市场整体表现 - 2024年1月16日，数字媒体板块整体大幅下跌7.09%，领跌市场[1] - 同日，上证指数下跌0.26%至4101.91点，深证成指下跌0.18%至14281.08点[1] - 板块内个股普遍下跌，其中川网传媒以11.99%的跌幅领跌，新华网、视觉中国、人民网均跌停或接近跌停[1] 个股价格与交易表现 - 川网传媒收盘价21.51元，下跌11.99%，成交29.27万手，成交额6.56亿元[1] - 新华网收盘价26.25元，下跌10.01%，成交5.55万手，成交额1.46亿元[1] - 视觉中国收盘价31.60元，下跌10.00%，成交14.84万手，成交额4.69亿元[1] - 人民网收盘价27.75元，下跌9.99%，成交6.55万手，成交额1.82亿元[1] - 值得买收盘价62.86元，下跌6.33%，成交30.85万手，成交额18.98亿元[1] - 国脉文化收盘价13.88元，下跌5.00%，成交19.44万手，成交额2.73亿元[1] - 芒果超媒收盘价26.34元，下跌4.46%，成交41.95万手，成交额11.20亿元[1] - 生意宝收盘价19.25元，下跌4.23%，成交14.11万手，成交额2.74亿元[1] - 卓创资讯收盘价62.08元，下跌4.05%，成交3.90万手，成交额2.43亿元[1] - 三六五网收盘价13.24元，下跌3.57%，成交9.75万手，成交额1.30亿元[1] 板块资金流向 - 当日数字媒体板块整体呈现主力资金净流出6.21亿元[1] - 游资资金净流入1.29亿元，散户资金净流入4.92亿元[1] 个股资金流向明细 - 人民网主力资金净流出3773.44万元，净占比-20.76%，散户资金净流入3502.33万元[2] - 掌阅科技主力资金净流出3836.76万元，净占比-4.05%，游资净流入1527.60万元[2] - 国脉文化主力资金净流出3164.16万元，净占比-11.60%，游资净流入1016.81万元[2] - 生意宝主力资金净流出2939.94万元，净占比-10.73%，散户净流入2784.16万元[2] - 卓创资讯主力资金净流出2049.01万元，净占比-8.44%，散户净流入2811.93万元[2] - 风语筑主力资金净流出1923.60万元，净占比-7.17%，散户净流入3204.17万元[2] - 三六五网主力资金净流出1660.40万元，净占比-12.79%，散户净流入1213.37万元[2] - 新华网主力资金净流出1465.25万元，净占比-10.06%，散户净流入1380.91万元[2] - *ST返利主力资金净流出564.68万元，净占比-14.68%，游资净流入346.88万元[2] - 风拓数创主力资金净流入18.79万元，净占比0.14%，游资净流入269.88万元[2]

数字媒体板块盘中活跃，人民网实现4连板，视觉中国涨停，新华网、芒果超媒跟涨。 ...

2026年1月14日，值得买（sz300785）触及涨停，涨停价83.89元，涨幅20%，总市值166.82亿元，流通 市值102.63亿元，截止发稿，总成交额17.56亿元。 责任编辑：小浪快报 根据喜娜AI异动分析，值得买涨停原因可能如下，公司治理升级+AI业务发展+净利润增长： 1、公司正 进行战略调整，在公司治理方面有显著动作，一次性修订35项核心制度，取消监事会改由审计委员会行 使职权，治理结构优化，利于公司长期稳定发展。同时AI业务快速发展，AI产品收入同比增长153%， 还与华为、微盟达成战略合作，打开新增长空间。 2、公司归母净利润同比增长253%，虽包含非经常 性收益，但也显示出盈利能力提升。另外，公司持续加大研发投入，研发费用占比达15%，"海纳 MCPServer"接口调用量季度增长154%，为未来发展提供技术支撑。 3、从市场表现来看，2026年1月12 日公司入选龙虎榜，成交额17.6亿，所属数字媒体板块，总买入3.91亿，总卖出 -3.7亿，上榜原因有游 资、机构净买等，说明有资金关注和参与。近期数字媒体板块可能存在一定热点，同板块其他个股的表 现或许也对其涨停有带动作用。 4、技 ...

