股价表现与市值 - 截至2025年9月5日收盘价2.16元，较上周2.21元下跌2.26% [1] - 本周最高价2.3元（9月3日），最低价2.13元（9月4日） [1] - 总市值7.04亿元，在基础建设板块45家上市公司中排名最后，在全市场A股5152家公司中排名第5151位 [1] 财务数据表现 - 2025年半年度营业收入8233.93万元 [1][2] - 2025年半年度归母净利润亏损12679.50万元 [1][2] - 公司连续三年亏损，持续经营能力存在不确定性 [1] 监管风险与资金状况 - 因涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露，公司及控股股东、实际控制人祝昌人于2025年7月1日被证监会立案调查 [1][2] - 若调查结果触及重大违法强制退市情形，公司股票将面临退市风险 [1] - 公司及子公司多个银行账户被冻结，冻结金额合计33051.78万元，占最近一期经审计净资产的39.02% [1][2] - 公司股票已被实施退市风险警示及其他风险警示 [1] - 调查仍在进行中，公司每月披露一次风险提示公告 [1]

板块整体表现 - 基础建设板块9月5日较上一交易日上涨0.95% [1] - 上证指数报收3812.51点，单日上涨1.24% [1] - 深证成指报收12590.56点，单日上涨3.89% [1] 领涨个股表现 - 汇绿生态(001267)领涨板块，收盘价14.73元，单日涨幅10.01%，成交量43.65万手，成交额6.15亿元 [1] - 交建股份(603815)涨幅10.00%，收盘价12.32元，成交量40.48万手，成交额4.77亿元 [1] - 宏润建设(002062)涨幅8.05%，收盘价9.66元，成交量114.42万手，成交额10.54亿元 [1] - 普邦股份(002663)涨幅5.58%，收盘价2.08元，成交量108.30万手，成交额2.22亿元 [1] - 美丽生态(000010)涨幅5.35%，收盘价4.73元，成交量41.75万手，成交额1.92亿元 [1] 资金流向 - 基础建设板块主力资金净流入1.79亿元 [2] - 游资资金净流出1.68亿元 [2] - 散户资金净流出1158.4万元 [2] - 交建股份主力净流入7624.02万元，主力净占比15.99% [3] - 汇绿生态主力净流入4281.61万元，主力净占比6.97% [3] - 中国能建(601868)主力净流入3650.80万元，主力净占比5.12% [3] - 中国铁建(601186)主力净流入2910.94万元，主力净占比9.84% [3] - 普邦股份主力净流入2541.44万元，主力净占比11.46% [3]

板块整体表现 - 基础建设板块较上一交易日下跌0.55% [1] - 上证指数报收3765.88点，下跌1.25%，深证成指报收12118.7点，下跌2.83% [1] 领涨个股表现 - 汇绿生态领跌，跌幅达9.83%，收盘价13.39元，成交额7.27亿元 [2] - *ST正平涨幅最高达5.04%，收盘价2.92元，成交额1.22亿元 [1] - 交建股份上涨3.04%，收盘价11.20元，成交额4.01亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.28亿元，游资资金净流出1.12亿元，散户资金净流入2.39亿元 [2] - 中国电建主力净流入6733.11万元，占比5.10%，游资净流出4252.00万元 [3] - 宏润建设主力净流入6087.15万元，占比6.93%，散户净流出4267.09万元 [3] 个股资金动态 - 诚邦股份主力净流入2368.31万元，占比8.60%，游资净流入997.04万元 [3] - 安徽建工主力净流入820.52万元，占比7.96%，游资净流出1559.49万元 [3] - *ST正平主力净流入1223.96万元，占比10.00%，游资净流出617.30万元 [3]

