公司2025年第三季度及前三季度财务表现 - 2025年第三季度营业收入为17.26亿元，同比增长31.45% [1] - 2025年第三季度归母净利润为1.62亿元，同比增长176.59% [1] - 2025年前三季度营业收入为54.17亿元，同比增长33.00% [1] - 2025年前三季度归母净利润为6.66亿元，较上年同期扭亏为盈 [1] - 公司前三季度非经常性损益为1.82亿元，主要源于第一季度出售乘风工作室的处置收益 [1] 公司业务运营与战略重点 - 公司回归产品本源，强化创意与研发，深耕在营游戏、稳步推进在研项目、布局新品 [2] - 优化全球化发行体系，推进精细化与国际化运营，以增强市场竞争力 [2] - 前三季度经营活动产生现金净流入8.89亿元，得益于游戏业务收入增长及降本增效举措见效 [2] - 未来将在深耕精品长剧的同时，基于现有探索积累，进一步开拓短剧赛道 [2] 游戏业务表现 - 前三季度游戏业务实现营业收入44.75亿元，同比增长15.64% [2] - 前三季度游戏业务归母净利润为7.17亿元 [2] - 游戏业务毛利率由65.78%上升至69.29%，助推公司综合毛利率保持稳定 [2] - 尽管部分在营移动游戏收入因生命周期影响同比下滑，但多款优质新游抵消了负面业绩影响 [2] 影视业务表现 - 前三季度影视业务实现营业收入9.18亿元，同比增长432.90% [2] - 前三季度影视业务归母净利润为3173万元 [2] - 影视业务增长主要源于今年以来播出多部影视作品并确认收入 [2]

三季报显示，尽管若干在营移动游戏受生命周期影响收入同比下滑，但多款优质新游抵消了对业绩的负 面影响。今年前三季度，游戏业务实现营业收入44.75亿元，同比增长15.64%，游戏业务归母净利润 7.17亿元，游戏业务毛利率由65.78%上升至69.29%，助推公司综合毛利率保持稳定。 10月30日，完美世界发布2025年第三季度报告，今年第三季度实现营业收入17.26亿元，同比增长 31.45%，实现归母净利润1.62亿元，同比增长176.59%。今年前三季度，实现营业收入54.17亿元，同比 增长33.00%，实现归母净利润6.66亿元，较上年同期扭亏为盈。 ...

公司概况 - 公司成立于2000年1月3日，于2010年12月7日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的游戏研发与发行企业，具备强大的技术实力和丰富的IP储备 [1] - 公司主营业务包括游戏业务和平台业务，游戏业务涵盖手游与页游的研发、运营及发行 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达40.75亿元，在行业26家公司中排名第6，高于行业平均数32.62亿元 [2] - 2025年三季度净利润为15.83亿元，行业排名第3，远高于行业平均数5.31亿元和中位数1.49亿元 [2] - 主营业务构成中，移动游戏营收18.83亿元，占比73.03%，是核心收入来源 [2] - 2025年前三季度公司实现营业收入40.75亿元，同比增长3.75%，归母净利润15.83亿元，同比增长23.70% [6] - 第三季度收入同比增长9%至15.0亿元，归母净利润同比增长35%至6.33亿元 [6] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为22.43%，低于行业平均的29.04% [3] - 2025年三季度毛利率为83.04%，高于行业平均的58.35% [3] 业务发展 - 第三季度上线4款新游，3款新游获批版号 [6] - 游戏盒子获得传奇、传世IP独家授权，共建传奇用户平台社区生态 [6] - 推出AI潮玩品牌"暖星谷梦游记"，布局短剧赛道 [6] - 关注传奇盒子及更多经典IP拓展空间，重视AI应用多维布局 [6] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6.13万，较上期增加4.00% [5] - 户均持有流通A股数量为3.08万，较上期减少3.85% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股6619.38万股，相比上期减少4395.77万股 [5] - 华夏中证动漫游戏ETF持股4917.01万股，相比上期增加1024.63万股 [5] 管理层 - 控股股东和实际控制人及董事长为金锋，2024年薪酬236.92万元，较2023年减少9.43万元 [4] - 总经理沈军2024年薪酬190.72万元，较2023年增加10.37万元 [4] 机构观点与预测 - 国盛证券预计2025-2027年公司实现营业收入61.42、69.40、77.04亿元，对应同比增速为20%、13%、11% [6] - 国盛证券预计2025-2027年实现归母净利润21.05、24.11、27.07亿元，对应同比增速为29.3%、14.5%、12.3% [6] - 中金公司维持25年归母净利润预测，上调26年归母净利润10%至26.4亿元，上调目标价19%至30.9元 [6]

