人民财讯9月11日电，河南省人民政府办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》， 其中提出，拓宽退出渠道。基金要在收益分配、损失分担等方面公平维护出资人利益，保护社会资本合 法权益。鼓励发展S基金、并购基金等，探索设立省级S基金、并购基金，推动建立S基金交易流程和评 估体系，研究建立非现金分配、转让、划转等退出机制。完善多层次资本市场体系，支持申请私募股权 和创业投资份额转让试点，推动区域性股权市场规则对接、标准统一，拓宽基金退出渠道。 ...

公司投资动态 - 美的集团通过旗下美的创业投资管理有限公司共同出资成立宁波美和美善创业投资合伙企业（有限合伙）[1] - 新成立企业专注于创业投资领域 经营范围明确为创业投资[1] - 企业股权结构显示为多方共同出资模式 包括美的系投资平台参与[1] 行业布局 - 制造业企业通过设立创投基金方式拓展投资业务 实现产业链延伸布局[1] - 创业投资领域迎来产业资本参与 投资主体多元化趋势显现[1]

公司投资动态 - 美的集团旗下宁波美和美善创业投资合伙企业成立 出资额4001万人民币[1] - 该合伙企业由美的创业投资管理有限公司 方洪波 顾炎民等共同出资[1] - 经营范围为创业投资 执行事务合伙人为朱文斌[1]

投资界消息，9月9日，苏州嘉鳞股权投资基金在中国证券投资基金业协会完成私募基金产品备案登记， 这是润璋创投发起设立的第三支直投基金。 苏州嘉鳞基金完成首关，目标规模6亿元人民币，由上海润璋创业投资管理有限公司作为基金管理人， 市场化运作、专业化管理。基金将重点布局"科技+医疗"两大行业的优质项目。 上海润璋创业投资管理有限公司（简称：润璋创投）成立于2020年10月21日，结合苏州本地优势产业及 未来重点规划产业的需求，重点配置医疗健康、新能源、新材料、硬科技、TMT、大消费、人工智能 等战略性新兴产业。 ...

近日，萧山经济技术开发区与浙江省创业投资集团有限公司正式签约，浙江省产业结构调整基金成功落地，基金规模达30亿元。这一重大举措将为 浙江省现代化产业体系建设注入强大动力，推动产业结构优化升级，助力国有资本布局优化，促进产业转型升级，培育新业态，发展新质生产力。 该产业结构调整基金的投资范围广泛，重点围绕新一代信息技术、人工智能与物联网、新能源汽车产业链、新材料、生命健康等战略新兴产业。这些 领域均为浙江省重点发展的产业方向，与浙江省"415X" 制造业集群、"315"创新体系、"9+6"未来产业以及省属国企"5+3+X"产业方向高度契合，将 为浙江省产业发展提供精准的资本支持。 浙江省创业投资集团有限公司作为该基金的管理人，充分发挥其专业优势和资源整合能力，联动省市区多级国资与央企资本，形成强大的资本合力。 通过这种优势联动模式，能够更好地服务萧经开的产业投资与招引落地工作，为萧经开引入更多优质项目和创新资源，提升萧经开的产业竞争力和创 新活力。 此次基金落地，对于萧经开乃至整个浙江省的产业发展具有重要意义。一方面，它将有力推动萧经开的产业升级和结构调整，促进传统产业向高端 化、智能化、绿色化转型，培育壮大新 ...

多地提出容亏100%政策 21世纪经济报道记者注意到，在创投相关的国家级文件中，其实对尽职免责政策早有提及。在2016年发 布的《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》中就已明确提出，完善国有创业投资企业的 监督考核、激励约束机制和股权转让方式，形成鼓励创业、宽容失败的国有创业投资生态环境。 记者丨申俊涵 编辑丨林坤 近年来，国资创投正成为创业投资市场的重要参与者。值得注意的是，创业投资天然带有高风险、长周 期、不确定性大等特征，过去由于考核机制的限制，让国资创投在早期投资方面仍面临一定束缚。 21世纪经济报道记者注意到，今年以来，多地尽职免责政策正不断优化，为国资创投带来更加宽松的政 策环境。尤其是政府投资基金与国资创投基金对亏损的容忍度正显著提升，多地政策对种子期、天使期 项目明确给予高额亏损容忍，甚至个别地区已允许单个项目出现100%的全额亏损。 "尽职免责制度的优化和容亏机制的建立，为国资创投的业务开展解除了后顾之忧。容亏率的提升或将 成为行业新常态，让支持硬科技的国资创投更有底气去充当耐心资本。"一位来自国资创投基金的管理 人对21世纪经济报道记者说。 同时，覆盖审计、纪检等多部门的协调机制 ...

