英国企业对新预算案的普遍担忧 - 英国各大企业首席执行官明确表态，若新预算案进一步加重企业税负将采取反制措施，部分高管警告将大幅削减在英投资规模[1] - 由于财政大臣在上份预算案中宣布上调国民保险缴费及最低工资标准，英国企业已面临不小经营压力[1] - 多行业企业负责人担忧，若财政政策继续加码增负，将削弱消费者信心并阻碍政府核心承诺的推进落地[1] 航空与机场行业 - Vinci集团及GIP旗下盖特威克机场董事总经理表示，若商业税率拟议上调方案落地，伦敦盖特威克机场耗资22亿英镑的第二条跑道扩建项目将面临搁浅风险[2] - 该高管强调从未见过如此幅度的大额成本上涨，当前成本压力可能危及财政大臣重点推进的增长项目[2] - 英国机场正联合呼吁政府将商业税率涨幅控制在40%以内，因消息显示涨幅可能高达400%，这将实质性吞噬绝大部分利润[2] 酒店与度假村行业 - Butlin's度假村首席执行官警告，任何大幅增加商业税率的举措都将迫使其缩减投资规模并裁员[2] - 酒店行业呼吁商业税率政策需合理制定，避免针对亚马逊仓库的税率乘数机制冲击自身企业[3] - 预算案出台前的政策不确定性已让企业规划陷入困境，政策不透明性导致消费者预订周期大幅延后[3] 保险与养老金行业 - Phoenix Group Holdings Plc首席执行官呼吁政府建立更清晰的激励机制，引导养老金资本投向基础设施、成长型股权及住房等资产领域[3] - 拟议中的薪资牺牲计划改革将限制免缴国民保险的薪资抵扣额度，同时增加员工与企业的养老金缴费成本[3] - 该高管担忧绝大多数英国人的储蓄水平仍处于低位，任何阻碍劳动者中长期储蓄的政策都值得警惕[3] 投资银行观点 - Peel Hunt Ltd首席执行官呼吁财政大臣打破工党竞选承诺，通过上调所得税而非加重企业税负来解决财政问题[4] - 认为一份“反通胀导向”的预算案将为英国央行降息创造空间，进而刺激经济增长[4] - 指出英国当前支出规模超过收入水平，必须采取增税或削减支出行动，若上调所得税并降低国民保险缴费将为央行政策调整提供操作空间[4] 零售行业 - Associated British Foods Plc首席执行官主张取消对中国Temu、Shein等低价商品品牌的低价值商品免税政策，认为这些品牌在英国商业街投资、就业创造等方面几乎没有贡献[5] - 同时呼吁财政大臣避免对大型商超征收更高商业税率，认为此类举措将惩罚“英国商业街的核心支柱企业”[5] 小企业贷款行业 - Funding Circle Holdings Plc首席执行官表示，财政部应增加“增长保障计划”的资金拨付并放宽资格准入标准，该计划旨在帮助小企业获取融资[5] - 强调小企业最需要的是政策稳定性和能增强投资增长信心的制度框架，任何引发不确定性的政策信号都可能延缓投资决策并拖累经济复苏[5] 汽车销售与电动汽车行业 - Auto Trader Group Plc首席执行官呼吁不要对电动汽车车主加征惩罚性税费，同时应加大充电桩安装支持力度[5] - 指出有传闻称英国正考虑推出电动汽车按里程计费制度，以弥补燃油税收入下滑带来的财政缺口[5] - 希望预算案能与政府的净零排放及电动汽车推广目标保持一致，认为目前除小额补贴外，零排放车辆强制要求等政策并未给制造商足够支持，导致电动汽车价格仍超出绝大多数民众承受范围[6] 软件与科技行业 - Sage Plc首席执行官表示，本次预算案是加速英国数字化转型、拥抱人工智能以提升生产力的重要契机[6] - 认为财政大臣应致力于打造“更具韧性、技术驱动的经济体系”，让企业家与劳动者均能从中受益[6]