控股股东股权质押情况 - 控股股东上海隆湾持有公司股份168亿股 占总股本6869% [1] - 上海隆湾于2024年9月5日质押500万股办理展期 展期后到期日为2026年9月5日 [1] - 质押股份占上海隆湾持股298% 占公司总股本204% [1] 质押资金用途及风险控制 - 质押资金用于控股股东自身经营需求 [1] - 控股股东及其一致行动人徐望累计质押500万股 占所持股份297% 占公司总股本204% [1] - 控股股东资信良好 质押风险可控 不会影响公司控制权及主营业务稳定性 [1]

公司股份回购 - 盛屯矿业拟以5亿至6亿元回购股份 价格上限11.82元/股 用于员工持股或股权激励 [1] - 晶澳科技拟以2亿至4亿元回购股份 价格上限17.36元/股 用于员工持股或股权激励 [31] 医药产品研发进展 - 康恩贝获苓桂术甘汤颗粒药品注册证书 具温阳化饮、健脾利湿功效 [2] - 金陵药业噁拉戈利片获Ⅲ期临床研究批准 用于治疗子宫内膜异位症疼痛 [8] - 美诺华全资子公司获枸橼酸莫沙必利片注册证书 改善胃肠动力减弱症状 [10] - 莎普爱思全资子公司盐酸毛果芸香碱滴眼液获临床试验批准 治疗老花眼 [13] - 海思科创新药HSK47388片获新适应症临床试验批准 用于自身免疫疾病治疗 [25] - 博济医药FCZR药物获临床试验批准 为化学改良型新药治疗耳真菌病 [25] - 科兴制药GB08注射液完成II期临床首例受试者入组 治疗儿童生长激素缺乏症 [33] - 华人健康富马酸伏诺拉生片注册申请获受理 治疗反流性食管炎及根除幽门螺杆菌 [35] - 华北制药获注射用盐酸万古霉素注册证书 治疗耐甲氧西林金黄色葡萄球菌感染 [37] 资产及股权交易 - 张江高科拟挂牌转让上海集芯睿建筑科技100%股权及债权 挂牌价不低于1.51亿元 [2] - 得润电子拟转让柳州双飞18%股权 转让价款1.35亿元 [44] - 药明康德拟将合全药业98.9%股份划转至药明研发 [33] - 上海电力购买K-ELECTRIC LIMITED股份交易可能终止 [34] 项目中标及业务拓展 - 山科智能中标1331.8万元计量器具采购项目 [3] - 友讯达中标1.61亿元南方电网计量设备招标项目 [31] - 哈森股份拟出资1000万元参设中科中成供应链公司 持股10% 从事机器人零部件业务 [4] - 浦东建设子公司中标多项重大项目 总额12.71亿元 [6] - 宝钛股份拟竞拍宝鸡市12.62万平方米土地使用权 起始价5734万元 [26] 生产及经营数据 - 长源电力8月发电量37.71亿千瓦时 同比减少6.03% 其中火电减少9.40% 水电增加151.30% 新能源减少8.62% [15][16] - 西部牧业8月自产生鲜乳产量2540.33吨 环比增长4.8% 同比下降7.27% [19] - 千里科技8月汽车销量1.11万辆 同比增长168.55% 其中新能源车销量1536辆 同比下降15.93% [32] - 广州港8月集装箱吞吐量231.9万标准箱 同比增长1.2% 货物吞吐量4987.8万吨 同比增长2.0% [32] 政府补助及权益分派 - 民丰特纸获得1120万元政府补助 [27] - 南大光电拟每10股派现1.8元 合计派现1.24亿元 [39] - 水晶光电拟每10股派现1元 合计派现1.38亿元 [46] - 红星发展拟每股派现0.03元 [47] - 厦钨新能拟每10股派现2元 合计派现1.01亿元 [49] - 益生股份拟每10股派现1.5元 合计派现1.63亿元 [51] - 艾力斯拟每股派现0.4元 [52] 医疗器械及诊断产品 - 新华医疗内镜清洗工作站获二类医疗器械注册证 [23] - 九强生物肝素结合蛋白测定试剂盒获医疗器械注册证 [29] - 新天药业子公司获白果水煎液指纹图谱检测发明专利 [17] 融资计划 - 福莱新材拟定增募资不超过7.1亿元 用于扩产及研发项目 [35] 股权投资 - 道氏技术控股子公司以3000万美元认购强脑科技Pre-B轮优先股 获少数股东权益 [36] 人事变动 - 金卡智能董事马风理辞职 [22] - 海峡股份副总经理张婷辞职 聘任吴林泽为副总经理 [40] - 长阳科技聘任王敏为副总经理 [42] 其他重大事项 - 永安药业实际控制人、董事长陈勇解除留置 [20] - 飞马国际控制权变更处商务谈判阶段 [37] - 极米科技筹划发行H股并在香港联交所上市 [38]

