公司业绩与增长 - 2025年上半年公司实现营收123.5亿元，同比增长251%；净利润23.5亿元，同比增长291% [17] - 2025年上半年北京SKP门店销售额同比增长近220%，拉动公司整体业绩实现约20%的正增长 [5] - 截至2025年6月，公司门店数达41家，全部位于SKP系（6家）和万象城系（11家）等顶级商业中心 [6] - 2025年上半年公司商场单店平均销售额达4.59亿元，在中国内地珠宝品牌中平均收入和坪效均排名第一 [17] 门店扩张策略 - 公司门店策略正从少店高效转向在核心城市的顶级商圈做高密度布局 [6] - 原计划未来3年在中国内地开设约10家新门店，但该计划在2025年内即可完成，开店速度远超预期 [6] - 2025年在北京SKP开出第三家独立门店，并在上海高端商圈加速卡位，5月进驻港汇恒隆广场，6月进驻国金中心，8月开出新天地门店，并计划年内在上海恒隆广场再开一家 [5] - 2025年6月，公司海外首店落户新加坡滨海湾金沙购物中心 [5] 产品与定价策略 - 公司全线产品采用“一口价”模式，区别于主流黄金品牌的“当日金价×克重+加工费”定价方式 [17] - 产品每年固定调价2到3次，2025年8月25日进行了年内第二次提价，饰品线价格上调5%到13% [18] - 产品分为足金和足金镶嵌两类，足金产品普遍售价1万至3万元，足金镶嵌产品普遍售价3万至5万元 [18] - 通过增加产品克重来推高客单价，例如“三圈福珠”从约50克增至70多克，售价从五六万元抬升至近十万元 [20] 品牌定位与差异化 - 公司将黄金生意“奢侈化”，通过古法工艺、文化寓意、独家设计和高档门店体验建立差异化 [7][10][11] - 与固定工艺供应商深度合作，做独家设计并买断版权，不允许产品绕过授权直接流入市场 [12] - 弗若斯特沙利文调研显示，其消费者与国际五大奢侈品牌消费者的平均重合率高达77.3% [25] - 品牌核心卖点强调手工工艺和吉祥寓意，但叙事目前更多停留在工艺层面 [28] 消费者与渠道分析 - 2025年上半年线上渠道总销售业绩约19.43亿元，实现收入16.18亿元，线上营收仅占总营收的13.1%，远低于线下渠道的86.9% [21] - 新增会员更多来自非奢侈品用户，包括原传统黄金饰品消费者和此前未关注黄金的人群，导致客单价有下降趋势 [25] - 高级忠诚会员（黑金卡）需累计消费30万元以上，接近部分国际奢侈品牌VIC门槛，购物可享95折优惠 [26] - 存在买手客群，根据2023年招股书，假设一年购买100次以上的客户（约24人）贡献了约3.1亿元收入，占年度总业绩约9.7% [26] 市场竞争与挑战 - 按2023年收入计，公司在中国古法黄金珠宝市场份额仅为2%（排名第七），在整体黄金珠宝市场份额为0.6%，显示仍有巨大增长空间 [30] - 深圳水贝已出现大量供应商复制古法工艺，“古法金”市场标签逐渐泛化，差异化优势面临被稀释的风险 [29] - 公司股价在2025年7月达到1108港元高位后出现回调，短短两个月内市值蒸发约500亿港元，市场开始质疑其高溢价模式的可持续性 [17][20] - 一件18.2克的葫芦钻饰吊坠售价30530元，折合每克约1677元，价格约为周大福同类产品的1.7倍，高金价下消费者购买更趋谨慎 [20][29]

