武汉东湖高新区发布2026年首批场景清单 - 武汉东湖高新区发布2026年首批400项场景清单 旨在打通创新成果转化“最后一公里” 以场景应用为牵引赋能产业高质量发展 [1] 场景清单的构成与方向 - 清单紧扣“新领域新赛道、产业转型升级、行业领域深度应用、创新社会治理、丰富民生领域”五大重点方向 [3] - 清单包含10项典型应用场景、120项需求场景、270项供给场景 总计400项 [3] 典型应用场景清单 - 典型应用场景清单包含10项标杆案例 为场景创新实践提供“光谷样板” [3] - 该清单聚焦系统性创新和新兴业态培育 推出湖北人形机器人创新开发应用平台、光谷空轨沉浸式智慧文旅项目、低空共享无人机应用示范平台、“文明一万年”元宇宙应用等10项标杆案例 [3] - 致力于为各方伙伴搭建一个开放共享、合作共赢的创新发展生态 [3] 需求场景清单 - 需求场景清单包含120项多层次需求 为创新提供“应用土壤” [3] - 该清单涵盖系统部署、产业链开放、国企场景释放及多元主体共建等类型 [3] - 包含低空经济运营、人形机器人、智慧交通、城市“一网统管”等120项场景需求 [3] - 为新技术新产品新模式在光谷开展测试验证、首试首用提供精准落地的“实践舞台” [3] 供给场景清单 - 供给场景清单包含270项优质能力 为需求提供“适配方案” [4] - 该清单整合区域创新资源 发布半导体检测、机器人交互系统、数据安全平台、AI诊疗等270项场景能力 [4] - 可实现与各类场景需求的精准对接 为创新技术落地、产业升级提速提供坚实支撑 [4] 政策与工作机制支持 - 《关于进一步完善东湖高新区场景创新工作体系的实施方案》与《东湖高新区支持打造场景创新示范区的若干措施》同步发布 [4] - 共同构建“机制定方向、政策强保障”的支撑体系 打出强力政策组合拳 [4] - 东湖高新区通过系统构建工作机制、强化政策引导、促进供需对接 全方位推动场景创新工作 [4] - 下一步将加快推动场景创新各项工作举措落地见效 建立健全“三张清单”动态更新与管理机制 持续优化产业创新生态 [4] - 通过深化场景开放与重点产业融合发展 为“世界光谷”建设注入强劲动能 [4]