市场表现 - 基础建设板块整体下跌1.1%，领跌个股为汇绿生态（跌幅5.29%）[1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点，深证成指下跌0.65%至12472.0点[1] - 板块内涨幅最高个股为*ST正平（涨幅4.91%），跌幅最高个股为汇绿生态（跌幅5.29%）[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前五个股包括*ST正平（涨4.91%至2.78元）、诚邦股份（涨3.02%至9.90元）、宏润建设（涨1.95%至8.87元）、新疆交建（涨1.52%至15.38元）和ST岭南（涨1.18%至1.72元）[1] - 跌幅前五个股包括汇绿生态（跌5.29%至14.85元）、杭州园林（跌5.19%至15.89元）、园林股份（跌4.67%至15.94元）、奥雅股份（跌4.48%至38.82元）和成都路桥（跌3.69%至4.70元）[2] - 成交额最高个股为宏润建设（10.58亿元），最低为*ST交投（1445.27万元）[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.34亿元，游资资金净流入1.09亿元，散户资金净流入2.26亿元[2] - 宏润建设获主力资金净流入1.30亿元（占比12.28%），居板块首位[3] - 诚邦股份获主力净流入3565.50万元（占比9.83%），*ST正平获主力净流入1407.54万元（占比18.49%）[3] - 游资资金在宏润建设净流出2016.23万元（占比-1.91%），在诚邦股份净流出1148.76万元（占比-3.17%）[3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5][6] 核心观点 - 业绩短期承压但订单增长展现韧性 2025年上半年收入同比下滑5.93%至5110.93亿元 归母净利润同比下滑17.17%至118.27亿元 其中Q2利润下滑幅度收窄至-14.65% [6] - 境外业务表现亮眼 境外营收同比增长8.34%至369.71亿元 境外新签合同额同比大幅增长51.6%至1248.7亿元 相继中标坦布铁路、中吉乌铁路等重点项目 [6] - 矿产资源业务提供支撑 上半年生产铜14.88万吨 钴2830吨 钼7103吨 LME铜均价同比上涨3.5%至9400美元/吨 [6] - 预计2025-2027年归母净利润持续增长 分别为287/297/308亿元 对应同比增速2.76%/3.47%/3.73% 当前股价对应PE分别为4.86/4.70/4.53倍 [6][7] 财务表现 - 营收承压但结构分化 2025H1基础设施建设业务营收4362.46亿元同比-7.78% 装备制造业务营收137.53亿元同比+14.39% 房地产开发业务营收156.14亿元同比+7.83% [6] - 盈利能力阶段性承压 综合毛利率8.53%同比-0.30个百分点 净利率2.57%同比-0.31个百分点 财务费用同比大增87.26% [6] - 现金流表现待改善 经营活动现金净流出796.3亿元 同比多流出102.98亿元 收现比88.47% 付现比104.32% [6] 业务发展 - 新签合同额稳中有增 2025H1新签合同额11086.9亿元同比+2.8% 其中资产经营业务新签1286.9亿元同比+425.1% 特色地产业务新签183.5亿元同比+38.5% [6] - 房地产销售增长显著 签约销售金额183.5亿元同比+38.5% 新增土地储备25.6万平方米同比+59.0% [6] - 多元化业务协同发展 工程建造、装备制造、资源利用、金融物贸等业务板块共同推进 [6] 估值指标 - 当前股价5.63元 对应总市值1392.92亿元 流通市值1389.61亿元 [3] - 每股净资产12.55元 资产负债率78.09% [3] - 预测ROE逐步下降 2025-2027年分别为7.55%/7.31%/7.12% [7]