国内品牌金店金价 - 2025年11月20日国内品牌金店金价整体涨幅超过10元/克，重新站上1300元大关 [1] - 周生生黄金报价1307元/克，为最高价金店，单日上涨11元/克 [1] - 上海中国黄金报价1222元/克，为最低价金店，单日上涨12元/克，当日金店金价最高与最低价差为85元/克 [1] - 周大福、潮宏基、周大生等品牌金价均为1305元/克，单日上涨10元/克 [1] - 铂金价格由跌转涨，以周生生为例，其铂金饰品价格上涨14元/克，报633元/克 [1] 黄金回收价格 - 2025年11月20日黄金回收价格不涨反跌，跌幅高达29.9元/克 [2] - 不同品牌回收价差较大，其中黄金回收价为922.30元/克，周生生黄金回收价为887.60元/克，老凤祥黄金回收价为905.80元/克 [2] 国际金价与市场动态 - 现货黄金先涨后跌，盘中最高触及4132.48美元/盎司，最终收报4077.29美元/盎司，涨幅0.27% [4] - 截至发稿时现货黄金暂报4069.65美元/盎司，呈现震荡下行走势，跌幅0.19% [4] - 美联储10月会议纪要显示官员在降息问题上存在严重分歧 [4] - 市场对美联储12月降息预期已缩减至29.6% [4] - 美国劳工局取消了10月非农报告并将11月报告推迟至12月美联储决议后公布，当晚将公布9月非农报告，可能引发金价剧烈震荡 [4]

| 国内现货 | 国际现货 | 黄金实物 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 品牌 | 银行 回收 | | | | | 品牌 | | | 价格(元/克) | 日涨跌幅 | | 周大福 | | | 1305 | +0.77% | | 老凤祥 | | | 1291 | +0.47% | | 周六福 | | | 1263 | +0.48% | | 周生生 | | | 1296 | +0.54% | | 六福珠宝 | | | 1293 | +0.54% | | 美至尊 | | | 1293 | +0.54% | | 老庙 | | | 1291 | +0.47% | 最近一个月，黄金价格走势震荡，现货黄金突破历史新高后快速下跌至3900美元/盎司，此后再度拉 升，突破4100美元/盎司。 随着国际金价高位下跌，国内黄金现货与金饰价格普遍下行，金饰克价一夜下跌33元。 11月20日，国内品牌黄金饰品价格再度回升，周大福克价最高，报1305元/克；周六福黄金饰品报价较 低，为1263元/克；其他品牌金饰价格大多在1293元/克左右。 11月20日，上海黄金交易所发布《关于继续做好 ...

公司股价与融资融券交易 - 11月19日公司股价上涨0.36%，成交额达1.32亿元 [1] - 当日融资买入1139.97万元，融资偿还780.89万元，实现融资净买入359.08万元 [1] - 截至11月19日，融资融券余额合计3.57亿元，其中融资余额3.55亿元，占流通市值比例为2.56%，处于近一年较低水平（低于50%分位） [1] - 融券方面，当日融券卖出1.41万股，金额11.65万元，融券余量20万股，余额165.20万元，处于近一年较高水平（超过60%分位） [1] 公司基本概况与业务构成 - 公司是国内专业从事“中国黄金”品牌黄金珠宝研发、设计、生产、销售、品牌运营的大型企业，是中国黄金集团黄金珠宝零售板块的唯一平台 [2] - 主营业务收入高度集中于黄金产品，占比达98.83%，其余为品牌使用费、管理服务费等 [2] - 公司成立于2010年12月16日，于2021年2月5日上市 [2] 公司股东结构与财务表现 - 截至9月30日，公司股东户数为12.10万户，较上期增加2.57%，人均流通股13882股，较上期减少2.51% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入457.64亿元，同比减少1.74%，归母净利润3.35亿元，同比大幅减少55.08% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1758.66万股，较上期减少612.63万股，黄金股ETF（517520）为新进第九大流通股东，持股966.81万股 [3] 公司分红记录 - A股上市后累计派发现金分红25.20亿元 [3] - 近三年累计派现18.48亿元 [3]