核心观点 - “十四五”期间，北控集团作为首都国企，通过深化改革、创新驱动和优化业务布局，实现了高质量发展，主要经营指标稳居市管国企前列，并深度服务国家战略与新时代首都发展 [1][3][13] 经营业绩与战略定位 - 公司胜利完成“十四五”目标任务，主要经营指标稳居市管国有企业前列 [3][13] - 公司开启“二次创业”新航程，完整、准确、全面贯彻新发展理念，主动融入新发展格局 [3][13] - 公司旗下目前拥有上市公司9家，其中港股上市公司6家，“十四五”期间新增上市公司1家 [9][18] - 公司市值管理成效显著，积极引入长期资本、耐心资本，北京控股实现市场价值与融资能力的双提升 [9][18] 业务格局与发展 - 公司“两大两新一提升”五大业务格局基本成形，包括城市能源、城市环保、城市科技、城市物产和城市消费板块 [6][15] - 城市能源板块强化了能源保供、安全防控与低碳发展，为首都稳定运行提供保障 [6][15] - 城市环保板块实现生态、社会与经济效益同步彰显 [6][15] - 城市科技板块通过科技创新与数字化转型，赋能燃气安全、水务提质、城市更新等领域，支撑韧性城市建设 [6][15] - 城市物产板块推动项目拓展与模式创新融合，保障民生服务 [6][15] - 城市消费板块加大优质产品与服务供给，拓展多元消费场景，为消费升级注入活力 [6][15] - 在京津冀协同发展方面，公司深度参与雄安新区规划建设，高标准服务北京城市副中心 [6][15] - 天津南港液化天然气应急储备项目建成投产，曹妃甸和南港两大战略工程成为区域能源安全的重要保障 [6][15] 科技创新与研发投入 - 公司坚持创新驱动发展战略，“十四五”期间五年研发投入约150亿元，年均复合增长率达7.5% [8][17] - 截至2025年底，集团拥有高新技术企业80余家、专精特新企业30余家，承担各级重点科技项目30余项 [8][17] - 北京燃气构建多气源多气质协同供应体系，并积极布局氢能等新能源领域 [8][17] - 燕京啤酒加快品牌年轻化和产品高端化转型，业绩增幅位居行业前列 [8][17] - 京仪装备成功登陆科创板，成为集团首家A股科创板上市企业，通过13.4亿元股权融资为半导体行业强链补链注入动力 [8][17] 深化改革与企业管理 - 公司深入推进国企改革三年行动及深化提升行动，在市国资委考核中获评优秀等次 [8][17] - 有序推进“双百”“科改”专项改革，市政总院与北京燃气在“科改示范企业”考评中表现突出 [8][17] - 企业经理层成员任期制和契约化管理实现全覆盖，三项制度改革成效显著 [8][17] - 公司不断优化内部管理体系，深化风险管控、安全生产、企业治理，防范化解重大风险能力显著增强 [10][19] - “十四五”期间，公司安全投入超120亿元，安全保障能力实现质的跃升 [10][19] - 在燃气安全方面，存量重大安全隐患全部清零，改造完成老旧管网2000余公里，燃气入户巡检率达到全国重点城市最好水平 [10][19] 服务国家战略与重大项目 - 公司高标准完成冬奥延庆赛区项目建设，高质量保障北京冬奥会、冬残奥会赛事运行，荣获“北京冬奥会、冬残奥会突出贡献集体”称号 [4][13] - 公司持续打造雁栖湖国际会都核心承载区，雁柏山庄惊艳亮相，圆满完成多项重大外事活动保障任务 [4][13] - 公司运营延庆奥林匹克园区等“双奥城市”名片，并从雁栖湖到雄安新区等多个国家战略项目现场都有其参与 [1][11]

光谷发布创新应用场景清单 - 武汉光谷发布首批400项2026年创新应用场景清单 旨在打通创新成果转化“最后一公里” 清单紧扣新领域新赛道、产业转型升级、行业领域深度应用、创新社会治理、丰富民生领域五大重点方向[2] - 清单包括10项典型应用场景、120项需求场景、270项供给场景 其中典型应用场景聚焦系统性创新和新兴业态培育 推出湖北人形机器人创新开发应用平台、光谷空轨沉浸式智慧文旅项目、低空共享无人机应用示范平台等10项标杆案例 为场景创新实践提供“光谷样板”[2] 需求场景清单详情 - 需求场景清单共120项 通过广泛征集诉求形成 覆盖全领域 为新领域新赛道、产业转型、行业深度应用、社会治理、民生服务提供精准落地的实践舞台[3] - 新领域新赛道需求41项 涵盖低空经济运营、人形机器人等前沿需求[3] - 产业转型需求17项 覆盖智能制造、绿色生产等升级需求[3] - 行业深度应用需求5项 涉及智慧交通、零碳管理等重点领域[3] - 社会治理需求25项 聚焦城市“一网统管”建设[3] - 民生服务需求32项 围绕教育、医疗等高频场景[3] 供给场景清单详情 - 供给场景清单共270项 整合区域创新资源 筛选出技术实力强、服务水准高的优质供给 构建全链条服务生态 旨在向社会广泛推介“光谷优秀方案”[3] - 新领域新赛道供给92项 具备低空飞行平台、机器人交互系统等核心能力[3] - 产业升级供给68项 覆盖半导体检测、智慧工厂整体解决方案[3] - 行业应用供给9项 提供行业大模型、数据安全平台等技术[3] - 社会治理供给34项 拥有低空安防、交通调控等支撑能力[3] - 民生服务供给67项 涵盖AI诊疗、智慧教育等产品体系[3] 行业反馈与后续计划 - 企业方（如电鹰科技）认为发布的“三张清单”精准回应了行业共性痛点 为企业新技术、新产品搭起了“落地桥” 提供了明确的应用入口和市场验证空间 将大大提高供需对接效率[4] - 政府方（东湖高新区发改局）表示下一步将建立健全“三张清单”动态更新与管理机制 通过深化场景开放与重点产业融合发展 持续优化光谷产业创新生态[4]