投资评级 - 投资评级为买入 维持原有评级 [5] 核心观点 - 公司区域市场优势稳固 海外业务拓展提速 同时维持高分红水平 经营韧性与估值优势兼备 [5] - 25Q2利润显著改善 高分红与新兴布局共塑长期成长性 [5] - Q2业绩表现亮眼 高股息率凸显配置价值 [7] - 运营业务增势突出 海外市场步伐稳健 [7] - 订单稳步增长 新兴业务拓展新空间 [7] 财务数据表现 - 2025年上半年公司实现收入220.21亿元 同比减少21.45% [7] - 2025年上半年归母净利润7.27亿元 同比减少7.49% 扣非归母净利润6.80亿元 同比增长0.21% [7] - Q2单季实现收入114.71亿元 同比减少17.52% [7] - Q2单季归母净利润3.96亿元 同比增长16.08% 扣非归母净利润3.98亿元 同比增长57.52% [7] - 2025年上半年公司拟现金分红总额2.52亿元 分红比例达37.71% [7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为29.96/31.62/33.64亿元 同比增速分别为5.46%/5.52%/6.42% [5] - 当前股价对应PE分别为6.85/6.49/6.10倍 [5] - 2025H1综合毛利率15.39% 同比提升0.45个百分点 [7] - Q2单季毛利率15.78% 同比下降1.59个百分点 [7] - 2025H1净利率3.31% 同比提升0.29个百分点 [7] - Q2单季净利率提升至3.55% 同比提升0.77个百分点 [7] 业务板块表现 - 2025H1施工业收入185.63亿元 同比减少24.01% 毛利率11.13% 同比下降1.04个百分点 [7] - 设计服务收入5.26亿元 同比减少26.49% 毛利率31.45% 同比提升5.04个百分点 [7] - 运营业务收入15.21亿元 同比增长27.07% 毛利率21.91% 同比提升6.81个百分点 [7] - 机械加工与制造收入0.39亿元 同比减少66.76% 毛利率8.85% 同比下降3.34个百分点 [7] - 投资业务收入7.45亿元 同比减少21.92% 毛利率57.72% 同比提升9.50个百分点 [7] - 数字信息业务收入1.49亿元 同比减少27.05% 毛利率2.84% 同比下降6.64个百分点 [7] 区域市场表现 - 江苏区域营收同比增长99.02% [7] - 云南区域营收同比增长62.43% [7] - 福建区域营收同比增长62.11% [7] - 四川区域营收同比增长56.88% [7] - 境外收入24.92亿元 同比增长8.85% [7] 订单情况 - 2025H1新签订单金额462.07亿元 同比增长0.18% [7] - 施工业务新签合同额393.70亿元 同比增长0.64% [7] - 设计业务新签合同额15.54亿元 同比增长46.02% [7] - 运营业务新签合同额51.17亿元 同比增长31.31% [7] - 数字业务新签合同额1.68亿元 同比减少27.54% [7] - 上海市外施工业务新签订单193.19亿元 同比增长13.98% [7] - 境外施工业务新签订单32.63亿元 同比增长13.29% [7] 费用与投资收益 - 2025H1期间费用率11.69% 同比上升1.25个百分点 [7] - 销售费用率同比基本持平 [7] - 管理费用率同比上升0.80个百分点 [7] - 研发费用率同比基本持平 [7] - 财务费用率同比上升0.45个百分点 [7] - 资产及信用减值损失0.28亿元 同比少损失1.45亿元 [7] - 投资净收益同比增加2.04亿元至3.07亿元 [7] 现金流状况 - 2025H1经营活动现金净流出37.10亿元 同比少流出0.54亿元 [7] - 收现比提升至116.10% 同比上升17.24个百分点 [7] - 付现比提升至128.32% 同比上升17.16个百分点 [7] 新兴业务布局 - 参股成立中城交（上海）科技有限公司 整合交通领域数据与算法 [7] - 推出基于交通大模型的一站式解决方案 具有多模态、低成本、本地化部署优势 [7] - 为交通行业提供大模型应用与数据增值服务 [7] 估值指标 - 总市值20,530.95百万元 [3] - 每股净资产9.75元/股 [3] - 资产负债率76.04% [3] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.95/1.01/1.07元/股 [6] - 预计2025-2027年ROE分别为8.18%/8.17%/8.23% [6]

