品牌发展历程 - 1995年创始于武汉天声街，凭借独创甜辣风味和严格品质把控在本地崭露头角[3] - 2004年进驻武汉国际广场开设首家商圈店，启动品牌化进程[5] - 2016年成为卤味行业首家港交所上市公司[5] - 截至2024年底门店总数超3000家，覆盖全国300多个城市[6] 核心竞争优势 - 通过气调锁鲜包装技术打破地域限制，推动传统卤味升级为全国性休闲食品[5] - 自建工厂实现标准化生产，全渠道网络布局支撑规模化扩张[5] - 三十年坚守"匠心卤制"品质底线，持续引领行业升级[8] 品牌焕新战略 - 发布三大核心色"滋味黄""卤味棕""黑鸭黑"构成视觉识别体系[8] - 升级IP形象"小周周"和毛笔字logo，增强品牌年轻化辨识度[8] - 产品包装融入趣味漫画插图，门店设计引入现代美学元素[10] 全球化发展目标 - 提出"走向世界的美味缔造者"战略方向，计划与海外伙伴共建生态圈[10] - 创始人明确目标成为"全球卤味文化开创者"而非追随者[11] - 以自驱学习融入国际市场，推动"中国味道"全球化[10][11] 行业地位 - 被中国食品工业协会认定为"持续引领卤味行业升级"的标杆企业[8] - 从地域小吃发展为全国性休闲食品领导品牌[5][8] - 行业首家实现技术突破、规模化扩张和资本化运作的三重跨越[5][6]

品牌焕新战略 - 公司正式启动品牌焕新战略，目标是成为"走向世界的美味缔造者"，并让品牌更年轻、更有趣 [1] - 品牌焕新包括VI、门店空间、产品包装、IP形象等方面的升级，采用三大核心色"滋味黄""卤味棕""黑鸭黑"作为视觉锚点 [6] - IP形象"小周周"设计更灵动，产品包装加入趣味漫画插图，门店设计融入现代美学元素 [6] 品质管控 - 公司对原材料品质要求极高，花椒供应商需将异物剔除率提升至99.9%，相当于20万颗花椒里只有1个异物 [2] - 内包车间的空气需经过初中高效三级过滤，达到10万级洁净要求 [3] - 卤鸭脖产品连续三年获iSEE美味奖5星最高评级，卤鸭锁骨稳居3星榜单 [4] 渠道与产品创新 - 门店总数已超过3000家，覆盖全国300多个城市，采用"直营＋特许经营"双轮模式 [5] - 首创气调锁鲜装产品，引进气调包装生产线 [5] - 推出麻辣鸡丝、干煸辣子鸡等创新单品，月销量突破18万盒 [5] - 与盐津铺子、玛氏联名推出跨品类产品 [6] 多元化布局 - 散装产品进驻胖东来、永辉等商超渠道，真空包装产品入驻Costco、零食很忙等连锁卖场 [7] - 联合泰国IMCOCO集团推出天然椰子水品牌"丫丫椰"，布局"卤味+饮料"消费场景 [7] - 携手四川申唐产业集团布局复合调味品赛道 [7] 全球化战略 - 以东南亚为起点开拓海外市场，通过贸易经销、资本合作、供应链布局等方式推动全球化 [8] - 目标是成为全球卤味文化的开创者，树立"中国卤味代表"的全球认知 [8] 经营数据 - 2025年至今交易客户数突破500万，同比增长75% [7] - 门店总数超过3000家，覆盖全国300多个城市 [5]