公司荣誉与核心业务 - 公司旗下丛林湾度假村荣获2025年度世界旅游大奖加勒比地区最佳度假胜地称号 [1] - 度假村核心体验涵盖探险活动、水疗呵护、健康养生、瑜伽课程、美食佳肴、本土文化与历史 [1] - 度假村占地约20英亩，坐拥苏弗里埃尔-斯科茨角海洋保护区景观，提供89间配备豪华设施的客房 [1] 公司运营与可持续发展战略 - 公司运营以生态奢华、健康养生及社区驱动型旅游为特色 [1] - 度假村采用社区参与的可持续设计理念，雇佣本地员工，并供应自产园艺食材 [1] 行业环境与市场定位 - 多米尼克荣膺世界旅游大奖"加勒比领先自然目的地"称号 [1]

高盛推荐的财报季看涨期权标的 - 高盛分析师筛选出20只股票，认为其在第三季度财报发布前具有强劲的上行潜力和“最与众不同的机会”[1] - 建议期权交易员通过买入看涨期权来应对一个波动但积极的财报季[2] - 预计财报季将出现高于平均水平的波动性和股票回报，使得买入看涨期权策略极具吸引力[2] 重点公司财务数据与预期 - **Wynn Resorts (WYNN)**: 年初至今股价表现+46.6%，财报发布日期11月6日，隐含股价波动幅度9.6%[3] - **Suncor Energy (SU)**: 年初至今股价表现+12.8%，财报发布日期10月30日，隐含股价波动幅度1.7%[4] - **StepStone Group (STEP)**: 年初至今股价表现+7.0%，财报发布日期11月7日，隐含股价波动幅度5.2%[5] - **eToro Group (ETOR)**: 年初至今股价表现-40.7%，财报发布日期11月10日，隐含股价波动幅度9.3%[6] - **Citigroup (C)**: 年初至今股价表现+37.5%，财报发布日期10月14日，隐含股价波动幅度5.3%[7] - **Neurocrine Biosciences (NBIX)**: 年初至今股价表现+0.6%，财报发布日期10月28日，隐含股价波动幅度6.1%[8] - **Boston Scientific Corp (BSX)**: 年初至今股价表现+9.1%，财报发布日期10月22日，隐含股价波动幅度5.1%[9] - **Exelixis (EXEL)**: 年初至今股价表现+13.0%，财报发布日期10月29日，隐含股价波动幅度15.4%[10] - **Huntington Ingalls Industries (HII)**: 年初至今股价表现+53.4%，财报发布日期10月31日，隐含股价波动幅度7.6%[11] - **Johnson Controls (JCI)**: 年初至今股价表现+36.7%，财报发布日期11月5日，隐含股价波动幅度7.3%[12] - **Cameco Corp (CCJ)**: 年初至今股价表现+65.4%，财报发布日期11月5日，隐含股价波动幅度3.8%[13] - **Air Products & Chemicals Inc (APD)**: 年初至今股价表现-6.8%[14] 市场波动性背景 - 上一季度美国股市出现了自2009年以来与财报相关的最高波动水平[2] - 分析师预期本季度将出现类似的股价波动[2]

政策与市场反应 - 韩国政府对中国团体游客的临时性入境免签政策于9月29日正式生效，有效期至明年6月30日 [1][2] - 韩国政府推算在政策试行期间，访韩中国游客有望新增100万人次 [2] - 韩国各地方政府和旅游业界纷纷加大吸引中国游客的力度 [1] 旅游业具体举措 - 仁川市政府为到访的中国游客举办欢迎活动，安排韩式炸鸡啤酒品尝、韩服试穿及传统文化表演 [1] - 天津东方国际邮轮有限公司“梦想”号邮轮载有2752名乘客和船员停靠仁川港，并在仁川停留一天 [1] - 仁川国际机场及釜山、济州等地当天迎来入境中国游客，免税店、零售业和度假村积极筹备迎接 [1] 零售与服务业应对 - 新罗免税店为“梦想”号游客举行献花欢迎仪式，并准备多种赠品及购物折扣 [1] - 乐天免税店以首尔明洞店为主展开促销活动，并加大移动支付优惠力度 [1] - 美妆零售品牌欧利芙洋确保主要商圈门店库存充足，将热门产品摆放在中心位置并配备中文导购 [2] - 多家度假村酒店特别推出符合中国游客口味的饮食菜单，并提供翻译等便利服务 [2]

