文章核心观点 - 无锡经开区税务局通过“网格+专业”管理、精准推送税惠政策、优化纳税服务等方式，深入服务个体商户、商圈及高科技企业，有效激发了市场活力，支持了企业创新与扩张，为区域经济高质量发展提供了税务助力 [1][2][4][6][7][8] 农贸市场与个体商户服务 - 税务局对方庙农贸市场等重点区域实施“网格+专业”管理模式，将9300户个体户分为6个“微网格”，通过日常走访和线上响应确保涉税诉求及时解决 [2] - 方庙农贸市场2025年年销售额突破5700万元，同比增长17.02%，客流量达119.53万人次，同比增长7.10% [3] - 作为农产品交易用地，该市场依法享受房产税、城镇土地使用税减免，为运营方减负并惠及摊主 [3] 商圈与零售业支持 - 税务局上门为“花点时间”等个体商户梳理税费优惠政策，该花店2025年以来享受个体工商户“六税两费”减免等政策，税费优惠超万元 [4] - 针对奥乐齐连锁商超门店扩张带来的税务处理需求，税务局辅导其完成汇总纳税备案，实现每月一次完成全部直营店增值税申报，提升财务效率 [4] - 奥乐齐多家门店2025年享受小微企业“六税两费”减半征收政策，并通过税务乐企平台实现支付后发票自动预填与即时开具，提升购物体验 [5] 高科技与制造业赋能 - 作为机器人产业链链主企业，无锡优奇智能科技2025年研发投入3000多万元，同比增长50%，申请专利64项，在手订单4.3亿元 [7] - 公司2025年营业收入突破3.5亿元，同比增长40.91% [8] - 公司2025年享受研发费加计扣除2800万元，同比增加65.68%；先进制造业增值税加计抵减149万元，同比增加40.57%；出口退税435.33万元 [8] - 税务局依托大数据平台，精准向科创企业推送出口退税、研发费加计扣除、增值税加计抵减等政策红利，支持其开拓国际市场 [7][8]

富士康新能源汽车研发中心投入运营 - 富士康新能源汽车研发中心于2月4日在郑州航空港经济综合实验区正式投入运营，标志着其新事业总部的系列布局在河南进入实质性落地新阶段 [1] - 该研发中心位于郑州航空港的汽车城内，与比亚迪郑州工厂毗邻，此布局旨在提升区域供应链协同效率，增强郑州作为新能源汽车高地的核心竞争力 [1] 富士康在新能源汽车领域的战略与能力 - 该中心的启用被公司视为在新能源汽车时代全速起航的关键里程碑，标志着富士康已构建起从产品规划、平台开发到整车制造的全价值链实力 [1] - 依托数字化研发平台与智能工厂的深度协同，基地将构建高效产业生态圈，新车型的投产周期可缩短至24个月 [1] 展示的智能物流技术与产品 - 研发中心展示了无人物流车，能实现园区、城市道路及高速的无缝衔接运行，采用车规级大梁底盘、6项全冗余线控转向和双E制动系统以确保安全 [1] - 该无人物流车支持快充，货舱体积达7.5立方米，单次可容纳1200件货物，覆盖快递、生鲜、工业物料等全场景 [1] - 演示了“车+机器人”协同作战，无人物流车与人形机器人搭配，打通物流“最后十米”，实现了从自动分拣、搬运到无人配送的室内外一体化全自动闭环流程 [2] 富士康在河南的持续投资与战略布局 - 近期富士康在河南动作频频，除扩建生产厂房外，还与郑州航空港国企合资成立了专注于高端电子产品精密制造的河南鸿创科技有限公司 [2] - 2023年，富士康科技集团提出未来十年实施“3+3+3战略”，旨在河南再造一个“新富士康” [2] - 三年来，随着富士康新事业发展集团、新能源汽车产业发展公司、新能源电池公司相继在河南成立，其产业布局正向新能源汽车、储能等新赛道拓展 [2] 对当地经济的带动效应与合作升级 - 以富士康为主要推动力之一，2025年郑州新郑综合保税区累计完成外贸进出口总值4665.2亿元，同比增长17.1%，进出口规模稳居全国综保区第2位 [2] - 业内观察指出，河南为富士康向高科技服务商转型提供了市场、产业配套与人才资源，而富士康的技术积累为河南培育战略性新兴产业提供了创新接口，双方合作正从传统的要素互补升级为更深层次的价值共创 [3] - 龙头项目的持续落地，彰显了大型企业对河南未来发展的坚定信心，也将进一步提振区域实体经济发展的整体士气 [3]

投资评级与目标价 - 中信里昂维持对佑驾创新的“优于大市”评级，并给予23港元目标价 [1] 核心业务与增长逻辑 - 公司前装智能驾驶业务保持稳健增长 [1] - 无人物流车业务有望成为新的增长引擎，推动中长期业绩释放 [1] - 公司的成长逻辑正由单一前装业务向“智能出行+智慧物流”双线并进演化 [1] 无人物流车业务前景 - 无人物流车被视为L4级自动驾驶率先实现商业闭环的重要应用场景 [1] - 当前行业渗透率仍处于低位，具备较大的放量空间 [1] - 公司管理层预计，至2026年无人物流车销量将达到万台规模 [1] 公司技术与市场布局 - 公司在L2+前装量产、L4算法、车辆控制及场景化落地方面形成技术积累 [1] - 公司有望在行业进入规模化阶段时占据先发优势 [1] - 公司在国内多地推进无人车交付，并开始拓展海外市场 [1] 其他业务与资本动向 - 公司叠加AI座舱等新业务布局 [1] - 公司近期通过回购及管理层增持等方式释放信心，为市场提供了支撑信号 [1]

核心观点 - 里昂维持佑驾创新“优于大市”评级及23港元目标价，对其稳健收入增长前景保持信心 [1] - 公司凭借在服务燃油车、国际市场的先发优势、政策支持及L4级自动驾驶算法能力，智能驾驶与智能座舱业务预计将持续增长 [1] 业务增长前景 - 公司既有智能驾驶与智能座舱业务预计凭借服务燃油车及国际市场的先发优势、政府政策刺激，继续保持强劲增长势头 [2] - 新的无人物流车业务被视作公司的第二增长引擎 [2] - 公司管理层为2026年设定了10,000辆无人驾驶货车的销量目标 [2] 无人物流车业务竞争力 - 公司采取差异化策略，瞄准无人驾驶货车细分市场，而非直接与Robotaxi或ADAS解决方案供应商竞争 [3] - 在行业从基于规则的算法向端到端模型转型期间，公司作为后来者，凭借源自无人驾驶巴士的L4算法、L2+智能驾驶解决方案的数据以及汽车行业底盘控制经验，预计能在产品竞争力方面跟上同行 [3] 行业商业化与竞争格局 - 无人驾驶货车被认为是L4级自动驾驶的最佳实践，其强大的商业化特性有望推动渗透率快速提升（目前渗透率低于2%） [4] - 预计该行业将从2025年的价格竞争中复苏，短期内不会出现激烈价格竞争 [4] - 公司有望凭借其产品能力在市场中脱颖而出 [4]

无人物流商业化进程加速 - 无人物流依托快递、电商和城市配送等高频、标准化场景，商业路径清晰，已成为无人驾驶商业化进程中最先“跑通”的应用之一 [1] - 多家成立于2020年前后的企业，其无人物流车已陆续进入批量交付阶段，部分企业开始冲刺资本市场 [1] 应用场景从快递向泛城配扩展 - 行业显著趋势是从快递末端配送向更广泛的城市配送场景扩展 [2] - 快递无人配送需求仍在增长，但快递之外的泛城配行业增速更快，且已超过快递行业本身 [2] - 新石器无人车的目标是，到2026年，线下泛城配与快递业务各占50%；到2027年，城配业务占比进一步提升至60%至70% [2] - 