品牌发展历程 - 1995年创始人周富裕在武汉开设首家卤味小店，凭借"甜辣味系"打破传统卤味格局 [2] - 2004年进驻武汉国际广场开设首家商圈店，开启品牌化进程 [2] - 2016年成为卤味行业首家港股上市公司 [2] - 2019年开放特许经营模式 [2] - 截至2024年底门店总数超3000家，覆盖全国300多个城市 [2] 产品与技术革新 - 通过气调锁鲜包装技术革新打破地域限制，将传统卤味升级为全国性休闲食品标杆 [2] - 自建工厂实现标准化生产，采用医药级GMP标准严控品质 [3] - 供应商合作案例：设计全行业首条花椒自动化加工流水线，异物剔除率达99.9%（20万颗花椒仅含1个异物） [3] 品牌焕新战略 - 构建"经典+创新"双轮驱动体系，保留招牌甜辣卤味工艺精髓 [3] - 推出创新品类三大核心色（周黑鸭黄/卤味棕/黑鸭黑）作为视觉锚点 [3] - 打造IP形象"小周周"及毛笔字标识，包装迭代为"文创符号"融入趣味漫画 [3] - 门店设计融入现代美学元素，2025年交易客户数突破500万（同比+75%） [3] 未来战略规划 - 品质层面：联合供应商/加盟商构建"品质联盟"，坚持"没有最好，只有更好"标准 [4] - 品牌层面：深化"中国卤味"文化诠释，推动产品向餐饮场景渗透 [4] - 全球化层面：与海外伙伴共建战略生态圈，锚定"走向世界的美味缔造者"目标 [4] 行业影响 - 带动数十家供应链合作伙伴成长为行业标杆 [3] - 持续引领卤味行业升级，实现从地域小吃到全国性休闲食品的转型 [2][3]

公司战略与数字化布局 - 公司核心战略为"聚焦卤味赛道，深耕细分需求"，并积极推进数智创新 [1] - 联合腾讯发布中国零售连锁AI垂直大模型，推出三大AI应用：AI会员智体、AI点餐智体"小火鸭"、AI店长智体"绝智" [1] - 通过全渠道数智化战略实现从线下门店扩展到外卖、小程序、抖音、小红书等全渠道覆盖 [1] - AI数据洞察赋能新品研发，2024年打造多款销售额破亿爆品包括爆好翅、爆大腿、绝弹龙虾尾 [1] 经营现状与改革进展 - 受外部需求环境影响，门店数量调整+单店店效承压，24全年及25Q1营收面临压力 [1] - 卤味赛道市场规模达4000亿，行业空间广阔 [1] - 主动放缓拓店节奏，强化单店经营质量 [1] - 24全年包装产品实现营业收入3.65亿元，同比增长29.13% [1] 财务预测 - 预计25-27年营业收入分别为58.7/60.0/63.8亿元，同比增速分别为-6.2%/+2.2%/+6.3% [2] - 预计25-27年归母净利润分别为5.2/5.9/6.8亿元，同比增速分别为+127.0%/+14.6%/+15.3% [2]

财务表现 - 2024年实现营业收入17.39亿元，归母净利润4032.99万元 [3] - 2025年一季度营业总收入4.46亿元同比下降2.53%，归母净利润4436.97万元同比上升36.21% [5] - 2025年计划实现营业收入21亿元，净利润1.45亿元 [3] 研发投入 - 2024年研发费用6232.07万元同比增长10.24%，研发强度3.58%创上市新高 [4] - 公司拥有国家级工业设计中心等6个科研平台 [8] - 投资2000余万元建设食品质量安全检验与研发工程技术中心 [8] 毛利率变化 - 2024年毛利率32.76%同比提升3.71个百分点 [8] - 鲜货产品毛利率提升6.05个百分点至38.54% [8] - 原材料鸭副产品价格处于低位带动成本回落 [8] 战略规划 - 加快实施"千城万店"五年战略目标 [3] - 持续进行科技创新并取得多项资质认证 [8] 股东回报 - 2024年拟每10股派现1.10元，合计分配6153.76万元 [9] - 上市以来累计现金分红5.18亿元 [9] - 2024年股利支付率152.59%，股息率1.29% [9]

从业绩表现来看，"卤味三巨头"去年的日子都不好过，三家公司的营收与净利润双双下滑。 近日，随着"卤味三巨头"2024年年报的披露，高管的薪资也公之于众。 第一财经记者梳理财报公布的数据发现，2024年净利润最高的绝味食品，发放的高管薪酬总额最低，但 绝味食品董事长的收入明显高于煌上煌的董事长。 2024年，煌上煌（002695.SZ）为董事、监事和高级管理人员支付的薪酬总额为786.4万元人民币，比 2023年的770.17万上升2%。 具体来看，2024年，煌上煌的董事长、总经理褚浚从公司获得的税前报酬总额为131.15万元；副董事 长、副总经理褚剑从公司获得的税前报酬总额为118.15万元；董事徐桂芬税前报酬总额为132.09万元； 董事褚建庚税前报酬总额为119.13。 以上四位的薪资与2023年几乎持平。而2024年薪资提升最多的是董事、副总经理范旭明，他在2023年的 税前报酬为105.61，2024年为131.46万元。 绝味食品(603517.SH)2024年为现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员发放的报酬总计674.99万 元，比2023年的603.44万元增长了12%。其中"一把手"董 ...