拥挤度指标定义 - 拥挤度是兴证策略团队独家构建的反映热门赛道交易情绪的重要指标，由量能、价格、资金、分析师预测四大维度、七大指标合成而来，量化跟踪市场情绪变化，对于股价短期走势有较强指示意义 [3][126] TMT行业拥挤度 - 光模块拥挤度中等偏低 [10][131] - 服务器拥挤度水平中等偏高 [8][133] - 基站拥挤度水平中等 [13][135] - 光纤光缆拥挤度水平中等偏高 [13][136] - IDC拥挤度水平中等偏高 [17][136] - 计算机设备拥挤度水平较高 [18][139] - 光学元件拥挤度水平较高 [20][140] - 射频元件拥挤度水平较高 [22][145] - PCB拥挤度水平中等 [24][146] - 国资云拥挤度水平中等偏高 [24][147] - IT服务拥挤度水平中等偏高 [28][147] - 金融IT拥挤度水平中等偏高 [28][152] - 物联网拥挤度水平中等偏高 [30][154] - 半导体材料拥挤度水平较高 [30][157] - 半导体设备拥挤度水平较高 [34][157] - 半导体封测拥挤度水平中等偏高 [34][161] - 半导体设计拥挤度水平中等偏高 [38][161] - 半导体制造拥挤度水平中等偏高 [39][165] - 半导体分立器件拥挤度水平中等偏高 [42][166] - 存储器拥挤度水平中等偏高 [46][170] - 消费电子拥挤度水平中等偏低 [48][172] - 智能驾驶拥挤度水平较高 [50][174] - 游戏拥挤度水平较高 [51][175] - 数字媒体拥挤度水平较高 [53][176] - 运营商拥挤度水平较高 [57][178] 制造行业拥挤度 - 汽车零部件拥挤度水平较高 [59][181] - 乘用车拥挤度水平中等 [62][183] - 锂电池拥挤度水平中等 [62][184] - 氢能拥挤度水平较低 [64][184] - 储能拥挤度水平中等 [65][188] - 风电拥挤度水平中等偏低 [66][187] - 智能电网拥挤度水平中等偏低 [67][191] - 光伏逆变器拥挤度水平中等偏低 [72][193] - 光伏电池片拥挤度水平较高 [73][196] - 光伏组件拥挤度水平较高 [76][197] - 硅料硅片拥挤度水平中等偏高 [76][198] - 工业机器人拥挤度水平较高 [79][199] - 船舶制造拥挤度水平中等 [80][201] - 无人机拥挤度水平较高 [82][200] - 航空发动机拥挤度水平较高 [83][205] 消费医药行业拥挤度 - 白色家电拥挤度水平较低 [87][207] - 白酒拥挤度水平中等偏低 [87][209] - 纺织服饰拥挤度水平中等偏高 [90][210] - 酒店餐饮拥挤度水平中等偏高 [91][212] - 旅游及景区拥挤度水平中等偏高 [93][213] - 航空运输拥挤度水平较高 [95][216] - 猪产业拥挤度水平中等 [98][215] - 中药拥挤度水平中等偏低 [98][219] - 创新药拥挤度水平中等偏低 [100][219] - 医疗服务拥挤度水平中等偏高 [102][222] 金融地产行业拥挤度 - 地产拥挤度水平中等 [105][224] - 银行拥挤度水平较低 [107][226] - 证券拥挤度水平中等偏高 [108][230] - 保险拥挤度水平较高 [109][225] 周期行业拥挤度 - 煤炭拥挤度水平中等偏低 [111][229] - 石油石化拥挤度水平较高 [113][233] - 钢铁拥挤度水平中等偏高 [115][235] - 火电拥挤度水平较低 [115][237] - 工业金属拥挤度水平较高 [117][236] - 化学原料拥挤度水平中等偏高 [119][241]

