股价与资金流向 - 11月19日盘中股价下跌2.06%至27.04元/股，成交额4388.53万元，换手率0.51%，总市值85.45亿元 [1] - 当日主力资金净流出499.80万元，特大单卖出236.35万元占比5.39%，大单买入273.45万元占比6.23%卖出536.89万元占比12.23% [1] - 公司今年以来股价上涨48.08%，近5个交易日下跌0.66%，近20日上涨2.15%，近60日上涨29.63% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月10日 [1] 公司基本情况 - 公司全称为海南海汽运输集团股份有限公司，成立于1985年11月28日，于2016年7月12日上市 [1] - 主营业务为道路旅客运输服务，收入构成为汽车客运58.78%、汽车综合服务24.12%、其他10.91%、客运站经营6.20% [1] - 所属申万行业为交通运输-铁路公路-公交，概念板块包括海南国资、海南自贸区、免税概念等 [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为3.09万户，较上期增加21.26%，人均流通股10231股，较上期减少17.53% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股178.52万股，较上期增加37.74万股 [3] - A股上市后累计派现6952.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入4.89亿元，同比减少24.00% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-4810.97万元，同比大幅减少703.60% [2]

文章核心观点 - 丽江公交通过“公交+文旅”融合模式成功实现行业破局，将公交从交通工具提升为文化载体和旅游体验的一部分，为旅游城市公交发展提供了创新路径 [8][9] - 绿色和智慧化是云南及丽江公交发展的核心特征，新能源车辆占比极高，并通过数字化手段提升服务便捷性 [3][5][7] - 创新服务模式和精准营销显著提升了公交在游客出行方式中的占比和公司营收，证明了该模式的市场可行性和经济成效 [14][19] 绿色发展与政策支持 - 云南省“十四五”以来累计投入约30亿元专项资金支持城市交通和城乡公交发展，其中近1亿元用于支持1200余辆（块）新能源公交车及动力电池更新 [5] - 2021至2024年，云南省新增城市公交车、出租车已全部实现新能源化，全省新能源城市公交车占比突破80%，新能源出租车占比超过60%，每年减少碳排放超数十万吨 [5] - 丽江城市公交车新能源率已达到93.47%，并引入了氢能客车，助力“绿氢丽江”生态名片打造 [7][13] “公交+文旅”融合模式与成效 - 丽江开通了11条特色公交专线，构建了以丽江古城为核心、辐射高铁站及主要景区的“一站式”文旅公交网络 [3][9] - 推出定制线路如“101路日照金山专线”、“景区夜间专线”等，形成“基础专线保障覆盖、定制线路补充特色”的服务格局 [10] - 2025年1月至9月，来丽游客选择公交出行的比例占来丽总客运量的14%；同期，文旅专线营收占公司总营收的75% [14] - 2025年暑运期间，文旅专线营收占总营收的76.56%，与去年同期相比增长15.07% [14] 智慧交通与数字化服务 - 丽江公交通过手机APP、电子站牌等为市民提供便捷的出行服务 [7] - 丽江交通集团开展微信小程序售票、抖音平台售票、滴滴站点巴士模式等数字化票务与智慧出行实践 [17] - 与滴滴出行合作开行6条站点巴士旅游线路，支持实时车辆位置查询和到站提醒 [17] 城乡一体化与服务延伸 - 丽江古城区已成功创建为“全国城乡交通运输一体化示范县”，玉龙县成功创建全省“农村客货邮融合发展示范县” [7] - 公交服务从城市向乡村深度延伸，方便村民出行，并促进山货进城、快递入户，为乡村振兴注入交通动能 [7] 创新宣传与文化IP塑造 - 针对“特种兵式打卡旅游”需求，在新媒体平台推出攻略短视频进行推广 [14] - 将丽江守护神兽“瓦猫”文化基因与公交车造型融合，塑造丽江公交IP，策划系列活动提升关注度 [14] - 通过公交足球队宣传“绿色出行，公交优先”的理念，结合“体育＋文旅”特色吸引乘客 [14]

股价表现与资金流向 - 11月14日盘中股价上涨2.05%至27.40元/股，总市值86.58亿元 [1] - 当日成交金额5512.35万元，换手率0.64% [1] - 主力资金净流入405.20万元，其中特大单净买入1.55万元，大单净买入403.65万元 [1] - 今年以来股价累计上涨50.05%，近60日上涨34.91%，近20日上涨12.76%，近5日微跌0.36% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月10日 [1] 公司基本面与财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入4.89亿元，同比下降24.00% [2] - 2025年1-9月归母净利润为亏损4810.97万元，同比下降703.60% [2] - 公司主营业务为道路旅客运输服务，汽车客运收入占比58.78%，汽车综合服务占比24.12% [1] - A股上市后累计派现6952.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3.09万户，较上期增加21.26% [2] - 人均流通股10231股，较上期减少17.53% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股178.52万股，较上期增加37.74万股 [3] 公司概况与行业属性 - 公司成立于1985年11月28日，于2016年7月12日上市 [1] - 所属申万行业为交通运输-铁路公路-公交 [1] - 所属概念板块包括海南国资、海南自贸区、免税概念、小盘、国资改革等 [1]