印度2026-2027财年预算案核心内容 - 印度政府公布新财年预算案 国防预算创历史新高 同时计划扩大基础设施和制造业开支以支持战略性产业发展 [1][2] 国防预算与军事现代化 - 国防预算总额从上一财年的6.81万亿卢比上调至7.85万亿卢比 增幅近15% [1] - 国防资本支出显著增长 达到2.31万亿卢比 较去年增长28% 旨在采购先进武器系统并推动本土国防制造业发展 [1] - 政府免除用于国防装备维护、修理等所需进口原材料的关税 [1] 基础设施与制造业发展 - 基础设施领域资本支出目标上调至12.2万亿卢比 较上年增长约9% 重点为道路、港口、铁路等项目 [2] - 计划扩大半导体、数据中心、纺织、稀土等七大战略领域的制造业规模 [2] - 政府将支持在奥里萨邦、喀拉拉邦、安得拉邦和泰米尔纳德邦建设稀土走廊 以推动关键矿产的开采、加工、研发及制造 [2] 战略性产业与供应链考量 - 印度在关键材料上严重依赖中国 其稀土进口额多年来呈上升趋势 其中超过45%的稀土来自中国 [2] - 建设稀土走廊被视为应对中国在该领域主导地位的举措 [2] 行业投资导向 - 预算案反映出印度政府将重点放在军事准备与现代化、基础设施投资以及战略性制造业发展上 [1][2] - 面对私人投资放缓、外资流出等全球不确定性 政府通过扩大公共支出来支持国内制造业 [2]

市场整体表现 - A股三大指数开盘涨跌不一后震荡下行，午间收盘均跌超1%，沪指跌1.32%报4063.54点，深证成指跌1.41%报14006.25点，创业板指跌1.18%报3306.94点 [1] - 全市半日成交额为1.66万亿，近3500只个股下跌，市场呈现普跌格局 [1] - 主要宽基指数普遍收跌，其中科创综指跌2.28%，中证500跌2.28%，中证1000跌1.81%，跌幅居前 [2] 行业板块表现 - **活跃上涨板块**：白酒概念、商业航天概念表现活跃，多股大涨；光通信、CPO概念盘中逆势活跃；算力租赁概念盘中异动拉升；超硬材料概念走强；电网设备、影视院线、培育钻石等板块涨幅居前 [3] - **弱势下跌板块**：三大电信运营商集体走弱；芯片及存储产业链方向领跌，盘中持续走弱；有色金属、油气、农业、半导体等方向跌幅居前 [3]

券商评级与目标价概览 - 1月29日，券商共发布11次上市公司目标价，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名前三的公司为宁德时代、中国中铁、上海家化，涨幅分别为75.79%、53.99%、52.17%，分属电池、基础设施建设、化妆品行业 [1] - 具体目标价数据显示，宁德时代获东吴证券给出最高目标价601.00元，中国中铁获国泰海通证券给出最高目标价9.07元，上海家化获华泰证券给出最高目标价33.34元 [2] - 除前三名外，其他公司目标价涨幅从5.93%至41.72%不等，涉及行业包括消费电子、铝加工、计算设备、汽车制造、银行、焊接材料、电网设备及风电设备 [2] 券商关注度排名 - 1月29日，共有27家上市公司获得券商推荐，其中青岛银行获得5家券商推荐，关注度最高 [2] - 明阳智能与若羽臣均获得2家券商推荐，关注度并列第二 [2] - 青岛银行属于城商行行业，收盘价为5.09元，明阳智能属于风电设备行业，收盘价为23.77元，若羽臣属于互联网电商行业 [3] 评级调高情况 - 1月29日，券商共调高上市公司评级3家次 [4] - 具体调高情况为：华泰证券将特变电工评级从“增持”调高至“买入”，中邮证券将星宸科技评级从“增持”调高至“买入”，东吴证券将先惠技术评级从“增持”调高至“买入” [4] - 这三家公司分属电网设备、半导体和电池行业 [6] 首次覆盖情况 - 1月29日，券商共给出5次首次覆盖评级 [6] - 获得首次覆盖的公司及评级分别为：青岛银行获国联民生证券“推荐”评级，大西洋获中信证券“买入”评级，南方航空获华源证券“买入”评级，继峰股份获东北证券“增持”评级，中信海直获中银国际证券“增持”评级 [6] - 这五家公司分属城商行、通用设备、航空机场、汽车零部件及航空机场行业 [7]