市场表现概览 - 上证指数收盘4165点，单日上涨1.09%，近一月上涨3.53%，近五月上涨7.09% [1] - 深证综指收盘2715点，单日上涨2.05%，近一月上涨5.15%，近五月上涨9.75% [1] - 市场风格上，中小盘指数表现强劲，近一月涨幅分别为12.67%（中盘）和14.28%（小盘），近六月涨幅分别为35.4%（中盘）和32.93%（小盘） [1] - 广告营销、数字媒体、航天装备Ⅱ行业涨幅居前，近一月分别上涨41.72%、25.99%和112.73%，近六月分别上涨43.55%、25.48%和213.46% [1] - 保险Ⅱ、炼化及贸易、元件Ⅱ行业跌幅居前，单日分别下跌1.72%、1.29%和1.21% [1] AI应用投资机会核心观点 - 岁末年初AI应用行情受产业与市场双重驱动：产业方面，海外OpenAI计划引入广告并发布AI健康助手，国内字节豆包DAU突破1亿并引入抖音商城，Minimax上市 [11]；市场方面，A股成交额突破3万亿元，风险偏好提升，且AI应用板块自2024年9月以来涨幅相对AI算力较小 [2][11] - A股传媒板块投资需抓住产业边际变化并注意轮动节奏，AI应用尚在货币化早期，投资有明显日历效应 [2][11] - 港股互联网投资应以基本面为锚，重点挖掘有望成为AI应用ToC超级入口的机会，关注估值弹性 [3][11] A股传媒板块细分领域机会 - **GEO（营销与电商服务）**：技术驱动的流量入口格局改变将带动营销服务、电商服务环节更迭，营销代理和电商服务公司如蓝色光标、易点天下、值得买等领涨，可关注扩散至视觉中国（版权优势）、三七互娱（投资智推）、人民网（主流价值语料）的机会 [2][11] - **游戏**：板块具有低PE特征，叠加春节旺季、AI游戏、脑机接口、世界模型等催化，推荐巨人网络、三七互娱、世纪华通、恺英网络，弹性关注电魂网络、盛天网络 [2][11] - **AI视频与IP**：迪士尼投资OpenAI并推出AI视频，国内AI漫剧快速推进，版权是核心卡位，关注中文在线、欢瑞世纪、博纳影业、上海电影、芒果超媒，以及南方传媒、皖新传媒 [2][11] 港股互联网板块细分领域机会 - **AI助手/Agent**：AI助手升级为Agent预计将重构流量格局，国内AI通用助手预计通过广告和电商变现，拥有商城生态优势的公司值得重点关注，如腾讯控股（微信agent、世界模型）、阿里巴巴（千问app有望拉动主业），垂类入口重点关注Minimax（社交娱乐类Talkie、视频海螺等） [3][11] - **AI视频、UGC社区与AI广告**：AI视频从工具付费到赋能内容平台创作者，有望拉动UGC社区流量增长并提升广告变现效率，重点公司包括哔哩哔哩（用户和广告增长确定性，AI应用期权+《百将牌》期权）、快手-W（12月可灵数据超预期）、心动公司（taptap受益于AI广告提效）、阅文集团（小说动漫IP，AI漫剧）、美图公司（AI修图+生图，全球市场） [3][11] - **其他**：关注百度（昆仑芯拟IPO） [11] 中国服务业投资机会核心观点 - 全球服务业与科技行业新旧交融，孕育出大批实力强劲的顶级上市公司，各国立足自身禀赋在金融科技、医疗健康、跨境零售、工业设计等领域走出具备全球竞争力的巨型公司 [3][11] - 中国国家层面以“扩能提质、高水平开放”为核心导向，密集出台政策覆盖行业开放、消费激活与区域布局三大维度，为服务业发展划定方向 [3][11] - 2025年4月，商务部发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，通过155项具体任务全面放开电信、医疗、交通等重点领域服务业准入限制 [12] - 2025年9月，商务部联合九部门加码扩大服务消费政策，明确服务消费是民生改善的重要支撑、消费转型升级的重要方向 [12] - 