报告核心观点 - 为解决风格系统化轮动难题，开启自下而上的量化大势研判探究，通过特定优先级考察和比较判断优势资产，聚焦优势细分板块 [3] - 预期成长与实际成长类资产优势差继续扩大，7月继续保持成长风格推荐，不建议抄底质量类资产和配置红利类资产 [3][4] 量化大势研判框架简介 - 风格是资产内在属性，存在外延成长、质量成长、质量红利、价值红利、破产价值五种风格阶段，可自下而上量化研判，通过特定优先级考察和比较判断优势资产 [8] - 不同风格下优选策略及其周期范围有区别，如预期成长看分析师预期，实际成长看业绩动量等 [9] - 资产比较分为主流资产和次级资产，主流资产有机会时市场配置主流资产，无机会时切向次级资产，次级资产优先级由拥挤度确定 [12] 当下市场大势研判分析 月度综合判断观点 - 7月综合判断占优风格为预期成长和实际成长，预期增速资产优势差回升，实际增速资产优势差回升，ROE优势差下行，高股息类资产拥挤度高，成长萌芽趋势继续 [17] 框架历史表现跟踪 - 框架自2009年以来年化收益26.45%，对A股风格轮动有较好解释能力，2017年以来各年有持续正超额收益，部分年份效果有限 [19] 当下资产选择分析 - 预期增速资产优势差回升，分析师预期类、主题类策略或继续表现，高预期增速板块或有机会 [24] - 实际增速资产优势差回升，实际成长类、景气类策略可保持配置 [28] - ROE优势差下行，盈利能力策略在基本面未见底前胜率不高 [31] - 高股息类资产拥挤度保持高位，不建议配置纯红利类资产 [34] 当下各类策略推荐 - 预期成长策略选取分析师预期增速最高行业配置，2025年7月推荐无烟煤、电力电子及自动化等行业 [38] - 实际成长策略选取超预期/△g最高行业配置，2025年7月推荐农商行、PCB等行业 [40] - 盈利能力策略选取高ROE中PB - ROE框架下估值较低行业配置，2025年7月推荐客车、啤酒等行业 [43] - 质量红利策略选取DP + ROE打分最高行业配置，2025年7月推荐公交、其他家电等行业 [44] - 价值红利策略选取DP + BP打分最高行业配置，2025年7月推荐网络接配及塔设、安防等行业 [47] - 破产价值策略选取PB + SIZE打分最低行业配置，2025年7月推荐贸易Ⅲ、印染等行业 [51]

粤港澳大湾区交通建设 - 深中通道开通后累计客流超300万人次，成为首条横跨珠江口的跨市公交线路 [1] - 深中通道将深圳至中山车程缩短至半小时，促进人才、资金、技术等要素加速流动 [2] - 珠江口交通主骨架呈"A"字形，深中通道补上关键的"一横"，完善大湾区综合交通运输体系 [1] 产业协同发展 - "深圳总部+中山智造""深圳研发+中山转化"等产业协作新模式蓬勃兴起 [2] - 深圳LED龙头企业将智能制造基地选址中山，利用当地产业链和政策优势 [2] - 深中通道为两地企业深化合作、开拓国际市场注入强大动能 [2] 政务服务一体化 - 中山翠亨新区实现"深中通办"，覆盖社保、医保、税务等超300项政务服务事项 [2] - 采用"异地收件、属地审批"模式，实现少跑腿、快办事 [2] - 让深圳企业和居民在中山享受"同城待遇" [2] 基础设施互联互通 - 港珠澳大桥客流车流创新高，高铁14分钟跨越深港，横琴口岸最快20秒通关 [3] - "港车北上""澳车北上"政策实施后，港澳居民往来内地更加便利 [3] - "湾区标准"总数达235项，促进三地规则衔接和机制对接 [3] 战略定位与发展目标 - 粤港澳大湾区建设是重大国家战略，旨在提升基础设施"硬联通"和规则"软联通"水平 [1][3] - 目标是将大湾区建设成为国际一流湾区和世界级城市群 [3] - 深中通道位于大湾区几何中心，对要素高效配置具有重要意义 [1]