行业整体表现 - 卤味行业三大巨头2024年业绩集体下滑，绝味食品、煌上煌、周黑鸭营收分别同比下降13.84%、9.44%、10.66% [2][4] - 绝味食品净利润同比下滑34.04%，扣非净利润下滑49.39%，为2017年上市以来首次营收负增长 [2][3] - 煌上煌和周黑鸭净利润分别下滑42.86%和15.03%，行业整体盈利能力显著减弱 [4] 财务数据细节 - 绝味食品2024年营业收入62.57亿元（6.256 billion），经营活动现金流净额10.92亿元（1.092 billion），同比大增160.21% [3] - 公司总资产81.98亿元（8.198 billion），同比下降11.97%，净资产62.73亿元（6.273 billion），减少8.91% [3] - 对比2022年数据，绝味食品营收仍低于2022年水平（66.23亿元） [3] 消费趋势变化 - 消费者价格敏感度提升，对卤味高价产生抵触，转向量贩零食、社区团购等性价比更高的替代渠道 [5][7] - 健康饮食观念普及导致消费者更关注营养与安全，传统卤味高盐高脂肪特性与现代健康理念存在冲突 [7] - 新兴零售渠道（即时配送、社区团购）通过产品多样性、便捷服务和灵活促销分流传统卤味门店客流 [7] 市场竞争格局 - 行业进入者增多导致市场份额重新分配，单纯依靠门店数量扩张的模式难以维持竞争优势 [7][8] - 头部企业转向精细化经营，通过提升单店质量、优化产品结构、强化品牌建设应对竞争 [8] - 未来发展方向聚焦多元化和垂直化：拓展产品线满足细分需求，深耕特定消费场景定制化服务 [8]

荣昌卤鹅行业爆发式增长 - "荣昌卤鹅哥"营销事件推动行业全网热搜 最高企业销量增长1000% [2] - 重庆通过专项职业能力考核系统性推动特色产业升级 将传统工艺转化为标准化职业技能体系 [2][10] - 荣昌区构建严格技能考核与培训标准体系 邀请非遗传承人现场教学提升人才质量 [7] 专项职业能力考核标准化建设 - 规范卤鹅制作全流程技能要求 包括香辛料认知/卤水调兑/卤制技艺等12个环节 [10] - 重庆已开发25项地域特色考核项目 覆盖14个区县 如重庆小面/火锅调味/酉州苗绣等 [13] - 重庆小面与火锅调味入选国家级项目 累计带动超14万人参考 创造160万就业岗位和1000亿元产业链收入 [15] 职业技能认证规模效应 - 重庆累计开发258项专项能力考核 覆盖数字技能/康养服务/先进制造等8大领域 [16] - 全市考核参与量达60万人次 57万人获证 成为乡村振兴重要抓手 [16] - 对六类人员提供职业技能评价补贴 每人每年可享1次 累计3次 [17] 产业融合发展策略 - 推动"产业+技能+评价+就业"生态链 深度融合传统工艺与现代食品加工技术 [10][17] - 专项能力证书提升劳动者竞争力 帮助企业筛选合格技能人才提高生产效率 [16] - 计划持续挖掘传统技艺项目 为经济高质量发展注入新动能 [17]