黄金饰品价格动态 - 11月20日，国内多家主要黄金珠宝品牌的境内足金首饰价格较昨日普遍上调 [1] - 周生生报价为1307元/克，周大福报价为1305元/克，老凤祥报价为1302元/克 [1] - 老庙黄金上海区域克价为1302元，六福珠宝报价为1303元/克 [1] 主要品牌价格对比 - 在公布价格的品牌中，周生生报价最高，为1307元/克 [1] - 周大福报价次之，为1305元/克 [1] - 老凤祥、老庙黄金（上海区域）及六福珠宝报价集中在1302元/克至1303元/克区间 [1]

黄金饰品价格动态 - 11月20日国内多家黄金珠宝品牌境内足金首饰价格较昨日有所上调 [1] - 周生生报价为1307元/克 [1] - 周大福报价为1305元/克 [1] - 老凤祥报价为1302元/克 [1] - 老庙黄金上海区域报价为1302元/克 [1] - 六福珠宝报价为1303元/克 [1]

公司近期业务交流 - 公司与投资者就多项业务进展进行交流 [1] - 交流内容涵盖开店情况、海外门店布局、产品结构变化、新品规划、电商业务及女包业务 [1] - 具体进展可参阅公司已披露公告、互动平台问答及前次投资者关系活动记录表 [1]

投资者关系活动概况 - 活动于2025年11月19日举行，参与方包括东吴证券、大家资产、平安基金等12家机构 [1] - 活动类别为现场参观，公司接待人员为董事会秘书林育昊和证券事务代表江佳娜 [1] - 活动内容包括参观企业展厅、臻宝博物馆、潮宏基珠宝门店及「臻ZHEN」体验馆 [1] 行业政策影响 - 黄金税收新政策自2025年11月1日起实施，旨在规范黄金交易市场 [1] - 该政策被认为对具有产品力、品牌力及规范化管理的珠宝企业有利 [1] - 从公司终端销售情况观察，未受到明显影响 [1][2] 其他交流内容 - 交流涉及公司开店情况、海外门店、产品结构变化、新品规划、电商业务及女包业务 [2] - 相关详细信息可参阅公司已披露公告、互动平台问答及前次活动记录表 [2] - 交流过程严格遵守规定，未出现未公开重大信息泄露 [2]

公司成立与基本信息 - 上海茱丽娅珠宝有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为顾煜宇 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司核心业务为珠宝首饰的零售与批发 [1] - 公司业务延伸至服装服饰、鞋帽、日用品、金银制品、工艺美术品及礼仪用品的零售、批发与销售 [1] - 公司提供珠宝首饰回收修理、艺术品鉴定评估、服装检验整理、箱包修理等配套服务 [1] - 公司业务涵盖专业设计、工业设计、品牌管理、市场营销策划等服务 [1] - 公司提供技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司经营会议展览、个人商务、包装等服务 [1] - 公司开展互联网销售（除需许可商品）、国内贸易代理、销售代理、服装服饰出租等业务 [1] - 公司业务涉及货物进出口与技术进出口 [1]

近期南向资金持股变动 - 11月19日南向资金减持老铺黄金6.52万股，持股总数降至1935.98万股，占公司已发行普通股的13.51% [1] - 近5个交易日中有2天获得南向资金增持，累计净增持32.28万股 [1] - 近20个交易日中有11天获得南向资金增持，累计净增持163.65万股 [1] 近期持股变动详情 - 11月19日持股变动为-6.52万股，变动幅度为-0.34% [2] - 11月18日持股变动为-2.36万股，变动幅度为-0.12% [2] - 11月17日持股变动为-1.21万股，变动幅度为-0.06% [2] - 11月14日持股变动为15.47万股，变动幅度为0.80% [2] - 11月13日持股变动为26.90万股，变动幅度为1.41% [2] 公司业务概况 - 公司主要从事研发、制作和销售黄金饰品，并提供商品制作和保养维修服务 [2] - 黄金产品主要包括足金黄金产品和足金镶嵌产品（足金镶嵌钻石或其他宝石） [2] - 足金黄金产品是以古法手工技艺制作的各类配饰和金器，足金镶嵌产品是宝石镶嵌于足金镶托中的产品 [2] - 公司主要在中国市场开展业务 [2]