区域层面形成差异化政策布局，例如广东、山东推动生产性服务业与制造业协同升级，湖北、上海、重庆聚焦知识密集型服务业与数字化转型，浙江、海南、广东横琴等地着力发展跨境服务与数字贸易 [12] 生产性服务业投资方向 - **检测行业**：凭借广泛适用性与政策支持领跑，能够融合新质生产力行业、消费、传统制造业等多个领域 [12] - **工业软件**：是“两业融合”的重要工具，在“人工智能 + 制造”专项行动推动下加速升级，AI+、工业物联网平台融合重构研发设计、生产控制等环节，2025年相关标准体系建设提速 [12] - **会展服务**：凭借“一带九”联动效应带动周边产业发展，海外自办展成为制造业出海重要支撑，欧美市场成熟，亚太及中东非地区增长潜力突出 [12] - **人力资源服务**：受益于稳就业政策与数字化转型，广东等地推动跨境人才服务创新，行业规模与业态成熟度持续提升 [12] - **金融服务**：数字人民币跨境应用与境内场景拓展同步推进，上海设立国际运营中心，雄安、青岛等地推动数字人民币与民生服务融合 [12] 生活性服务业投资方向 - **文化消费**：游戏、短视频、潮玩等是中国文化出海名片，2025年国产游戏版号供给充裕，全球渠道变革优化盈利空间，AI技术推动短视频内容生产效率提升，漫剧市场规模持续新高，泡泡玛特等潮玩企业海外业务爆发式增长 [12] - **航空业**：供需格局持续优化，2025年暑运飞机利用率达10小时历史新高，客座率突破87%，供给约束叠加需求增长推动行业收益提升 [12] - **文旅及酒店**：国内需求持续复苏，入境游回暖成为新增量，2024年以来国内居民出游量价齐升，入境游市场随免签政策扩容加速复苏，海南封关政策落地推动免税消费回流，酒店行业中高端化趋势明确，2024年中高端酒店客房占比达38%，连锁化率持续提升，下沉市场成为新增长极 [12] - **新兴消费热点**：各地聚焦赛事经济、体育经济、首发经济等出台扶持政策，结合特色假期创新消费场景，“雪假”政策激活冰雪经济，2030年市场规模目标达1.5万亿元 [12] - **医美行业**：凭借技术与资质壁垒保持高毛利，国产企业在玻尿酸、肉毒素等领域逐步实现进口替代 [12] - **教育领域**：民办高校迎来发展机遇，2025年高考报名人数增至1335万人，民办高校成为承接高教增量需求的核心力量 [12] - **物业管理**：在“好房子”政策加持下，是房地产行业新时期的关注点，优质物企有望受益于集中度提升 [12] 新兴服务业投资方向 - **AI领域**：发展迅猛，中美大模型差距持续缩小，AI编程应用爆发式增长，Cursor年化收入突破10亿美元，智能预测补全、自然语言交互等功能重构软件开发流程 [13] - **医药与养老**：创新药是医药服务领域核心动能，中国企业在全球创新药临床试验中的占比逐年提升，2020年超过欧洲药企，2023年超过美国跃居全球第一，产业链配套外包服务同步受益，银发经济、健康医疗等民生领域需求旺盛，适老化医疗、养老护理、远程医疗平台等设施建设加速推进 [13] - **跨境电商**：成为外贸增长新动能，依托中国供应链优势，商业模式从B2B向B2C及自营模式拓展，政策支持与物流链优化进一步降低成本，行业高质量、数智化发展趋势明确 [13]

市场表现 - 2024年1月12日，数字媒体板块整体表现强劲，板块指数较上一交易日大幅上涨10.35% [1] - 当日主要市场指数亦上涨，上证指数报收4165.29点，上涨1.09%，深证成指报收14366.91点，上涨1.75% [1] - 板块内个股普涨，领涨股川网传媒（300987）收盘价21.65元，涨幅达20.01% [1] - 值得买（300785）收盘价62.64元，涨幅20.00%，卓创资讯（301299）收盘价65.10元，涨幅13.38%，芒果超媒（300413）收盘价29.65元，涨幅12.57% [1] - 