市场整体表现 - A股三大指数早盘涨跌互现，上证综指报4147.15点，跌幅0.10%[1] - 深证成指报14344.96点，微涨0.01%，创业板指报3322.00点，跌幅0.05%[1] 领涨板块 - **贵金属板块**涨幅居首，上涨7.28%，总成交额542.70亿元，但板块资金净流出22.40亿元[2] - **文化传媒板块**上涨4.54%，总成交额819.58亿元，资金净流入100.86亿元，板块内上涨家数达82家[2] - **油气开采及服务板块**上涨3.13%，总成交额223.11亿元，资金净流出3.22亿元[2] - **影视院线板块**上涨2.82%，总成交额86.65亿元，资金净流入11.88亿元[2] - **房地产板块**上涨2.63%，总成交额241.67亿元，资金净流入31.81亿元，板块内80家公司上涨[2] - **游戏板块**上涨2.32%，总成交额237.21亿元，资金净流入28.48亿元[2] - **工业母机板块**上涨2.27%，总成交额高达1585.38亿元，但资金净流出58.80亿元[2] - **互联网电商板块**上涨2.10%，总成交额51.28亿元，资金净流入4.78亿元[2] 领跌板块 - **电子化学品板块**领跌，跌幅1.81%，总成交额138.60亿元，资金净流出11.54亿元，板块内37家公司下跌[2] - **半导体板块**下跌1.53%，总成交额1692.84亿元，资金大幅净流出113.64亿元，板块内144家公司下跌[2] - **元件板块**下跌1.52%，总成交额307.72亿元，资金净流出29.22亿元[2] - **电网设备板块**下跌1.08%，总成交额331.02亿元，资金净流出20.59亿元，板块内108家公司下跌[2]

市场表现与数据 - 2026年1月26日，A股市场冲高遇阻，上证综指收于4132.61点，下跌0.09%，盘中在4160点附近遭遇阻力[2][7] - 深证成指收于14316.64点，下跌0.85%，创业板指下跌0.91%至3319.15点，表现弱于主板[7][8] - 两市全日成交金额为32810亿元，较前一交易日有所增加，处于近三年日均成交量中位数区域上方[3][7] - 超过六成个股下跌，行业表现分化显著：有色金属行业领涨4.68%，国防军工行业领跌5.11%[7][9] 估值与资金流向 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.91倍和54.02倍，处于近三年中位数平均水平上方[3][13] - 资金净流入居前的行业包括证券、银行、生物制品、小金属及医疗器械；净流出居前的包括半导体、航天航空、汽车零部件等[7] 后市研判与投资建议 - 报告认为当前调整属于良性，未改变市场中长期上行逻辑，监管措施旨在引导市场走向健康可持续的“慢牛”[3][13] - 市场驱动力正转向对年报业绩增长与盈利改善的验证，建议采取均衡配置策略[3][13] - 建议中长期继续关注AI、高端制造等科技成长主线，同时关注顺周期、资源品及部分消费板块的机会[3][13] - 短线建议关注金融、医药、石油以及煤炭等行业的投资机会[3][13] 主要风险提示 - 风险包括海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期、宏观经济超预期扰动等[4]