市场表现 - 基础建设板块整体下跌0.47% 园林股份领跌跌幅达6.85% [1][2] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点 深证成指下跌2.14%至12553.84点 [1] - 板块内个股分化明显 交建股份涨停涨幅9.98% 浦东建设跌幅6.49% [1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出7.97亿元 游资净流入2.78亿元 散户净流入5.19亿元 [2] - 宏润建设获主力资金净流入7781.67万元 占比6.68% 居板块首位 [3] - 交建股份主力净流入5748.06万元 占比13.12% 但游资净流出2874.91万元 [3] 个股成交情况 - 中国能建成交460.47万手 成交额11.21亿元 为板块成交最活跃个股 [1] - 宏润建设成交137.37万手 成交额11.65亿元 居成交额榜首 [1] - 园林股份成交19.94万手 成交额3.38亿元 despite领跌 [2] 涨跌个股特征 - 涨幅前三个股为交建股份(9.98%)、普邦股份(3.09%)、节能铁汉(1.74%) [1] - 跌幅超过4%的个股包括园林股份(-6.85%)、浦东建设(-6.49%)、*ST間海(-4.78%)和新疆交建(-4.24%) [2] - ST及*ST个股普遍下跌 *ST間海、*ST花王、*STIF平均录得超过2%跌幅 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][6] 核心观点 - 收入和利润有所承压 25H1实现营业收入5125.02亿元同比-5.88% 实现归母净利润118.27亿元同比-17.17% [1] - 重点发展"第二曲线"新兴业务和战略性新兴产业 集中力量在水利水电、清洁能源、生态环保等领域发力 [1] - 看好公司增长质量稳步提升 矿产资源板块有望贡献业绩弹性 [4] 财务表现 - 25H1基础设施建设业务实现营收4362.46亿元同比-7.78% 其中铁路收入1415.14亿元同比+6.14% 公路收入692.65亿元同比-13.29% 市政收入2254.68亿元同比-13.23% [2] - 25H1设计咨询业务实现营收89.11亿元同比-0.60% [2] - 25H1装备制造业务实现营收137.53亿元同比+14.39% [2] - 25H1房地产开发业务实现营收156.14亿元同比+7.83% [2] - 25H1其他业务实现营收379.77亿元同比+5.48% 其中资源利用业务营收40.13亿元同比-0.84% [2] - 25H1毛利率为8.53%同比-0.31pct [3] - 25H1期间费用率为4.89%同比+0.08pct [3] - 25H1净利率为2.57%同比-0.31pct [3] - 25H1公司CFO净额为-796.30亿元同比多流出102.98亿元 [3] - 25H1收现比同比+0.36pct至88.47% 付现比同比+6.30pct至104.32% [3] 订单情况 - 25H1公司新签合同额11086.9亿元同比+2.8% [2] - 境内新签合同额9838.2亿元同比-1.2% [2] - 境外新签合同额1248.7亿元同比+51.6% [2] 矿产资源业务 - 25H1生产阴极铜148,789吨 钴金属2,830吨 钼金属7,103吨 铅金属5,069吨 锌金属12,774吨 银金属19吨 [2] - 25H1子公司中铁资源集团归母净利润25.81亿元同比+27.52% [2] 盈利预测 - 预计25年归母净利润259亿元 26年272亿元 27年287亿元 [4] - 预计25年EPS 1.05元 26年1.10元 27年1.16元 [5] - 预计25年市盈率5.38倍 26年5.12倍 27年4.85倍 [5] - 预计25年市净率0.37倍 26年0.35倍 27年0.33倍 [5]