股价与交易表现 - 10月28日盘中股价下跌2.04%至19.64元/股，成交额7.15亿元，换手率2.25%，总市值434.48亿元 [1] - 当日主力资金净流出9360.20万元，特大单和大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司今年以来股价上涨32.22%，但近5个交易日和近20日分别下跌1.60%和11.69%，近60日上涨17.60% [1] - 公司今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为9月8日，当日龙虎榜净买入2.66亿元 [1] 公司基本概况 - 公司主营业务为手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营，移动游戏收入占比97.09% [1] - 公司所属申万行业为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ，概念板块包括在线教育、手游、电子竞技等 [2] - 公司成立于1995年5月26日，于2011年3月2日上市 [1] 财务业绩 - 2025年1-6月公司实现营业收入84.86亿元，同比减少8.08% [2] - 2025年1-6月公司归母净利润为14.00亿元，同比增长10.72% [2] 股东与分红情况 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为15.05万户，较上期减少16.31%，人均流通股增至10622股，较上期增加19.50% [2] - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股1.33亿股，较上期增加6212.90万股 [3] - 华夏中证动漫游戏ETF（159869）为第六大流通股东，持股3693.69万股，较上期增加687.78万股 [3] - 公司A股上市后累计派现110.38亿元，近三年累计派现59.26亿元 [3]

股价表现与交易情况 - 10月22日盘中股价下跌2.07%，报收24.18元/股，成交金额为4.57亿元，换手率为0.99% [1] - 当日主力资金净流出1301.93万元，特大单净买入511.56万元，大单净卖出1856.10万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨78.98%，近60日上涨31.63%，但近20日下跌6.06%，近5个交易日无涨跌 [2] 公司基本情况 - 公司总市值为516.59亿元，主营业务为移动游戏与页游的研发、运营及发行，以及网页游戏和移动应用分发平台的运营 [1][2] - 移动游戏业务是公司主要收入来源，占比73.03%，信息服务占比25.47%，网页游戏占比1.50% [2] - 公司所属申万行业为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ，概念板块包括云游戏、网络游戏、电子竞技等 [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入25.78亿元，同比增长0.89% [2] - 2025年上半年归母净利润为9.50亿元，同比增长17.41% [2] - A股上市后累计派现12.12亿元，近三年累计派现8.52亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至9月19日，公司股东户数为5.90万户，较上期增加9.55%，人均流通股为32024股，较上期减少8.71% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.10亿股，较上期增加426.20万股 [3] - 华夏中证动漫游戏ETF、南方中证500ETF持股数量分别增加558.26万股和336.71万股，而交银精选混合持股减少168.34万股 [3]

10月10日，恺英网络跌5%，截至发稿，报25.65元/股，成交9.01亿元，换手率1.82%，总市值548.00亿 元。 资料显示，恺英网络股份有限公司位于上海市浦东新区耀华路899号世博耀华商务中心A座15层，成立 日期2000年1月3日，上市日期2010年12月7日，公司主营业务涉及1)游戏业务:手游与页游等精品娱乐内 容的研发、运营及发行;(2)平台业务:网页游戏平台、移动应用分发平台的运营。主营业务收入构成为： 移动游戏73.03%，信息服务25.47%，网页游戏1.50%，其他业务0.00%。 从基金十大重仓股角度 责任编辑：小浪快报 中泰星锐景气成长混合A（018372）成立日期2023年7月18日，最新规模4101.79万。今年以来收益 41.86%，同类排名2173/8166；近一年收益31.2%，同类排名3158/8014；成立以来收益20.72%。 中泰星锐景气成长混合A（018372）基金经理为高兰君。 截至发稿，高兰君累计任职时间6年114天，现任基金资产总规模1.08亿元，任职期间最佳基金回报 126.62%， 任职期间最差基金回报18.58%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。 ...

公司股价表现 - 10月10日股价下跌5%，报收25.65元/股 [1] - 当日成交额为9.00亿元，换手率为1.81% [1] - 公司总市值为548.00亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务分为游戏业务和平台业务，游戏业务包括手游与页游的研发、运营及发行 [1] - 移动游戏是公司主要收入来源，占主营业务收入的73.03% [1] - 信息服务收入占比为25.47%，网页游戏收入占比为1.50% [1] 基金持仓情况 - 长城基金旗下长城久祥混合A（001613）重仓持有恺英网络，持股12.97万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为7.51%，为基金第四大重仓股 [2] - 因股价下跌，该基金当日估算浮亏约17.51万元 [2] 相关基金表现 - 长城久祥混合A最新规模为3080.5万元，今年以来收益率为55.71% [2] - 该基金近一年收益率为64.04%，同类排名603/8014 [2] - 基金经理刘疆累计任职时间6年186天，现任基金资产总规模1.25亿元 [3]