季度业绩预期 - 预计季度每股亏损为-4.78美元，较去年同期下降2.4% [1] - 预计季度总收入为2.6998亿美元，较去年同期增长1.7% [1] - 过去30天内，市场对每股收益的共识预期未发生修正 [1] 分项收入预期 - 山地业务净收入预计为1.7908亿美元，同比增长1.8% [4] - 住宿业务净收入预计为8825万美元，同比下降1.3% [4] - 度假村业务净收入预计为2.6774亿美元，同比增长0.9% [4] 山地业务细分预期 - 其他山地收入预计为7177万美元，同比下降5.4% [5] - 零售/租赁收入预计为2629万美元，同比增长8.2% [6] - 餐饮收入预计为2051万美元，同比增长14.2% [6] - 滑雪学校收入预计为1027万美元，同比增长8.2% [7] - 缆车收入预计为4464万美元，同比下降7.5% [7] 住宿业务细分预期 - 管理的共管公寓房间收入预计为1046万美元，同比下降0.3% [5] 运营指标预期 - 管理的共管公寓每间可用客房收入预计为46.15美元，去年同期为46.30美元 [8] - 自有酒店每间可用客房收入预计为178.07美元，去年同期为175.22美元 [8] - 山地业务有效票务价格预计为59.70美元，去年同期为69.04美元 [8] 近期市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌8%，同期标普500指数上涨3.1% [9]

股价表现 - 8月5日盘中上涨5 04%至5 42元/股 [1] - 当日成交额达3566 02万元 [1] 公司概况 - 香港投资控股公司 主营娱乐及物业业务 [1] - 拥有澳门博彩专营权 经营娱乐度假村 [1] - 业务重定位后取得显著成功 屡获荣誉 [1] - 企业管治和财务稳健方面持续领先 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入334 98亿元 [2] - 2024年净利润亏损7 27亿元 [2]

高管变动 - Club Med原总裁亨利·吉斯卡尔·德斯坦因与母公司复星旅文在战略及公司治理层面存在分歧而离职 [1] - 新任总裁兼首席执行官斯特凡纳·马凯尔由亨利·吉斯卡尔·德斯坦亲自推荐，通过严格评估流程选出 [1][2] - 斯特凡纳·马凯尔为跨界管理者，曾任职于安达信会计师事务所、Unibail-Rodamco、Monoprix、Vivarte集团、家乐福集团等 [2] 新任CEO背景 - 斯特凡纳·马凯尔在家乐福巴西和拉美区担任总裁期间统辖业务规模达200亿欧元 [3] - 其推动家乐福巴西业务重组，完成沃尔玛巴西业务整合，拓展Atacadao折扣业态，实现全渠道战略布局 [3] 公司战略与行业背景 - 复星旅文强调CEO更替是基于治理稳定性、法国企业CEO年轻化、全球旅游行业重塑等多重因素的前瞻部署 [4] - 全球旅游行业正处于重塑期，管理层更迭旨在让Club Med迎接新时代挑战并开启新增长周期 [4] - Club Med董事会新增两位成员：菲利普·海姆与山田卓也 [4] 中国市场布局 - Club Med自2010年被复星入股后累计投资近8亿欧元，营业额从15亿欧元增长至21亿欧元，营业利润增长超5倍 [6] - 在中国已布局亚布力滑雪度假村、桂林阳光度假村及全球首家城市度假村南京仙林度假村 [6] - 中国市场为Club Med全球第二大客源地，但决策中心仍保留在法国以维护品牌法国基因 [7] 竞争策略 - Club Med避免参与价格战，强调通过多元文化、多种活动及品牌特色满足高质量滑雪度假需求 [7] - 公司认为滑雪市场竞争压力大，需突出差异化优势而非价格竞争 [7]