股价表现与资金流向 - 11月13日盘中股价下跌2.02%至26.67元/股，成交金额3.17亿元，换手率3.71%，总市值84.28亿元 [1] - 当日主力资金净流出2641.71万元，特大单和大单均呈现净卖出状态，其中特大单净卖出1193.11万元，大单净卖出1448.59万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨46.06%，近60日上涨27.49%，但近5个交易日下跌1.51% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月10日 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为道路旅客运输服务，汽车客运收入占比58.78%，汽车综合服务占比24.12%，客运站经营占比6.20% [1] - 2025年1-9月实现营业收入4.89亿元，同比减少24.00% [2] - 2025年1-9月归母净利润为亏损4810.97万元，同比大幅减少703.60% [2] - A股上市后累计派现6952.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数为3.09万，较上期增加21.26% [2] - 人均流通股为10231股，较上期减少17.53% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股178.52万股，较上期增加37.74万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为交通运输-铁路公路-公交 [1] - 所属概念板块包括海南自贸区、海南国资、免税概念、小盘、国资改革等 [1]

股价表现与资金流向 - 11月12日盘中下跌2.09%，报27.20元/股，成交1.69亿元，换手率1.94%，总市值85.95亿元 [1] - 主力资金净流出748.28万元，特大单净卖出122.30万元，大单净卖出625.98万元 [1] - 今年以来股价上涨48.96%，但近5个交易日下跌9.24%，近20日上涨20.46%，近60日上涨29.40% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月10日 [1] 公司基本面与财务状况 - 2025年1月至9月实现营业收入4.89亿元，同比减少24.00% [2] - 2025年1月至9月归母净利润为-4810.97万元，同比减少703.60% [2] - 公司主营业务收入构成为：汽车客运58.78%，汽车综合服务24.12%，其他(补充)10.91%，客运站经营6.20% [1] 股东结构与分红情况 - 截至9月30日股东户数为3.09万，较上期增加21.26% [2] - 截至9月30日人均流通股为10231股，较上期减少17.53% [2] - A股上市后累计派现6952.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股178.52万股，较上期增加37.74万股 [3] 公司背景与行业属性 - 公司成立于1985年11月28日，于2016年7月12日上市，主营业务为道路旅客运输服务 [1] - 所属申万行业为交通运输-铁路公路-公交 [1] - 所属概念板块包括免税概念、海南自贸区、海南国资、小盘、国资改革等 [1]

股价表现与资金流向 - 11月7日盘中股价上涨2.07%至27.64元/股，成交金额3.67亿元，换手率4.17%，总市值87.34亿元 [1] - 主力资金净流入184.70万元，特大单买入3361.94万元（占比9.17%），大单买入9534.16万元（占比26.00%） [1] - 今年以来股价累计上涨51.37%，近20日上涨25.12%，近60日上涨31.93%，但近5个交易日下跌2.09% [1] 公司基本面与股东结构 - 2025年1-9月营业收入4.89亿元，同比减少24.00%，归母净利润亏损4810.97万元，同比减少703.60% [2] - 截至9月30日股东户数3.09万，较上期增加21.26%，人均流通股10231股，较上期减少17.53% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股178.52万股，较上期增加37.74万股 [3] 公司业务与分红信息 - 公司主营业务为道路旅客运输服务，汽车客运收入占比58.78%，汽车综合服务占比24.12% [1] - A股上市后累计派现6952.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 公司所属概念板块包括免税概念、海南自贸区、海南国资等 [1]

股价表现与交易情况 - 11月4日盘中下跌2.01%，报28.22元/股，成交额1.33亿元，换手率1.47%，总市值89.18亿元 [1] - 当日主力资金净流出883.56万元，特大单净流出362.22万元，大单净流出521.34万元 [1] - 今年以来股价上涨54.55%，近5个交易日上涨8.87%，近20日上涨28.27%，近60日上涨33.43% [2] - 今年以来已1次登上龙虎榜，最近一次为4月10日 [2] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为道路旅客运输服务，收入构成为：汽车客运58.78%，汽车综合服务24.12%，其他(补充)10.91%，客运站经营6.20% [2] - 2025年1-9月实现营业收入4.89亿元，同比减少24.00%；归母净利润为-4810.97万元，同比减少703.60% [2] - A股上市后累计派现6952.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3.09万，较上期增加21.26%；人均流通股10231股，较上期减少17.53% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股178.52万股，相比上期增加37.74万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为交通运输-铁路公路-公交 [2] - 所属概念板块包括海南自贸区、免税概念、海南国资、国资改革、增持回购等 [2]