无人物流车已成功突破单一场景限制，探索出涵盖快消配送、异地电商、本地生鲜等在内的多元城市配送蓝海市场 [2] - 广义城配市场存量车辆已达1459万辆，其中轻卡、面包车等主力车型的无人化替代加速推进，市场空间远大于单一快递配送场景 [3] - 在众多城配细分场景中，冷链生鲜配送是增速最快的领域，相较于快递末端场景，需求更刚性、降本诉求更强烈，目前无人物流车在该领域的渗透率尚不足1% [3] 成本下降与规模化交付推进 - 无人物流车单车价格从2018年的百万元级，下降至数万元 [3] - 关键核心零部件价格下行，例如激光雷达价格已经从上万元下探至千元级别 [3] - 芯片、激光雷达、电池、传感器等核心部件需求持续放量，叠加国内供应链成熟度提升，推动无人配送车硬件成本显著下降 [3] - 新石器累计交付车辆已超过1.6万台，计划在2026年实现5万台交付目标 [3] - 机构测算显示，到2026年无人物流车累计出货量或攀升至15万台 [3] - 2026年单车价格仍存在一定下行空间，但降幅将明显收窄，单纯依靠价格竞争抢占市场的空间已十分有限 [3] 技术发展趋势 - 技术层面，“无图方案”被视为下一阶段的重要趋势，随着对高精地图依赖度降低，无人物流车的部署周期和场景落地成本有望进一步压缩 [3] - 行业整体交付节奏将呈现“前期平稳铺垫、关键节点后快速跃升”的特征 [3] 封闭与半封闭场景率先突破 - 无人矿卡由于是封闭式/半封闭式场景作业，被视为更容易落地，行业已经跨过“技术是否可行”的争论，进入“商业价值如何最大化”的规模化应用新阶段 [5] - 标志性事件是大型矿山开始基于明确的投资回报率规划，批量部署无人化车队 [5] - 资本和产业资源正在向头部具有全栈能力的企业集中，规模化复制的能力已成为现阶段竞争的分水岭 [5] 干线物流市场潜力与进展 - 公路货运是我国物流的主动脉，年货运量超400亿吨，市场规模约7万亿元，其中干线物流市场运输收入规模约4万亿元 [5] - 行业长期面临“司机荒”、人力成本攀升、安全事故频发、行业集约化程度低等痛点，无人化运输是关键破解路径 [5] - 嬴彻科技已累积超过5亿公里的系统商业运营里程数据，其智能驾驶重卡在快递物流领域的新车采购渗透率约40% [6] - 自动驾驶可为卡车物流带来20%至30%的降本空间 [6] - 重卡自动驾驶在感知距离、控制精度和能耗管理等方面要求显著高于末端配送和乘用车 [6] - 嬴彻科技采取L2+与L4并行的策略，保守估计预计2030年无人干线运输才能真正进入一定规模的商业化应用 [6]

文章核心观点 - 深圳市福田区梅林街道通过举办“AI+产业对接会”并发布系列扶持政策 积极推动人工智能与制造业深度融合 旨在构建一个低成本、全周期、生态化的“AI+制造”产业创新高地 将老牌电商园区转型升级为新兴AI产业聚集区 [3][6][7][8][12] 活动与协议 - 梅林街道办携手深圳市人工智能行业协会等单位举办“终端智造・才聚梅林”AI+产业对接会 百余位来自AI终端、工业互联网、低空经济等领域的企业家、投资人和技术人才齐聚 探讨AI如何与制造业深度融合 [3] - 活动签署五份战略合作协议 涵盖空间供给、孵化服务、跨境联动、低空探索与算力底座五大关键环节 系统性地构建产业生态雨林 [3][6] - 空间保障方面 创新推出“弹性租赁+梯度减租”机制 助力初创企业降低落地门槛 [6] - 孵化赋能方面 提供法律、金融、市场推广等全周期企业成长服务 助力企业成长为细分领域“小巨人” [6] - 跨境联动方面 