全球移动市场趋势变化 - 2025年全球移动市场进入成熟分化阶段，收入增长预计放缓至5%，市场饱和及用户付费意愿下降是主要制约因素 [1][10] - 2024年全球移动市场收入达到1350亿美元，同比增长8.1% [15] - 2024年全球移动市场下载量同比下降3.9%，但总量仍超过1350亿次 [13] - 获客难度和成本持续上升，厂商更加注重用户留存和精细化运营 [1][10] - AI技术应用与创新可能为行业带来新增长点 [1][10] 移动营销策略趋势 - AIGC技术驱动创意内容成为增长核心动力，新素材量从2023年的1800万激增至3200万，增长率达79% [16] - Web to App与Web to Apk投放方式呈现爆发式增长，2024年广告量占比跃升至6.3% [20] - Ad Networks广告量最大且保持超60%同比增速，成为广告预算核心投放渠道 [20] - Local Media在2024年Q3及Q4同比增速超4000%，虽规模较小但处于实验性阶段 [21] - Social Media广告量增速虽有回落但仍达76% [21] 移动游戏市场表现 - 2024年全球移动游戏收入同比增长2.9%，预计2025年复苏进一步加速 [27] - 中国出海移动游戏收入增速达8.5%，收入份额回升至27% [28] - 2024年发达地区移动游戏收入份额占77%，下载量同比下降3.3%；发展中地区下载量同比下降6.4%，但收入增长潜力更强 [28] - 2024年重点地区中，日韩地区下载量同比上升5%，北美地区下载量同比下降4% [33] 中国移动出海表现 - 中国出海移动应用收入增速保持在20%以上，日本地区收入增速超50% [10] - 出海厂商采取"稳中求进"策略，2024年下载量出现明显下滑但收入保持增长 [28] - 中国移动出海业务面临地缘政治风险和本地化挑战 [1][10]

市场整体表现 - 市场早盘震荡拉升 深成指涨1.07% 创业板指涨2.13% 沪指涨0.22% 大小指数走势分化[1] - 沪深两市半日成交额1.51万亿元 较上个交易日缩量1240亿元[1] - 全市场超3200只个股下跌 早盘涨停数量45家 封板率64% 连板股6家[1] 板块表现 - 电池板块涨幅居前 宁德时代涨超9%创历史新高 天赐材料 百利科技涨停 天宏锂电 力佳科技 湖南裕能等涨幅居前[1][11] - 游戏概念股集体大涨 星辉娱乐20cm涨停 完美世界涨停 三七互娱涨7.89% 巨人网络涨7.31%[1][3][4] - 预制菜概念股活跃 得利斯涨停 盖世食品 国联水产 惠发食品 天康生物等涨幅居前[1][5] - 半导体再度活跃 模拟芯片方向涨幅居前 圣邦股份20cm涨停 思瑞浦涨14.27% 纳芯微涨13.42%[6][7][14] - 算力硬件股出现分化 淳中科技触及跌停[1] 行业动态与政策 - 商务部对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销立案调查 针对40nm及以上通用接口芯片和栅极驱动芯片[7] - 新型储能装机目标设定 2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上[18] - 游戏版号常态化发放 1-8月国产网络游戏版号同比增长23.53%[26] - 智能网联汽车推进 八部门印发方案推进L3级车型生产准入试点[11] - 《预制菜食品安全国家标准》草案通过专家审查 即将公开征求意见[5] 个股表现 - 华建集团3连板 山子高科 香江控股 上海建工 昭衍新药 百利科技2连板[1] - 储能概念股表现强势 宁德时代 阳光电源创历史新高[1] - 机器人概念多股涨停 万向钱潮 全筑股份 腾亚精工 方正电机 中大力德等首板涨停[9] - CRO/CMO板块活跃 昭衍新药7天4板 德展健康涨停 博腾股份涨11.69%[21] 宏观经济数据 - 1-8月全国固定资产投资326111亿元 同比增长0.5% 其中民间投资同比下降2.3%[31] - 8月社会消费品零售总额39668亿元 同比增长3.4% 1-8月网上零售额99828亿元 同比增长9.6%[31]

财务表现 - 收入4323.6万元 同比减少13.8% [1] - 公司权益持有人应占期内亏损3816.1万元 同比增长93% [1] - 每股基本亏损3.56分 [1] 亏损扩大原因 - 销售费用和新产品研发费用增加 [1] - 公司复牌等专业费用大幅增加 [1] - 分占联营公司亏损净额增加 主因联营公司AGAE诉讼费用显著增加 [1] 收入下降原因 - 移动游戏业务保持稳定但联众游戏大厅ARPU降低 [1] - MCN业务活跃度未完全体现在收入上 [1]