同时，覆盖审计、纪检等多部门的协调机制，被视为是尽职免责落地的"最后一公里"难题。 记者注意到， 四川、浙江、安徽等地 今年已经发布政策做出相关探索，让审计、巡视部门更 多参与尽职免责政策的落地中，实现各部门的考核评价的互相协作及互认。 另外，榆煤基金总经理秦笙对21世纪经济报道记者补充谈道，无论哪类出资主体都必须有清晰 认知，私募基金一定是高风险投资，投资行业的人才壁垒也很高。因此，首先应该保障基金以 相对市场化的方式运作，挑选专业化的GP团队对基金进行管理，而不是任命行政干部管理基 金。在这个前提条件下再考虑制定相应的规则，进行尽职免责机制和容错机制的优化，这样才 更有意义。 近年来，国资创投正成为创业投资市场的重要参与者。值得注意的是，创业投资天然带有高风 险、长周期、不确定性大等特征，过去由于考核机制的限制，让国资创投在早期投资方面仍面 临一定束缚。 21世纪经济报道记者注意到， 今年以来，多地尽职免责政策正不断优化，为国资创投带来更 加宽松的政策环境。 尤其是政府投资基金与国资创投基金对亏损的容忍度正显著提升， 多地 政策对种子期、天使期项目明确给予高额亏损容忍，甚至个别地区已允许单个项目出现100 ...

近年来，国资创投正成为创业投资市场的重要参与者。值得注意的是，创业投资天然带有高风险、长周 期、不确定性大等特征，过去由于考核机制的限制，让国资创投在早期投资方面仍面临一定束缚。 21世纪经济报道记者注意到，今年以来，多地尽职免责政策正不断优化，为国资创投带来更加宽松的政 策环境。尤其是政府投资基金与国资创投基金对亏损的容忍度正显著提升，多地政策对种子期、天使期 项目明确给予高额亏损容忍，甚至个别地区已允许单个项目出现100%的全额亏损。 今年2月，《广州开发区（黄埔区）科技创新创业投资母基金直接股权投资实施细则》提出，在受托管 理机构尽职尽责前提下，按照投资阶段，允许种子直投、天使直投、产业直投分别出现最高不超过各类 别投资总额50%、40%、30%的亏损，种子直投、天使直投单项目最高允许出现100%亏损，按照直投资 金投资整个生命周期进行考核。 "尽职免责制度的优化和容亏机制的建立，为国资创投的业务开展解除了后顾之忧。容亏率的提升或将 成为行业新常态，让支持硬科技的国资创投更有底气去充当耐心资本。"一位来自国资创投基金的管理 人对21世纪经济报道记者说。 同时，覆盖审计、纪检等多部门的协调机制，被视为是尽 ...

（原标题：护航耐心资本：多地提出容亏100%，国资创投尽职免责持续优化） 21世纪经济报道记者 申俊涵 北京报道 近年来，国资创投正成为创业投资市场的重要参与者。值得注意的是，创业投资天然带有高风险、长周 期、不确定性大等特征，过去由于考核机制的限制，让国资创投在早期投资方面仍面临一定束缚。 21世纪经济报道记者注意到，今年以来，多地尽职免责政策正不断优化，为国资创投带来更加宽松的政 策环境。尤其是政府投资基金与国资创投基金对亏损的容忍度正显著提升，多地政策对种子期、天使期 项目明确给予高额亏损容忍，甚至个别地区已允许单个项目出现100%的全额亏损。 "尽职免责制度的优化和容亏机制的建立，为国资创投的业务开展解除了后顾之忧。容亏率的提升或将 成为行业新常态，让支持硬科技的国资创投更有底气去充当耐心资本。"一位来自国资创投基金的管理 人对21世纪经济报道记者说。 多地提出容亏100%政策 21世纪经济报道记者注意到，在创投相关的国家级文件中，其实对尽职免责政策早有提及。在2016年发 布的《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》中就已明确提出，完善国有创业投资企业的 监督考核、激励约束机制和股权转让方式 ...

21世纪经济报道记者 袁思杰 庞成 横琴报道 在国家科技自立自强战略深入推进的背景下，耐心资本作为支持长周期科创项目的关键力量，正受到前 所未有的重视。 9月4日，一场以"湾区金融大咖会：耐心资本助力大湾区产业向新"为主题的圆桌对话在横琴举行。来自 粤港澳三地的创业投资机构及科技初创企业代表，围绕耐心资本与大湾区科创发展的深度融合，尤其聚 焦横琴粤澳深度合作区产业与金融资本双向奔赴的实践路径展开深入讨论。 本次圆桌对话是2025横琴世界湾区论坛·金融主题论坛的重要环节之一。本届横琴世界湾区论坛·金融主 题论坛由横琴粤澳深度合作区金融发展局指导，南光（集团）有限公司主办，横琴人寿保险有限公司、 横琴华通金融租赁有限公司联合主办，21世纪经济报道承办，广东粤港澳大湾区研究院提供智库支持。 在当前市场环境下，发掘和支持具有长期增长潜力的初创科技企业是耐心资本的重要课题。会上，华金 证券研究所所长杨烨辉作为圆桌对话主持人，首先向投资机构代表发出了提问：在投资决策中，除了财 务回报，耐心资本还重点考量哪些因素？ 戈壁创投是一家专注于早期科技项目的风险投资公司，自成立以来累计投资了超过400家初创企业，半 数企业落于内地 ...