公司高层变动 - 地中海俱乐部任命斯特凡纳·马凯尔为新总裁兼首席执行官 马凯尔由前任总裁亨利·吉斯卡尔·德斯坦推荐 拥有高端品牌转型及商业地产背景 [1] - 新总裁具备消费品领域深厚经验及国际履历 符合公司"全球本土化"发展模式 决策中心将继续保留在法国 管理层以法国人为主 [1][2] 复星控股后的业绩表现 - 复星自2010年入股以来累计投资近8亿欧元 控股十年间营业额从15亿欧元增长至21亿欧元 营业利润增长超5倍 [2] - 中国市场拓展显著 度假村数量从0增至11家 宾客人次从2万增长至超30万 成为全球第二大客源地 [2] 中国市场运营数据 - 2024年中国区营业额同比增长8.5% 2025年春节假期营业额增3% 五一期间增15% [3] - 2025年下半年预订收入同比提升超40% 其中国内和入境市场预订收入增50% 出境游预订收入增30% [3] - 入境游宾客数量持续增长 2024年同比提升超20% 2025年上半年同比提升超一倍 主要客源来自中国香港、新加坡、马来西亚、泰国 [3] 中国区发展战略 - 超过一半中国度假村属于短途游产品线（地中海·邻境和地中海·白日方舟） 计划5年内从6家扩张至20家 年内在杭州新增地中海·白日方舟度假村 [4] - 传统一价全包度假村将在东北、张家口、新疆、海南布局 现有度假村将进行翻新扩建 [4] 资本运作动态 - 公司否认短期内出售少数股权或IPO的计划 [5]

公司业绩与市场表现 - 2024年中国区市场份额逆势增长，营业额同比增长8.5% [1][4] - 春节假期中国区营业额增长3%，五一期间增长15% [4] - 2025年下半年预订收入同比提升超40%，其中国内和入境市场预订收入提升50%，出境游预订收入提升超30% [4] - 控股十年间公司营业额从15亿欧元增长至21亿欧元，营业利润增长超5倍 [2] - 中国区宾客人次从2万人次增长至超30万人次，成为全球第二大客源地 [2] 管理层变动与战略方向 - 任命斯特凡纳·马凯尔为新总裁兼首席执行官，由前任总裁亨利·吉斯卡尔·德斯坦推荐 [1] - 新总裁具备高端品牌转型及商业地产背景，曾任家乐福巴西和拉美区总裁 [1] - 公司决策中心继续保留在法国，新总裁常驻巴黎，管理层以法国人为主 [2] - 战略核心为国际化与法式根基结合，坚持"全球本土化"发展模式 [1][2] 中国市场拓展与产品策略 - 中国区度假村数量从0增至11家 [2] - 计划5年内将短途游产品线（地中海·邻境和地中海·白日方舟）从6家扩至20家，年内在杭州新开一家 [6] - 传统一价全包度假村将继续在东北、张家口、新疆、海南布局 [6] - 入境游客数量2024年同比提升超20%，2025年上半年同比提升超1倍 [5] - 主要入境客源来自中国香港、新加坡、马来西亚、泰国，法国游客增长明显 [5] 消费者趋势与产品创新 - 疫情后中国消费者更注重性价比和品质，高性价比度假村更具市场韧性 [5] - 针对东亚文化定制活动和产品，适应日本、韩国及东南亚宾客习惯 [5] - 短途游产品线占比超50%，主打城市及近郊市场 [6] 资本与股权动态 - 复星累计投资近8亿欧元，短期内无出售股权和IPO计划 [2][6]

人事任命 - Club Med任命斯特凡纳·马凯尔为新任总裁兼首席执行官 任命即时生效 [1] - 斯特凡纳·马凯尔曾在会计师事务所、商业地产、连锁超市等领域工作 加入Club Med前担任家乐福巴西和拉美区总裁 [1] - 其在家乐福任职期间完成对沃尔玛巴西业务线的整合 拓展折扣业态 实现全渠道战略布局 [1] - 此次CEO更换是2024年初启动的继任计划 考虑全球旅游行业重塑期及法国企业CEO年轻化趋势 [1] - 新CEO以亲切领导风格、实操管理智慧及对包容性可持续发展的坚守著称 [1] 公司经营 - Club Med成立于1950年 2015年被复星旅文完全收购 现为集团主要营收来源 [2] - 复星旅文2024年上半年营业额106.5亿元 Club Med贡献88.9亿元 占比超80% [2] - Club Med业务覆盖40多个国家和地区 拥有近70家度假村 [2]