铋价格暴涨 - 铋在欧洲的价格从1月下旬的每磅6美元涨至45美元 涨幅达7倍 [1][3] - 中国3月份未加工铋出口量为零 2月份出口量环比减少80%以上 [1][3] - 价格快速上涨的主要原因是中国的出口管制措施 [3] 铋的供需情况 - 中国在全球铋产量中占比81% 是主要生产国 [1][3] - 日本占全球铋产量3% 东邦亚铅表示将增加产量以满足需求 [3] - 市场只能通过库存应对 考虑从中国以外地区采购并提高产品价格 [3] 铋的应用领域 - 主要用于喷淋器喷头 医药品原料 焊料等 [1][3] - 焊料是代表性用途 铋可替代铅制成低毒性焊料 [3] - 观赏用途也很受欢迎 因其独特的彩虹色光芒 [5] 中国出口管制政策 - 中国自2023年起陆续对镓 锗 锑等实施出口管制 [4] - 2024年2月对钨 碲 钼 铟 铋等稀有金属实施出口管制 [3] - 市场对资源价格快速上涨的警惕感提高 [4] 铋的观赏市场 - 东京科学定期从德国采购铋标本 目前无涨价计划 [5][6] - 国际价格持续高位可能影响观赏用铋价格 [6] - 铋可在家制作人造结晶 相关材料可在网上购买 [6]

报告核心观点 2025 年一季度我国和河南省经济均延续恢复向好态势，4 月金融监管部门、河南省政府及中部其他省份出台系列政策，河南证券市场有一定表现，上市公司业绩整体增长，建议中短期关注河南辖区农林牧渔、电力设备、有色金属等行业相关标的 [2][6][15][26][81] 经济运行及对比分析 全国与河南 - 2025 年一季度全国经济开局有力，GDP 同比增长 5.4%，规模以上工业增加值增速 6.5%，社会消费品零售总额同比增长 4.6%，固定资产投资同比增长 4.2%，货物贸易进出口总值同比增长 1.3% [11][12][13][14] - 2025 年一季度河南省经济运行开局良好，GDP 同比增长 5.9%，规模以上工业增加值同比增长 8.8%，社会消费品零售总额同比增长 7.0%，固定资产投资同比增长 5.4%，外贸进出口总值同比增长 28.0% [21][22][23][24][25] 河南与中部六省 - 从经济总量看河南省保持中部第一，经济增速除山西省外其余五省跑赢或达到全国水平，河南省经济增势较为突出 [28] - 工业方面安徽省规上工业增加值增速领跑，河南省生产势头较突出；消费方面湖北省和河南省增速领先；投资方面山西省投资增速位居第一；外贸方面河南省外贸增速大幅加快位居领先 [29][30] 宏观政策跟踪 多层次资本市场建设相关政策 - 4 月金融监管部门在多方面出台系列政策，如国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》，沪深北交易所发布《程序化交易管理实施细则》等 [31][32] 河南省相关政策 - 4 月河南省及各地市政府出台多项政策，如印发《河南省医疗仪器设备产业园区布局建设方案》《河南省乡村富民产业发展行动方案（2025—2027 年）》等 [36][37] 中部其他省份相关政策 - 4 月中部六省中其他五省发布重要经济产业政策，如湖北省发布《湖北省中小企业特色产业集群高质量发展工作方案（2025 - 2027 年）》等 [39] 证券市场运行情况 一级市场 - 债券融资：4 月全国信用债券融资规模升至 2.23 万亿，河南信用债券融资规模 560 亿元，中部六省中湖北发行规模居首，河南紧随其后 [41][45] - 股权融资：4 月全国股权融资规模较上月回落，同比仍增长，河南上市公司暂无股权融资，中部六省中安徽融资规模居首 [50][51] - 河南上市公司融资展望：4 月以来 2 家公司更新增发融资进展，目前河南 3 家公司预计合计定增融资超 26 亿元，暂无上市公司公布可转债融资预案 [54] 二级市场 - 河南指数走势：4 月河南指数下跌 2.29%，介于上证指数和沪深 300 指数之间，1 - 4 月累计上涨 1.94%，跑赢两大基准指数，4 月中部六省指数全线下跌，河南跌幅最小 [54] - 河南上市公司股价表现：4 月受美国加征关税影响沪深指数月初下挫后震荡向上，豫 A 股涨幅前 3 为仕佳光子、秋乐种业、*ST 新宁，豫 H 股涨幅前 3 为金源氢化、建业新生活、蜜雪集团 [58] 河南上市公司 - 河南上市公司数量与区域分布：4 月全国 A 股净增 6 家，截至 4 月底河南共有 A、H 上市公司 138 家，A 股总市值 14157.12 亿元，环比下降 2.59% [66][69] - 河南上市公司重要事件：4 月河南上市公司公告可关注重大合同、并购重组等事项 [71] - 河南上市公司业绩：2024 年河南 112 家 A 股上市公司营业总收入同比增长 6.01%，归母净利润同比增长 31.97%；2025 年一季度营业总收入同比增长 2.21%，归母净利润同比增长 59.95% [72][73] 河南拟上市公司 - 4 月岷山环能 IPO 审核通过待发行，目前河南省 IPO 审核通过尚待发行公司 1 家，全国提交 IPO 审核申报企业 120 余家，河南省暂无申报在审企业 [79][80] 投资建议 随着 5 月中美关税摩擦缓和以及年报和一季报披露结束，建议中短期关注河南辖区农林牧渔、电力设备、有色金属等行业相关标的 [81]