推动本地AI制造产品进入政府采购体系并拓展国际市场 [6] - 低空经济方面 启动“空天地宇梅林街道试点项目” 开展无人机物流、城市巡检等多场景测试 打造街道级示范样板 [6] - 算力支撑方面 推动园区与深圳市算力协会合作 向企业开放算力资源 支持“小模型快迭代、大模型轻调用” 降低AI研发门槛 [6][7] 产业空间与优惠政策 - 梅林街道发布深圳市首个街道级产业空间优惠政策《梅林街道社会化产业用房管理工作（试点）机制》 以国际电子商务产业园、华强科创广场为首批试点 [8] - 政策对“一主三辅”产业方向的相关企业在原有租金优惠基础上提供额外5%—10%的租金折扣 [8] - 优惠门槛显著降低 智能终端、人工智能类企业仅需拥有1项核心专利 或上年度研发投入占比不低于总营业收入的5%即可达标 [8] - 金融科技类企业需具备金融监管部门认可的技术服务资质或与持牌金融机构有合作案例 生活消费类企业需具备连锁经营基础或品牌影响力并可提供10个以上就业岗位 [8] - 梅林片区写字楼租金水平低于福田中心区CBD平均值 住宅租金选择空间大 形成天然“低成本洼地” [12] 产业基础与转型 - 福田国际电子商务产业园正从老牌电商基地向“AI+产业”创新园区转型 曾获评首批“国家级电子商务示范基地”和“国家小型微型企业创业创新示范基地” [7] - 2025年 梅林以全区22%的规上工业企业数量创造了近50%的工业产值 [12] - 梅林斩获福田区“专精特新”小巨人企业增量与总数的“双冠王” [12] - 梅林拥有以荣耀、货拉拉等4家独角兽为首的企业集群 总估值高达456亿美元 跃升为深圳独角兽第一街、全国超级独角兽第一街 [12] - 梅林获评“2025深圳营商环境示范案例十强街道” [12] 应用场景与生态 - 梅林已构建涵盖城市治理、民生服务、产业升级等多维度的65项AI应用场景 并系统梳理出AI企业、大模型、应用场景和待落地需求“四张清单” [11] - 对接会现场展示了机器狗、无人环卫车、无人物流车、智能对话屏及玉树科技的智能机器人等产品 呈现了具体的“AI+制造”应用场景 [9][11] - 梅林片区拥有三山三水的天然生态环境 汇聚4大餐饮商圈和13条特色美食街 大众点评必吃榜上榜数长年跻身全国前列 并拥有“街道首席营商环境推介大使”国际钢琴大师郎朗 形成了独特的“产、城、人”融合生态 [12]

公司里程碑与行业意义 - 截至2026年1月，公司辅助驾驶系统（NOA）搭载车辆突破100万辆，成为业内少数公开宣布达到此规模的智驾供应商之一 [1] - 百万辆NOA上车被视为重要的行业里程碑和竞争分水岭，是留在智驾牌桌上的“安全区” [1] - 公司CEO认为，100万辆与中国汽车年销量约3000万辆相比仍有很大增长空间，且行业格局短期内不会高度集中，但长期会适当收敛 [2] 公司发展历程与技术路线 - 公司成立于2019年，创始团队来自Waymo，最初聚焦L4级无人驾驶巴士，于2022年转型进入L2+高阶辅助驾驶领域，采取“两条腿走路”策略实现L4目标 [2] - 公司通过转型与理想汽车、广汽集团等主机厂以及地平线计算平台形成绑定，2025年基于地平线征程6M芯片出货近70万片 [3] - 公司发布了业内首个基于单征程6M芯片（128TOPS算力）实现城市NOA的量产方案，目标是将该功能下放至10万元级别车型 [3] - 公司技术路径以中小算力博高体验，被视为“性价比”较高，其研发团队仅用3个月便完成了单征程6M芯片城市NOA方案从设计到功能跑通 [3] 业务协同与产品规划 - 