行业概况 - 2024年中国户外广告市场总规模达553亿元 同比增长5.4% [1] - 具备"可追踪效果"的广告比例不足20% [1] - 行业核心议题转向"精准触达"与"效果可量化" [1] 公司业务模式 - WiFi万能钥匙定位为"场景级小屏广告平台" 覆盖全国千万级热点网络 [1] - 月活用户超4亿 70%连接行为集中于公交、商圈、景区等户外场景 [1] - 构建"动态画像"系统 基于实时连接行为、设备特征及地理位置进行场景识别 [1] - 从"人流逻辑"升级为"人心逻辑" 提升广告相关性并减少信息干扰 [1] 技术创新案例 - 与南京公交集团合作"公交+WiFi"场景模型 实现"车内大屏唤醒+小屏转化触发"双通路 [2] - 通过"碰一碰即连"技术引导用户进入品牌广告界面 提升转化效率 [2] - 在商场推送楼层优惠券 在景区推送导览住宿服务 实现"场景、行为、需求"三维匹配 [2] 商业价值体现 - 被广告主评价为"户外广告数字化转型的关键补位力量" [2] - 建立"连接—曝光—点击—转化—复投"全链路指标体系 实现效果可量化 [2] - 用户连接行为数据池成为品牌再营销与数据资产沉淀入口 [2] 战略定位 - 从"上网工具"转型为数据驱动的场景营销平台 [2] - 成为公共空间数字化升级的重要组成部分 [3] - 未来定位连接为"广告触达的最短路径与增长杠杆" [3]

武汉市"客货邮"公交线路开通情况 - 5月27日武汉市新洲区新增3条"客货邮"融合公交线路 使全市此类线路总数达5条 同时"蔬菜公交"线路累计11条 [1] - 新开通线路依托Z501 Z504 Z505三条公交线路运营 采用"定时 定点 定线 定车"模式 覆盖48个行政村 服务数万村民 [8] - 去年11月江夏区已开通2条示范专线 日均运输150个快件 服务21个行政村2.4万村民 [16] 运营模式与执行细节 - 邮政工作人员与公交司机通过"交邮融合交接单"完成快件交接 单次村级投递过程仅需30秒 [4] - 实现"一车多能 一站多用" 提升公交车利用效率 同时挂载红绸标识发车 [6][8] - 具体案例显示Z505路公交车10:30装载邮件 11:00即完成汉楼村投递 [4] 政策背景与行业影响 - 武汉市交通运输局推动城乡客运车辆"带货" 协调省客集团新洲公交公司与邮政分公司开展交邮合作 [8] - 该模式降低邮政快递下乡成本30% 解决农村物流"最后一公里"问题 同时满足居民出行需求 [16] - 作为乡村振兴举措 通过资源共享和运邮结合原则 促进农村客运与邮政快递融合发展 [16] 基础设施与覆盖范围 - 三条新线路分别连接邾城客运站-蔡咀 潘塘-柳河 潘塘-管寨村等城乡节点 [8] - 示范案例显示潘塘街道潘塘东公交站与汉楼村寄递服务站形成完整物流链条 [4] - 全市已形成5条客货邮专线+11条蔬菜公交的复合运输网络 [1]

公共服务商业化边界 - 珠海公交乘车码因广告诱导陷阱引发公众质疑，视频显示用户被诱导办理4个付费业务，每月累计扣款50元[1] - 公共服务允许商业化以支持运营，但过度商业化会背离便民初衷，公交乘车码频繁弹窗广告影响用户体验并可能导致误操作[2] - 老年人群体尤其易受误导性广告影响，不熟练的智能手机操作使其更容易误触办理付费业务[2] 运营方应对与问题延续 - 运营方回应称视频系"摆拍"并下架相关广告，但乘车码页面仍保留弹窗广告等干扰性设计[1][3] - 该问题并非首次曝光，2024年10月南方都市报曾报道广告泛滥问题，运营方仅屏蔽网贷广告而未彻底整改[3] - 运营方在商业利益与公共服务间失衡，短期经济收益可能损害城市形象和口碑[3] 行业改进建议 - 公共服务数字化应恪守"功能第一"原则，运营方需减少干扰性广告设计并探索财政补贴与企业赞助结合的可持续模式[3] - 监管部门需明确广告投放标准，包括内容、位置、频率及禁止误导性设计[3] - 应建立有效监督和投诉机制，防止违规行为改头换面再次出现[4]