活动基本信息 - 活动类型为现场参观 [2] - 参与单位为中国银河证券（石嘴山朝阳西街证券营业部），负责人陈广和投资者共19人 [2] - 活动时间为2025年5月15日下午15:00 - 16:00 [2] - 活动地点在宁夏东方钽业股份有限公司 [2] - 公司接待人员为证券事务代表党丽萍、证券部员工孙立喆 [2] 活动目的与内容 - 活动目的是进一步活跃市场，提振投资者信心，践行以人民为中心的发展思想，促进上市公司高质量发展 [2] - 中国银河证券开展“砥砺奋发新征程，投教服务再出发”主题活动走进东方钽业 [2] - 证券事务代表党丽萍带领投资者参观公司展厅和部分生产分厂，并介绍公司基本情况、主要产品及应用、未来发展方向等 [2]

中国稀土并购重组动态 - 公司作为中国稀土集团核心上市平台 将适时推进内外部稀土资产整合重组 推动行业持续健康发展 [2] - 中国稀土集团2022年出具同业竞争承诺函 计划5年内通过资产重组等方式解决同业竞争问题 [2] 军信股份H股上市计划 - 拟境外发行H股并在香港联交所上市 旨在提升国际竞争力与品牌形象 加快海外业务布局 [4] 长白山再融资调整 - 非公开发行股票募资额从4.36亿元调减至2.36亿元 募投项目变更为温泉部落二期及旅游交通设备提升 [6] 艾森股份终止资产收购 - 因交易各方未能就方案达成一致 终止发行股份及支付现金购买资产并配套募资事项 [8] 旗滨集团终止股权收购 - 因市场环境变化终止收购控股子公司旗滨光能28.78%股权 [9] ST联合重大资产重组 - 拟发行股份及支付现金收购江西润田实业股权 标的为包装饮用水生产商 盈利情况较好 [11] *ST苏吴董事长被立案 - 董事长钱群山因涉嫌信披违规被证监会立案 不影响公司日常经营 [13] 三变科技资金冻结 - 因买卖合同纠纷被冻结710.37万元资金 占净资产1.08% 已准备应诉 [14] 盛和资源海外并购 - 全资子公司拟7.426亿元收购匹克公司100%股权 标的拥有坦桑尼亚Ngualla稀土矿 资源量461万吨REO [16] 中油工程海外大单 - 子公司中标伊拉克阿塔维油田气体处理厂项目 合同额16.01亿美元（115.38亿元） 日处理能力320MMSCFD [17] 万科A股东借款 - 大股东深铁集团拟提供不超15.52亿元借款 利率为1年期LPR减76基点 用于偿还债券本息 [18] 绿联科技参与预重整 - 拟通过自有资金参与中植置业预重整 目标取得其100%股权及土地使用权等资产 [19] 辽港股份人事变动 - 董事长王志贤因退休辞职 公司将尽快补选 [21]