公司L2量产业务与L4业务由同一研发团队负责，底层技术栈同源并相互协作，例如L4无人物流车的无图技术来自L2城市NOA [4] - 在乘用车端，公司500TOPS以上算力的“乘风MAX”方案采用了VLA技术，目前处于实验阶段，预计2026年年底上车 [5] - 公司披露三年产品路线图：2026年将城市NOA车型价格下探至10万元级别、Robovan初具规模、Robotaxi小范围试点；2027年NOA量产上车突破300万台、Robovan实现十万级量产、Robotaxi规模化运营 [7] 市场策略与全球化布局 - 公司在纯电车型智驾竞争白热化背景下，试图开拓被忽视的燃油车市场，中国新能源车渗透率超过50%意味着仍有近一半市场属于燃油车，海外市场燃油车比例更高 [6] - 针对燃油车分布式架构、控制延迟大、OTA升级困难等问题，公司通过与主机厂合作进行工程调试及算法模型预测补偿等手段实现功能 [6] - 出海是公司2026年非常重要的增长点，已在德国设立欧洲总部，并与高通合作研发智能辅助驾驶系统 [6] - 公司的通用技术平台支持英伟达、地平线、高通三大芯片平台，旨在帮助中国主机厂出海，也帮助全球车企进入中国市场 [6] 行业竞争环境 - 2025年底，大卓智能、毫末智行等智驾公司相继驶入死胡同，技术路线加速收敛 [1] - 特斯拉FSD有望在欧洲获得审批，中国的审批进程也大致相近，其入华可能对国内智驾生态造成冲击 [7] - 公司CEO对特斯拉FSD入华表示期待，但指出中国道路环境复杂、数据合规要求高等特点，并非简单复制成熟产品即可 [7]

政策核心 - 广东省政府办公厅于1月21日印发《广东省人工智能赋能交通运输高质量发展若干政策措施》，旨在加速人工智能与交通运输深度融合，推动行业高质量发展，打造全国领先的智慧交通发展高地 [1] 核心支撑体系 - 数据供给方面，以交通行业数字底座建设引领，深化数据汇聚治理，构建数据资源目录体系，开展公共数据授权运营试点，打造高质量数据集 [1] - 算力算法保障方面，充分利用韶关数据中心集群、韶关翁源交通行业数据中心等算力资源，支持企业建设自有算力，并在重点路段、桥隧、港口及枢纽场站部署边缘计算节点，形成“中心算力集约化、边缘算力实时化”的协同体系 [1] - 关键技术攻关方面，加快研发人工智能专业模型及智能体，重点突破动态场景实时感知、多模态数据融合、智能管控和策略优化等关键技术 [1] 八大创新应用场景 - 加速推进智能网联汽车试点应用，支持各地市稳妥有序开放自动驾驶多场景道路测试应用、扩大高级别自动驾驶应用区域，以黄金内湾6市（广州、深圳、珠海、佛山、东莞、中山）为试点推动跨市测试道路互联互通和测试结果及牌照互认，并支持广州、深圳建设国家“车路云一体化”应用试点城市 [2] - 赋能智慧公路建设，推进智慧建造，加强养护无人机巡检，构建运营模型，推动服务端智慧化升级，完善出行服务体系 [2] - 支撑轨道交通“四网融合”，构建智能调度体系，探索应用大模型、智能体技术优化客流预测、运力动态调配，推动轨道交通从“分散运营”向“智慧联运”升级 [2] - 提升智慧航道效能，打造航道全要素监测“一张图”，推进船闸智慧调度，构建协同生态，试点无人船应用 [2] - 升级智慧港口运营能力，探索智能调度方法，应用区块链技术，构建调度服务平台，提升安全管理智能化水平 [2] - 增强智慧民航安全韧性，推动人工智能技术在飞行流量管理、航迹预测等民航空管领域的应用 [2] - 拓展低空智能应用新场景，推动空天地一体化协同的数据底座建设，探索人工智能在空域管理、航线航路管理、应急协调等方面的应用 [2] - 