)[28] 科技行业观点 - AI驱动算力需求持续高增长，关注PCB、光模块、服务器ODM等细分领域[38] - 国产算力卡脖子环节如先进制程、HBM供给等将逐步突破[39] - 建议关注生益科技(600183)、寒武纪(688256)、中芯国际(981.HK)[40][42] 半导体行业动态 - 模拟芯片出现10-20%价格上涨，TI计划对99.9%料号涨价[44] - 中芯国际、华虹半导体国产化替代需求拉动产能利用率[48] - 英伟达追加30万片H20芯片订单，华为昇腾推出300PFLOPS算力集群[50]