公司基本情况 - 公司成立于1995年3月10日，于2002年7月16日在上海证券交易所上市 [1] - 注册地和办公地均为江西省南昌市，是江西省道路旅客运输行业的龙头企业 [1] - 核心业务涵盖道路旅客运输、货运与旅游业务 [1] - 所属申万行业为交通运输 - 铁路公路 - 公交，所属概念板块包括微盘股、国资改革等 [1] - 公司控股股东为江西长运集团有限公司，实际控制人为南昌市国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长王晓，1973年出生，大学学历，工程师，2019年5月起任公司董事长 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度实现营业收入10.44亿元，在行业6家公司中排名第3，高于行业平均数8.95亿元和中位数8.29亿元 [2] - 当期净利润为-831.34万元，行业排名第5，远低于行业第一名富临运业的1.6亿元和第二名大众交通的1.17亿元 [2] - 净利润低于行业平均数6159.57万元和中位数7462.71万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为74.96%，较去年同期的75.79%有所下降，但远高于行业平均的43.41% [3] - 2025年三季度毛利率为-10.21%，较去年同期的-4.41%进一步降低，且低于行业平均的11.20% [3] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.39万，较上期减少8.89% [5] - 户均持有流通A股数量为2.05万，较上期增加9.76% [5] - 十大流通股东中，诺安多策略混合A（320016）为新进股东，持股206.51万股 [5]

公司第三季度财务表现 - 第三季度营业收入为5.50亿元，同比下降11.32% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2202.33万元，同比下降80.25% [1] 公司前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营业收入为15.91亿元，同比下降22.88% [1] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为9808.02万元，同比下降56.12% [1]

行业行情回顾 - 报告期内（10月13日-10月18日），SW交通运输行业累计上涨0.37%，在31个SW一级行业中排名第4位，同期沪深300指数下跌2.22% [2] - 子板块表现分化显著，航运板块领涨，周涨幅为3.06%，航空机场和高速公路板块紧随其后，分别上涨2.57%和2.33% [1][3] - 快递和仓储物流板块表现最弱，周跌幅分别为-4.36%和-4.76%，跨境物流板块下跌-3.49% [1][3] 航空机场基本面 - 2025年9月，主要上市航司国内运力（ASK）已全面超越2019年同期水平，其中国航、春秋航空恢复率分别达145.09%和176.49% [3] - 国际及地区航线运力恢复程度不一，东航、吉祥航空恢复率分别达105.34%和219.78%，而海航、春秋航空恢复率分别为73.58%和81.74% [3] - 主要机场国际客流量恢复良好，2025年9月上海机场、首都机场、深圳机场的国际及地区旅客吞吐量恢复率均超过100%，分别为102.29%、115.87%和100.98% [4] 航运港口基本面 - 截至2025年10月17日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报1310点，周环比大幅上涨12.92%，但同比仍下降36.46% [4] - 中国出口集装箱运价指数（CCFI）报973点，周环比下跌4.11%，各主要航线运价均呈环比下跌态势，其中美西航线周环比下跌6.72% [4] - 原油运输市场表现强劲，波罗的海原油运价指数（BDTI）报1207点，周环比上涨7.86%，同比大幅上涨116.39% [4] 干散货运与公路铁路 - 干散货运市场景气度提升，波罗的海干散货指数（BDI）报2069点，周环比上涨6.87%，同比上涨29.80%，海岬型船指数（BCI）表现尤为突出，周环比上涨11.50% [5] - 2025年8月，铁路货运量同比增长5.57%至4.57亿吨，货运周转量同比增长8.76%至3167.01亿吨公里 [5] - 同期公路货运量达37.48亿吨，同比增长3.88%，但公路客运量同比下滑4.80%至9.50亿人 [5] 快递物流基本面 - 2025年8月，快递行业业务量达161.50亿件，同比增长12.30%，行业收入为1189.60亿元，同比增长4.20% [5] - 快递单价同比下降7.16%至7.37元/件，显示行业价格竞争压力依然存在 [5] 外部环境因素 - 截至2025年10月17日，布伦特原油价格报61.29美元/桶，周环比下跌2.79%，较2024年同期下跌17.68% [3] - 同期人民币兑美元汇率为7.1048，周环比微幅贬值0.08%，较2019年同期升值0.23% [3] 投资观点与建议 - 航空板块受益于国际航班增班和“924”一揽子政策提振内需，有望迎来量价齐升，推荐中国国航、南方航空、吉祥航空等 [6] - 机场板块悲观情绪已基本被市场消化，国际客流恢复和商业客单价提升是主要看点，建议把握底部布局机会 [6] - 跨境物流板块有望受益于跨境电商景气度提升，建议关注华贸物流 [7] - 快递行业仍具成长性，头部企业通过打造差异化优势提升市场份额 [8]