健全智慧运输服务体系，支持构建多式联运信息平台，加强人工智能技术在需求整合、运力调配等方面的应用，并以广州、深圳、汕头、揭阳为试点探索无人物流车在开放道路、场间封闭道路等运输场景测试运营 [2] 实施保障机制 - 压实责任方面，省交通运输厅将牵头成立工作专班，确保各项部署落实到位，计划在2026年、2027年率先突破一批重点领域应用场景，展现技术应用成效 [3] - 强化协同创新方面，拓展“以赛促研、以赛促用”模式，常态化举办创新应用大赛，并开展行业创新应用场景展示、典型案例评选等创新活动 [3] - 优化产业生态方面，搭建场景应用企业与科技创新企业的沟通对接平台，加强“人工智能+交通运输”复合型人才引育，探索交通运输领域人工智能应用制度与标准体系建设 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐（维持）” [4] 报告核心观点 - 2026年在政策与产业链双加持下，无人物流车有望迎来加速落地 [3][4] - 机器人板块近期表现强势，在大盘整体小幅下行时逆势走强，且板块流动性持续居于高位 [7][9][10] 行情回顾与市场表现 - 过去一周（1月12日至16日），人形机器人板块指数涨幅1.6%，同期上证指数跌0.45%，沪深300指数跌0.57% [7][9] - 过去一周机器人板块流动性持续居于高位，1月12日机器人成交额占A股总成交额比例达到15.18%，处于近一年94%分位，1月16日该占比仍达11.80% [7][10] - 过去一个月、六个月、十二个月，机器人板块绝对表现分别为13.5%、36.9%、61.7%，相对表现分别为8.3%、18.8%、37.2% [6] - 行业涵盖股票家数474只，总市值5377.3（十亿元），流通市值4648.9（十亿元） [4] - 周度核心标的涨幅前五为新泉股份（16.24%）、斯菱智驱（14.06%）、福赛科技（13.96%）、绿的谐波（12.67%）、品茗科技（12.61%） [7][12] - 周度核心标的跌幅前五为恒勃股份（-20.98%）、豪能股份（-5.63%）、天奇股份（-4.89%）、翔楼新材（-4.07%）、昊志机电（-3.07%） [7][12] 周度重要事件与产业动态 - **无人物流与自动驾驶**：九识智能与中邮集团合作，在广州投放首批20台无人驾驶装备开展道路测试，成为广州市市级层面首批取得路测资质的企业 [2][3][16] - **具身智能物流合作**：星动纪元与顺丰签约达成深度合作，推进具身智能机器人在快递、仓储等物流场景的应用落地 [2][17] - **核心零部件产能扩张**：曦诺未来披露获超万台灵巧手订单，并正式建设年产20万根微型电缸及万台灵巧手生产线 [2][18] - **业务拆分与融资**：智元机器人完成灵巧手业务拆分，成立独立子公司“上海临界点创新智能科技有限公司”并完成首轮融资，注册资本500万人民币 [2][19][20] - **核心模组发布**：新时达发布HJLE1系列高性能人形关节模组，专为人形机器人上半身设计，旨在降低本体厂商研发门槛与BOM成本 [2][21] - **产业链战略合作**：唯特偶与七腾机器人签署战略合作协议并拟成立合资公司，聚焦“新材料+机器人”融合，七腾机器人将采购满足1.5万台机器人生产需要的核心部件 [2][22] - **数据产品商业化**：天奇股份交付首批具身智能数据产品，总计30万条高质量多模态数据，场景覆盖日常办公、工业制造及家政服务，总时长近2400小时 [2][23] - **海外融资动态**：美国工业机器人公司Mytra完成1.2亿美元（约合人民币8.35亿元）C轮融资 [2][24] 未来行业大事件展望 - 预计2026年一季度特斯拉Optimus Gen 3发布 [28] - 2026年2月富士康机器人推出 [28] - 2026年4月北京亦庄将举办人形机器人半程马拉松大赛 [28] - 预计2026年7月举办世界人工智能大会（WAIC 2026） [28] - 2026年8月将举办第二届世界人形机器人运动会及世界机器人大会（WRC 2026） [28] 近期一级市场融资事件 - 1月12日，自变量完成A++轮10亿元融资，投资方包括字节跳动、红杉中国等 [27] - 1月16日，湾测技术完成A+轮过亿元融资，投资方包括三花股份等产业方 [27] 投资建议与相关标的 - **关注T链相关标的**： - Tier 1：长盈精密、三花智控、拓普集团、均胜电子、新泉股份 [4] - 减速器：步科股份、绿的谐波、双环传动 [4] - 无框力矩电机：信质集团、信捷电气、伟创电气 [4] - 丝杠：恒立液压、嵘泰股份、五洲新春、北特科技 [4] - 结构件：永茂泰、旭升集团 [4] - 轻量化：肇民科技、恒勃股份 [4] - 灵巧手：鸣志电器、德昌电机控股、浙江荣泰 [4] - 充电模组：领益智造 [8] - **关注国产链关键龙头**： - 本体：优必选、越疆、中坚科技、拓斯达 [8] - 大脑：天准科技 [8] - 关节&丝杠：美湖股份、震裕科技、夏厦精密、丰立智能、中大力德、国茂股份 [8] - 连接器&线束：珠城科技、电连技术 [8] - 新材料：翔楼新材、江苏博云、富春染织 [8] - 传感器：柯力传感 [8] - 四足机器人：长源东谷 [8] - **关注物流装备相关标的**：杭叉集团、中力股份、安徽合力、井松智能 [8]

行业宏观趋势与市场前景 - 2025年被业内普遍认为是无人物流车爆发性增长元年和规模化商用爆发拐点 驱动因素包括技术成熟、成本下降、即时零售需求爆发、全国超200座城市开放路权及政策支持[1] - 政策持续释放利好 国家邮政局在2026年工作会议明确将深化“人工智能+邮政快递”融合 加快推动数字化转型并出台加快推广应用无人配送技术的政策文件[1] 商务部等八部门及国家邮政局等七部门也先后发布政策 鼓励推广无人物流车等设施设备及规模化应用[1] - 市场预测显示 2027年全球无人配送车市场规模将突破数百亿美元 中国无人物流车市场规模将占全球份额40%以上[2] 东吴证券预测2025年无人物流车销量将超3万辆 远期来看2030年当年销量有望达60万辆 渗透率达18%[8] - 无人物流车在快递行业率先规模化落地 电商快递因自动化标准化程度高且格局集中成为率先落地场景[8] 2025年L4级无人车已在全国超300座城市运营 当年采购量达2.8万台[1] 资本市场动态与投资热度 - 无人物流车赛道在2025年投资热度高涨 成为多家产业链相关企业投入布局重点 新石器、白犀牛、九识等L4级无人驾驶企业在2025年均获得多轮融资[3] - 新石器无人车在2025年三度获得外部融资 累计金额至少达7亿美元 其中10月的D轮融资是彼时中国自动驾驶领域最大一笔私募融资 投资方包括高成投资、信宸资本、鼎晖VGC等及某大型互联网公司[3] 该公司于2025年9月实现第1万台整车交付[3] - 白犀牛在2025年获得三轮外部融资 全年累计融资额突破1亿美元 投资方包括顺丰、线性资本等[4] 公司2025年业务增速超去年同期的20倍以上 活跃车辆增速位居行业第一梯队[4] - 九识智能于2025年获得B轮及B+轮融资 