人民网（603000）、国脉文化（600640）、视觉中国（000681）、新华网（603888）等多只个股涨幅均超过9.9% [1] - 掌阅科技（603533）收盘价28.69元，涨幅7.90%，凡拓数创（301313）收盘价31.48元，涨幅6.53% [1] - 板块内仅*ST返利（600228）一只个股下跌，收盘价5.68元，跌幅1.05% [2] 资金流向 - 当日数字媒体板块整体获得主力资金大幅净流入，净流入金额达11.44亿元 [2] - 游资资金与散户资金则呈现净流出状态，净流出金额分别为6.2亿元和5.24亿元 [2] - 个股层面，芒果超媒（300413）主力资金净流入2.87亿元，净占比12.45%，为板块内主力净流入金额最高的公司 [3] - 人民网（603000）主力资金净流入2.41亿元，净占比高达30.28%，为板块内主力净流入占比最高的公司 [3] - 值得买（300785）主力资金净流入2.02亿元，净占比11.49% [3] - 视觉中国（000681）主力资金净流入1.10亿元，净占比30.36% [3] - 新华网（603888）主力资金净流入9285.50万元，净占比23.80% [3] - 国脉文化（600640）主力资金净流入7107.12万元，净占比16.18% [3] - 川网传媒（300987）主力资金净流入5728.47万元，净占比8.75% [3] - 卓创资讯（301299）主力资金净流入4439.39万元，净占比9.10% [3] - 凡拓数创（301313）主力资金净流入2490.97万元，净占比8.68% [3] - 掌阅科技（603533）主力资金净流入1780.81万元，净占比0.94% [3] 交易活跃度 - 从成交额看，芒果超媒（300413）当日成交额最高，达23.06亿元 [1] - 值得买（300785）成交额17.60亿元，掌阅科技（603533）成交额19.01亿元，人民网（603000）成交额7.97亿元，显示市场关注度较高 [1] - 从成交量看，掌阅科技（603533）成交量最大，为68.39万手 [1] - 芒果超媒（300413）成交量81.08万手，人民网（603000）成交量34.40万手，川网传媒（300987）成交量31.41万手，值得买（300785）成交量29.30万手，国脉文化（600640）成交量29.60万手，交易均较为活跃 [1]

市场整体表现 - 三大指数全线上涨，沪指涨1.09%，深证成指涨1.75%，创业板指涨1.82% [1] - 全市场成交额超3.64万亿元，创历史新高 [1] - 市场超4100只个股上涨 [1] 行业板块表现 - 商业航天板块全天表现强势，中国卫星、航天电子涨停 [1] - 脑机接口概念股走高，南京熊猫盘中实现6天5板 [1] - 可控核聚变概念股表现活跃，法尔胜涨停，哈焊华通涨超11% [1] - 数字媒体、军工电子、软件服务、云服务等板块涨幅居前 [1] - 保险、石油化工、煤炭等板块跌幅居前 [1]

核心事件与市场反应 - 马斯克宣布将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法，覆盖所有用于决定向用户推荐自然内容和广告内容的代码，并计划每四周重复此开源过程，附带开发者说明[1] - 受此消息影响，截至2026年1月12日09:36，中证传媒指数强势上涨5.20%，相关成分股如易点天下上涨19.09%，昆仑万维上涨12.00%，利欧股份上涨10.05%[2] - 跟踪该指数的传媒ETF(159805)上涨5.52%，冲击8连涨，最新价报1.72元[2] 行业研究观点 - 华源传媒认为，AI仍是全球产业最重要的方向，应重视产品落地且有收入结构的应用方向[1] - 