天长市城市公交电动车采购项目 - 项目分为两个标段 标段一采购5.9米新能源公交车21台 标段二采购8.5米新能源公交车18台 总预算2790万元[1] - 标段一最高限价1260万元 单车限价60万元 标段二最高限价1530万元 单车限价85万元[3] - 合同履行期限为签订后45天内完成供货[4] - 投标人需满足信誉要求 包括未被列入各类失信名单 无行贿犯罪记录等[7][8][9][10] - 招标文件免费获取 投标截止时间为2025年6月5日 采用网上开标方式[12][13] - 不要求投标保证金 但需完成安徽省公共资源交易市场主体库登记[15] 新能源商用车行业动态 - 三一新能源重卡前4月销量近8000辆 保持行业领先地位[22] - 解放新能源重卡近期签订千辆级别大单[22] - 4月充电重卡销量突破万辆 三一居首 解放/重汽/东风紧随其后[22] - 宁德时代港股上市 动力电池万亿级市场加速发展[22]

行业合作模式创新 - 南京公交与顺丰速运合作推出首条"同城快递线"503路 实现"公交+快递"城乡连接模式 线路覆盖六合北站至鼓楼公交总站60余个站点 [3][4] - 合作利用公交现有场站 车辆及线网资源 融入顺丰同城快递场景 设置"小蓝鲸顺丰半日达货仓" 实现客运与货运双功能 [3] - 快递公司通过公交运输实现"凌晨采摘 上午寄送 中午上桌"的鲜食配送效率 较传统模式大幅缩短城乡物流时间 [3] 运营流程优化 - 快递公司在揽收点分拣后 由快递员按公交发车计划送至指定站点 公交车辆按计划装载并实时监控运输状态 [4] - 建立动态调整机制 根据快递量优化停靠站点和时间 后期将结合业务分布与客流情况增加运输节点 [4] - 公交到达目的地后 快递公司完成二次分拣及末端配送 形成闭环物流链条 [4] 经济效益与社会价值 - 快递企业通过公交运输降低"最后一公里"配送成本 缓解传统模式高成本 低效率及交通拥堵问题 [3][4] - 公交公司盘活闲置运力资源 提升车辆利用率 创造额外收入来源 [4] - 市民获得更快配送服务 城市整体交通压力因集约化运输得到缓解 [4]

高质量发展与劳动创新 - 习近平总书记强调要聚焦推动高质量发展，动员激励广大职工和劳动群众建功立业、创新创造 [1] - 全国先进工作者魏文斌表示要珍惜荣誉、保持本色，尽最大努力为患者守住光明 [1] - 全国劳动模范钱栋带领创新团队获得授权专利150余项，表示要将创新成果应用到工作中 [1] 科技行业与创新劳动 - 全国劳动模范余亮表示要让中国的人工智能既有技术突破又能服务老百姓的美好生活 [1] - 全国先进工作者陈照春强调要顺应新一轮科技革命和产业变革，努力成长为知识型、技能型、创新型劳动者 [1] 劳动模范与技能报国 - 全国劳动模范刘伟表示将继续勤奋工作、踏实劳动，走技能成才、技能报国之路 [2] - 全国劳动模范邓晶表示要在急难险重任务中冲锋在前，带动身边更多人通过劳动创造美好生活 [2] 工会改革与职工服务 - 习近平总书记指出要深化工会改革和建设，不断增强引领力、组织力、服务力 [2] - 全国先进工作者王玥丁表示要扎根一线、创新实干，做职工群众信赖的贴心人 [3] - 全国劳动模范李华强调工会工作关乎职工福祉与企业创新发展，要用心用情用力做好工作 [3]