两次融资金额合计近4亿美元 投资方包括蚂蚁集团、BV百度风投等[4] 该公司于2025年9月实现累计超1万台无人车实际交付运营[4] 2025年12月市场消息显示菜鸟集团拟入股九识智能 双方就业务深度整合展开洽谈[4] - 投资热伴随着大规模商用落地 在2025年“双十一”期间 京东物流宣布未来5年要采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机[5] 中国邮政集中采购7000台无人物流车的招标项目引发业内关注[5] 目前国内主要快递企业均已在全国投用千余辆无人物流车[5] 市场竞争格局与价格动态 - 2025年下半年 除主要自动驾驶企业外 德赛西威、佑驾创新等新玩家也官宣进军无人物流领域[6] 供给侧产量增加及激光雷达、传感器等核心元器件成本持续下降 推动无人物流车走向规模化商用[6] - 价格竞争日趋激烈 截至2025年9月 无人物流车裸车价格已下探至2万元以下 厂商推出优惠价、零首付预售、拆分产品与FSD服务等多元销售方式[6] 有加盟商透露 购车加五年服务费总价从2024年初的20万元降至一年半后的10万元[7] - 截至2025年7月 全国末端无人配送行业累计交付量约15000辆 其中超过60%的交付量来源于2025年二季度价格快速下降后的投放量[7] - 行业观点认为价格竞争是早期行为 核心在于提供体验最好、成本最低的运营服务[7] 无人物流车的核心价值在于全生命周期的可靠性和为客户创造的真实商业回报 过度卷价格可能推高客户综合持有成本并透支行业信任[7] 应用场景拓展与业务布局 - 即时物流、城市配送已成为无人物流车第一大需求场景 新石器无人车超半数订单来自快递行业以外 覆盖即时物流、城市配送（生鲜、冷链、商超、快运）[8] - 快递行业对无人物流车的需求呈线性增长 但仅依赖该客户很快会碰到天花板 2026年15000台左右的交付量被认为是上限[9] 城市配送和即时配送领域是上百万中小商家分散的市场 被认为具有指数级增长空间[9] - 白犀牛的应用场景也从快递末端配送拓展到城市无人配送 覆盖校园、商超、工业物流等[9] 非快递场景如即时配送、商超配送等正从“尝鲜”走向“刚需”[9] - 无人物流车企业争相布局全球市场 新石器无人车于2025年10月获取阿联酋地区第一张RoboVan牌照[9] 九识智能在2025年11月获颁新加坡首张无人物流车牌照 并与阿联酋国家邮政集团成立合资公司 海外市场已覆盖日韩、新加坡、阿联酋、奥地利等多个国家和地区[9] 行业挑战与发展阶段 - 随着无人物流车在大量商业化场景落地运营 交通意外事件仍时有发生 反映出技术在稳定性、适应道路场景复杂性、企业应急管理等方面存在不匹配[10] - 行业规模化落地仍面临多重挑战 包括路权开放、产品可靠性与各地标准不统一、服务体系不完善等[10] 此外还需解决市场准入、成本、安全性、与物流公司协作、用户接受度及商业模式多元化等问题[11] - 法律界人士指出 无人物流车交通意外定责需考虑技术性能、安全标准、运营管理等 若事故归因为技术故障 运营方可能需要承担主要责任[11] - 行业观点认为无人物流车已过了野蛮生长阶段 正式进入全球规模化商业运营阶段[11] 接下来竞争焦点是合规与安全、社会接受度普及及符合国家法律法规和标准[11] - 展望2026年 无人物流车将呈现市场持续增长、场景拓展、规模倍增 车规级无人车逐步成为主流 轻图无图技术方案开始投放等趋势[12] 行业难点在于规模扩大过程中如何保持健康可持续发展 避免过度内卷及给道路交通带来负面冲击[12]