在AI营销方向，生成式AI产品（如豆包、千问、元宝）正成为信息获取核心入口，导致流量迁移，GEO（生成式引擎优化）有望成为适配AI新入口时代的新型营销范式[1] - GEO模式旨在通过优化内容的语义表达、结构形态、可信度背书与多模态适配性，提升品牌信息在AI生成答案中的引用率、权威性与可见度，该模式仍处早期，建议关注快速推进布局的公司[1] - 在AI短剧和优质内容生成方向，漫剧市场持续增长，以抖音平台为例，2025年漫剧上新数量高达37,583部，全年累计播放量超过757.72亿次[1] - AI生成视频技术迭代降低了入局门槛并推动产能跃进，建议关注在该领域持续投入布局的公司[1] 指数与ETF构成 - 中证传媒指数从营销与广告、文化娱乐、数字媒体等行业中，选取总市值较大的50只上市公司证券作为指数样本[2] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股包括分众传媒、巨人网络、蓝色光标、岩山科技、利欧股份、恺英网络、昆仑万维、三七互娱、光线传媒、神州泰岳，前十大权重股合计占比51.52%[2]

市场表现 - 1月9日数字媒体板块整体表现强劲，较上一交易日上涨4.87%，大幅跑赢大盘，当日上证指数上涨0.92%，深证成指上涨1.15% [1] - 板块内个股普涨，涨幅居前的个股包括值得买（涨12.14%）、新华网（涨7.91%）、芒果超媒（涨5.15%）、人民网（涨4.88%）和视觉中国（涨4.50%） [1] - 板块成交活跃，视觉中国成交额达35.58亿元，值得买成交额达20.60亿元，掌阅科技成交额达12.66亿元，芒果超媒成交额达11.07亿元 [1] 资金流向 - 当日数字媒体板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为2.19亿元，而游资和散户资金则分别净流出1.08亿元和1.11亿元 [2] - 个股层面，值得买主力资金净流入最多，达9945.55万元，主力净占比为4.83%，芒果超媒主力净流入7285.56万元，占比6.58%，掌阅科技主力净流入5414.61万元，占比4.28% [3] - 部分个股如国脉文化主力资金小幅净流出88.44万元，但散户资金净流入1986.93万元，占比8.06%，新华网主力净流入963.58万元，但游资净流出1318.00万元 [3]

中国GEO市场与AI应用发展 - 据《2026 中国 GEO 行业发展白皮书》预测，中国GEO市场规模将从2025年的2.5亿元激增至2026年的30亿元，同比增长1100%，并将在2027年突破90亿元 [1] - “遇事不决问AI”已成为很多中国用户的消费决策常态，反映出AI应用在消费决策中的普及 [1] - 在应用端，千问、灵光、阿福等面向垂直场景的大模型产品正加速落地，有望在金融、教育、办公等多领域加速渗透 [1] - 数据显示，在2025年12月8日至14日期间，蚂蚁阿福与灵光的周活跃用户规模分别突破千万和三百万量级，成功跻身同期新应用榜单前两位 [1] - 以Manus被高价收购为代表的事件，反映出市场对优质AI应用标的的强烈需求，为创业团队提供了明确的退出路径，并显著降低了AI应用的创新试错成本，将进一步激发应用层创新活力 [1] 传媒板块市场表现 - 截至2026年1月9日14:33，中证传媒指数强势上涨5.14% [2] - 成分股表现突出，其中易点天下上涨20.00%，昆仑万维上涨19.21%，蓝色光标上涨12.22%，浙文互联、利欧股份等个股跟涨 [2] - 传媒ETF上涨5.14%，冲击7连涨，最新价报1.62元，盘中净申购3500万份 [2] - 中证传媒指数从营销与广告、文化娱乐、数字媒体等行业中，选取总市值较大的50只上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日，中证传媒指数前十大权重股合计占比51.52%，包括分众传媒、巨人网络、蓝色光标、岩山科技、利欧股份、恺英网络、昆仑万维、三七互娱、光线传媒、神州泰岳 [2]