董事会架构与职责 - 董事会下设董事会办公室处理日常事务，董事会秘书兼任负责人并保管印章 [2] - 董事会会议分为定期会议（每年至少上下半年各一次）和临时会议 [3] - 临时会议需满足特定触发条件，包括股东、董事、审计委员会等提议权 [4] 会议召集与提案流程 - 定期会议提案需董事会办公室征求董事意见后交董事长拟定，必要时征求高管意见 [4] - 临时会议提议需书面提交，包含提案内容、理由及材料，董事长需10日内召集会议 [6][7] - 会议通知需提前10日（定期）或3日（临时）发出，紧急情况可口头通知但需说明原因 [8][9] 会议表决与决议机制 - 会议需过半董事出席，关联交易中关联董事需回避表决 [10][13] - 表决实行一人一票，方式包括举手或书面表决，结果需当场或次日通知董事 [11][12] - 决议通过需全体董事过半数赞成，担保事项需出席会议三分之二以上董事同意 [12][13] 会议记录与档案管理 - 会议记录需包含提案审议细节、董事发言要点及表决结果，由董事签字确认 [14][15] - 会议档案（通知、录音、决议等）由董事会秘书保存，期限十年以上 [16] 其他关键规则 - 利润分配决议可先要求注册会计师出具审计草案，通过后再补充正式报告 [13] - 提案未通过且条件未重大变化时，一个月内不得重复审议相同内容 [14] - 董事对定期报告需亲自签署意见，无法保证真实性时需说明原因 [6]

独立董事专门会议召开情况 - 第二届独立董事专门会议第九次会议于2025年5月14日以通讯方式召开 [1] - 会议由独立董事陈菡主持，应到独立董事3人，实到3人 [1] - 会议程序符合《公司法》《上市公司独立董事管理办法》及公司章程等规定 [1] 审议通过议案 收购厦门钨业海沧分公司二次资源制造部资产组 - 表决结果：3票同意，0票反对，0票弃权 [1] - 独立董事认为交易有助于推进公司战略规划，完善产业链布局，提升综合竞争力 [1] - 关联交易不存在损害公司及中小股东利益的情形 [1] 收购厦门钨业所持赣州豪鹏科技47%股权 - 表决结果：3票赞成，0票反对，0票弃权 [2] - 独立董事认为交易符合公司战略规划，有利于产业链布局优化和持续发展能力提升 [2] - 关联交易未损害公司及中小股东权益 [2]

稀土永磁概念股异动 - 宇晶股份涨停 广晟有色 中国稀土 英思特 九菱科技涨幅超过5% 大地熊 京运通 西磁科技 安泰科技跟涨 [1] 行业供需变化 - 中国自4月4日起对部分中重稀土实施出口管制 导致海外稀土供给偏紧 [1] - 部分稀土产品价格出现大幅上涨 [1]

指数表现 - 深证上游产业指数上涨1.32%报3951.01点成交额160.78亿元 [1] - 近一个月上涨5.14%近三个月下跌4.57%年至今下跌0.09% [1] 指数构成 - 深证产业链指数系列包括上游、中游、下游产业指数样本来自深市证券 [1] - 基日为2002年12月31日基点为1000.0点 [1] 权重股分布 - 十大权重股合计占比40.54%赣锋锂业(5.27%)山金国际(4.81%)云铝股份(4.64%)天齐锂业(4.54%)神火股份(4.0%) [1] - 其余权重股包括菲利华(3.7%)铜陵有色(3.66%)中国稀土(3.62%)中矿资源(3.17%)天山铝业(3.13%) [1] 行业分布 - 工业金属占比34.91%稀有金属占比32.53%贵金属占比10.22% [2] - 煤炭占比6.42%其他非金属材料占比5.57%石油与天然气占比3.86% [2] - 其他有色金属及合金占比3.39%油气开采与油田服务占比3.10% [2] 样本调整规则 - 样本每半年调整一次实施时间为每年6月和12月的第二个星期五下一交易日 [2] - 每次调整样本比例不超过20%特殊情况会临时调整 [2] - 样本退市时将被剔除公司发生收购合并分拆等情形参照细则处理 [2]