基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为155.16万元，加权平均基金份额本期利润为0.0865元，季度净值增长率为5.78% [4] - 截至2025年四季度末，基金规模为2952.71万元 [4][17] - 截至1月22日，基金单位净值为1.87元，近一年复权单位净值增长率为42.48% [4] - 基金近三个月、近半年、近一年、近三年的复权单位净值增长率分别为15.88%、31.25%、42.48%、19.86%，在同类可比基金中排名分别为145/689、231/689、288/673、169/396 [5] - 基金近三年夏普比率为0.5528，在同类可比基金中排名156/383 [10] - 基金近三年最大回撤为29.27%，在同类可比基金中排名89/378，单季度最大回撤出现在2021年一季度，为18.78% [13] 基金经理与基金概况 - 基金经理是郭昀松，目前管理的3只基金近一年均为正收益，其中中银周期优选混合发起A近一年复权单位净值增长率最高，达83.09% [4] - 该基金属于偏股混合型基金 [4] 投资策略与运作分析 - 基金管理人表示，四季度市场整体震荡向上，行业呈现轮动上行趋势 [4] - 基金以行业和风格均衡的策略为基础，积极寻找各产业有积极创新变化或有强势壁垒的优秀公司，聚焦中期市场格局变化下占据优势地位的企业和行业 [4] - 基金四季度收益高于沪深300指数，期末在结构性上配置在产业趋势向上的头部企业 [4] 资产配置与持仓 - 基金近三年平均股票仓位为75.24%，同类平均为84.04%，2021年一季度末达到最高仓位87.99%，2020年上半年末最低仓位为60.89% [16] - 截至2025年四季度末，基金前十大重仓股分别为云铝股份、紫金矿业、洛阳钼业、阿里巴巴-W、中芯国际、新华保险、巨人网络、中国宏桥、金诚信、华丰科技 [20]

全球外商投资审查趋势 - 外商投资审查正从“例外手段”演变为“常态机制”，成为全球跨境交易中最具不确定性的变量之一 [1] - 2026年全球外商投资审查趋严的态势仍将延续，但外资之门并未关闭 [1] - 外商直接投资政策发生明显转向，不再仅聚焦市场准入，而是更加关注投资在关键领域能否带来“战略影响力” [3] - 审查范围不断扩大，数据、能源、关键材料、基础设施以及部分先进技术已成为当前审查重点 [3] - 欧盟《外国补贴监管条例》审批流程复杂且周期较长，客观上存在抑制资本流动的风险，短期内审查趋严态势将持续 [3] - 越来越多政府在审查交易时高度关注投资是否契合本国产业议程和增长战略，开始“像投资者一样思考” [4] 中国企业出海面临的挑战 - 国家安全审查与外国补贴监管的强化是全球趋势，但对中国企业出海的影响尤为直接和具体 [6] - 在欧盟，针对中国企业的案件呈现三大趋势：并购审查周期普遍较长；公共采购投标易被要求进入第二阶段审查；汽车、医药、能源、电池、化工等行业成为重点关注对象 [6] - 在美国，任何涉及中国因素的交易都会成为CFIUS重点审查对象，且态势短期内难以缓解 [6] - 涉及半导体、关键技术或供应链安全的交易，即使规模不大或完成较早，仍可能面临事后审查甚至强制剥离的风险 [6] 中国企业海外布局与应对策略 - 随着欧美审查趋严，中国企业的海外投资正更多流向东南亚、中东、“一带一路”共建国家以及拉丁美洲等地区，此趋势预计将在2026年延续 [7] - 在欧盟内部，中国投资逐渐从传统西欧国家转向中欧和东欧地区 [8] - 投资方式从并购转向绿地投资和合资企业的趋势日益明显 [8] - 提早规划已成为中企出海的核心要素，包括交易结构的前期设计及对潜在国家安全、产业政策和外国补贴风险的系统评估 [8] - 通过提前识别风险、在合同中合理配置条款、设计可行的缓解措施，企业在实践中仍有较高概率实现交易顺利推进 [8] - 企业出海是不可逆的趋势，关键在于找到符合东道国政策取向又契合企业全球布局的机会，并通过专业、前置的风险管理提升交易确定性 [8]