行业整体表现 - 卤味三巨头（绝味食品、周黑鸭、煌上煌）2024年营收和净利润均出现两位数下滑，行业集体走下坡路 [1][5][7] - 市场竞争加剧、消费环境变化、门店布局调整导致行业增速放缓，行业正从"规模扩张"转向"质量竞争" [3][13] - 量贩零食连锁品牌崛起，预包装卤味制品替代现制卤味市场份额，消费者购买意愿和能力下降 [13] 公司财务数据 - 绝味食品2024年营收62.57亿元（同比-13.84%），净利润2.27亿元（同比-34.04%），创上市以来最差业绩 [8][9] - 煌上煌2024年营收17.39亿元（同比-9.44%），净利润0.4亿元（同比-42.86%），较2020年高光时刻（净利润2.82亿元）大幅下滑 [10][11] - 周黑鸭2024年营收24.51亿元（同比-10.7%），净利润0.98亿元（同比-15%），较2016-2017年（年度溢利超7亿元）差距显著 [12][13] 门店收缩策略 - 绝味食品门店从2023年底15950家缩减至2024年4月12129家，关闭超3000家，转向"精耕细作"策略 [2][15][22][23][24] - 煌上煌2024年关闭837家门店至3660家，周黑鸭关闭785家至3031家，均淘汰低效门店 [17][18][19][20] - 门店收缩导致销售损失和资产减值损失，但公司称此举为优化门店质量和服务升级 [14][20] 成本与毛利率 - 原材料价格普遍下跌：鸭颈采购价降48.55%，鸭掌降15.25%，鸭翅降13.49%，带动生产成本下降 [25][26] - 绝味食品毛利率提升5.94个百分点至30.79%，煌上煌酱卤肉制品毛利率提升5.93个百分点至38.03%，周黑鸭毛利率提升4.4个百分点至56.8% [25][26] - 绝味食品销售费用达6.67亿元（同比+23.31%），其中广告宣传费2.17亿元创纪录，但客单价和销量仍下滑 [27][28][31] 其他影响因素 - 绝味食品连续三年投资收益亏损累计超3.7亿元，煌上煌因子公司火灾损失1616.98万元及商誉减值1074.99万元 [29][30] - 周黑鸭单笔订单平均消费从56.9元降至54.39元，销量从31453吨降至26159吨 [31] - 专家建议企业需创新产品口味、强化差异化定位，通过多渠道营销提升竞争力 [31][32]

公司战略升级 - 公司通过四大平行论坛展示AI数智战略升级、供应链创新、双品牌驱动等领域的战略布局，传递行业从规模竞争转向生态共建的信号 [1] - 公司提出"三个转变"战略：从规模扩张到价值深耕，从产品驱动到生态共建，从东方卤味到世界风味，通过四维联动构建数智未来 [14] - 公司已完成从单点突破到生态协同的进化，以"从分享到共赢"的价值主张引领行业进入共生共赢新时代 [14] 公司发展历程与现状 - 公司从2005年第一家门店发展到覆盖全国的万家门店网络，拥有约3000余名加盟商，年零售规模稳居行业龙头 [2] - 公司依托国内领先的卤味工厂群与"冷链保鲜，日配到店"体系，树立供应链效率标杆 [2] - 公司团队展现出年轻、活力、引领行业创新的风貌，将双向价值奔赴与生态开放共创理念融入日常工作 [2] 供应链创新 - 公司供应链以卤味赛道为核心，打造了贯穿智能制造、全程冷链、战略采购等全链条的核心竞争力 [4] - 公司通过智能调度系统减少运输损耗，AI算法与IoT技术推动效率提升，数智化排产与智能仓储缩短响应周期 [10] - 公司"全链路赋能"模式通过资源严选助加盟商降本增效，集采平台整合冻品产业链抵御价格波动 [10] - 领先的保鲜技术将产品保质期延长至90天，突破短保限制，降低损耗率达行业新高度 [10] 数智化转型 - 公司数智化团队分享了数智增长实践，展现专业认知和实战干货 [2] - 企业发展论坛展示"从成本博弈到效率革命"的供应链重构，实现"日配日达" [10] - 海纳百川论坛提出数智化营销三大路径：AI算法缩短新品研发周期一半以上、构建全域运营闭环、强化地域特色文化穿透力 [13] 全球化布局 - 网聚资本论坛提出"国内精耕+海外突围"双轮驱动战略，为重构全球价值链提供韧性增长框架 [8] - 论坛分享麦当劳亚太供应链本地化与产品本土化实战经验，以及东南亚市场"五要素体系" [7] - 公司通过战略收缩、组织进化与产业协同应对周期挑战，在不确定性中构建确定性 [7] 行业格局与趋势 - 卤味行业呈现"大而强"与"小而美"并存格局，头部品牌占据增量市场，特色品牌抢占下沉市场 [13] - 消费分层、渠道线上化及供应链成本压力促使传统连锁加盟模式向数智化转型 [13] - 行业正从规模竞争转向生态共建，需要技术共研、数据共享、渠道共建的产业共同体 [4]