沙特寻求"特朗普红利" - 沙特通过增产压低油价向特朗普示好 旨在获取美国经济与外交支持以推进2030经济转型计划 [1][2] - 预计特朗普访问期间将达成涵盖国防安全、人工智能、稀有金属和交通运输等领域的数十笔交易 总规模可能达1万亿美元 [1][2] - 沙特主权财富基金已投资特朗普女婿企业 并在特朗普家族度假村举办高尔夫赛事 双方已建立商业纽带 [7] 能源政策联动 - 沙特意外增产既为惩罚违反配额国家 也为与特朗普建立友好关系 实现一箭双雕 [5][6] - 美国财政部建立快速通道程序加速海湾国家对美投资 特别是AI和芯片领域 [7] - 特朗普放宽武器销售限制 加快采购程序 满足海湾国家需求 [7] 经济转型战略 - 沙特2030愿景需大量外资支持 包括基础设施、新城建设及旅游业 目标吸引6000亿美元对美投资 [2][7] - 沙特王储认为深化美沙关系将改变经济转型格局 特朗普可为2030愿景注入新动力 [8] - 海湾-美国峰会将聚焦技术、AI和能源 预计发布系列投资公告 [4] 地缘政治合作 - 沙特主办美俄乌等多边会谈 提议作为特朗普与普京会晤地点 以提升国际威望 [4] - 加沙冲突持续可能影响交易达成 但沙特仍试图通过外交斡旋强化地区领导地位 [1][4] - 特朗普将利雅得定为外访首站 被视为对沙特王储领导地位的认可 [4]

大宗及贵金属行情综述 - 工业金属景气度拐点向下 铜铝需求进入淡季 抢出口或暂告一段落 [13] - 贵金属景气度向上 ETF及央行购金推升金价 [13] - LME铜价+0.89%至9439美元/吨 沪铜+0.30%至7.75万元/吨 [1] - 进口铜精矿加工费跌至-43.11美元/吨 [1] - Aurubis将启动8亿美元美国废铜冶炼厂 年处理18万吨废铜 生产7万吨精炼铜 [1] - 精铜杆企业开工率下滑至62.79% 环比下降17.10个百分点 [1] - LME铝价-0.66%至2418美元/吨 沪铝-1.63%至1.96万元/吨 [2] - 电解铝锭库存62万吨 较节前增加0.6万吨 [2] - COMEX金价-0.43%至3329.10美元/盎司 [3] 小金属及稀土行情综述 - 稀土板块景气度向上 出口管制下海外价格上涨兑现 国内价格触底回升 [31] - 氧化镨钕价格上涨3.65%至42.33万元/吨 氧化镝上涨9.87%至167万元/吨 [32] - 锑锭价格23.35万元/吨 锑精矿19.60万元/吨 [33] - 钼精矿价格上涨2.97%至3470元/吨 钼铁上涨1.35%至22.50万元/吨 [34] - 锡锭价格下降1.19%至25.92万元/吨 库存下降2.13%至8719吨 [35] - 钨精矿价格上涨2.63%至15.25万元/吨 仲钨酸铵上涨1.81%至22.31万元/吨 [35] 能源金属行情综述 - 钴金属景气度拐点向上 持续惜售挺价 价格盘整 库存向下 [71] - 锂金属景气度持续承压 需求受关税冲击 价格持续探底 [71] - 碳酸锂均价-3.35%至6.6万元/吨 氢氧化锂+0.31%至7.41万元/吨 [71] - 碳酸锂总库存13.15万吨 环比-0.04万吨 [71] - 长江金属钴价持平于24.20万元/吨 钴中间品CIF价持平于11.9美元/磅 [72] - LME镍价+2.7%至1.58万美元/吨 上期所镍价-0.4%至12.32万元/吨 [73] 图表数据摘要 - 铜TC&硫酸价格显示中国铜粗炼费为负值 [19] - 铝期限结构显示LME铝升贴水(0-3)为负值 [27] - 黄金ETF持仓SPDR减少1.45吨至937.94吨 [30] - 稀土月度出口量下降 稀土永磁月度出口上升 [42] - 钨精矿与仲钨酸铵库存保持高位 [44] - 碳酸锂各环节库存显示冶炼厂库存增加0.38万吨至5.48万吨 [77]